Ақпарат ассиметриясы: теория және экономикалық аспектілер
Information asymmetry
Ақпарат ассиметриясы: экономика, келісімшарт теориясындағы маңызды түсінік. Сатушы мен сатып алушы арасындағы ақпарат теңсіздігі нарық сәтсіздігіне әкелуі мүмкін.
Ағылшыншамен салыстырыңыз: абзацты басыңыз — түпнұсқа терезеде ашылады. Абзац астындағы EN түймесі оны мәтін ішінде көрсетеді.
Мазмұны
Кіріспе
Келісім-шарт теориясы және экономикадағы түсінік
Concept in contract theory and economics
Келісім-шарт теориясында, механизмдерді жобалауда және экономикада ақпараттық асимметрия – бір тараптың екіншісіне қарағанда көбірек немесе жақсы ақпаратқа ие болу жағдайы. Ақпараттық асимметрия мәмілелерде күш теңгерімсіздігін тудырады, бұл кейде мәмілелердің тиімсіздігіне, ал ең нашар жағдайда – нарықтың сәтсіздігіне әкелуі мүмкін. Бұл мәселенің мысалдары – жағымсыз таңдау, моральдық тәуекел және білім монополиясы. Ақпараттық асимметрияны бейнелеудің әдеттегі тәсілі – бір жағы сатушы, екіншісі сатып алушы болып табылатын таразы. Сатушы көбірек немесе жақсырақ ақпаратқа ие болғанда, мәміле оның пайдасына қарай ықтимал (“күш тепе-теңдігі сатушыға ауысады”). Мысалы, қолданылған автомобиль сатылатын кезде сатушы көліктің жағдайы мен нарықтық құны туралы сатып алушыдан гөрі жақсы біледі, ал сатып алушы нарықтық құнды сатушы ұсынған ақпарат пен өзінің бағалауына сүйене отырып бағалай алады. Халықаралық қатынастар теориясы соғыстардың асимметриялық ақпараттан туындауы мүмкін екенін және “Қазіргі заманғы ірі соғыстардың көпшілігі көшбасшылардың жеңіске жету мүмкіндіктерін дұрыс есептемеуінен туындады” деп мойындайды. Джексон мен Морелли ұлттық көшбасшылар арасындағы асимметриялық ақпараттың болуын жазады, ол “бір-бірінің қару-жарағы, әскери қызметкерлердің сапасы мен тактикасы, ниеттері, географиясы, саяси ахуалы немесе әртүрлі нәтижелердің салыстырмалы ықтималдығы туралы білетін немесе сенетін нәрселердегі” айырмашылықтарда немесе басқа агенттердің мотивациялары туралы “толық емес ақпаратта” көрінеді. Ақпараттық асимметрия негізгі агенттік проблемалар аясында зерттеледі, онда ол қате ақпарат берудің маңызды себебі болып табылады және кез келген коммуникация процесінде маңызды рөл атқарады. Ақпараттық асимметрия неоклассикалық экономикадағы маңызды болжам болып табылатын толық ақпаратқа қарама-қарсы келеді. 1996 жылы Джеймс А. Миррлиз бен Уильям Викриге “асимметриялық ақпарат жағдайындағы стимулдар туралы экономикалық теорияға қосқан негізгі үлесі үшін” Экономика саласындағы Нобель сыйлығы табысталды. Бұл Нобель комитетіне экономикадағы ақпараттық проблемалардың маңыздылығын мойындауға мүмкіндік берді. Кейіннен 2001 жылы Джордж Акерлоф, Майкл Спенс және Джозеф Э. Стиглицке “асимметриялық ақпаратпен нарықтарды талдау” үшін тағы бір Нобель сыйлығы берілді. 2007 жылғы Экономикалық ғылымдар саласындағы Нобель сыйлығы Леонид Хурвич, Эрик Маскин және Роджер Майерсонға “механизмдерді жобалау теориясының негізін қалағандары үшін” табысталды, бұл теория қатысушыларды өздерінің ақпаратын адал түрде жариялауға ынталандыратын нарықтарды жобалаумен айналысады.
In contract theory, mechanism design, and economics, an information asymmetry is a situation where one party has more or better information than the other. Information asymmetry creates an imbalance of power in transactions, which can sometimes cause the transactions to be inefficient, causing market failure in the worst case. Examples of this problem are adverse selection, moral hazard, and monopolies of knowledge. A common way to visualise information asymmetry is with a scale, with one side being the seller and the other the buyer. When the seller has more or better information, the transaction will more likely occur in the seller's favour ("the balance of power has shifted to the seller"). An example of this could be when a used car is sold, the seller is likely to have a much better understanding of the car's condition and hence its market value than the buyer, who can only estimate the market value based on the information provided by the seller and their own assessment of the vehicle. International relations theory has recognized that wars may be caused by asymmetric information and that "Most of the great wars of the modern era resulted from leaders miscalculating their prospects for victory". Jackson and Morelli wrote that there is asymmetric information between national leaders, when there are differences "in what they know [i. e. believe] about each other's armaments, quality of military personnel and tactics, determination, geography, political climate, or even just about the relative probability of different outcomes" or where they have "incomplete information about the motivations of other agents". Information asymmetries are studied in the context of principal–agent problems where they are a major cause of misinforming and is essential in every communication process. Information asymmetry is in contrast to perfect information, which is a key assumption in neo classical economics. In 1996, a Nobel Memorial Prize in Economics was awarded to James A. Mirrlees and William Vickrey for their "fundamental contributions to the economic theory of incentives under asymmetric information". This led the Nobel Committee to acknowledge the importance of information problems in economics. They later awarded another Nobel Prize in 2001 to George Akerlof, Michael Spence, and Joseph E. Stiglitz for their "analyses of markets with asymmetric information". The 2007 Nobel Memorial Prize in Economic Sciences was awarded to Leonid Hurwicz, Eric Maskin, and Roger Myerson "for having laid the foundations of mechanism design theory", a field dealing with designing markets that encourage participants to honestly reveal their information.
