История WorldCom и MCI: от взлета до банкротства и поглощения Verizon

Введение

Американская телекоммуникационная компания (1983–2006) LDDS, которая позже сменила название на WorldCom и приобрела MCI Communications.

MCI, Inc. (ранее WorldCom и MCI WorldCom) была телекоммуникационной компанией. В течение некоторого времени она являлась второй по величине компанией междугородной телефонной связи в Соединенных Штатах после AT&T. WorldCom росла в основном за счет приобретения других телекоммуникационных компаний, включая MCI Communications в 1998 году, и объявила о банкротстве в 2002 году после бухгалтерского скандала, в котором несколько руководителей, включая генерального директора Бернарда Эбберса, были признаны виновными в схеме завышения активов компании. В январе 2006 года компания, к тому времени вновь носившая название MCI, была приобретена Verizon Communications и впоследствии интегрирована в Verizon Business. Изначально WorldCom располагалась в Клинтоне, штат Миссисипи, прежде чем перенести штаб-квартиру в Эшберн, штат Вирджиния, после смены названия на MCI.

Основание

В 1983 году в кофейне в Хаттисбурге, штат Миссисипи, Бернард Эбберс и три других инвестора основали Long Distance Discount Services, Inc. со штаб-квартирой в Джексоне, штат Миссисипи, а в 1985 году Эбберс был назначен генеральным директором. Компания приобрела более 60 телекоммуникационных компаний, а в 1995 году сменила название на WorldCom. В 1989 году компания стала корпорацией в результате слияния с Advantage Companies Inc. В 1995 году название компании было изменено на LDDS WorldCom, и она переехала в Клинтон, штат Миссисипи. Компания стремительно росла в 1990-х годах, завершив ряд слияний и поглощений. Первым крупным приобретением WorldCom в 1992 году стала Advanced Telecommunications Corporation за 720 миллионов долларов, обойдя более крупных конкурентов Sprint Corporation и AT&T и укрепив свои позиции на телекоммуникационном рынке. Среди других приобретений: Metromedia Communication Corp. и Resurgens Communications Group в 1993 году, IDB Communications Group, Inc. (1994), Williams Technology Group, Inc. (1995), MFS Communications Company (1996) и MCI в 1998 году. Приобретение MFS включало UUNET Technologies, Inc., которую MFS приобрела незадолго до слияния с WorldCom. В феврале 1998 года WorldCom приобрела CompuServe у ее материнской компании H&R Block. WorldCom сохранила подразделение сетевых услуг CompuServe, продала свой онлайн-сервис компании America Online и получила сетевое подразделение AOL, ANS. В июне 2001 года WorldCom приобрела материнскую компанию Digex, Intermedia Communications, а затем продала все активы Intermedia, за исключением активов Digex, компании Allegiance Telecom.

Приобретение МКИ

4 ноября 1997 года компании WorldCom и MCI Communications объявили о слиянии на сумму 37 миллиардов долларов с целью образования MCI WorldCom, что стало крупнейшим корпоративным слиянием в истории США. 15 сентября 1998 года слияние было завершено, в результате чего была образована компания MCI WorldCom. Для получения одобрения Министерства юстиции США, MCI продала свой бизнес "internetMCI".

Предлагаемое слияние Sprint

5 октября 1999 года корпорации Sprint и MCI WorldCom объявили о слиянии на сумму 129 миллиардов долларов. Если бы сделка состоялась, она стала бы крупнейшим корпоративным слиянием в истории. Объединенная компания обогнала бы AT&T и стала крупнейшей компанией связи в Соединенных Штатах. Однако сделка сорвалась из-за возражений Министерства юстиции США и Европейского Союза, которые опасались создания монополии. 13 июля 2000 года советы директоров обеих компаний расторгли соглашение о слиянии. Позднее в том же году MCI WorldCom сменила название на "WorldCom".

Счетные скандалы

В период с сентября 2000 года по апрель 2002 года совет директоров WorldCom одобрил несколько займов и кредитных гарантий генеральному директору Бернарду Эбберсу, чтобы он не был вынужден продавать свои акции WorldCom для покрытия маржинальных требований, поскольку цена акций стремительно падала во время краха доткомовского пузыря. К апрелю 2002 года совет директоров потерял терпение в отношении этих кредитов. Члены совета также полагали, что у Эбберса не было четкой стратегии после срыва сделки по слиянию со Sprint. 26 апреля совет директоров проголосовал за запрос об отставке Эбберса. Эбберс официально подал в отставку 30 апреля 2002 года и был заменен Джоном В. Сидгмором, бывшим генеральным директором UUNET. В рамках его ухода кредиты Эбберса были консолидированы в единый долговой документ на сумму 408,2 миллиона долларов. В 2003 году Эбберс допустил дефолт по этому документу, и WorldCom обратил взыскание на значительную часть его активов. Начиная с незначительных махинаций в середине 1999 года и набирая обороты до мая 2002 года, Эбберс, финансовый директор Скотт Салливан, главный бухгалтер Дэвид Майерс и директор по общему бухгалтерскому учету Буфорд "Бадди" Йейтс использовали мошеннические методы бухгалтерского учета, чтобы скрыть снижение прибыли WorldCom и поддержать цену акций компании. Расследование было инициировано обнаружением подозрительных записей в балансе в ходе планового аудита капитальных затрат. Купер проинформировал аудиторский комитет и совет директоров в июне 2002 года. Совет директоров оперативно отреагировал, вынудив Майерса уйти в отставку и уволив Салливана после его отказа подать в отставку. Arthur Andersen отозвала свое аудиторское заключение за 2001 год. К концу 2003 года, по оценкам, общая стоимость активов компании была завышена примерно на 11 миллиардов долларов.

