Введение

Американская коммерческая и инвестиционная банковская компания J. P. Morgan & Co. – американское финансовое учреждение, специализирующееся на инвестиционном банкинге, управлении активами и частном банкинге, основанное финансистом Дж. П. Морганом в 1871 году. В результате ряда слияний и поглощений компания стала дочерней компанией JPMorgan Chase, одного из крупнейших банковских институтов в мире. Исторически компания известна как "Дом Моргана" или просто "Морган". На протяжении 146 лет, до 2000 года, J. P. Morgan занималась коммерческим банкингом, пока слияние с Chase Manhattan Bank не привело к выделению этого направления бизнеса под брендом Chase.

Ранняя история

Истоки фирмы восходят к 1854 году, когда Джуниус С. Морган присоединился к George Peabody & Co. (которая стала Peabody, Morgan & Co.), лондонскому банковскому предприятию, возглавляемому Джорджем Пибоди. Джуниус взял под контроль фирму, изменив её название на J. S. Morgan & Co. в 1864 году после выхода Пибоди на пенсию. Сын Джуниуса, Дж. Пирпонт Морган, сначала прошел обучение в компании Duncan, Sherman и Company в Нью-Йорке, а затем основал свою собственную фирму с кузеном, J. Pierpont Morgan & Company, в 1864 году. J. Pierpont Morgan & Company торговала государственными облигациями и иностранной валютой, а также выступала агентом для Пибоди. Однако Джуниус считал некоторые предприятия Пирпонта чрезмерно спекулятивными. Поэтому Пирпонт пригласил в качестве старшего партнера Чарльза Х. Дабни (их знакомство произошло, когда Пирпонт в детстве был отправлен на Азорские острова), и фирма стала известна сначала как Dabney, Morgan, and Company (с 1864 года), а затем как "Drexel, Morgan & Co." (в 1871 году). В этих фирмах Пирпонт использовал свои связи с Пибоди для привлечения британского финансового капитала к быстрорастущим промышленным предприятиям США, таким как железные дороги, нуждавшиеся в капитале. Дрекселем в Drexel, Morgan & Co. был филадельфийский банкир Энтони Дж. Дрексель, основатель современного университета Дрекселя.

Дом Моргана

После смерти Джуниуса в 1890 году Пирпонт Морган занял его место в J. S. Morgan and Company. После смерти Дрекселя, в 1895 году компания "Дрексель, Морган" была реорганизована и стала J. P. Morgan and Company. Компания также инвестировала в поставщиков военного снаряжения для Великобритании и Франции, извлекая прибыль из финансирования и закупок, осуществляемых этими двумя европейскими правительствами. В начале 1920-х годов J. P. Morgan & Co. активно способствовала развитию банков в южном полушарии, включая Банк Центральной и Южной Америки.

Закон Гласса-Стигалла и Morgan Stanley

В 1933 году положения закона Гласса-Стигалла вынудили J. P. Morgan & Co. разделить инвестиционно-банковскую деятельность и коммерческие банковские операции. J. P. Morgan & Co. предпочла работать как коммерческий банк, поскольку после краха фондового рынка 1929 года инвестиционно-банковская деятельность была подвергнута критике, а коммерческое кредитование считалось более прибыльным и престижным бизнесом. Кроме того, многие в J. P. Morgan полагали, что изменение политической ситуации позволит компании возобновить операции с ценными бумагами, но в случае демонтажа банка его восстановление будет практически невозможным. В 1935 году, после более чем года запрета на деятельность в сфере ценных бумаг, руководство J. P. Morgan приняло решение выделить инвестиционно-банковское подразделение в отдельную структуру. Два партнера J. P. Morgan, Генри С. Морган (сын Джека Моргана и внук Дж. Пирпонта Моргана) и Гарольд Стэнли, основали Morgan Stanley 16 сентября 1935 года, используя 6,6 миллиона долларов привилегированных акций без права голоса, предоставленных партнерами J. P. Morgan. Первоначально штаб-квартира Morgan Stanley располагалась по адресу 2 Уолл-стрит, недалеко от J. P. Morgan, а банкиры Morgan Stanley регулярно использовали адрес 23 Уолл-стрит для завершения сделок.