Тарих
Ақпараттық асимметрияның мәселесі нарық пайда болғаннан бері бар, бірақ Екінші дүниежүзілік соғыстан кейінгі кезеңге дейін көбінесе зерттелмеген. Бұл – өте кең тақырыптар жиынтығын қамтитын жалпы ұғым. Грек стоиктері (б.з.д. 2-ғасыр) Родос саудагерінің әңгімесінде сатушылардың құпия ақпараттан алған артықшылықтарын қарастырған. Родос аралында ашаршылық болғандықтан, Александриядан астық саудагерлері көмекке келген. Осы саудагерлердің бірі бәсекелестерінен бұрын жетіп келгенде, екі таңдаудың алдында тұрды: Родос тұрғындарына астық келе жатқанын хабарласын ба, әлде осы ақпаратты өзіне сақтап, пайдасын арттырсын ба? Бұл шешім оның табыс маржасын анықтайтын еді. Цицерон «Міндеттер туралы» еңбегінде осы дилемманы баяндап, грек стоиктерінің саудагердің ақпаратты ашуға міндетті екенімен келісті. Томас Аквинский бұл пікірге қарсы шығып, бағаны жариялау міндетті емес деп санайтын. Жоғарыда аталған үш тақырып бұрынғы маңызды еңбектерге сілтеме жасайды. Джозеф Стиглиц Адам Смит, Джон Стюарт Милль және Макс Вебер сияқты бұрынғы экономистердің жұмыстарын қарастырды. Ол соңында осы экономистер ақпараттың мәселелерін түсінген болса да, олардың салдарына көбінесе мән бермегенін, олардың әсерін азайтуға тырысқан немесе оларды екінші дәрежелі мәселелер деп қараған деген қорытындыға келді. Акерлоф сапасы белгісіз болған кезде нарықтағы әртүрлі жағдайларды түсіндіруге көмектесетін модель ұсынды. Акерлофтың негізгі моделі автомобиль нарығын қарастырады, онда сатушы автомобильдің нақты сапасын біледі, ал сатып алушы көліктің жақсы немесе нашар болу ықтималдығын ғана біледі («лимон» мәселесі). Сатып алушы жақсы және нашар көліктерге бірдей баға төлейтіндіктен, жоғары сапалы автомобильдерді сатушылар бұл мәмілені тиімсіз деп тауып, нарықтан шығып кетуі мүмкін. Нәтижесінде, нарықта нашар сапалы автомобильдердің үлесі артады. Бұл процесс жалғасуы мүмкін, өйткені сатып алушы күтілетін сапаны төмендетіп, бағаны одан да төмендетіп, сапасы жақсы көліктерді де нарықтан ығыстырады. Бұл – ақпараттық асимметрияның салдарынан туындаған нарықтың сәтсіздігі, өйткені толық ақпарат болғанда, барлық автомобильдер сапасына сәйкес сатылуы мүмкін еді. Акерлоф бұл модельді басқа құбылыстарды түсіндіру үшін кеңейтеді: неліктен сақтандыру бағасын көтеру зейнеткерлерге медициналық сақтандыру алуды жеңілдетпейді? Неліктен жұмыс берушілер ақылға қонымды себептермен аз ұлт өкілдерін жұмысқа алудан бас тартады? Әртүрлі мысалдар арқылы Акерлоф нарықтағы сенімнің маңыздылығын көрсетті және сақтандыру, несие нарықтары мен дамып келе жатқан елдерде «адалдықсыздықтың құны» жоғары екенін атап өтті. Сонымен қатар, Майкл Спенс жұмыс нарығындағы сигнал беру тақырыбында зерттеу жұмыстарын жариялады. Осы үш экономист сол кездегі экономикалық мәселелерді түсінуге көмектесті және 2001 жылы осы салаға қосқан үлесі үшін Нобель сыйлығын алды. Содан бері көптеген экономистер олардың жолын жалғастырып, осы мәселенің тағы да көп бөліктерін шешуге тырысуда.
The puzzle of information asymmetry has existed for as long as the market itself but remained largely unstudied until the post WWII period. It is an umbrella term that can contain a vast diversity of topics. Greek Stoics (2nd century BCE) treated the advantage that sellers derive from privileged information in the story of the Merchant of Rhodes. Accordingly, a famine had broken out on the island of Rhodes and several grain merchants in Alexandria set sail to deliver supplies. One of these merchants who arrives ahead of his competitors faces a choice: should he let Rhodians know that grain supplies are on the way or keep this knowledge to himself? Either decision will determine his profit margin. Cicero related this dilemma in De Officiis and agreed with Greek Stoics that the merchant had a duty to disclose. Thomas Aquinas overturned this consensus and considered price disclosure was not obligatory. The three topics mentioned above drew on some important predecessors. Joseph Stiglitz considered the work of earlier economists, including Adam Smith, John Stuart Mill, and Max Weber. He ultimately concludes that though these economists seemed to have an understanding of the problems of information, they largely did not consider the implications of them, and tended to minimize the impact they could have or consider them merely secondary issues. introduced a model to help explain a variety of market outcomes when quality is uncertain. Akerlof's primary model considers the automobile market where the seller knows the exact quality of a car. In contrast, the buyer only knows the probability of whether a vehicle is good or bad (a lemon). Since the buyer pays the same price (based on their expected quality) for good cars and bad cars, sellers with high quality cars may find the transaction unprofitable and leave, resulting in a market with a higher proportion of bad cars. The pathological path can continue as the buyer adjusts the expected quality and offers even lower prices, further driving out cars with not so bad quality. This results in a market failure purely driven by information asymmetry, as under perfect information, all cars can be sold according to their quality. Akerlof extends the model to explain other phenomena: Why raising the insurance price cannot facilitate seniors getting medical insurance? Why may employers rationally refuse to hire minorities? Through various applications, Akerlof developed the importance of trust in markets and highlighted the "cost of dishonesty" in insurance markets, credit markets, and developing areas. Around the same time, an economist by the name of Michael Spence wrote on the topic of job market signaling, and was introduced a work of the same name. These three economists helped to further clarify a variety of economic puzzles at the time and would go on to win a Nobel Prize in 2001 for their contributions to the field. Since then, several economists have followed in their footsteps to solve more pieces of the puzzle.
Акерлоф
Акерлоф экономист Кеннет Ароудың еңбектеріне көп сүйенді. 1972 жылы экономика саласындағы Нобель сыйлығын алған Ароу, медициналық көмек көрсету саласындағы белгісіздікті зерттеді (Ароу 1963). Оның еңбегі Акерлофтың зерттеулері үшін маңызды болған бірнеше факторды көрсетті. Біріншісі – моральдық тәуекел. Клиенттер сақтандырылғандықтан, сақтандырусыз болған кездегіден гөрі азырақ қамқорлық танытуы мүмкін, себебі шығындар өтеледі деп біледі. Осылайша, сақтықты азайтуға және тәуекелді арттыруға ынталандыру пайда болады. Екіншісі, Ароу сақтандыру компанияларының бизнес-моделін зерттеді және жоғары тәуекелді адамдар төмен тәуекелді адамдармен біріктірілетінін, бірақ екеуі де бірдей төлем жасайтынын атап өтті. Үшіншіден, Ароу дәрігер мен пациент арасындағы қарым-қатынаста сенімнің маңыздылығын көрсетті. Медициналық қызметкерлерге пациент ауырған кезде ғана жалақы төленеді, ал сау болғанда төленбейді. Сондықтан, дәрігерлер сапалы көмек көрсетуден бас тартуға бейім. Пациент дәрігерге сеніп, оның білімін өзінің ең жақсы мүддесі үшін пайдаланатынына үміттенеді. Осылайша, сенімге негізделген қарым-қатынас құрылады. Ароудың сөзіне сәйкес, дәрігерлер өз қызметтерін халыққа ұсыну үшін әлеуметтік сенімге сүйенеді, тіпті пациенттер дәрігердің жұмысының сапасын тексермейді немесе тексеруге мүмкіндігі болмаса да. Соңында, ол осы ерекше қарым-қатынастың дәрігерлердің медициналық қызмет көрсету сапасын сақтау үшін жоғары білім мен сертификация алуын талап ететінін атап өтті. Ароудың осы төрт идеясы Акерлофтың жұмысына зор үлес қосты.
