Кіріспе

Ұжымдық инвестициялық схема

Ашық қор (немесе ашық типтегі қор) – кез келген уақытта акцияларды шығарып, қайта сатып алуға мүмкіндік беретін ұжымдық инвестициялық схема. Инвестор, әдетте, қордың акцияларын қолданыстағы акционерлерден емес, тікелей қордан сатып алады. Бұл термин жабық қордан ерекшеленеді, ол әдетте бастапқыда шығаратын барлық акцияларын шығарып, кейіннен мұндай акциялар инвесторлар арасында саудаланып жүреді. Ашық қорлар көптеген дамыған елдерде қолжетімді, бірақ терминологиясы мен жұмыс істеу қағидалары әртүрлі болуы мүмкін. АҚШ-тың өзара қорлары, Ұлыбританияның инвестициялық трастары мен OEIC-тері, Еуропалық SICAV-тары және хедж-фондтар – бұл ашық қорлардың мысалдары. Ашық қор акцияларының шығарылу немесе қайта сатып алу бағасы қордың таза актив құнына пропорционалды түрде өзгереді және оның көрсеткіштерін тікелей көрсетеді.

Ақылы қызметтер

Акциялар мен үлестерді сатып алудан пайыздық комиссия алынуы мүмкін. Осы комиссиялардың кейбіреулері бастапқы төлем (Ұлыбритания) немесе "алдын ала жүктеме" (АҚШ) деп аталады. Кейбір қорлар осы үлестерді сатудан "соңғы жүктеме" деп аталатын комиссия алады, ол қорды бірнеше жыл бойы иеленгеннен кейін алынбауы мүмкін. Кейбір комиссиялар қорды тарату шығындарын жабу үшін қолданылады, сатып алуды ұйымдастырған кеңесшіге немесе брокерге комиссия төленеді. Бұл комиссиялар АҚШ-та 12b-1 комиссиясы деп аталады. Барлық қорларда бастапқы төлемдер болмайды; егер мұндай төлемдер алынбаса, қор "жүксіз" (АҚШ) деп есептеледі. Бұл комиссиялар қор басқарушысына пайда әкелуі немесе қорға қайтарылуы мүмкін.

Активті басқару

Ашық қорлардың көпшілігі белсенді басқарылады, яғни портфель менеджері қандай бағалы қағаздарды сатып алу керектігін шешеді. Бірақ қазір индекстік қорлардың танымалдылығы артып келеді. Индекстік қорлар – бұл S&P 500 сияқты белгілі бір индексті көшіруге тырысатын ашық қорлар, сондықтан менеджерге бағалы қағаздарды таңдауға белсенді әрекет етуге рұқсат етілмейді.

Таза актив құны

Акция бағасы немесе NAV (таза актив құны) қордың активтерінен міндеттемелерін алып, жалпы акция санына бөлу арқылы есептеледі. Әдетте, бұл әр сауда күнінің соңында есептелінеді.

Алдын ала баға белгілеу ережесі 22c-1

Алдыңғы баға белгілеу ережесіне (22c 1) сәйкес, қорлар мен олардың негізгі андеррайтерлері және дилерлер қордағы үлестерді активтердің таза құны (АНҚ) негізінде сатуға міндетті, ол күн сайын есептеледі. Бұл акционерлердің үлесін азайтуға, сондай-ақ тиімділікті арттыруға көмектеседі.

Хедж-фондтар

Хедж-фондтар әдетте ашық және белсенді басқарылады. Дегенмен, инвесторлар әдетте акцияларын ай сайын немесе одан да сирек (мысалы, тоқсан сайын немесе жарты жылда рет-ретімен) сатуға құқылы.