История компании RockTenn: от основания до лидера отрасли

Введение

Бывший американский производитель бумаги и упаковки.

Это был один из ведущих производителей гофрокартона и потребительской упаковки, а также решений в области переработки отходов в Северной Америке, с годовым объемом чистой выручки около 10 миллиардов долларов США. В компании работало около 26 000 человек, и ей принадлежало более 245 предприятий в Соединенных Штатах, Канаде, Мексике, Чили, Аргентине и Китае.

История компании

Компания RockTenn была образована в 1973 году в результате слияния Tennessee Paper Mills Inc. и Rock City Packaging, Inc. Ее истоки восходят к 1898 году, когда была основана Rock City Box Company в Нэшвилле, штат Теннесси. Среди ее клиентов в середине 1940-х годов были местная обувная фабрика, местный производитель кондитерских изделий, компания-производитель чулочно-носочных изделий и несколько производителей рубашек. Владельцы, Джо МакГенри и А. Э. Саксон, которые также владели несколькими другими предприятиями, хотели продать бизнес и выйти на пенсию. Rock City была привлекательна для Артура Ньюта Морриса, владельца Southern Box Company, в том числе и из-за банковского счета в 60 000 долларов. Моррис приобрел компанию в 1944 году за 200 000 долларов, внеся первоначальный взнос в размере 50 000 долларов. Двадцатипятилетний Моррис работал печатником и служителем пресвитерианской церкви, когда в 1926 году начал работать на Эдвина Дж. Шоеттля, промышленника из Филадельфии, штат Пенсильвания, который владел группой компаний по производству коробок и печати, носящих его имя. За месячную зарплату в 350 долларов Моррис должен был управлять несколькими сотнями сотрудников, некоторые из которых были более чем вдвое старше его. Он также ездил вдоль восточного побережья, объясняя мясопереработчикам, что они могут избежать усушки сосисок, помещая их в коробки Шоеттля вместо того, чтобы подвешивать их, как бананы. К 1935 году Моррис зарабатывал достаточно, чтобы содержать жену и четверых детей, но хотел начать свой собственный бизнес. Вооружившись жизненными сбережениями в размере 5000 долларов и инвестицией в 7500 долларов от своего начальника, он переехал в Балтимор, штат Мэриленд. Там он днем управлял J. E. Smith Box & Printing Co., а ночью – Southern Box Company, которую он основал в 1936 году. Используя печатные станки, вырубные прессы и другое оборудование для изготовления коробок Смита по вечерам, Моррис начал обслуживать двух ключевых клиентов, которые знали его еще по Филадельфии. Всего через шесть месяцев после отъезда из Филадельфии Шоеттль приехал в Балтимор, чтобы предложить ему повышение и зарплату в 25 000 долларов. Когда Моррис отказался, Шоеттль предложил продать Моррису свою контрольную долю в Southern Box за 25 000 долларов. Банковский кредит сделал сделку возможной. Он переехал в новое помещение за 200 долларов в месяц, передал оперативное управление одному из своих сотрудников и посвятил себя поиску новых клиентов. В первый год работы компания заработала несколько тысяч долларов при объеме продаж в 60 000 долларов. К 1942 году Моррис добился достаточного успеха, чтобы открыть завод по производству гофрированного картона и приобрести еще одно предприятие в Балтиморе, King Folding Box Co., где он установил листорез для гофрированного картона. Моррис продавал гофрированные перегородки крупным стекольным компаниям, которым они были нужны для разделения бутылок и стаканов при транспортировке. В следующем году название его предприятия было изменено на Newth Morris Box Company. В 1944 году был открыт еще один филиал в Джексонвилле, штат Флорида, где компания производила картонные устройства против радиолокации для американских войск во время Второй мировой войны и коробки для попкорна для владельцев кинотеатров. После приобретения Моррисом Rock City Box Co. в том же году он изменил название Newth Morris Box Co. на Rock City Box Sales Company. Приобретение Rock City Box Co. Моррисом привело его к контакту с одним из поставщиков и его будущим партнером по слиянию: Tennessee Paper Mills. Эндрю М. Томлинсон и Джон Стагмайер, два из трех основателей Tennessee Paper, были предпринимателями из Афин, штат Теннесси, которые уже владели коробчатыми фабриками. Третьим основателем компании был А. М. Шеперд из Винсеннса, штат Индиана, производитель