Akerlof drew heavily from the work of economist Kenneth Arrow. Arrow, who was awarded a Nobel Prize in Economics in 1972, studied uncertainty in the field of medical care, among other things (Arrow 1963). His work highlighted several factors which became important to Akerlof's studies. First, is the idea of moral hazard. By being insured, customers may be inclined to be less careful than they otherwise would without insurance because they know the costs will be covered. Thus, an incentive to be less careful and increase risk exists. Second, Arrow studied the business models of insurance companies and noted that higher risk individuals are pooled with lower risk individuals, but both are covered at the same cost. Third, Arrow noted the role of trust in the relationship between doctor and patient. Medical providers only get paid when a patient is sick, and not when a person is healthy. Because of this, there is a great incentive for doctors to not provide the quality of care they could. A patient must defer to the doctor and trust that the doctor is using their knowledge to their best advantage to provide the patient with the best care. Thus, a relationship of trust is established. According to Arrow, the doctor relies on the social obligation of trust to sell their services to the public, even though the patients do not or cannot inspect the quality of a doctor's work. Last, he notes how this unique relationship demands that high levels of education and certification be attained by doctors in order to maintain the quality of medical service provided by doctors. These four ideas from Arrow contributed largely to Akerlof's work.
Спенс
Спенс өзінің шабыт көзі ретінде ешқандай дереккөзді көрсеткен жоқ. Дегенмен, ол Кеннет Ароу мен Томас Шеллингтің білім іздеу кезінде идеяларды талқылауда көмектескенін мойындады. Мұндай академиялық еңбектің әсері ондаған жылдар бойы байқалмауы мүмкін. Акерлоф, Спенс және Стиглиц ұсынған тақырыптардан өзгеше, Миррлиз және Викри табыс салығы мен аукциондарды нарық қатысушыларынан тиімді түрде ақпарат алу механизмі ретінде пайдалану мүмкіндігіне назар аударды. Бұл сыйлық экономикадағы ақпарат асимметриясының маңыздылығын көрсетті. Осы тақырып бойынша кеңірек талқылау басталды, нәтижесінде 2001 жылы Нобель комитеті жоғарыда аталған тақырыптарға маңызды үлес қосқан үш экономисті тағы да марапаттады. Бұл экономистер 1970-жылдардан кейін де экономика ғылымына үлес қосып, өз теорияларын дамыта берді және олардың барлығының маңызды әсері болды. Акерлофтың еңбегі тек қолданылған автомобильдер нарығына ғана емес, сонымен қатар аз ұлт өкілдері үшін жұмыс нарығында да біртектілік эффектісін тудырды. Акерлофтың жұмысының ең маңызды нәтижелерінің бірі – оның Кейнс теориясына тигізген әсері. Акерлоф мінез-құлық экономикасын қолдауды жалғастыруда, психология және социология салаларындағы бұл енулер ақпарат асимметриясының терең кеңейтілген түрлері болып табылады. Стиглиц та ақпарат асимметриясының көздерін анықтауға тырысады. Ол мұны әр адамның басқаларға белгісіз ақпаратқа ие болуымен байланыстырады. Стиглиц сондай-ақ ақпарат асимметриясын қалай жеңуге болатынын айтады. Оның пікірінше, екі маңызды нәрсені ескеру қажет: біріншіден, ынталандырулар, екіншіден, ақпарат асимметриясын жеңу механизмдері. Ол нарықтардың өзінен-өзі ақпараттық тұрғыдан тиімсіздігіне байланысты ынталандырулардың әрқашан болатынын айтады. Білім алудан пайда табу мүмкіндігі болса, адамдар солай істейді. Егер пайда болмаса, адамдар бұны істемейді. Спенстің сигнал беру жөніндегі жұмысы 1980-жылдары ойын теориясы деп аталатын жаңа зерттеу саласын құруға әкелді. Ақпарат асимметриясы идеясы басқару зерттеулеріне де маңызды әсер етті. Ол ғалымдардың жұмысын жалғастыра отырып, жақсартулар мен жаңа мүмкіндіктерді ұсынуда. Мысалы, жүрек операциясы сияқты күрделі медициналық емдеулерді келтіруге болады.
Spence cited no sources for his inspiration. However, he did acknowledge Kenneth Arrow and Thomas Schelling as helpful in discussing ideas during his pursuit of knowledge. The impact of such academic work can go unrecognized for decades. Differing from the topics presented by Akerlof, Spence and Stiglitz, Mirrlees and Vickrey focused on how income taxation and auctions can be used as a mechanism to draw out information from market participants efficiently. This award marked the importance of information asymmetry in economics. It began a greater discussion on the topic that later led the Nobel committee to award three economists again in 2001 for significant contributions to the aforementioned topics. These economists continued after the 1970s to contribute to the field of economics and develop their theories, and they have all had significant impacts. Akerlof's work had more impact than just the market for used cars. The pooling effect in the used car market also happens in the employment market for minorities. One of the most notable impacts of Akerlof's work is its impact on Keynesian theory. Akerlof continues to champion behavioral economics, that these breaches into the fields of psychology and sociology are profound extensions of information asymmetry. Stiglitz also attempts to narrow down the sources of information asymmetries. He ties it back to the nature of each individual having information that others do not. Stiglitz also mentions how information asymmetry can be overcome. He believes there are two crucial things to consider: first, the incentives, and second, the mechanisms for overcoming information asymmetry. He argues that the incentives will always be there because markets are inherently informationally inefficient. If there is an opportunity to profit from gaining knowledge, people will do so. If there is no profit to be had, then people will not do so. Spence's work on signaling moved on in the 1980s to spawn the field of study known as game theory. The idea of information asymmetry has also had a significant effect on management research. It continues to offer additional improvements and opportunities as scholars continue their work. An example of this are complex medical treatments such as heart surgery.
Адептілік қауіп-қатері
Моральдық қауіп – білімсіз тарапқа келісілген мәміленің орындалуы туралы ақпарат жетіспегенде немесе келісім бұзылған жағдайда қарсы шара қолдану мүмкіндігі болмағанда туындайды. Бұл жағдай, тараптың өз әрекеттерінің салдарына толық жауапкершілік сезінбегендіктен, тәуекелге бару ықтималдығын арттыруы мүмкін. Моральдық қауіпке мысал – адамдар сақтандырылғаннан кейін салдары ойламай әрекет етуі, себебі сақтандыру компаниясы бұл мінез-құлықты байқамайды немесе тиімді түрде жазалай алмайды, мысалы, сақтандыру шартын жаңартпау арқылы.
Moral hazard occurs when the ignorant party lacks information about the performance of the agreed upon transaction or lacks the ability to retaliate for a breach of the agreement. This can result in a situation where a party is more likely to take risks because they are not fully responsible for the consequences of their actions. An example of moral hazard is when people are more likely to behave recklessly after becoming insured, either because the insurer cannot observe this behaviour or cannot effectively retaliate against it, for example, by failing to renew the insurance.
Білім монополиясы
Білім монополиясы үлгісінде, білімі жоқ тарап шешім қабылдау үшін қажетті жағдай туралы барлық маңызды ақпаратқа қол жеткізу құқығынан айырылады. Яғни, ақпаратты бақылау құқығы тек бір тарапқа ғана тиесілі. Мұндай ақпараттық теңсіздік үкіметте де кездеседі. Білім монополиясының мысалы ретінде, кейбір кәсіпорындарда үшінші тараптан алынған корпоративтік ақпаратқа тек жоғары басшылық ғана толық қол жеткізе алады. Ал, төменгі деңгейдегі қызметкерлерге маңызды шешімдерді қабылдау үшін тек шектеулі ақпарат беріледі.
In the model of monopolies of knowledge, the ignorant party has no right to access all the critical information about a situation for decision making. Meaning one party has exclusive control over information. This type of information asymmetry can be seen in government. An example of monopolies of knowledge is that in some enterprises, only high level management can fully access the corporate information provided by a third party. At the same time, lower level employees are required to make important decisions with only limited information provided to them.
