Введение
Финансовая и товарная биржа деривативов
Чикагская товарная биржа (CME) (часто называемая "Чикагский Мерк" или "Мерк") – глобальная площадка для торговли деривативами, базирующаяся в Чикаго по адресу 20 S. Wacker Drive. CME была основана в 1898 году как Чикагский совет по маслам и яйцам, товарная биржа сельскохозяйственной продукции. На протяжении большей части своей истории биржа представляла собой некоммерческую организацию, принадлежащую её членам. Merc демутуализировалась в ноябре 2000 года, стала публичной в декабре 2002 года и объединилась с Чикагским торговым советом в июле 2007 года, чтобы стать контрактным рынком, определяемым CME Group Inc., которая управляет обоими рынками. Председателем и главным исполнительным директором CME Group является Терренс А. Даффи, президентом – Брайан Дуркин. 18 августа 2008 года акционеры одобрили слияние с Нью-Йоркской товарной биржей (NYMEX) и COMEX. CME, CBOT, NYMEX и COMEX теперь являются рынками, принадлежащими CME Group. После слияния стоимость CME увеличилась в четыре раза за два года, достигнув рыночной капитализации более 25 миллиардов долларов. Сегодня CME является крупнейшей в мире биржей по открытому интересу (количеству неисполненных контрактов) на опционы и фьючерсы. Merc торгует различными видами финансовых инструментов: процентными ставками, акциями, валютами и сырьевыми товарами. CME также разработала программное обеспечение CME SPAN, которое используется во всем мире в качестве официального механизма обеспечения (маржи) 50 зарегистрированными биржами, клиринговыми организациями, сервисными бюро и регулирующими органами по всему миру.
Торговые платформы
Торговля осуществляется двумя способами: устными заявками на торгах и электронной системой CME Globex. Более 90 процентов от общего объема торгов на бирже приходится на электронную платформу CME Globex.
Открытый протест
Работая в обычные торговые часы (RTH), метод открытого крика предполагает, что трейдеры стоят в торговой яме и выкрикивают заявки, цены и объемы конкретного товара или его производных финансовых инструментов. Трейдеры носят куртки разных цветов, чтобы обозначить, какой они фирмы. Кроме того, используются сложные жесты руками (называемые Arb). Эти жесты впервые начали использоваться в 1970-х годах. Однако сегодня брокеры также используют гарнитуры для связи с трейдерами. Торговые ямы – это углубления в полу, предназначенные для облегчения коммуникации, своего рода миниатюрный амфитеатр. Глубина ям может регулироваться в зависимости от торгового объема. Для постороннего наблюдателя система открытого крика может показаться хаотичной и запутанной, но на самом деле это проверенный и надежный метод точной и эффективной торговли. Был создан иллюстрированный проект по документированию языка жестов, используемого в торговых ямах CME. В 2021 году CME Group объявила о постоянном закрытии большинства своих физических торговых ям, включая ямы для торговли зерном. Они были закрыты с марта 2020 года из-за вспышки пандемии COVID-19.
Электронная торговля
Работая практически круглосуточно, сегодня торговая система CME Globex является сердцем CME. Предложенная в 1987 году, она была запущена в 1992 году как первая глобальная электронная торговая платформа для фьючерсных контрактов. Эта полностью электронная система позволяет участникам рынка торговать как с торговых площадок биржи, так и удаленно, из дома или офиса, находящихся на расстоянии тысяч километров. 19 октября 2004 года была зарегистрирована миллиардная (1 000 000 000) сделка. При первом запуске CME Globex использовала технологию и сеть Reuters. В сентябре 1998 года было запущено второе поколение CME Globex, использующее модифицированную версию торговой системы NSC, разработанную Парижской биржей для MATIF (ныне Euronext). Трейдеры подключаются к CME Globex через протокол рыночных данных (MDP) и iLink 2.0 для маршрутизации ордеров.
Слияние
17 октября 2006 года Чикагская товарная биржа объявила о слиянии с Чикагским торговым советом в сделке стоимостью 8 миллиардов долларов. Акционеры обеих компаний одобрили слияние 9 июля 2007 года, а завершение сделки состоялось 12 июля 2007 года. После этого была создана объединенная холдинговая компания CME Group.
Расследование
В 1984 году CME была подвергнута расследованию Счетной палаты правительства США. В ходе этого расследования было выявлено, что система торгов открытым криком может быть подвержена злоупотреблениям. GAO отметила, что биржа предпринимала попытки снизить количество профессиональных ошибок, но, вероятно, незаконная деятельность все еще имеет место.
Продукты
Чикагская товарная биржа была известна как Чикагский совет по маслам и яйцам, когда она была основана в 1898 году, и фьючерсы, доступные через биржу, первоначально ограничивались сельскохозяйственной продукцией. В 1919 году Совет был реструктурирован и переименован в Чикагскую товарную биржу, что отражало новый фокус на товары, помимо масла и яиц, включая картофель, лук и сыр. В 1972 году CME представила первый рынок финансовых фьючерсов, предлагая контракты на семь иностранных валют. К 2000-м годам CME расширила свою деятельность, предложив четыре основных финансовых инструмента: товары, иностранную валюту, процентные ставки и фондовые индексы. Например, по состоянию на 2017 год предлагались сельскохозяйственные контракты на такие продукты, как пшеница, кукуруза, соя и постная свинина. В сфере фьючерсов на металлы CME торгует драгоценными, цветными и черными металлами. Чикагская товарная биржа является единственным рынком для торговли погодными деривативами. Она запустила свои первые погодные продукты в 1999 году. Продукты включают, помимо прочего: фьючерсы на осадки, снегопады, ураганы и температуру.