Введение

Закон США о денежной политике 1878 г.

Закон Блэнда-Аллисона, также известный как Гранд-Блэнд-план 1878 года, являлся законом, принятым Конгрессом США, обязывающим Казначейство США закупать определенное количество серебра и выпускать его в обращение в виде серебряных долларов. Несмотря на наложение президентом Рутерфордом Б. Хейзом вето на законопроект, Конгресс преодолел вето Хейза 28 февраля 1878 года и принял закон. Текст закона можно найти в протоколах Конгресса в разделе «Дополнительные материалы» данной статьи.

Предыстория

Пятилетняя депрессия, последовавшая за паникой 1873 года, побудила сторонников «дешевых денег» (во главе с конгрессменом Ричардом П. Блендом, демократом из Миссури) объединиться с интересами серебряной промышленности, чтобы добиться возврата к биметаллизму – использованию как серебра, так и золота в качестве денежного стандарта. Вместе с сенатором Уильямом Б. Эллисоном из Айовы они пришли к соглашению о предложении, которое предусматривало закупку серебра по рыночным ценам, чеканку серебряных долларов и обязательство Казначейства США ежемесячно приобретать от 2 до 4 миллионов долларов серебра у западных горнодобывающих предприятий. Президент Рутерфорд Б. Хейс, имевший интересы в промышленности и банковском секторе, наложил вето на этот закон, которое было преодолено Конгрессом. В результате администрация Хейса ежемесячно закупала установленное количество серебра. Этот закон способствовал восстановлению биметаллизма, при котором и золото, и серебро поддерживали валюту. Однако золото оставалось значительно более предпочтительным, что подготовило почву для перехода к золотому стандарту.

Движение свободного серебра

Движение сторонников свободного серебра конца XIX века выступало за неограниченную чеканку серебра, что привело бы к инфляционной денежно-кредитной политике. В 1873 году Конгресс исключил серебряный доллар из списка официально разрешенных монет в соответствии с Законом о чеканке монет 1873 года (который противники называли "Преступлением 73-го года"). Несмотря на то, что Закон Блэнда-Эллисона 1878 года обязывал Казначейство закупать серебро у "лучших западных" горняков, президент Гровер Кливленд отменил этот закон в 1893 году. Среди сторонников свободного серебра были владельцы серебряных рудников на Западе, фермеры, верившие, что включение серебра в денежную систему повысит цены на сельскохозяйственную продукцию, и должники, надеявшиеся на облегчение своих долговых обязательств. Хотя движение за свободное серебро прекратило свое существование, дебаты об инфляции и денежно-кредитной политике продолжаются и по сей день.

Закон о монетах 1873 года

Четвертый закон о чеканке монет закрепил золотой стандарт в приоритете над серебряным. Сторонники серебра назвали этот закон «преступлением 1873 года». В результате демонетизации серебра золото стало единственным металлическим стандартом в Соединенных Штатах и де-факто стандартом. Цена на золото была более стабильной, чем на серебро, во многом благодаря обнаружению серебряных месторождений в Неваде и других районах Запада, что привело к снижению соотношения цены серебра к золоту с 16:1 в 1873 году до почти 30:1 к 1893 году. Этот период описывается термином «хромающий биметаллизм». Правительство США в конечном итоге уступило давлению со стороны западных горнодобывающих штатов, и в 1878 году вступил в силу закон Блэнда-Эллисона. В 1890 году этот закон был заменен аналогичным Актом Шермана о покупке серебра, который, в свою очередь, был отменен Конгрессом в 1893 году. Это были две попытки Соединенных Штатов установить биметаллический стандарт на долгосрочной основе.

Реакция и экономическое воздействие

Западные шахтеры и должники рассматривали закон Блэнд-Эллисона как недостаточную меру для обеспечения неограниченного чеканки серебра, но его противники отменили закон и выступали за золотой стандарт. Эффективность закона Блэнд-Эллисона также была снижена минимальным объемом закупок серебра, установленным администрацией Хейса. Хотя этот закон был близок к тому, чтобы стать переломным моментом для биметаллизма, золото продолжало пользоваться предпочтением перед биметаллическим стандартом. В период с 1860 по 1871 год Казначейство предприняло несколько попыток установить биметаллический стандарт, используя золотые и серебряные долларовые монеты. Однако открытие новых месторождений серебра привело к увеличению его предложения и снижению цены. В конечном итоге, отказ от биметаллического стандарта, включая отмену закона Блэнд-Эллисона и принятие золотого стандарта, обеспечил денежную стабильность в конце XIX века. Ограничение на выпуск новых банкнот и контроль Казначейства над эмиссией новых банкнот способствовали экономической стабильности. До принятия золотого стандарта девальвация серебра привела местные органы власти к финансовому кризису. Кроме того, росту кредитной системы и созданию крупных банков в различных штатах требовалось увеличение денежной массы. Приоритет, отдававшийся чеканке серебряных долларов, оставлял мало серебра для чеканки монет меньшего номинала, особенно полудолларов и четвертей. В результате тиражи этих монет были крайне низкими (в 1879, 1882 и 1884 годах было отчеканено менее 5000 полудолларов, а в 1886 году – 5000 четвертей) до начала чеканки монет по дизайну Барбера в 1892 году.