Шешімдер
Ақпараттық асимметрияны азайту үшін қолданылатын шаралар кеңінен талқыланды. Кері таңдау туралы классикалық еңбек – 1970 жылғы Джордж Акерлофтың «Лимон нарығы» мақаласы, ол ақпараттық мәселелерді экономикалық теорияның орталық мәселесіне шығарды. Мақалада сигнал беру және іріктеу (скрининг) зерттеліп, осы мәселенің екі негізгі шешімі ұсынылған. Моральдық тәуекел (моральный риск) – осыған ұқсас ұғым, ол кері таңдаудан уақыт жағынан ерекшеленеді. Кері таңдау өзара әрекетке дейін тараптарға әсер етсе, моральдық тәуекел өзара әрекеттен кейін тараптарға әсер етеді. Мәліметтерді міндетті түрде ашу сияқты реттеуші құралдар да ақпараттық асимметрияны төмендетуге мүмкіндік береді. Кепілдемелер асимметриялық ақпараттың салдарларын жеңілдетуге көмектеседі.
Countermeasures have widely been discussed to reduce information asymmetry. The classic paper on adverse selection is George Akerlof's "The Market for Lemons" from 1970, which brought informational issues to the forefront of economic theory. Exploring signaling and screening, the paper discusses two primary solutions to this problem. A similar concept is moral hazard, which differs from adverse selection at the timing level. While adverse selection affects parties before the interaction, moral hazard affects parties after the interaction. Regulatory instruments such as mandatory information disclosure can also reduce information asymmetry. Warranties can further help mitigate the effect of asymmetric information.
Сигнал беру
Майкл Спенс бастапқыда сигнал беру идеясын ұсынды. Ол ақпарат асимметриясы бар жағдайда адамдар өздерінің түрін белгілеп көрсету арқылы ақпаратты екінші тарапқа сенімді түрде жеткізе алатынын және осылайша асимметрияны шеше алатынын айтты. Бұл идея алғаш рет жұмыс нарығындағы жұмысқа орналасу мәселелері аясында зерттелді. Жұмыс беруші «оқуға жарамды» жаңа қызметкерді іздеп отыр. Әрине, барлық үміткерлер өздерін «оқуға жарамды» деп мәлімдейді, бірақ олардың шынымен солай екенін тек өздері ғана біледі. Бұл – ақпарат асимметриясы. Спенс, мысалы, жоғары білім беруге түсудің оқу қабілетінің сенімді сигналы ретінде қызмет ете алатынын ұсынады. Егер оқуға жарамды адамдар оқуға жарамсыз адамдарға қарағанда оқуды оңай бітіре алса, онда оқуды бітіру арқылы жарамды адамдар өздерінің дағдыларын болашақ жұмыс берушілерге көрсетеді. Олар колледжде не оқығандарына қарамастан, бітіру олардың оқуға қабілеттілігінің сигналы болып табылады. Дегенмен, жоғары білім беруді бітіру тек оқуға төлеуге қабілеттіліктің сигналы ретінде ғана қызмет етуі мүмкін; бұл адамдардың дәстүрлі көзқарастарды ұстануға немесе билікке бағынуға дайындығын көрсетеді. Сигнал беру теориясы электрондық коммерцияны зерттеуде қолданылуы мүмкін. Электрондық коммерциядағы ақпарат асимметриясы сатушының нақты сипаттамаларын сатып алушының келісімшартқа қол қойғанға дейін дұрыс түсінбеуіне себеп болатын ақпараттың бұрмалануынан туындайды. Мавланова, Бенбунан Фич және Куфарис (2012) сигнализация теориясы сигналдар мен сапа арасындағы байланысты түсіндіріп, кейбір сигналдардың неге сенімді, ал басқаларының неге сенімсіз екенін көрсетеді. Электрондық коммерцияда сигналдар сатушының ерекшеліктері туралы ақпарат береді. Мысалы, жоғары сапалы сатушылар өздерінің сәйкестігін сатып алушыларға таңбалар мен логотиптерді қолдану арқылы көрсете алады, содан кейін сатып алушылар осы сигналдарды тексеріп, сатушының сапасының сенімділігі мен жарамдылығын бағалайды. Мавланова, Бенбунан Фич және Куфарис (2012) жүргізген зерттеулер де сигналдарды пайдаланудың сапасы төмен және сапасы жоғары онлайн сатушылар арасында әртүрлі екенін растады. Сапасы төмен сатушылар қымбат, тез тексерілетін сигналдарды пайдаланудан қашып, жоғары сапалы сатушыларға қарағанда аз сигналдарды қолдануға бейім. Осылайша, сигналдар ақпарат асимметриясын азайтуға көмектеседі.
Michael Spence originally proposed the idea of signalling. He suggested that in a situation with information asymmetry, it is possible for people to signal their type, thus believably transferring information to the other party and resolving the asymmetry. This idea was initially studied in the context of matching in the job market. An employer is interested in hiring a new employee who is "skilled in learning". Of course, all prospective employees will claim to be "skilled in learning", but only they know if they really are. This is an information asymmetry. Spence proposes, for example, that going to college can function as a credible signal of an ability to learn. Assuming that people who are skilled in learning can finish college more easily than people who are unskilled, then by finishing college, the skilled people signal their skills to prospective employers. No matter how much or how little they may have learned in college or what they studied, finishing functions as a signal of their capacity for learning. However, finishing college may merely function as a signal of their ability to pay for college; it may signal the willingness of individuals to adhere to orthodox views, or it may signal a willingness to comply with authority. Signalling theory can be used in e commerce research. Information asymmetry in e commerce comes from information distortion that leads to the buyer's misunderstanding of the seller's true characteristics before the contract. Mavlanova, Benbunan Fich and Koufaris (2012) noticed that signalling theory explains the relation between signals and qualities, illustrating why some signals are trustworthy and others are not. In e commerce, signals deliver information about the characteristics of the seller. For instance, high quality sellers are able to show their identity to buyers by using signs and logos, and then buyers check these signals to evaluate the credibility and validity of a seller's qualities. The study of Mavlanova, Benbunan Fich and Koufaris (2012) also confirmed that signal usage is different between low quality and high quality online sellers. Low quality sellers are more likely to avoid using expensive, easy to verify signals and tend to use fewer signals than high quality sellers. Thus, signals help reduce information asymmetry.
