Ағылшыншамен салыстырыңыз: абзацты басыңыз — түпнұсқа терезеде ашылады. Абзац астындағы EN түймесі оны мәтін ішінде көрсетеді.
Мазмұны
Кіріспе
Қор биржаларының сауда алаңдарындағы байланыс әдісі
Communication method on the trading floors of stock exchanges
Ашық айғайлау – қор биржасында немесе фьючерстік биржада, әдетте сауда алаңында кәсіби мамандар арасындағы байланыс әдісі. Ол сатып алу және сату туралы ақпаратты, негізінен, дауыс көтеріп айғайлау және қол сигналдарын қолдану арқылы жүзеге асырылады. Мұндай сауда-саттық жүзеге асырылатын сауда алаңының бөлігі «қазан» деп аталады. Ашық аукционда ұсыныстар мен сұраныстар ашық нарықта жасалуы керек, бұл барлық қатысушыларға ең жақсы бағамен тапсырыс алу үшін бәсекелесуге мүмкіндік береді. Бағаны тиімді анықтау үшін жаңа ұсыныстар немесе сұраныстар бұрынғыдан жақсы баға болған жағдайда жасалады. Биржалар сондай-ақ осы нарықтық бағалар бойынша белгіленген позицияларды күн сайын қайта бағалайды. Ал, биржадан тыс нарықтарда ұсыныстар мен сұраныстар негізгі қатысушылар арасында жеке келісімдер арқылы келісіледі. 17 ғасырда Амстердамда қор биржасы құрылғаннан бері ашық айғайлау саудагерлер арасындағы негізгі байланыс әдісі болды. Бұл ХХ ғасырдың екінші жартысында, бірінші телефон арқылы сауда жасау, содан кейін 1980-ші жылдары электрондық сауда жүйелері енгізілуімен өзгере бастады. Дегенмен, кейбір биржаларда ашық айғайлауды қолданатын сауда алаңдары сақталды. Электрондық сауданы қолдаушылар оның жылдам, арзан, пайдаланушылар үшін тиімдірек және нарық жасаушылар мен брокерлердің манипуляциясына бейім еместігін айтады. Алайда, көптеген саудагерлер физикалық байланыстың сатушының немесе сатып алушының ниеттерін болжауға және оған сәйкес өз позицияларын түзетуге мүмкіндік беретініне сенімді болғандықтан ашық айғайлау жүйесін қолдауды жалғастыруда. 2010 жылға қарай, аталған технологиялық жетістіктердің арқасында көптеген акциялар мен фьючерстік келісімшарттар ашық айғайлау арқылы саудаланбайтын болды. 2017 жылғы мәліметтер бойынша, АҚШ-та ашық айғайлау өте шектеулі болды, мысалы, CME Group компаниясына тиесілі Чикаго тауар биржасында оның қысқартылған түрі қолданылды.
Open outcry is a method of communication between professionals on a stock exchange or futures exchange, typically on a trading floor. It involves shouting and the use of hand signals to transfer information primarily about buy and sell orders. The part of the trading floor where this takes place is called a pit. In an open outcry auction, bids and offers must be made out in the open market, giving all participants a chance to compete for the order with the best price. New bids or offers would be made if better than previous pricing for efficient price discovery. Exchanges also value positions marked to these public market prices on a daily basis. In contrast, over the counter markets are where bids and offers are negotiated privately between principals. Since the development of the stock exchange in the 17th century in Amsterdam, open outcry was the main method used to communicate among traders. This started changing in the latter half of the 20th century, first through the use of telephone trading, and then starting in the 1980s with electronic trading systems. , a few exchanges still had floor trading using open outcry. The supporters of electronic trading claim that it is faster, cheaper, more efficient for users, and less prone to manipulation by market makers and broker/dealers. However, many traders still advocate for the open outcry system on the basis that the physical contact allows traders to speculate as to a buyer/seller's motives or intentions and adjust their positions accordingly. As of 2010, most stocks and futures contracts were no longer traded using open outcry due to the lower cost of the aforementioned technological advances. As of 2017, open outcry in the United States was very limited, such as in a much more stream lined form at the Chicago Board of Trade owned by the CME Group.
