Введение
Дочерняя компания Канадского имперского банка коммерции, специализирующаяся на инвестиционном банкинге.
Приобретение группы Argosy
В апреле 1995 года CIBC Wood Gundy объявила о приобретении The Argosy Group, нью-йоркской инвестиционной банковской фирмы, специализирующейся главным образом на рынке высокодоходного долга. Приобретение Argosy ознаменовало решительный выход CIBC на рынок инвестиционного банкинга в США. До этого CIBC никогда не участвовала в сделках с «мусорными» облигациями. Три ключевых руководителя Argosy работали над одними из крупнейших сделок с «мусорными» облигациями 1980-х годов, будучи сотрудниками Drexel Burnham Lambert. 52 сотрудника Argosy стали основой для формируемой High Yield Group CIBC и фондов CIBC Argosy Merchant Banking, которые, в частности, отвечали за получение CIBC прибыли в размере 1 миллиарда долларов от ранних инвестиций в Global Crossing. Руководители Argosy также управляли двумя инструментами обеспеченных долговых обязательств, известными как Caravelle Funds I и II. По условиям сделки, CIBC выплатила 350 миллионов долларов и дополнительно предоставила 175 миллионов долларов, выплачиваемых в течение более трех лет, чтобы удержать ключевых руководителей фирмы.
Создание платформы CIBC Capital Markets
К 1999 году CIBC Oppenheimer изменил свое название на CIBC Capital Markets и позиционировал себя как международный инвестиционный банк CIBC. Подразделение CIBC Capital Markets понесло чистый убыток в размере 186 миллионов канадских долларов в четвертом квартале 1998 финансового года, что привело к снижению стоимости акций материнского банка почти на треть. Убыток в 1998 году был вызван главным образом стремительным расширением в регионы, затронутые различными финансовыми кризисами 1998 года. В результате CIBC Capital Markets переориентировал свои усилия преимущественно на рынки США и Канады, несмотря на кажущиеся глобальными амбиции, отраженные в названии подразделения. CIBC Capital Markets достиг пика в 1999 и 2000 годах, войдя в десятку ведущих эмитентов высокодоходных облигаций в США и в двадцатку лучших консультантов по сделкам слияний и поглощений. В 1999 году CIBC Capital Markets поддержал Гэри Винника и его компанию Global Crossing в строительстве подводных оптоволоконных линий связи. В 2000 году CIBC получил прибыль в размере 2,0 миллиарда долларов от относительно небольшой доли в Global Crossing, что составило более 20% прибыли банка. В июне 2001 года CIBC объявил о строительстве новой офисной башни стоимостью 800 миллионов долларов по адресу 300 Мэдисон-авеню (на углу Мэдисон-авеню и 42-й улицы). Первоначально предполагалось, что в 35-этажном здании разместятся до 3000 сотрудников, объединив весь персонал CIBC в Нью-Йорке под одной крышей. Когда строительство здания 300 Мэдисон было завершено в 2004 году, сократившийся штат CIBC занял лишь несколько этажей, а остальные площади были сданы в аренду компании PriceWaterhouseCoopers.
Проблемы на рынках капитала CIBC
В июле 2001 года The Wall Street Journal опубликовала статью о CIBC Capital Markets, описывая стремительное падение банка с позиций лидеров в рейтингах Уолл-стрит. К 2002 году CIBC был вынужден зарезервировать 1,5 миллиарда канадских долларов на покрытие убытков по корпоративным кредитам, главным образом выданным CIBC Capital Markets, и банк оказался связан с двумя наиболее известными жертвами корпоративных бухгалтерских скандалов начала 2000-х годов: Enron Corporation и Global Crossing. В результате этих событий материнская компания приняла решение о перераспределении ресурсов из более рискованного подразделения CIBC Capital Markets в пользу своего розничного бизнеса. Также в сентябре 2003 года присяжные признали CIBC виновным в предоставлении неполной финансовой информации инвесторам при размещении высокодоходных облигаций. Всего через несколько месяцев, в конце 2003 года, CIBC заключила соглашение с Комиссией по ценным бумагам и биржам на сумму 80 миллионов долларов в связи с различными схемами финансирования Enron, что значительно превышало комиссионные доходы банка. 29 февраля 2008 года председатель и главный исполнительный директор CIBC Capital Markets Брайан Шоу был заменен на этих должностях Ричардом Несбитом, ранее занимавшим пост генерального директора TSX Group.
Соревнование
CIBC Capital Markets сталкивается с конкуренцией со стороны крупных мировых инвестиционных банков, таких как Goldman Sachs, Morgan Stanley и RBC Capital Markets, а также со стороны эквивалентных подразделений других финансовых конгломератов, таких как BMO Capital Markets и TD Securities, и других независимых/бутиковых инвестиционных банков и крупных консультантов по сделкам M&A, таких как корпоративные финансовые департаменты Deloitte и KPMG.