Скрининг
Джозеф Э. Стиглиц скрининг теориясын қалыптастырды. Осы арқылы, ақпараттан кем хабардар тарап екінші тарапты өз ақпаратын жариялауға ынталандыра алады. Олар таңдау мүмкіндіктерінің тізімін жасау арқылы, таңдаудың екінші тараптың жеке ақпаратына байланысты болуын қамтамасыз етеді. Асимметрия жағы сатып алушыда да, сатушыда да болуы мүмкін. Мысалы, сатып алушылардан гөрі жақсы ақпаратқа ие сатушыларға қолданылған автомобиль сатушылары, ипотека брокерлері мен несие берушілер, қор брокерлері және жылжымайтын мүлік агенттері жатады. Керісінше, сатып алушының сатушыдан гөрі жақсы ақпаратқа ие болған жағдайларға соңғы өсиетте көрсетілгендей мүлікті сату, өмірге сақтандыру немесе кәсіби бағалаусыз ескі өнер туындыларын сату жатады. Бұл жағдайды алғаш рет Кеннет Дж. Эрроу 1963 жылы денсаулық сақтау туралы мақаласында сипаттады. Джордж Акерлоф "Лимон нарығы" еңбегінде мұндай нарықта тауардың орташа құны тіпті жақсы сапалы тауарлардың да төмендеуі мүмкін екенін атап өтеді. Ақпарат асимметриясының салдарынан, адал емес сатушылар "қойма жұмыстары" (мысалы, сағаттар сияқты көшірме тауарлар) сата алады және сатып алушыны алдай алады. Ал сатып алушыларда лимонды сапалы тауардан ажырату үшін жеткілікті ақпарат болмайды. Нәтижесінде, көптеген адамдар алдану қаупіне баруға дайын болмай, белгілі бір тауарларды сатып алудан бас тартады немесе белгілі бір тауар үшін аз ақша жұмсайды. Акерлоф нарықтың тіпті толығымен жойылуы мүмкін екенін көрсетеді. Нақты таңдау және ақпарат асимметриясының нарық сәтсіздігіне әкелуінің мысалы – денсаулық сақтандыру нарығы. Полистер әдетте жазылушыларды бірге топтастырады, адамдар шыға алады, бірақ олар құрылғаннан кейін ешкім қосыла алмайды. Денсаулық жағдайы уақыт өте келе анықталғанда, денсаулық сақтау шығындары туралы ақпарат пайда болады және төмен тәуекелді жазылушылар сыйлықақылар мен денсаулық жағдайы арасындағы қақтығысты сезінеді. Осыған байланысты, салауатты жазылушылар арзан сыйлықақымен жаңа полис алу үшін сақтандырудан шығып, қайтадан өтініш беруге бейім. Бұл сыйлықақының өсуіне әкеледі. Жоғары тәуекелді жазылушылар сақтандыруға көбірек тәуелді болғандықтан, топтың мөлшері азайған сайын олар жоғары сыйлықақы төлеуге мәжбүр болады, бұл сыйлықақының одан әрі өсуіне себеп болады. Бұл цикл жоғары тәуекелді жазылушылар да арзан сыйлықақымен ұқсас денсаулық сақтандыру полисін таба бастағанға дейін жалғасады, нәтижесінде бастапқы топ жоғалады. Бұл құбылыс "өлім спиралі" деп аталады және ол 1988 жылдан бері зерттелді. Акерлоф сонымен қатар ақпарат асимметриясын азайтудың әртүрлі әдістерін ұсынады. Нарық қатысушылары арасындағы ақпарат асимметриясын азайтуға көмектесетін құралдардың бірі – аралық нарық институттары, яғни қарсы әрекет ететін институттар, мысалы, тауарларға кепілдік беру. Кепілдік беру арқылы сатып алушы тауардың "лимон" болу тәуекелін толық мойнына алудан бұрын, сатушы сияқты тауар туралы бірдей ақпарат алу үшін қосымша уақыт ала алады. Ақпараттың теңгерімсіздігін азайтуға көмектесетін басқа да нарықтық механизмдерге брендтер, тізбектер және сатып алушыға сапа деңгейін кепілдендіретін франчайзинг жатады. Бұл механизмдер жоғары сапалы өнімдердің иелеріне тауардың толық құнын алуға мүмкіндік береді. Бұл қарсы әрекет ететін институттар нарық мөлшерінің нөлге дейін төмендеуіне жол бермейді.
Joseph E. Stiglitz pioneered the theory of screening. In this way, the under informed party can induce the other party to reveal their information. They can provide a menu of choices in such a way that the choice depends on the private information of the other party. The side of asymmetry can occur on either buyer or seller. For example, sellers with better information than buyers include used car salespeople, mortgage brokers and loan originators, stockbrokers and real estate agents. Alternatively, situations where the buyer usually has better information than the seller include estate sales as specified in a last will and testament, life insurance, or sales of old art pieces without a prior professional assessment of their value. This situation was first described by Kenneth J. Arrow in an article on health care in 1963. George Akerlof, in The Market for Lemons notices that, in such a market, the average value of the commodity tends to go down, even for those of perfectly good quality. Because of information asymmetry, unscrupulous sellers can sell "forgeries" (like replica goods such as watches) and defraud the buyer. Meanwhile, buyers usually do not have enough information to distinguish lemons from quality goods. As a result, many people not willing to risk getting ripped off will avoid certain types of purchases or will not spend as much for a given item. Akerlof demonstrates that it is even possible for the market to decay to the point of nonexistence. An example of adverse selection and information asymmetry causing market failure is the market for health insurance. Policies usually group subscribers together, where people can leave, but no one can join after it is set. As health conditions are realized over time, information involving health costs will arise, and low risk policyholders will realize the mismatch in the premiums and health conditions. Due to this, healthy policyholders are incentivized to leave and reapply to get a cheaper policy that matches their expected health costs, which causes the premiums to increase. As high risk policyholders are more dependent on insurance, they are stuck with higher premium costs as the group size reduces, which causes premiums to increase even further. This cycle repeats until the high risk policy holders also find similar health policies with cheaper premiums, in which the initial group disappears. This concept is known as the death spiral and has been researched as early as 1988. Akerlof also suggests different methods with which information asymmetry can be reduced. One of those instruments that can be used to reduce the information asymmetry between market participants is intermediary market institutions called counteracting institutions, for instance, guarantees for goods. By providing a guarantee, the buyer in the transaction can use extra time to obtain the same amount of information about the good as the seller before the buyer takes on the complete risk of the good being a "lemon". Other market mechanisms that help reduce the imbalance in information include brand names, chains and franchising that guarantee the buyer a threshold quality level. These mechanisms also let owners of high quality products get the full value of the goods. These counteracting institutions then keep the market size from reducing to zero.
Кепілдік
Кепілдік – бұл өнімнің сенімділігін растау тәсілі және сатушының тауардың сапасы жеткіліксіз болған жағдайда оны ауыстыруға немесе жөндеуге берген уәдесі болып табылады. Кепілдіктерді көбінесе сатып алушылар немесе қаржы ұстанымдары талап етеді және олар Бабыл дәуірінен бері делдалдық құрал ретінде қолданылып келеді. Кепілдік сақтандыру нысанында да болуы мүмкін, ал кейде оның құны сатып алушыға жүктеледі. "Лимон заңдарының" енгізілуі, кемшілікті тауар алған тұтынушылар үшін ақпараттық теңсіздіктің салдарынан құтылуға мүмкіндік берді. Бұл тұтынушыларға белгілі бір мерзім ішінде ақаулы өнімді кез келген жағдайға қарамастан қайтару құқығын береді.
Warranties are utilised as a method of verifying the credibility of a product and are a guarantee issued by the seller promising to replace or repair the good should the quality not be sufficient. Product warranties are often requested from buying parties or financial lenders and have been used as a form of mediation dating back to the Babylonian era. Warranties can come in the form of insurance and can also come at the expense of the buyer. The implementation of "lemon laws" has eradicated the effect of information asymmetry upon customers who have received a faulty item. Essentially, this involves the customers returning a defective product regardless of circumstances within a certain time period.