Морган Гаранти Траст

В годы, последовавшие за выделением Morgan Stanley, бизнес по операциям с ценными бумагами оказался устойчивым, а материнская компания, учрежденная в 1940 году, была менее прибыльной. К 1950-м годам J. P. Morgan превратился в банк среднего размера. Чтобы укрепить свои позиции, в 1959 году J. P. Morgan объединился с Guaranty Trust Company of New York, образовав Morgan Guaranty Trust Company. Между этими двумя банками уже существовало множество связей, и они обладали взаимодополняющими характеристиками: J. P. Morgan привнес престижное имя и высококвалифицированных клиентов и банкиров, а Guaranty Trust – значительный капитал. Несмотря на то, что Guaranty Trust был почти в четыре раза больше J. P. Morgan на момент слияния в 1959 году, J. P. Morgan рассматривался как покупатель и номинальный правопреемник, а бывшие сотрудники J. P. Morgan заняли ключевые руководящие должности в объединенной компании.

Возвращение J.P. Morgan & Co.

Спустя десять лет после слияния Morgan Guaranty создала банковскую холдинговую компанию J. P. Morgan & Co. Incorporated, но продолжала функционировать как Morgan Guaranty на протяжении 1980-х годов, прежде чем начать постепенно возвращаться к использованию бренда J. P. Morgan. В 1988 году компания вновь начала работать исключительно под названием J. P. Morgan & Co.

Также в 1980-х годах J. P. Morgan, наряду с другими коммерческими банками, расширил спектр предлагаемых продуктов в сторону инвестиционного банкинга, начав с выпуска коммерческих векселей. В 1989 году Федеральная резервная система разрешила J. P. Morgan впервые для коммерческого банка выступить андеррайтером при размещении корпоративного долга. В 1990-х годах J. P. Morgan оперативно восстановил свою деятельность в сфере инвестиционного банкинга и к концу 1990-х годов вошел в число пяти лидеров рынка андеррайтинга ценных бумаг.

JPMorgan Chase

К концу 1990-х годов J. P. Morgan стал крупным, но не доминирующим игроком на рынке коммерческого и инвестиционного банкинга, обладая привлекательным брендом и сильными позициями в андеррайтинге долговых и акционерных ценных бумаг. Начиная с 1998 года, J. P. Morgan открыто обсуждал возможность слияния, и широко распространялись спекуляции о возможном объединении с такими банками, как Goldman Sachs, Chase Manhattan Bank, Credit Suisse и Deutsche Bank AG. Chase Manhattan стал одним из крупнейших и наиболее быстрорастущих коммерческих банков в Соединенных Штатах благодаря серии слияний в течение предыдущего десятилетия. В 2000 году Chase, стремясь к очередному трансформационному слиянию для укрепления своих позиций в инвестиционном банкинге, объединился с J. P. Morgan, образовав JPMorgan Chase & Co. Объединенный JPMorgan Chase стал одним из крупнейших банков как в Соединенных Штатах, так и во всем мире, предлагая полный спектр услуг в области инвестиционного банкинга, коммерческого банкинга, розничного банкинга, управления активами, частного банкинга и прямых инвестиций. В 2004 году JPMorgan начал совместное предприятие с Cazenove, объединившее инвестиционно-банковские операции Cazenove с инвестиционно-банковским бизнесом JPMorgan в Великобритании. К 2010 году JPMorgan выкупил компанию. J. P. Morgan Cazenove является маркетинговым названием инвестиционно-банковского бизнеса в Великобритании и EMEA, а также операций с акциями и исследований в области акционерного капитала JPMorgan Chase & Co. и ее дочерних компаний. В 2005 году JPMorgan Chase признал, что два его предшественника получили в залог тысячи рабов до начала Гражданской войны. Компания принесла извинения за вклад в "жестокое и несправедливое институты" рабства. Банк выплатил 5 миллионов долларов в качестве компенсации в виде стипендиальной программы для чернокожих студентов. J. P. Morgan, сама компания, продолжает функционировать как подразделение JPMorgan Chase, занимающееся коммерческим и инвестиционным банкингом, а Chase Manhattan Bank продолжает работать как подразделение компании, специализирующееся на розничном банкинге.

Список председателей и главных исполнительных директоров J.P. Morgan & Co.

После образования J. P. Morgan & Co. в 1871 году Джон Пирпонт "J. P." Морган был повсеместно признан как высшая исполнительная власть компании (несмотря на то, что он носил лишь титул "старшего партнера"). После смерти Моргана в 1913 году руководство банком перешло к его сыну, Джону Пирпонту "Джеку" Моргану-младшему. Когда J. P. Morgan & Co. была учреждена в 1942 году, Джек стал первым главным исполнительным директором, занимая должность председателя совета директоров. В дальнейшем банк возглавляли 12 руководителей (восемь из которых одновременно были председателями совета директоров и генеральными директорами), прежде чем произошло слияние с Chase Manhattan Bank и образовался JPMorgan Chase.