Кіріспе

Тіркелген инвестициялық компания (LIC) - бұл Ұлыбританиядағы инвестициялық трасттарға және АҚШ-тағы жабық қорларға ұқсас Австралиядағы жабық ұжымдық инвестициялық схема. Инвесторлар қорға қосылып, одан шығып кеткен кезде жаңа акцияларды тұрақты түрде шығарудың немесе акцияларды жоюдың орнына, инвесторлар ASX-де бір-бірін сатып алады және сатады. Олар Австралия қор биржасында басқа бағалы қағаздар сияқты саудаланады.

Артықшылықтар

Тіркелген инвестициялық компаниялар жабық инвестициялар болып табылады, яғни басқарушыларға адамдар қаражатты қайтарып алуы туралы уайымдауға болмайды. Егер адамдар инвестициядан шығуды қаласа, олар басқарудағы қаражаттың мөлшеріне әсер етпей, өз үлестерін жай ғана сата алады. Бұл менеджментке қолайлы деп саналған жағдайда инвестиция салуға ұзақ мерзімді көзқарас танытуға мүмкіндік береді (Viney, 2007). Дәстүрлі LIC-тер осы сатып алу және ұстау стратегиясын қолданады, бұл салықтық артықшылықтарға әкелуі мүмкін (мысалы, Австралияның капиталды пайдаға салық төлеу жүйесі, егер актив 12 ай бойы ұсталса, тек капитал табысының жартысына ғана төленеді). Бұл стратегия сонымен қатар ЖМК-ның шығындарын төмендетуді және дәстүрлі түрде төменгі алымдарды қамтамасыз етеді. Алайда қазіргі заманғы LIC-тер портфельді басқаруға көбірек белсенді көзқарас танытады (Ross, 2007). LIC-тер инвесторларға көп сандаған түрлерін ұсынады, сонымен қатар олар көбінесе халықаралық акциялар, Үндістан акциялары немесе қытайлық мүлік сияқты нақты нарықтарды мақсат етеді (Viney, 2007). LIC-тер Австралияның бағалы қағаздар биржасы (Ross, 2007) енгізген ашықтық және басқару ережелерін орындауы тиіс.

Кемшіліктер

Котицияланған компаниялардың акцияларының иелері акциялар бағасының құбылмалылығын көтеруі керек, бұл нарық жаңалықтарды өңдеген кезде акцияға шаққандағы нақты активтерден ауытқыуы мүмкін. (Шапиро, 2006) ЖШС-тен дивидендтер менеджмент қажет деп тапқанша төленеді (нотариалдан тыс басқарылатын қорлардағыдай барлық артық қаражаттың міндетті түрде бөлінуімен салыстырғанда). (Росс, 2007)