картона. Tennessee Paper Mills была зарегистрирована в 1917 году, при этом Стагмайер был президентом, Томлинсон – вице-президентом, а Шеперд – генеральным менеджером. Собрав 300 000 долларов за счет размещения акций, эти трое основали в Чаттануге фабрику по производству картона, которая начала работу в июле 1918 года. К концу года новая компания получила чистую прибыль в размере 23 367 долларов при объеме продаж в 165 799 долларов. Хотя основатели первоначально планировали производить картон из пшеничной соломы, они вместо этого перешли на макулатуру в качестве основного сырья; таким образом, Tennessee Paper стала первой фабрикой по переработке картона на Юге. Чтобы снизить расходы на электроэнергию, компания установила собственную паровую электростанцию в 1926 году. Производство картона в среднем составляло 20 тонн в день в первые годы, достигнув в 1930 году в среднем 56,77 тонн, в тот же год компания произвела рекордные 15 557 тонн продукции. Этот показатель не был достигнут еще долгое время из-за Великой депрессии; производство упало до 11 995 тонн в 1934 году. Однако компания оставалась прибыльной, хотя и умеренно. По мере медленного восстановления экономики страны объем бизнеса Tennessee Paper увеличился, чтобы удовлетворить возросший спрос. В 1939 году фабрика работала на 85% мощности, по сравнению со средним показателем по отрасли в 71%. В 1941 году она работала рекордные 305 дней. Объем продаж превысил 1,7 миллиона долларов в 1945 году. В 1949 году установка второй бумагоделательной машины удвоила мощность фабрики. Однако, начиная с 1954 года, Tennessee Paper начала терять клиентов в пользу компаний, производящих более дешевые складные коробки, гофрированный картон и пластиковые контейнеры. Наблюдалась тенденция к вертикальной интеграции. Многие производители картона приобретали или сливались со своими клиентами. Прибыль обычно получалась на уровне фабрики, продавая коробки практически по себестоимости. Влияние на производителей коробок было настолько сильным, что к 1957 году Tennessee Paper предоставляла кредиты и займы своим клиентам, чтобы сохранить их счета. Одним из этих клиентов была Rock City. Ее потребление картона Tennessee Paper выросло с примерно 1000 тонн в 1944 году до примерно 37 000 тонн в 1972 году, что составляло 44% от общего объема производства картона Tennessee Paper. В период с 1965 по 1968 год Tennessee Paper приобрела 29,5% обыкновенных акций Rock City, готовя почву для будущего слияния двух компаний. К тому времени Rock City задолжала Tennessee Paper более 4 миллионов долларов в виде займов. Растущая промышленная империя Морриса росла как за счет приобретений, так и за счет создания новых компаний. Одной из них была Parks Box & Printing Co., расположенная на арендованном участке площадью 11 акров в Нокроссе, штат Джорджия. Эта земля была приобретена в 1957 году и постепенно стала центральным пунктом управления всеми компаниями Морриса. В 1960 году к комплексу в Нокроссе был добавлен новый склад площадью 30 000 квадратных футов. Каждая из компаний Морриса работала как отдельный и практически автономный центр прибыли. Rock City открыла не только небольшие предприятия по изготовлению и складыванию коробок, но и предприятия в Ливингстоне и Милане, штат Теннесси, для удовлетворения потребностей производителей рубашек в упаковке. Отдел по производству коробок-вставок был создан в 1955 году. Rock City Waste Paper Co. собирала, сортировала и прессовала макулатуру для продажи бумажным фабрикам. Другие компании и заводы Морриса появились по всему Югу. Объем продаж вырос с 8 миллионов долларов в 1959 году до 12,9 миллионов долларов в 1967 году, когда все компании были консолидированы в Rock City Packaging, Inc. Моррис стал председателем совета директоров, а его зять, Уорли Браун, – президентом. Объем продаж достиг 23 миллионов долларов в 1972 году. Между тем, чтобы противостоять конкуренции, Tennessee Paper начала приобретать клиентов, чтобы обеспечить постоянные рынки для своей продукции из картона. В 1964 году она приобрела Knoxville Paper Box Co., Inc., производителя складных и коробок-вставок, примерно за 1 миллион долларов. В 1969 году Tennessee Paper приобрела фабрики по переработке макулатуры в Ноксвилле и Атланте, а в 1972 году построила еще один завод по переработке макулатуры в Чаттануге.