Мәліметтерді міндетті түрде жариялау
Сигнал беру және тексеру ерікті түрде ақпарат ашуға ұқсас, онда көбірек ақпаратқа ие болған тарап өзінің ең жақсы мүддесі үшін екінші тарапты хабардар ету үшін түрлі шараларды қолданады. Дегенмен, ерікті түрде ақпарат ашу әрқашан мүмкін болмайды. Сондықтан, реттеуші органдар ақпарат таралуын жеңілдету үшін белсенді шаралар қолдана алады. Мысалы, Құнды қағаздар және биржалар комиссиясы (SEC) компаниялар инвесторларға маңызды ақпаратты адал түрде жариялауын талап ететін Адал ақпарат ашу регламентін (RFD) енгізді. Бұл саясат ақпараттық ассиметрияны төмендетіп, сауда құнының төмендеуіне ықпал етті.
Both signaling and screening resemble voluntary information disclosure, where the party having more information, for their own best interest, use various measures to inform the other party. However, voluntary information disclosure is not always feasible. Regulators can thus take active measures to facilitate the spread of information. For example, the Securities and Exchange Commission (SEC) initiated Regulation Fair Disclosure (RFD) so that companies must faithfully disclose material information to investors. The policy has reduced information asymmetry, reflected in the lower trading costs.
Көтермелеу және айыппұлдар
Фирмалар моральдық тәуекелді азайту үшін жаман әрекеттерге қатысты айыптар мен мақсаттарды үйлестіруге бағытталған ынталандыруларды енгізе алады. Мұның бір мысалы – сақтандыру компаниялары клиенттерді толық құн бойынша сақтандырмауы. Бұл клиенттің қаржылық жауапкершілікке түсуіне мүмкіндік береді, соның салдарынан ол абайсыздық танытуға аз бейім болады.
For firms to reduce moral hazard, they can implement penalties for bad behaviour and incentives to align objectives. An example of building in an incentive is insurance companies not insuring customers for the total value; this provides an incentive to be less reckless as the customer will suffer financial liability as well.
Ақпарат жинау
Дәстүрлі келісім-шарт теориясындағы көптеген модельдер асимметриялық ақпараттың сырттан берілгендігін қабылдайды. Алайда, кейбір авторлар агенттер ақпарат жинауды қабылдау немесе қабылдамау туралы шешім қабылдағандықтан асимметриялық ақпарат эндогендік түрде туындайтын келісім-шарт теориялық модельдерін де зерттеді. Атап айтқанда, Crémer және Khalil (1992) және Crémer, Khalil және Rochet (1998a) тапсырыс беруші келісім-шарт ұсынғаннан кейін агенттің жеке ақпарат алуға деген ынтасын зерттейді. Лабораториялық тәжірибеде Хоппе және Шмиц (2013) бұл теорияны эмпирикалық тұрғыдан растады. Осы модельдің түрлерін зерттейтін бірнеше қосымша модельдер әзірленді. Мысалы, агент бастапқыда ақпарат жинамаған болса, өндіріс басталғанға дейін ол ақпаратты білуінің маңызы бар ма? Келісім-шарт ұсынылмастан бұрын ақпарат жинау мүмкін болса не болады? Егер тапсырыс беруші агенттің ақпарат алу туралы шешімін байқаса не болады? Сонымен қатар, бұл теория мемлекеттік-жекеменшік серіктестігі және вертикальді интеграция сияқты бірнеше салаларда қолданылды.
Most models in traditional contract theory assume that asymmetric information is exogenously given. Yet, some authors have also studied contract theoretic models in which asymmetric information arises endogenously because agents decide whether or not to gather information. Specifically, Crémer and Khalil (1992) and Crémer, Khalil, and Rochet (1998a) study an agent's incentives to acquire private information after a principal has offered a contract. In a laboratory experiment, Hoppe and Schmitz (2013) have provided empirical support for the theory. Several further models have been developed which study variants of this setup. For instance, when the agent has not gathered information at the outset, does it make a difference whether or not he learns the information later on, before production starts? What happens if the information can be gathered already before a contract is offered? What happens if the principal observes the agent's decision to acquire information? Finally, the theory has been applied in several contexts, such as public private partnerships and vertical integration.
Есеп және қаржы
Бухгалтерлік есеп саласындағы зерттеулердің маңызды бөлігін ақпарат асимметриясы тұрғысынан қарастыруға болады, себебі бухгалтерлік есеп – кәсіпорынның ақпаратын оны иеленгендерден, шешім қабылдау үшін қажет болғандарға жеткізуді қамтиды. Бартов пен Боднар (1996) кәсіпорындар қолданатын түрлі есептік әдістер ақпарат асимметриясына алып келуі мүмкін екенін атап өтті. Мысалы, кірісті белсенді түрде мойындау, қаржылық есептілікті дайындаушылардың болашақ кіріс деңгейін есептілікті оқығандарға қарағанда жақсырақ түсінуіне әкелуі мүмкін. Сол сияқты, қаржы әдебиетінде ұйымдар арасындағы ақпарат асимметриясын мойындау Модильяни-Миллер теоремасына қарсы келді, бұл теорема фирманың құндылығы оның қаржылық құрылымына тәуелді емес екенін айтады. Теоремаға сын бағыттаудың себебі, инвесторлар корпорация сияқты бірдей ақпаратқа ие болады деген негізгі болжамның дұрыс емеуі. Ақпаратта симметрия болмаған жағдайда, корпорациялар өздерінің капитал құрылымын пайдаланып, құндылықтарын арттыруға тырысады. Ақпарат асимметриясы менеджерлердің мүдделерін мүдделі тараптардың мүдделерімен үйлестірудің маңыздылығын көрсетті. Менеджерлер ақпарат арқылы үлкен билікке ие болғандықтан, компанияның мүддесінен гөрі өз мүдделеріне негізделген шешімдер қабылдауы мүмкін. Ақпарат асимметриясының деңгейі мен оны бақылауға жұмсалатын шығындар жоғары болғанда, фирмалар кеңесші органдардың бақылауына қарағанда, ынталандыруға көбірек сенеді. Менеджерлердің мүдделерін үйлестіру үшін түрлі шаралар қолданылады, олардың мақсаты – ақпарат асимметриясынан туындаған билікті теріс пайдаланудан аулақ болу, мысалы, бонустық жүйе арқылы өнімділікке негізделген сыйақы төлеу. Бұл зерттеу саласы агенттік теориясы деп аталады. Сонымен қатар, қаржы экономистері ақпарат асимметриясын қаржы нарығының түрлі ақпараттандырылған қатысушыларын (ішкі тұлғалар, қор аналитиктері, инвесторлар және т.б.) зерттеуде немесе МҚО үшін қаржыландыру құнын анықтауда қолданады.
A substantial portion of research in the field of accounting can be framed in terms of information asymmetry, since accounting involves the transmission of an enterprise's information from those who have it to those who need it for decision making. Bartov and Bodnar (1996) mentioned that the different accounting methods used by enterprises can lead to information asymmetry. For instance aggressively recognising revenue can result in preparers of financial statements having a much better understanding of the levels of future revenue then those reading the statements. Likewise, in finance literature, the acknowledgment of information asymmetry between organizations challenged the Modigliani–Miller theorem, which states that the valuation of a firm is unaffected by its financial structure. It challenges the theorem as one of the key assumptions is that investors would have the same information as a corporation. If there is not symmetry in information corporations can leverage their capital structure to get the most out of their valuation. Information asymmetry shed light on the importance of aligning interests of managers with those of stakeholders. As managers with significant power from information may make decision based on their own interest as opposed to the companies. When the level of information asymmetry and associated monitoring cost is high, firms tend to rely less on board monitoring and more on incentive alignment. Various measures are used to align interest of managers to stop them from abusing their power from information asymmetry such as compensating based on performance using a bonus structure. This field of study is referred to as agency theory. Furthermore, financial economists apply information asymmetry in studies of differentially informed financial market participants (insiders, stock analysts, investors, etc.) or in the cost of finance for MFIs.