Тарих
1980 жылдан бері ашық сайман жүйелері (CATS және Globex сияқты) электрондық сауда жүйелерімен бірте-бірте алмастырылды. Сауда алаңы – бұл саудагерлердің немесе брокерлердің белгілі бір орында, яғни сауда алаңында немесе рингте жиналып, ашық сайман арқылы бір-бірімен байланыс жасай отырып, қаржы құралдарын сатып алу және сатуы. Мұндай орындар әдетте қор биржалары немесе фьючерстік биржалар болып табылады, ал мәмілелерді осындай биржа мүшелері арнайы тіл немесе қол сигналдарын пайдалана отырып жүзеге асырады. 1980 және 1990 жылдары телефондық және электрондық сауда әлемдегі көптеген биржаларда физикалық сауданы ығыстырды. 2007 жылдың қазіргі күніне дейін, небары бірнеше биржада ғана сауда алаңы сақталған. Мысалы, Нью-Йорк қор биржасы (NYSE) өз саудаларының шағын бөлігін әлі де сауда алаңында жүзеге асырады. Бұл дегеніміз, саудагерлер нарық еденіндегі тіреуге маманның (NYSE мүше фирмаларының бірінде жұмыс істейтін және акцияларды басқаратын адам) айналасында топтасады. Аукциондағыдай, сатуға ниет білдірушілер мен сатып алуға ниет білдірушілердің дауыстары естіледі. Маман бұл процесті жеңілдетеді және саудаларды біріктіреді. 2007 жылдың 24 қаңтарында NYSE толығымен аукциондық нарықтан гибридтік нарыққа өтті, ол аукциондық әдіс пен электрондық сауданы, дереу электрондық түрде мәмілені жасау мүмкіндігімен біріктіреді. Көтеріңкі бағадағы акциялардың шағын тобы бұл сауда жүйесіне кірмейді және әлі де сауда алаңында аукцион арқылы сатылады. Сауда-саттықтың 82 пайызынан астамы электрондық түрде жүзеге асырылса да, қор биржасындағы сауда алаңының маңызы әлі де бар. Электрондық сауда жылдамдығымен және анонимділігімен көзге түссе де, акция бағасын жақсарту мүмкіндігі сауда алаңында жоғары. Инвесторлар өздеріне қажетті әдісті таңдау құқығын сақтайды. Лондон металл биржасы – Еуропадағы соңғы ашық сайманды биржа. Ол бағаны анықтау үшін қысқа мерзімді бетпе-бет «ринг саудасын» пайдаланады, ал одан кейін сауда-саттық электрондық түрде жүзеге асырылады.
Since the 1980s, the open outcry systems have been steadily replaced by electronic trading systems (such as CATS and Globex). Floor trading is the meeting of traders or stockbrokers at a specific venue referred to as a trading floor or pit to buy and sell financial instruments using open outcry method to communicate with each other. These venues are typically stock exchanges or futures exchanges and transactions are executed by members of such an exchange using specific language or hand signals. During the 1980s and 1990s, phone and electronic trading replaced physical floor trading in most exchanges around the world. As of 2007, few exchanges still have floor trading. One example is the New York Stock Exchange (NYSE), which still executes a small percentage of its trades on the floor. That means that the traders actually form a group around the post on the floor of the market for the specialist, someone that works for one of the NYSE member firms and handles the stock. As in an auction, there are shouts from those that want to sell and those that want to buy. The specialist facilitates in the match and centralizing the trades. On 24 January 2007, the NYSE went from being strictly an auction market to a hybrid market that encompassed both the auction method and an electronic trading method that immediately makes the trade electronically. A small group of extremely high priced stocks is not on this trading system and is still auctioned on the trading floor. Even though over 82 percent of the trades take place electronically, the action on the floor of the stock exchange still has its place. While electronic trading is faster and provides for anonymity, there is more opportunity to improve the price of a share if it goes to the floor. Investors maintain the right to select the method they want to use. The London Metal Exchange is the last open outcry exchange in Europe. It utilises short periods of face to face "ring trading" for price discovery, with further trades taking place electronically.
Қол белгілері
Елдегі қол сигналдары ашық айғаймен сауда жасау ортасында сатып алу және сату туралы ақпаратты жеткізу үшін қолданылады. Бұл жүйе Чикаго тауарлық биржасы сияқты фьючерстік биржаларда қолданылады. Саудагерлер әдетте сату немесе сатып алу үшін сигналдарды бөлме ішінде жылдам көрсетіп жатады. Алқандары сыртқа қарай қарап, қолдары денеден алыс болған сигналдар – ишара жасаушының сатуға ниеттенгенін көрсетеді. Саудагерлер алқандарын ішке қарай бұрып, қолдарын жоғары көтергенде, сатып алуға ниеттенгенін білдіреді. Бірден бесе дейінгі сандар бір қолмен көрсетіледі, ал алтыдан онға дейінгі сандар сол сияқты, бірақ 90 градус бұрышпен бүйірге қарай ұсталады (көрнекі саусақ бүйірге қарай созылса – алты, екі саусақ – жеті, және т.с.с.). Маңдайдан көрсетілетін сандар ондық блоктарды білдіреді, сондай-ақ жүздіктер мен мыңдық блоктар да көрсетілуі мүмкін. Бұл сигналдар айларды, нақты сауда немесе опция комбинацияларын, немесе қосымша нарықтық ақпаратты көрсету үшін де пайдаланылуы мүмкін. Бұл ережелер биржалар арасында, тіпті бір биржаның ішіндегі сауда залдарында да өзгеше болуы мүмкін, бірақ ишараттардың мақсаты өзгермейді.
Floor hand signals are used to communicate buy and sell information in an open outcry trading environment. The system is used at futures exchanges such as the Chicago Mercantile Exchange. Traders usually flash the signals quickly across a room to make a sale or a purchase. Signals that occur with palms facing out and hands away from the body are an indication the gesturer wishes to sell. When traders face their palms in and hold their hands up, they are gesturing to buy. Numbers one through five are gestured on one hand, and six through ten are gestured in the same way only held sideways at a 90 degree angle (index finger out sideways is six, two fingers is seven, and so on). Numbers gestured from the forehead are blocks of ten, and blocks of hundreds and thousands can also be displayed. The signals can otherwise be used to indicate months, specific trade or option combinations, or additional market information. These rules may vary among exchanges or even among floors within the same exchange; however, the purpose of the gestures remains the same.