Банкротство

21 июля 2002 года WorldCom подала заявление о защите от банкротства в соответствии с главой 11, что стало крупнейшим подобным заявлением в истории Соединенных Штатов на тот момент (превзойденным банкротствами Lehman Brothers и Washington Mutual в течение одиннадцати дней в сентябре 2008 года). Процедура банкротства WorldCom рассматривалась федеральным судьей по делам о банкротстве Артуром Гонсалесом, который одновременно рассматривал дело о банкротстве Enron, являвшееся вторым по величине банкротством, возникшим в результате одного из крупнейших корпоративных мошеннических скандалов. Ни одно из уголовных преследований в отношении WorldCom и ее руководителей и агентов не было инициировано по направлению Гонсалеса или адвокатов Министерства юстиции. В соответствии с соглашением о реорганизации в рамках банкротства, компания выплатила SEC 750 миллионов долларов наличными и акциями новой MCI, которые предназначались для выплаты пострадавшим инвесторам. С 16 декабря 2002 года Майкл Капеллас стал председателем и главным исполнительным директором. 14 апреля 2003 года WorldCom сменила название на MCI и перенесла штаб-квартиру из Клинтона, штат Миссисипи, в Эшберн, штат Вирджиния. Однако и до этого сотрудники со стороны MCI, участвовавшие в слиянии, заняли высшие руководящие посты, в то время как многие давние руководители из старой WorldCom были отстранены. В конце 2002 года компания начала переносить большую часть своей деятельности в кампус в Эшберне, открытый в 2000 году. Капеллас, например, проводил большую часть времени в Северной Вирджинии. После смены названия один из руководителей старой MCI сказал: «Мы возвращаем себе нашу компанию». Другой написал в электронном письме: «Моя компания не была основана в придорожном кафе». WorldCom согласилась выплатить гражданский штраф в размере 2,25 миллиарда долларов Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Сделка была одобрена федеральным судьей Джедом Ракоффом в июле 2003 года. В рамках широкого соглашения по взаимному согласию SEC и Ракофф фактически взяли под контроль WorldCom. Ракофф назначил бывшего председателя SEC Ричарда С. Бридена для надзора за соблюдением WorldCom соглашения с SEC. Бриден активно участвовал в управлении компанией и подготовил для Ракоффа доклад под названием «Восстановление доверия», в котором предложил масштабные реформы корпоративного управления в рамках усилий по «превращению новой MCI в то, что, как он надеялся, станет образцом того, как следует защищать акционеров и как должны управляться компании».

On July 21, 2002, WorldCom filed for Chapter 11 bankruptcy protection in the largest such filing in United States history at the time (overtaken by the bankruptcies of both Lehman Brothers and Washington Mutual in a span of eleven days during September 2008). The WorldCom bankruptcy proceedings were held before U. S. Federal Bankruptcy Judge Arthur Gonzalez, who simultaneously heard the Enron bankruptcy proceedings, which were the second largest bankruptcy case resulting from one of the largest corporate fraud scandals. None of the criminal proceedings against WorldCom and its officers and agents were originated by referral from Gonzalez or the Department of Justice lawyers. By the bankruptcy reorganization agreement, the company paid $750 million to the SEC in cash and stock in the new MCI, which was intended to be paid to wronged investors. Effective December 16, 2002, Michael Capellas became chairman and chief executive officer. On April 14, 2003, WorldCom changed its name to MCI, and relocated its corporate headquarters from Clinton, Mississippi, to Ashburn, Virginia. Even before then, however, employees from the MCI side of the merger had taken over top executive posts, while many longtime executives from the old WorldCom were pushed out. In late 2002, the company began moving most of its operations to its campus in Ashburn, which had opened in 2000. Capellas, for instance, spent most of his time in Northern Virginia. After the name change, one executive from the old MCI said, "We're taking our company back." Another wrote in an email, "My company was not founded in a motel coffee shop." WorldCom agreed to pay a civil penalty of $2.25 billion to the U. S. Securities and Exchange Commission. The deal was approved by federal judge Jed Rakoff in July 2003. In a sweeping consent decree, the SEC and Rakoff essentially took control of WorldCom. Rakoff appointed former SEC chairman Richard C. Breeden to oversee WorldCom's compliance with the SEC agreement. Breeden actively involved himself with the management of the company, and prepared a report for Rakoff, titled Restoring Trust, in which he proposed extensive corporate governance reforms, as part of an effort to "cast the new MCI into what he hoped would become a model of how shareholders should be protected and how companies should be run".

