E*TRADE: История развития и поглощения

Введение

Американская финансовая компания E Trade Financial Corporation (стилизованная как E*TRADE), дочерняя компания Morgan Stanley, предоставляет электронную торговую платформу для торговли финансовыми активами. Компания получает доход от процентных доходов по маржинальным счетам, комиссий за исполнение ордеров, оплаты за поток ордеров и услуг по управлению активами.

История

В 1982 году Уильям А. Портер и Бернард А. Ньюкомб основали TradePlus в Пало-Альто, Калифорния, с капиталом в 15 000 долларов. В 1991 году Портер и Ньюкомб основали E Trade Securities, Inc., с несколькими сотнями тысяч долларов стартового капитала от TradePlus. E Trade предлагала свои торговые услуги через America Online и Compuserve. В 1994 году ее выручка приблизилась к 11 миллионам долларов, по сравнению с 850 000 долларов в 1992 году. К 30 июня 1996 года компания имела 73 000 счетов и обрабатывала 8 000 ежедневных сделок, с квартальной выручкой в 15 миллионов долларов. 16 августа 1996 года компания стала публичной посредством первичного публичного размещения акций. В 2000 году компания приобрела Telebanc. В мае 2001 года компания приобрела Web Street Securities за 45 миллионов долларов. В январе 2004 года Toronto Dominion Bank вел переговоры о слиянии своего дисконтного брокерского агентства TD Waterhouse с E Trade, но сторонам еще предстояло согласовать контроль над объединенной компанией. Вместо этого TD Waterhouse объединилась с Ameritrade, образовав TD Ameritrade. После слияния E Trade возобновила переговоры о слиянии с TD Ameritrade, но стороны не смогли договориться о цене и правах управления. В августе 2005 года компания приобрела Harrisdirect (ранее известную как DLJdirect и CSFBdirect) у Bank of Montreal. Через два месяца E Trade приобрела Brown & Company (также известную как BrownCo) у JPMorgan Chase за 1,6 миллиарда долларов наличными. В июле 2007 года E Trade Australia, которая была отдельной компанией, принадлежащей 6% компании, была приобретена ANZ Bank за 432 миллиона долларов. E Trade понесла убытки в период пузыря на рынке недвижимости в США в 2000-х годах. 29 ноября 2007 года E Trade объявила о сделке, в рамках которой Citadel LLC инвестировала 2,5 миллиарда долларов наличными в обмен на секьюритизированные субстандартные ипотечные кредиты компании, обеспеченные долговые обязательства (CDO) и кредиты под второй залог, а также 12,5% старших необеспеченных облигаций и 84 687 686 акций обыкновенных акций (что соответствует 19,99% от общего количества акций, находящихся в обращении на тот момент). Это привело к сокращению активов на балансе компании на 2,2 миллиарда долларов. Citadel получила место в совете директоров компании, а Митч Каплан подал в отставку с поста генерального директора. В ноябре 2007 года компания отозвала лицензию на использование торговой марки у SBI E Trade Securities в Японии. В марте 2008 года E Trade назначила Дональда Лейтона, бывшего вице-председателя JPMorgan Chase, своим новым генеральным директором. Лейтон присоединился к совету директоров E Trade в ноябре 2007 года, одновременно с заключением сделки с Citadel LLC. В сентябре 2008 года компания продала свое канадское подразделение Scotiabank. В декабре 2009 года Роберт Друскин, бывший главный операционный директор Citigroup, был назначен временно исполняющим обязанности генерального директора и председателем правления. 22 марта 2010 года Стивен Фрайберг был назначен генеральным директором. Фрайберг ранее занимал должность со-генерального директора глобальной потребительской группы Citigroup и возглавлял подразделение кредитных карт. 17 января 2013 года Пол Т. Идзик был назначен генеральным директором. Идзик ранее был главным исполнительным директором группы DTZ и десять лет проработал в банке Barclays. 12 сентября 2016 года E Trade приобрела OptionsHouse за 725 миллионов долларов, а позже в том же месяце Карл А. Росснер, генеральный советник E Trade с 2009 года, был назначен генеральным директором. 19 октября 2017 года E*TRADE приобрела компанию Trust Company of America, предоставляющую услуги хранения для RIA. 14 августа 2019 года Майкл Пицци был назначен генеральным директором. 9 декабря 2019 года E Trade приобрела поставщика льгот для студенческих кредитов Gradifi. В октябре 2020 года компания была приобретена Morgan Stanley. E Trade предлагает услуги людям, которые могут и хотят инвестировать, но не располагают достаточными активами для передачи управления своим капиталом на аутсорсинг. E Trade обслуживает более пяти миллионов клиентов с общими активами в размере 360 миллиардов долларов США. Morgan Stanley надеется, что это привлечет новых клиентов, которые в конечном итоге смогут воспользоваться более широким спектром услуг Morgan Stanley, а также обеспечит лучший доступ к электронным торговым платформам.