Блогерлік әсер
Блогта жазудың ақпарат асимметриясының көзі ретіндегі әсері, сондай-ақ асимметриялық ақпаратты азайту құралы ретіндегі рөлі де кеңінен зерттелген. Қаржылық веб-сайттардағы блогтар инвесторлар, сарапшылар, журналистер және ғалымдар арасындағы төменнен жоғары қарым-қатынасты қамтамасыз етеді, себебі қаржы блогтары компания басшыларының өз компаниясы және жалпы қоғамнан қаржылық ақпаратты жасыруына кедерес жасайды. Газеттер мен журналдар сияқты дәстүрлі бұқаралық ақпарат құралдарымен салыстырғанда, блогтар ақпаратқа оңай қол жеткізуге мүмкіндік береді. Грегори Сакстон мен Эшли Анкердің 2013 жылғы зерттеуіне сәйкес, блог платформаларында сенімді тұлғалардың белсенді қатысуы корпоративтік инсайдерлер арасындағы ақпарат асимметриясын азайтады, сондай-ақ инсайдерлік сауда тәуекелін төмендетеді.
The effect of blogging as a source of information asymmetry as well as a tool reduce asymmetric information has also been well studied. Blogging on financial websites provides bottom up communication among investors, analysts, journalists, and academics, as financial blogs help prevent people in charge from withholding financial information from their company and the general public. Compared to traditional forms of media such as newspapers and magazines, blogging provides an easy to access venue for information. A 2013 study by Gregory Saxton and Ashley Anker concluded that more participation on blogging sites from credible individuals reduces information asymmetry between corporate insiders, additionally reducing the risk of insider trading.
Ойын теориясы
Ойын теориясы асимметриялық ақпаратты талдау үшін қолданылуы мүмкін. Ойын теориясының көптеген негізгі идеялары ақпараттық асимметрия тұжырымына негізделген. Бір уақытта ойналатын ойындарда әр ойыншының қарсыласының қадамын алдын ала білу мүмкіндігі жоқ. Кезекпен ойналатын ойындарда ойыншылар қарсыласының барлық немесе бір бөлігін көрсе алады. Ақпараттық асимметрияның бір мысалы – бір ойыншы қарсыласының бұрынғы әрекеттерін байқаса, екінші ойыншы байқай алмайды. Сондықтан, ойындағы ақпараттық асимметрияның болуы мен деңгейі ойын динамикасын анықтайды. Джеймс Фирон соғыстың себептерін ойын теориясы тұрғысынан зерттегенде, соғыс ақпараттық асимметрияның салдары болуы мүмкін екенін атап өтеді – екі ел әскери ресурстарының мөлшерін бұрмалауға мүдделі болғандықтан бейбіт келісімге келе алмайды.
Game theory can be used to analyse asymmetric information. A large amount of the foundational ideas in game theory builds on the framework of information asymmetry. In simultaneous games, each player has no prior knowledge of an opponent's move. In sequential games, players may observe all or part of the opponent's moves. One example of information asymmetry is one player can observe the opponent's past activities while the other player cannot. Therefore, the existence and level of information asymmetry in a game determines the dynamics of the game. James Fearon in his study of the explanations for war in a game theoretic context notices that war could be a consequence of information asymmetry – two countries will not reach a non violent settlement because they have incentives to distort the amount of military resources they possess.
Келісім-шарт теориясы
Келісім-шарт теориясы әр түрлі экономикалық агенттерге ақпараттың тең емес деңгейі кезінде шарттық келісімдерге қалай түсуге болатынын түсіндіреді. Келісім-шарт теориясының дамуы оның тараптары шарттың нысаны туралы әртүрлі деңгейдегі ақпаратқа ие деген болжамға негізделген. Мысалы, жол құрылысы шартында азаматтық инженер жобаны жүзеге асыру үшін қажетті әртүрлі ресурстар туралы басқа тараптардан көбірек білуі мүмкін. Келісім-шарт теориясы арқылы экономикалық агенттер өздеріне қолжетімді ақпаратты пайдаланып, тиімді шарттарға қалай келуге болатынын біледі. Ақпараттық асимметрияның бәсекелес мүдделерге ие тараптар арасындағы, мысалы, ойындардағы әсері ойын теориясының қалыптасуына әсер етті. Ешбір ойында оның қатысушылары бір-бірі туралы толық ақпаратқа ие болмайды; ең маңыздысы, ешбір қатысушы өзгелердің жеңіске жету үшін қолданатын стратегиясын білмейді. Ақпараттық асимметрия, сондай-ақ бәсекелес мүдделер ойын теориясының дамуына ықпал етті (ол тараптар белгілі бір ережелер бойынша бәсекелесуге міндетті жағдайда олардың күтілетін нәтижелерін барынша арттыруға қалай қол жеткізе алатынын түсіндіруге тырысады). Ақпараттық асимметрия кейбір тараптардың басқаларына қарағанда белгілі бір мәселе бойынша көбірек ақпаратқа ие болған жағдайларда туындайды. Бұл нарық сәтсіздігінің маңызды себебі саналады. Ақпараттық асимметрияның нарық сәтсіздігіне әсері, ол қазіргі заманғы нарықтардың жұмыс істеуін бақылайтын еркін қолды шектеуінен туындайды. Мысалы, қор нарығы – ашық сауда-саттық жүргізетін ұйымдардың өз капиталын тартуға мүмкіндік беретін маңызды арна. Әлемдік қор нарықтарының жұмысы қазіргі және болашақ инвесторлардың сол нарықта тізімделген акциялар немесе кез келген басқа құнды қағаздар туралы бірдей деңгейдегі ақпаратқа ие болуын қамтамасыз ететіндей етіп ұйымдастырылған. Ақпараттық симметрияның осы деңгейі нарықтағы барлық тараптар үшін тең жағдайлар жасауға көмектеседі, бұл өз кезегінде осы нарықтарда тізімделген құнды қағаздардың әділ бағамен саудалануын қамтамасыз етеді. Бұл негізінен тауарлар мен қызметтердің құндылығын қабылдаудағы ақпараттық асимметрия сауданың негізі болып табылады.
Contract theory provides insights into how various economic agents can enter contractual arrangements in situation of unequal levels of information. The development of contract theory is based on assuming its parties possess different levels of information on the contract's subject. For instance, in a road construction contract, a civil engineer may have more information on the various inputs required to undertake the project, than the other parties. Through contract theory, economic agents gain insights on how they can exploit information available to them, to enter beneficial contractual arrangements. The impact information asymmetry causes among parties with competing interests, such as games, has contributed to game theory. In no game do its players have complete information about each other; most importantly, no player knows the strategy the others intends to use to realize a win. This information asymmetry, together with the competing interests have resulted in the development of game theory (which seeks to provides insights as to how parties caught up in a situation where they are required to compete under a set of rules, can maximize their expected outcomes). Information asymmetry occurs in situations where some parties have more information regarding an issue than others. It is considered a major cause of market failure. The contribution of information asymmetry to market failure arises from the fact that it impairs with the free hand which is expected to guide how modern markets work. For example, the stock market forms a major avenue through which publicly traded entities can raise their capital. The operation of stock markets across the world, is carried in a way that ensures current and potential investors have the same level of information about the stocks or any other securities that may be listed in that market. That level of information symmetry helps to ensure similar conditions to all parties in the market, which in turn helps to ensure the securities listed in those markets trade at fair value. This is primarily because information asymmetry of the perceptions of value of goods and services is the basis of trade.