RockTenn Company was formed in 1973, the product of a merger between Tennessee Paper Mills Inc. and Rock City Packaging, Inc. Its origins date back to 1898, when the Rock City Box Company of Nashville, Tennessee, was founded. Among its customers in the mid 1940s were a local boot factory, a local candy manufacturer, a hosiery company, and several shirt manufacturers. The owners, Joe McHenry and A. E. Saxon, who also operated several other business ventures, wanted to sell out and retire. Rock City was attractive to Arthur Newth Morris, owner of the Southern Box Company, not least for its bank account of $60,000. Morris purchased the company in 1944 for $200,000, making a cash down payment of $50,000. The 25 year old Morris had been a printer and part time Presbyterian minister when he went to work in 1926 for Edwin J. Schoettle, a Philadelphia, Pennsylvania, industrialist who owned a group of box and printing companies that bore his name. For a monthly salary of $350 Morris was expected to manage several hundred employees, some of them more than twice his age. He also traveled along the eastern seaboard, explaining to meat packers his discovery that they could avoid shrinkage of their hot dogs by putting them in Schoettle's boxes instead of stringing them up like bananas. By 1935, Morris was making a salary on which he could comfortably support his wife and four children, but he wanted to go into business for himself. Armed with life savings of $5,000 and a $7,500 investment by his boss, he moved to Baltimore, Maryland. There he managed the J. E. Smith Box & Printing Co. during the day, while running the Southern Box Company, a company he founded in 1936, at night. Using Smith's presses, die cutters, and other box making equipment during the evening, Morris began servicing two anchor customers who knew him from his Philadelphia days. Only six months after Morris had left Philadelphia, Schoettle came to Baltimore to offer him a promotion and a $25,000 salary. When Morris refused, Schoettle offered to sell Morris his own majority share of Southern Box for $25,000. A bank loan to Morris made the deal possible. He moved to new quarters for $200 a month, left day to day management to one of his employees, and devoted himself to finding new accounts. In its first year the company made a few thousand dollars on sales of $60,000. By 1942, Morris was doing well enough to open a corrugated box plant and to buy another Baltimore enterprise, the King Folding Box Co., where he installed a corrugated sheet cutter. Morris sold corrugated partitions to major glass companies, which needed them to separate the bottles and glasses they shipped. The following year the name of his enterprise was changed to Newth Morris Box Company. In 1944, another branch was opened in Jacksonville, Florida, where the company produced cardboard anti radar devices for World War II American troops and popcorn boxes for movie theater owners. Following Morris's purchase of Rock City Box Co. that same year, he changed the name of Newth Morris Box Co. to Rock City Box Sales Company. Morris's purchase of Rock City Box Co. put him in contact with one of its suppliers and his future merger partner: Tennessee Paper Mills. Andrew M. Tomlinson and John Stagmaier, two of Tennessee Paper's three founders, were Athens, Tennessee, businessmen who already owned box factories. The company's third founder was A. M. Sheperd of Vincennes, Indiana, a boxboard manufacturer. Tennessee Paper Mills was incorporated in 1917 with Stagmaier as president, Tomlinson as vice president, and Sheperd as general manager. With $300,000 raised from stock offerings, the three men established a paperboard factory in Chattanooga, where operation began in July 1918. By the end of the year the new company had made a net profit of $23,367 on sales of $165,799. Although the founders originally planned to make board from wheat straw, they turned instead to wastepaper as the primary raw material; thus Tennessee Paper became the first recycled paperboard mill in the South. To reduce its electric bill, the company installed its own steam generating plant in 1926. Paperboard production averaged 20 tons a day in the early years, reaching an average of 56.77 tons in 1930, the same year that the company produced a record 15,557 tons of product. This figure would not be matched for some time because of the Great Depression; production dropped to 11,995 tons in 1934. The company remained profitable, however, although only modestly so. As the nation's economy slowly recovered, Tennessee Paper's volume of business increased to meet renewed demand. During 1939 the factory operated at 85 percent capacity, compared with the industry average of 71 percent. In 1941, it operated a record 305 days. Sales volume exceeded $1.7 million in 1945. A second papermaking machine doubled the mill's capacity in 1949. Beginning in 1954, however, Tennessee Paper began losing customers to companies manufacturing lower cost folding cartons and corrugated and plastic containers. The trend in the business was toward vertical integration. Many paperboard companies acquired or merged with their customers. Typically profits were made at the mill level, by selling boxes virtually at cost. The effect on boxmakers was so severe that by 1957 Tennessee Paper was extending credit and loans to its customers in order to keep their accounts. One of these customers was Rock City. Its consumption of Tennessee Paper's board grew from about 1,000 tons in 1944 to about 37,000 tons in 1972, when it took 44 percent of Tennessee Paper's total boxboard production. Between 1965 and 1968 Tennessee Paper bought 29.5 percent of Rock City's common stock, preparing the way for the eventual merger of the two companies. By then Rock City owed Tennessee Paper more than $4 million in loans. Morris's burgeoning industrial empire grew both by acquisitions and by establishing new companies. Among the former was the Parks Box & Printing Co., located on a leased 11 acre tract in Norcross, Georgia. This land was purchased in 1957 and gradually became the focal point for management of all the Morris companies. A new 30,000 square foot warehouse was added to the Norcross facility in 1960. Each of the Morris companies operated as a separate and virtually autonomous profit center. Rock City opened not only small set up and folding carton plants but also facilities in Livingston and Milan, Tennessee, to meet the packaging needs of shirtmakers. A set up box division was established in 1955. Rock City Waste Paper Co. collected, sorted, and baled wastepaper for sale to paper mills. Other Morris companies and plants sprouted throughout the South. Sales grew from $8 million in 1959 to $12.9 million in 1967, when all the companies were consolidated into Rock City Packaging, Inc. Morris became chairman of the board and a son in law, Worley Brown, became president. Sales volume reached $23 million in 1972. Meanwhile, in order to meet the competition, Tennessee Paper began buying customers to assure continued markets for its paperboard products. In 1964, it acquired Knoxville Paper Box Co., Inc., a manufacturer of folding and set up boxes, for about $1 million. In 1969, Tennessee Paper acquired wastepaper factories in Knoxville and Atlanta, and in 1972 it built another wastepaper plant in Chattanooga.