In 1982, William A. Porter and Bernard A. Newcomb founded TradePlus in Palo Alto, California, with $15,000 in capital. In 1991, Porter and Newcomb founded E Trade Securities, Inc., with several hundred thousand dollars of startup capital from TradePlus. E Trade offered its trading services via America Online and Compuserve. In 1994, its revenues neared $11 million, up from $850,000 in 1992. By June 30, 1996, the company had 73,000 accounts and processed 8,000 daily trades, with quarterly revenue of $15 million. On August 16, 1996, the company became a public company via an initial public offering. In 2000, the company acquired Telebanc. In May 2001, the company acquired Web Street Securities for $45 million in stock. In January 2004, Toronto Dominion Bank held talks to merge its TD Waterhouse discount brokerage with E Trade, but the two sides still needed to agree on control of the merged entity. TD Waterhouse instead merged with Ameritrade to form TD Ameritrade. After the merger, E Trade continued talks to merge with TD Ameritrade, but the two sides could not agree on price and governance rights. In August 2005, the company acquired Harrisdirect (known under previous owners as DLJdirect and CSFBdirect) from Bank of Montreal. Two months later, E Trade acquired Brown & Company (aka BrownCo) from JPMorgan Chase for $1.6 billion in cash. In July 2007, E Trade Australia, which was a separately operated company owned by 6% of the company, was purchased by ANZ Bank for $432 million. E Trade suffered losses in the 2000s United States housing bubble. On November 29, 2007, E Trade announced a transaction in which Citadel LLC invested $2.5 billion in cash in exchange for the company's securitized subprime mortgages, collateralized debt obligations (CDOs) and second lien loans, as well as 12.5% senior unsecured notes and 84,687,686 shares of common stock (equal to 19.99% of the then currently outstanding shares). This resulted in a net $2.2 billion reduction in assets on the company's balance sheet. Citadel received a seat on the board of directors of the company and Mitch Caplan resigned as CEO. In November 2007, the company revoked the brand name license from SBI E Trade Securities in Japan. In March 2008, E Trade named Donald Layton, formerly JPMorgan Chase vice chairman, its new CEO. Layton had joined E Trade's board of directors in November 2007, at the same time as the Citadel LLC deal. In September 2008, the company sold its Canadian division to Scotiabank for
In December 2009, Robert Druskin, a former chief operating officer of Citigroup, was named interim CEO and chairman. On March 22, 2010, Steven Freiberg was named CEO. Freiberg was the former co CEO of Citigroup's global consumer group and the former head of its credit card unit. On January 17, 2013, Paul T. Idzik was appointed CEO. Idzik had previously been group chief executive of DTZ and also served ten years at Barclays bank. On September 12, 2016, E Trade acquired OptionsHouse for $725 million, and later that month, Karl A. Roessner, E Trade's general counsel since 2009, was appointed CEO. On October 19, 2017, E*TRADE acquired RIA custodial services company Trust Company of America. On August 14, 2019, Michael Pizzi was appointed CEO. On December 9, 2019, E Trade acquired student loan benefits provider Gradifi. In October 2020, the company was acquired by Morgan Stanley. E Trade offers services to people who can and want to invest but do not have sufficient assets to outsource their wealth management. E Trade has over five million clients with total assets of US$360 billion. Morgan Stanley hopes this will attract new clients who will eventually be able to take Morgan Stanley's services any further; it will gain better access to electronic trading platforms.