Менеджмент
Ақпараттық асимметрия басқару зерттеулерінде түрлі тәсілдермен қолданылған, оның ішінде ақпараттық асимметрияны ұғымдаудан бастап, оны төмендетуге бағытталған шешімдерді әзірлеуге дейін. Зерттеулер көрсеткендей, ақпараттық асимметрия фирмалар үшін бәсекелестік артықшылықтың көзі болуы мүмкін. Шмидт пен Кейлдің 2013 жылғы зерттеуі фирмалардағы жеке ақпараттық асимметрияның қалыпты бизнес-қызметке әсер ететінін көрсетті. Өз ресурстарын жақсы түсінетін фирмалар осы ақпаратты бәсекелестерден басымдықтарын бағалау үшін пайдалана алады. Оземл, Реуер және Гулатидің 2013 жылғы зерттеуінде «әр түрлі ақпарат» венчурлық капитал және альянс желілеріндегі ақпараттық асимметрияның қосымша көзі екені анықталды; команда мүшелері әртүрлі, мамандандырылған білімді, құндылықтар мен көзқарастарды ортақ стратегиялық шешімге әкелген кезде, мүшелер арасындағы біртекті ақпарат таралуының болмауы тиімсіз шешім қабылдауға әкеледі. Фирмалар өздерінің ақпараттық алшақтығын пайдаланатын стратегияларды қолдана алады. Мұны істеудің бір жолы – әсерді басқару, ол мүдделі тараптар мен сарапшылардың пікірлерін оңтайлы бағытта өзгерту үшін іс-қимылдар жасау және ақпаратты жариялауды қамтиды, өйткені сыртқы тараптар фирмалар жариялаған ақпаратқа көп сеніп, ақпараттық асимметрияны пайдаланады. Фирмалардың ақпараттық асимметрияны пайдалануының тағы бір жолы – формалды процедуралар мен оларды іске асырмау арасындағы айырмашылықты білдіретін ажырату. Мысалы, басшылар акцияларды қайта сатып алу жоспарын іске асыру ниеті болмаса да жариялайды, бұл оларға акционерлердің есебінен өздерінің пайдасы үшін жаңа ақша ағынын жинауға мүмкіндік береді. Фирмалардың хабарламалары нақты мақсаттар мен ниеттерге бағытталған және интерпретация немесе мақсаттан туындаған ақпараттық асимметрияның көзі болуы мүмкін. Интернет пен әлеуметтік медианың кең таралуы фирмаларға жарнамалық контентті басқа жарнама формаларына қарағанда аздап пассивті түрде жасауға мүмкіндік берді. «Құйрық» – қабылдаушының хабарламаны түсінуіне кедергі келтіру, өзгерту немесе тоқтату мақсатымен қолданылатын кез келген тәсіл. Бұл мәміледегі ақпараттық асимметрия деңгейін арттыруы мүмкін, өйткені сатып алушы өзіне жіберілген хабарламаны толық түсінгенін сезіне отырып, өнімді толыққанды түсінбеуі мүмкін. Фирмалар онлайн жарнама арқылы виртуалды нарыққа хабарласады, сондықтан тұтынушылардың манипуляцияланғанын сезінуі немесе ақпараттық асимметрияның бар екенін сезінуі фирманың ашықтығының жетіспеушілігін көрсетеді. Көп жарнамаланған және белсенді түрде жарнамаланған өнімдер тұтынушылармен көбірек сұранысқа ие, тіпті егер өнім жарнамаланған бәсекеге қарағанда нашар болса да, бұл жағымсыз таңдауға әкелуі мүмкін. Интернеттің күші тұтынушылардың ақпараттық асимметриямен қалай күресетініне де әсер етеді, өйткені олар өнім туралы көптеген ақпаратты салыстырмалы түрде аз күш жұмсап таба алады. Тұтынушы бұл мүмкіндікті зиянды мақсатта сатылмаған өнімді табу үшін зерттеулеріне көмектесу үшін пайдалана алады, бірақ бұл шешім тұтынушының толыққанды рационалды болуынан емес, ақпараттық асимметриядан туындайды. Онлайн жарнамалар сенімді көрінеді, бірақ олардың ниеті зиянды болуы мүмкін, бірақ тұтынушылар ақпараттық асимметрияға қарамастан, тіпті осы ортаға сыншыл екенін мойындаса да, оларға сенуі мүмкін. Әлеуметтік медиа тұлғалары, басқа атақтылар сияқты, жарнамадан бас тартатын тұтынушыларға да ықпал етеді, бұл фирмаларға ақпараттық асимметрияның болуы мүмкін агрессивті жарнаманың тағы бір әдісін ұсынады.
Information asymmetry has been applied in a variety of ways in management research ranging from conceptualizations of information asymmetry to building resolutions to reduce it. Studies have shown that information asymmetry can be a source of competitive advantage for the firms. A 2013 study by Schmidt and Keil has revealed that the presence of private information asymmetry within firms influences normal business activities. Firms that have a more concrete understanding of their resources can use this information to gauge their advantage over competitors. In Ozeml, Reuer and Gulati's 2013 study, they found that 'different information' was an additional source of information asymmetry in venture capitalist and alliance networks; when different team members bring diverse, specialized knowledge, values and outlooks towards a common strategic decision, the lack of homogeneous information distribution among the members leads to inefficient decision making. Firms have the ability to apply strategies that exploit their informational gap. One way they can do this is through impression management, which involves undertaking actions and releasing information to influence stakeholders' and analysts' opinions positively, exploiting information asymmetry as external parties heavily rely on the information released by firms. A second way that firms exploit information asymmetry is through decoupling. This describes the discrepancy between formal procedures and failure to implement them. An example of this is executives announcing a stock repurchase plan without any intention of carrying it out, allowing them to raise new cash flow for their own benefit at the expense of shareholders. Firms' messages are tailored to specific goals and intentions, and can be a source of information asymmetry due to interpretation, or intent. The nature of the internet and prevalence of social media in society has given firms opportunities to create promotional content in a less passive way than other forms of advertising. 'Noise' represents any techniques that are used with the intent of obstructing, altering, or blocking the interpretation of the message by the receiver. This can increase the amount of information asymmetry in a transaction, as the buyer may not understand the product to its fullest extent, even if they believe to fully understand the message being sent to them. Firms communicate to the virtual marketplace through online advertising, and as such the feedback of consumers feeling manipulated or feeling the presence of information asymmetry may be indicative of the lack of transparency by a firm. Highly advertised and strongly promoted items are generally more likely to be bought by customers, even if the product is inferior to less advertised competition, introducing adverse selection. The power of the internet also changes how consumers deal with information asymmetry, as they have the means to find vast amounts of information about products with relatively little effort. While a consumer can use this power to assist their research to find a product that is not being marketed maliciously, this decision is made due to information asymmetry, not due to the customer being perfectly rational. Online advertising that appears trustworthy but can be malicious in intent can still be trusted by consumers, despite the information asymmetry, even if consumers themselves identify as critical of the medium. Social media personalities, much like other celebrities, also have influence over consumers who would otherwise consider themselves dissuaded by the advertising, providing firms another method of aggressive advertising with potential information asymmetry.