Формирование RockTenn в 1973 году

Слияние Rock City Packaging и Tennessee Paper Mills в 1973 году предоставило Моррису, Брауну и другим держателям акций прежних компаний контрольный пакет акций в новой корпорации RockTenn Company. Большинство владельцев обыкновенных акций Tennessee Paper получили привилегированные акции новой компании, которые приносили им втрое больше дивидендов, чем они получали ранее. Однако некоторые акционеры предпочли получить денежную компенсацию. Президент Tennessee Paper, У. Макс Финли, и его ближайшие родственники получили обыкновенные акции новой компании. Финли был избран председателем совета директоров, а Браун стал президентом и главным исполнительным директором. Реорганизация не замедлила темпы расширения. В 1973 году была приобретена компания Crescent Box & Printing Co. из города Туллахома, штат Теннесси, а в 1974 году – завод по производству картонной упаковки Clevepak Corporation в городе Конвей, штат Арканзас. К 1976 году компания насчитывала 29 подразделений. Объём продаж в 1974 году, первом финансовом году после слияния, достиг 47,7 миллиона долларов. В 1978 году Брэдли Карри-младший, опытный сотрудник Trust Company of Georgia, который способствовал осуществлению слияния, стал президентом и главным операционным директором RockTenn. Браун занял должность председателя совета директоров, оставаясь при этом главным исполнительным директором. Финли перешел на должность старшего председателя совета директоров. Моррис оставался председателем исполнительного комитета до своей смерти в январе 1985 года. Позднее Карри стал председателем (в 1993 году) и генеральным директором (в 1989 году) RockTenn, а также президентом компании.

