Введение

Американский экономист Ларс Петер Хансен (родился 26 октября 1952 года в Урбане, штат Иллинойс) — американский экономист. Он является профессором экономики, статистики и школы бизнеса Бута Чикагского университета имени Дэвида Рокфеллера и лауреатом Нобелевской мемориальной премии по экономике 2013 года. Хансен наиболее известен своей работой в области обобщённого метода моментов, а также является выдающимся макроэкономистом, специализирующимся на взаимосвязи между финансовым сектором и макроэкономикой. Его текущие совместные исследования направлены на разработку и применение методов оценки подверженности макроэкономическим шокам в различных инвестиционных горизонтах и изучение последствий оценки долгосрочной неопределённости. Среди прочих наград он удостоен премии Фонда BBVA за достижения в области знаний 2010 года в категории «Экономика, финансы и управление».

Биография

После окончания Университета штата Юта (B. S. по математике и политологии, 1974) и Университета Миннесоты (Ph. D. по экономике, 1978), он работал ассистентом и доцентом в Университете Карнеги-Меллона, прежде чем в 1981 году перейти в Чикагский университет. В настоящее время он является Дэвидом Рокфеллером, выдающимся профессором экономики, статистики и преподавателем колледжа в Чикагском университете. Он женат на Грейс Цян, дочери известного экономиста Шо Чхье Цян. У Хансена и Цян есть один сын, Питер. У него два брата: Тед Говард Хансен, иммунолог в Университете Вашингтона в Сент-Луисе, и Роджер Хансен, инженер в области управления водными ресурсами. Его отец, Роджер Гаурт Хансен, занимал должность проректора Университета штата Юта и был профессором биохимии.

Вклад

Хансен наиболее известен как разработчик эконометрической техники обобщенного метода моментов (GMM) и является автором и соавтором статей, в которых применяется GMM для анализа экономических моделей в различных областях, включая экономику труда, международные финансы, финансы и макроэкономику. Этот метод получил широкое распространение в экономике и других областях, где полное определение и решение модели сложной экономической среды является затруднительным или иным образом непрактичным. Хансен показал, как использовать моментные условия (например, соотношения, при которых условные математические ожидания известны как равные нулю при истинных значениях параметров) для построения обоснованных и надежных оценок (то есть обладающих желательными статистическими свойствами, такими как состоятельность, асимптотическая нормальность и эффективность в классе всех асимптотически нормальных оценок) с менее строгими исходными предположениями модели, чем требуется для оценки максимального правдоподобия. Однако эти оценки математически эквивалентны оценкам, основанным на "условиях ортогональности" (Sargan, 1958, 1959) или "непредвзятых оценочных уравнениях" (Huber, 1967; Wang et al., 1997). Более того, методы оценки максимального правдоподобия предоставляют руководство для разработки более эффективных оценок на основе инструментальных переменных, учитывающих такие особенности, как ограничения на матрицы ковариации дисперсии ошибок (Bhargava и Sargan, 1983). Вместе с рядом соавторов, таких как Кеннет Дж. Синглтон, Скотт Ф. Ричард и Роберт Ходрик, Хансен применил GMM к изучению моделей оценки активов. Совместно с Рави Джаганнатаном он показал, что отношение стандартного отклонения любого стохастического дисконтного фактора к его среднему значению не меньше, чем отношение Шарпа любого актива; этот результат известен как граница Хансена — Джаганнатана. Тот факт, что это часто не выполняется на практике из-за превышения коэффициента Шарпа рискованных активов над отношением волатильности стохастического дисконтного фактора к его математическому ожиданию, известен как парадокс премии за акции. Последующие работы были посвящены долгосрочному компромиссу между риском и доходностью совместно с Хосе Шейнкманом и исследованию срочной структуры ценовых шоков риска в динамических макроэкономических моделях с использованием "динамического разложения оценки". Томас Дж. Сарджент и Хансен совместно написали книгу Robustness, в которой исследуются последствия теории робастного управления для макроэкономического моделирования, когда лица, принимающие решения, скептически относятся к способности какой-либо отдельной статистической модели отражать связь между решениями и результатами. Хансен сосредоточился на различии между риском и неопределенностью (также известной как неопределенность Найта) и на измерении так называемого системного риска, его роли в финансовом кризисе 2008 года и способах его сдерживания в период восстановления после Великой рецессии. Он часто выступает публично с призывами учитывать неопределенность в процессе принятия политических решений. Его вклад и текущие исследовательские интересы изложены в интервью, опубликованном в декабре 2015 года в журнале The Region, издаваемом Федеральным резервным банком Миннеаполиса.

Нобелевская премия

14 октября 2013 года Хансен, совместно с Юджином Фамой и Робертом Шиллером, был удостоен Нобелевской мемориальной премии по экономическим наукам. Премия была присуждена за "эмпирический анализ цен активов". Его Нобелевская лекция "Неопределенность внутри и вне экономических моделей" была представлена 8 декабря 2013 года.

Избранные произведения

Хансен, Л. П. и Ж. Боровичка, "Термическая структура неопределенности в макроэкономике", в "Справочнике по макроэкономике", том 2, часть 2, под ред. Дж. Б. Тейлора и Х. Углига, декабрь 2016 г. Хансен, Л. П., Ж. Боровичка и Дж. Шейнкман, "Некорректное восстановление", Журнал финансов, март 2016 г. Хансен, Л. П. и Сарджент, Т. Дж. Неопределенность в экономических моделях. World Scientific Publishing, 2014. Хансен, Л. П. "Неопределенность внутри и вне экономических моделей" (Нобелевская лекция).
Хансен, Л. П. и Сарджент, Т. Дж. Рекурсивные модели динамических линейных экономик. Princeton University Press, 2013. Хансен, Л. П. и Сарджент, Т. Дж. Robustness. Princeton University Press, 2007. Хансен, Л. П. "Проблемы идентификации и измерения системного риска", в Brunnermeier, M. K. и Krishnamurthy, A.: Топография риска: системный риск и макромоделирование, сентябрь 2012 г. Хансен, Л. П. "Обобщенные методы моментов: взгляд с точки зрения временных рядов", в Международной энциклопедии социальных и поведенческих наук, 2000. Хансен, Л. П., (1982), "Свойства больших выборок обобщенных оценок методом моментов" в Econometrica, том 50, стр. 1029–1054, где он предложил процедуру GMM. Хансен, Л. П., Сарджент, Т. Дж., (2008). Robustness. Princeton University Press. Хансен, Л. П., Сарджент, Т. Дж., (2013). "Рекурсивные модели динамических линейных экономик". Princeton University Press.