После банкротства

Компания вышла из банкротства в 2004 году с долгом около 5,7 миллиардов долларов и 6 миллиардами долларов наличными. Около половины денежных средств было предназначено для выплаты различных требований и урегулирования споров. Предыдущим держателям облигаций в итоге было выплачено 35,7 цента за доллар в виде облигаций и акций новой компании MCI. Предыдущие акции акционеров были аннулированы. Компания еще не выплатила многим своим кредиторам, которые ждали два года частичной выплаты долга. Многие из мелких кредиторов были бывшими сотрудниками, в основном теми, кто был уволен в июне 2002 года, и которым не были выплачены выходные пособия и компенсации при банкротстве WorldCom. 10 мая 2004 года Citigroup урегулировала претензии инвесторов WorldCom на сумму 2,65 миллиарда долларов. В марте 2007 года 16 из 17 бывших андеррайтеров WorldCom достигли соглашений с инвесторами. 15 марта 2005 года Бернард Эбберс был признан виновным по всем пунктам обвинения и осужден за мошенничество, заговор и предоставление ложных сведений регулирующим органам – все это связано со скандалом с бухгалтерским учетом на 11 миллиардов долларов. Другие бывшие руководители WorldCom, обвиненные в уголовной ответственности в связи с финансовыми махинациями компании, включают бывшего финансового директора Скотта Салливана (признал себя виновным 2 марта 2004 года по одному пункту обвинения в мошенничестве с ценными бумагами, сговоре с целью совершения мошенничества с ценными бумагами и предоставлении ложных сведений), бывшего контролера Дэвида Майерса (признан виновным в мошенничестве с ценными бумагами, сговоре с целью совершения мошенничества с ценными бумагами и предоставлении ложных сведений 27 сентября 2002 года), бывшего директора по бухгалтерскому учету Буфорда Йейтса (признан виновным в сговоре и мошенничестве 7 октября 2002 года) и бывших менеджеров по бухгалтерскому учету Бетти Винсон и Троя Норманда (оба признали себя виновными в сговоре и мошенничестве с ценными бумагами 10 октября 2002 года). 13 июля 2005 года Бернарду Эбберсу был вынесен приговор к 25 годам лишения свободы. На момент вынесения приговора Эбберсу было 63 года. 26 сентября 2006 года Эбберс сдался в федеральное исправительное учреждение Оукдейл в Оукдейле, штат Луизиана, чтобы начать отбывать наказание; он был освобожден в конце 2019 года по состоянию здоровья и умер в феврале 2020 года, отбыв 13 лет заключения. В декабре 2005 года Microsoft объявила о партнерстве с MCI для предоставления пользователям Windows Live Messenger услуги голосовой связи по IP для совершения телефонных звонков под названием "MCI Web Calling". После слияния с Verizon этот продукт был переименован в "Verizon Web Calling". В январе 2006 года компания была приобретена Verizon Communications и впоследствии интегрирована в Verizon Business.

The company emerged from bankruptcy in 2004 with about $5.7 billion in debt and $6 billion in cash. About half of the cash was intended to pay various claims and settlements. Previous bondholders ended up being paid 35.7 cents on the dollar, in bonds and stock in the new MCI company. The previous stockholders' stock was cancelled. It had yet to pay many of its creditors, who had waited for two years for a portion of the money owed. Many of the small creditors included former employees, primarily those who were dismissed during June 2002 and whose severance and benefits were withheld when WorldCom filed for bankruptcy. Citigroup settled with Worldcom investors for $2.65 billion on May 10, 2004. In March 2007, 16 of WorldCom's 17 former underwriters reached settlements with investors. On March 15, 2005, Bernard Ebbers was found guilty of all charges and convicted of fraud, conspiracy and filing false documents with regulators—all related to the $11 billion accounting scandal. Other former WorldCom officials charged with criminal penalties in relation to the company's financial misstatements include former CFO Scott Sullivan (entered a guilty plea on March 2, 2004, to one count each of securities fraud, conspiracy to commit securities fraud, and filing false statements), former controller David Myers (pleaded guilty to securities fraud, conspiracy to commit securities fraud, and filing false statements on September 27, 2002), former accounting director Buford Yates (pleaded guilty to conspiracy and fraud charges on October 7, 2002), and former accounting managers Betty Vinson and Troy Normand (both pleading guilty to conspiracy and securities fraud on October 10, 2002). On July 13, 2005, Bernard Ebbers received a sentence that would have kept him imprisoned for 25 years. At time of sentencing, Ebbers was 63 years old. On September 26, 2006, Ebbers surrendered himself to the Federal Bureau of Prisons prison at Oakdale, Louisiana, the Oakdale Federal Correctional Institution, to begin serving his sentence; he was released in late 2019 for health reasons and died in February 2020, after serving 13 years of his sentence. In December 2005, Microsoft announced a partnership with MCI to provide Windows Live Messenger customers voice over IP service to make telephone calls—called "MCI Web Calling". After the merger with Verizon, this product was renamed "Verizon Web Calling". In January 2006, the company was acquired by Verizon Communications and was later integrated into Verizon Business.