Приобретения, стимулирующие рост в 1980-х и 1990-х годах

В 1982 году объем продаж RockTenn достиг 133 миллионов долларов, а производство переработанного картона достигло пика в 180 000 тонн, большая часть которого использовалась для производства складных коробок и контейнеров, а также гофрированных коробок. Среди многочисленных клиентов компании были Coca Cola, DuPont и Kentucky Fried Chicken, которые обслуживались с предприятий в штатах Алабама, Арканзас, Джорджия, Мэриленд, Массачусетс, Северная Каролина, Огайо, Теннесси и Техас, где работало 1700 человек. В интервью 1983 года для газеты Atlanta Constitution, Кьюри объяснил рост компании, насчитывающей десятилетие, «удачей, случайностью и стечением обстоятельств, но успех любой компании зависит от ее сотрудников». Он добавил, что компания приложила все усилия, «чтобы работники знали, что мы о них заботимся», и группа высших руководителей ежегодно тратила месяц на посещение каждого предприятия компании, чтобы пообщаться с сотрудниками и вручить награды за выслугу лет. В 1983 году RockTenn совершила свое крупнейшее приобретение на тот момент, заплатив 40 миллионов долларов за покупку 11 заводов Clevepak Corporation, семь из которых производили перегородки для защиты стеклянных и пластиковых контейнеров. Кьюри заявил, что это приобретение позволит RockTenn занять около четверти рынка перегородок, увеличить годовой доход более чем до 200 миллионов долларов и увеличить производство переработанного картона до 235 000 тонн. В 1989 году чистый объем продаж достиг 515,9 миллиона долларов, а чистая прибыль составила 31,1 миллиона долларов. В следующем году компания посвятила председателю совета директоров Финли офисное здание площадью 33 000 квадратных футов, расположенное за штаб-квартирой в Норкроссе. В 1990 году RockTenn приобрела Allforms Packaging Corp. из Лонг-Айленда, штат Нью-Йорк, и Box Innards Inc. из Оранжа, штат Калифорния. В следующем году компания приобрела бывший завод Specialty Paperboard Inc. в Шелдон-Спрингс, штат Вермонт, и Ellis Paperboard Products Inc. в Скарборо, штат Мэн, производителя складных коробок и твердого волокнистого картона-перегородки. Покупка Ellis включала в себя ее канадскую дочернюю компанию Dominion Paperboard Products Ltd. С этими приобретениями RockTenn контролировала 60 производственных и дистрибьюторских предприятий, включая восемь заводов с общей годовой производственной мощностью 607 000 тонн переработанного картона. RockTenn занимала шестое место среди производителей переработанного картона в США, с долей рынка 5,7%. Чистый объем продаж вырос с 564,1 миллиона долларов в 1991 году (завершившегося 30 сентября 1991 года) до 655,5 миллиона долларов в 1992 году, но снизился до 650,7 миллиона долларов в 1993 году. Чистая прибыль выросла с 25 миллионов долларов в 1991 году до 33,2 миллиона долларов в 1992 году, а затем снизилась до 25,5 миллиона долларов в 1993 году. В 1993 году эта сумма включала необычные расходы после уплаты налогов в размере 5,8 миллиона долларов. Производство в 1994 году составило 700 000 тонн переработанного картона, из которых 182 000 тонн были покрыты глиной. Первичное публичное размещение акций RockTenn, составляющее около 14% от общего количества акций в обращении, было проведено в марте 1994 года. Несколько акционеров предложили около 3,6 миллиона акций обыкновенных акций класса А, а сама компания – около 900 000 акций. В аналитической статье, опубликованной в Barron's, баланс RockTenn был описан как «привлекательный», и отмечалось, что компания «имеет более надежное финансовое положение, чем многие в этой отрасли», поскольку долгосрочный долг в размере 51,6 миллиона долларов составлял лишь один год денежного потока. Хотя предложение было названо несколько дорогим по цене 16,50 доллара за акцию, в статье отмечалось, что «акцент RockTenn на переработке делает ее подходящей для клиентов, стремящихся выглядеть экологически ответственными, и также может оказаться прибыльным, если использование лесов будет ограничено». После размещения акций должностные лица и директора RockTenn по-прежнему контролировали около 71% общего голосующего капитала обыкновенных акций класса А и В. В декабре 1993 года RockTenn заплатила 35 миллионов долларов за Les Industries Ling, канадскую компанию, которая использовала переработанный картон для производства складных коробок. Недавно приобретенный завод, который должен был стать основным поставщиком переработанного глинобитого картона для завода RockTenn в Вермонте, стал вторым по величине предприятием компании по производству складных коробок. Год спустя RockTenn согласилась приобрести Olympic Packaging, производителя складных коробок из штата Иллинойс, и Alliance Display and Packaging Co. из Уинстон-Салема, штат Северная Каролина, производителя гофрированных дисплеев. Эти приобретения, увеличившие количество производственных предприятий, приобретенных RockTenn, до 17 за десятилетие, обошлись примерно в 75 миллионов долларов. К середине 1990-х годов у RockTenn было 59 предприятий в 19 штатах и Канаде. Чистый объем продаж в 1994 году достиг 705,8 миллиона долларов, что составляет среднегодовой темп роста в 11,8% за последнее десятилетие. Чистая прибыль достигла рекордного уровня в 37,5 миллиона долларов. В конце 1995 года операционный директор Джей Шустер был назначен президентом RockTenn, при этом Кьюри сохранил должности председателя и генерального директора. В январе 1997 года RockTenn завершила крупнейшее приобретение в своей истории, купив Waldorf Corporation за 239 миллионов долларов наличными и приняв на себя долг в размере 170 миллионов долларов. Waldorf, базирующаяся в Сент-Поле, штат Миннесота, управляла шестью заводами по производству складных коробок и тремя заводами по производству картона в штатах Иллинойс, Массачусетс, Мичиган, Миннесота, Северная Каролина и Висконсин; выручка компании в 1996 году составила 377 миллионов долларов. Это приобретение подняло RockTenn на второе место среди производителей складных коробок в Северной Америке и сделало компанию ведущим производителем переработанного картона в Соединенных Штатах. В середине 1997 года RockTenn совершила еще две небольшие сделки, приобретя Rite Paper Products, Inc. из Райт-Сити, штат Миссури, производителя ламинированного переработанного картона, в основном для мебельной промышленности, и Davey Company, производителя переработанного картона высокой плотности, в основном используемого в обложках и переплетах книг, который управлял заводами в Авроре, штат Иллинойс, и Джерси-Сити, штат Нью-Джерси. Также в 1997 году RockTenn и Sonoco Products Company создали совместное предприятие по производству волокнистых перегородок под названием RTS Packaging, LLC, в котором RockTenn владела 65%, а Sonoco – оставшиеся 35%. В рамках этого предприятия восемь заводов RockTenn по производству перегородок были объединены с семью заводами, принадлежавшими Sonoco. Хотя приобретение Waldorf позволило RockTenn впервые в 1997 году превысить отметку в 1 миллиард долларов выручки, трудности в процессе интеграции привели к снижению прибыли до 16,1 миллиона долларов. Часть снижения прибыли была связана с расходами на закрытие заводов, и компания закрыла дополнительные заводы в течение следующих двух финансовых лет по мере некоторого восстановления уровня прибыли.

In 1982 RockTenn's sales volume reached $133 million and its production of recycled paperboard peaked at 180,000 tons, most of which it used itself in the manufacture of folding cartons and containers and corrugated boxes. Its many customers included Coca Cola, DuPont and Kentucky Fried Chicken, which it serviced from facilities in Alabama, Arkansas, Georgia, Maryland, Massachusetts, North Carolina, Ohio, Tennessee, and Texas with a workforce of 1,700 people. In a 1983 Atlanta Constitution interview, Currey attributed the decade old company's growth to "luck, chance, and circumstance but the success of any company depends on its people." He added that the company had gone to great lengths "to make sure the workers know that we care" a group of senior executives took a month each year to travel to each of the company's facilities in order to talk to employees and present service awards. RockTenn made its biggest acquisition yet in 1983, when it paid $40 million to buy 11 Clevepak Corporation plants, seven of which were making partitions to protect glass and plastic containers. Currey said the acquisition would allow RockTenn to capture about one fourth of the partition market, raise annual revenue to more than $200 million, and increase production of recycled paperboard to 235,000 tons. In 1989, net sales had reached $515.9 million, and net income was $31.1 million. The following year the company dedicated to Chairman of the Board Finley a 33,000 square foot office building behind its headquarters in Norcross. In 1990, RockTenn acquired Allforms Packaging Corp. of Long Island, New York, and Box Innards Inc. of Orange, California. The next year it purchased the former Specialty Paperboard Inc. mill in Sheldon Springs, Vermont, and Ellis Paperboard Products Inc. of Scarborough, Maine, a manufacturer of folding cartons and solid fiber partitions. The Ellis purchase included its Canadian subsidiary, Dominion Paperboard Products Ltd. With these additions RockTenn controlled 60 manufacturing and distribution operations, including eight mills with a total annual production capacity of 607,000 tons of recycled paperboard products. RockTenn now ranked sixth among U. S. producers of recycled paperboard, with market share of 5.7 percent. Net sales rose from $564.1 million in 1991, ending September 30, 1991, to $655.5 million in 1992, but dipped to $650.7 million in 1993. Net income rose from $25 million in 1991 to $33.2 million in 1992 before dipping to $25.5 million in 1993. The 1993 figure included unusual after tax expenses of $5.8 million. Production in 1994 was 700,000 tons of recycled paperboard, of which 182,000 tons was clay coated recycled paperboard. The first public offering of RockTenn stock, amounting to about 14 percent of the shares outstanding, was made in March 1994. A handful of shareholders offered about 3.6 million shares of Class A common stock, while the company itself offered about 900,000 shares. An analysis in Barron's described RockTenn's balance sheet as "attractive" and said the company was "more soundly financed than many in its field," noting that long term debt of $51.6 million was only one year's cash flow. Although calling the offering somewhat pricey at $16.50 a share, it noted that "RockTenn's emphasis on recycling makes it well suited to customers wishing to appear environmentally responsible, and could also prove profitable if use of woodlands is restricted." Officers and directors of RockTenn still controlled about 71 percent of the combined voting power of Class A and B common stock after the offering. In December 1993, RockTenn paid $35 million for Les Industries Ling, a Canadian company that used recycled paperboard to make folding cartons. The newly acquired plant, which was to serve as the principal supplier of recycled clay coated paperboard for RockTenn's Vermont mill, became the company's second largest folding carton facility. A year later, RockTenn agreed to acquire Olympic Packaging, an Illinois based manufacturer of folding cartons, and Alliance Display and Packaging Co. of Winston Salem, North Carolina, maker of corrugated displays. The purchases, which boosted RockTenn's acquisitions of manufacturing operations to 17 in a decade, cost about $75 million. By the middle of the 1990s, RockTenn had 59 facilities in 19 states and Canada. Net sales reached $705.8 million during 1994, constituting an 11.8 percent compounded annual growth rate for the past decade. Net income came to a record $37.5 million. Late in 1995 COO Jay Shuster was named president of RockTenn, with Currey retaining the posts of chairman and CEO. In January 1997, RockTenn consummated the largest acquisition in its history, purchasing Waldorf Corporation for $239 million in cash and the assumption of $170 million in debt. Based in St. Paul, Minnesota, Waldorf operated six folding carton plants and three paperboard mills in Illinois, Massachusetts, Michigan, Minnesota, North Carolina and Wisconsin; the firm had revenues of $377 million during 1996. The acquisition propelled RockTenn into the number two position among producers of folding cartons in North America and also made the company the leading manufacturer of recycled paperboard in the United States. RockTenn followed up with two smaller deals in mid 1997, adding Wright City, Missouri based Rite Paper Products, Inc., a producer of laminated recycled paperboard products primarily for the furniture industry, and the Davey Company, a manufacturer of high density recycled paperboard mainly used in book covers and binders that operated mills in Aurora, Illinois; and Jersey City, New Jersey. Also in 1997, RockTenn and Sonoco Products Company created a fiber partition joint venture called RTS Packaging, LLC, with RockTenn holding a 65 percent stake and Sonoco the remaining 35 percent. The venture combined RockTenn's eight partition plants with the seven that had been owned by Sonoco. Although the purchase of Waldorf pushed RockTenn's revenues past the $1 billion mark for the first time in 1997, difficulties in the integration process resulted in a depressed profit figure of $16.1 million. Some of the profit shortfall was attributable to costs stemming from plant closings, and the company closed additional plants in the next two fiscal years as profit levels recovered somewhat.

Усиление внимания к упаковке и рекламным дисплеям: начало 2000-х годов

В октябре 1999 года RockTenn пригласила на должность генерального директора кандидата извне компании, наняв Джеймса А. Рубрайта, который ранее возглавлял подразделение трубопроводов и бизнес по предоставлению энергетических услуг в Sonat, Inc. В январе 2000 года Курри передал Рубрайту и председательство в совете директоров. Позже в 2000 году Шустер, не получив должность генерального директора, покинул компанию. Рубрайт ускорил реструктуризацию RockTenn, закрыв ряд убыточных предприятий. Он также переориентировал компанию с медленно растущего направления по производству картона из вторсырья на области с более высоким потенциалом роста: производство складных коробок и пластиковой упаковки, а также развивающееся направление торгового оборудования, которое к началу 2000-х годов стало лидером в США по производству дисплеев в местах продаж. В течение 2000 года RockTenn закрыла один завод по производству ламинированного картона и три завода по производству складных коробок, что привело к увольнению 550 сотрудников, списаниям в размере 61,1 млн долларов и чистому убытку за год в размере 15,9 млн долларов. В течение следующих трех лет было закрыто еще семь заводов, что привело к потере еще 450 рабочих мест и дополнительным списаниям в размере 19 млн долларов. Между тем, в феврале 2000 года компания создала совместное предприятие с Lafarge Corporation под названием Seven Hills Paperboard, LLC, которому было поручено производство гипсокартонного лайнера для заводов Lafarge по производству гипсокартона в США. RockTenn владела 49% в этом предприятии. RockTenn также расширила свой бизнес по производству торгового оборудования, наиболее быстрорастущий сегмент компании, посредством двух приобретений на общую сумму 25,4 млн долларов. В ноябре 2001 года была приобретена компания Advertising Display Company, производитель временных и постоянных дисплеев для мест продаж. В марте следующего года RockTenn приобрела Athena Industries, Inc., компанию из города Берр-Ридж, штат Иллинойс, специализирующуюся на производстве постоянных дисплеев для мест продаж, в частности, проволочных дисплеев. 20 декабря 2001 года компания RockTenn объявила об изменении ранее опубликованных данных о прибыльности отдельных сегментов за 2002 финансовый год в связи с изменением методики представления этих данных. Деятельность по приобретению активов продолжилась в 2003 году с покупкой Cartem Wilco Group Inc., частной канадской компании, производящей складные коробки и специализированную упаковку, за 65,3 млн долларов. Эта сделка ускорила расширение RockTenn на растущий рынок упаковки для фармацевтической продукции, а также товаров для здоровья и красоты. Cartem Wilco, имевшая заводы в Монреале и Квебек-Сити, также производила складные коробки для упаковки продуктов питания и потребительских товаров. В августе 2003 года RockTenn приобрела Pacific Coast Packaging Corp., расположенную в Кермане, штат Калифорния, за сумму около 16 млн долларов. Благодаря этому приобретению RockTenn получила свои первые производственные мощности по изготовлению складных коробок на Западном побережье, а также производителя складных коробок для рынка быстрого питания, деликатесов в магазинах и подарочной упаковки.

In October 1999, RockTenn went outside its ranks for a new CEO, hiring James A. Rubright, who had previously been the head of the pipeline group and energy services business of Sonat, Inc. Currey handed over the chairmanship to Rubright as well in January 2000. Later in 2000, Shuster, having been passed over for the CEO position, left the company. Rubright accelerated the pace of restructuring at RockTenn through the closure of a number of under performing plants. He also shifted the company's emphasis away from the slow growing recycled paperboard side and toward the areas with higher growth potential: the folding carton and plastics packaging businesses, as well as the burgeoning merchandising display operation, which by the early 2000s was the U. S. leader in point of purchase displays. During 2000, RockTenn closed one laminated paperboard products plant and three folding carton plants, resulting in 550 employee terminations and charges of $61.1 million and a net loss for the year of $15.9 million. Seven more plants were closed over the next three years, resulting in the loss of 450 more jobs and an additional $19 million in charges. Meantime, in February 2000 the company formed a joint venture with Lafarge Corporation called Seven Hills Paperboard, LLC, which was charged with producing gypsum paperboard liner for the U. S. drywall manufacturing plants of Lafarge. RockTenn owned 49 percent of the venture. RockTenn also beefed up its merchandising display business, its fastest growing segment, through two acquisitions costing a total of $25.4 million. In November 2001, Advertising Display Company, a producer of both temporary and permanent point of purchase displays, was acquired. In March of the following year RockTenn bought Athena Industries, Inc., a Burr Ridge, Illinois, manufacturer of permanent point of purchase displays, with an emphasis on wire displays. On December 20, 2001, RockTenn Company announced revised historical segment operating income results, because it had changed its presentation of certain segment operating income data for fiscal 2002. Acquisition activity continued in 2003 with the purchase of Cartem Wilco Group Inc., a privately held Canadian maker of folding cartons and specialty packaging, for $65.3 million. The deal accelerated RockTenn's expansion into the growing pharmaceutical and health and beauty packaging market. Cartem Wilco, which operated plants in Montreal and Quebec City, also produced folding cartons for food packaging and consumer products. In August 2003 RockTenn paid about $16 million for Pacific Coast Packaging Corp., located in Kerman, California. RockTenn secured its first folding carton operation on the West Coast through this acquisition, gaining a manufacturer of folding cartons for the fast food, in store deli, and gift box markets.

Приобретение Smurfit-Stone

В 2010–2011 годах RockTenn успешно выиграла конкурс на приобретение Smurfit Stone Container, крупнейшего в мире производителя и переработчика гофрокартона. Сделка по поглощению была завершена в мае 2011 года, в результате чего объединенная компания стала вторым по величине производителем тарного картона в Северной Америке.

Приобретение MeadWestvaco

Rock Tenn Co. согласилась приобрести своего американского конкурента MeadWestvaco Corp. в сделке, оцениваемую примерно в 9,2 миллиарда долларов, что позволит создать вторую по величине в мире компанию в сфере упаковки.