Инновационная корпорация: История развития и приобретений

Введение

Американская финансовая холдинговая компания Innovate Corp. (ранее известная как HC2 Holdings, Inc. и Primus Telecommunications Group, Inc.) – американская публичная компания, предоставляющая финансовые услуги, основанная в 1994 году.

Начало (19941997)

Primus начала свою деятельность в 1994 году с намерением стать глобальным поставщиком услуг, имеющим собственную инфраструктуру. В 1995 году компания вышла на рынок США, сформировав основную управленческую команду и начав операционную деятельность. В 1996 году Primus начала глобальную экспансию, приобретя Axicorp, тогдашнего четвертого по величине поставщика телекоммуникационных услуг в Австралии. В том же году Primus получила лицензию оператора дальней связи в недавно дерегулированной Великобритании и провела первичное публичное размещение акций. Завершение листинга на бирже произошло в следующем году после продажи стартовых облигаций и варрантов на сумму более 225 миллионов долларов США. 1997 год ознаменовался началом роста Primus за счет приобретений. В апреле Primus приобрела Cam Net Communications Network Inc., что позволило ей выйти на канадский рынок дальней связи. Позднее в том же году Primus приобрела Telepassport LLC и активы USFI Inc., расширив тем самым свою деятельность в области услуг дальней связи в Германии, Японии, Австрии, Швейцарии и Южной Африке. В 1998 году Primus расширила свою деятельность в Австралии, приобретя Eclipse Telecommunications Pty. Ltd. и Hotkey Internet Services Pty Limited. Эти приобретения, а также новая австралийская лицензия оператора связи, позволили Primus предлагать австралийцам услуги интернета и передачи данных. Однако это не было самым значительным событием для Primus в 1998 году. В феврале того же года компания объявила о приобретении TresCom International Inc. за 125 миллионов долларов США, которое впоследствии было завершено за 150 миллионов долларов США. Завершение этого приобретения увеличило клиентскую базу Primus примерно до 200 000 корпоративных, малых и средних предприятий, частных и оптовых клиентов в Северной Америке, Европе и Азиатско-Тихоокеанском регионе. В том же году Primus получила статус международного оператора от канадской Комиссии по радио и телевидению и заключила значительное соглашение с Qwest об оптоволоконной связи и увеличении пропускной способности для своих точек присутствия в США. В марте 1999 года канадское подразделение Primus приобрело London Telecom Group Inc., базирующуюся в Торонто. Ранее в этом году Primus также приобрела GlobalServe Communications, частного канадского интернет-провайдера. За этими приобретениями последовала покупка многих розничных подразделений Telegroup Inc., включая ее австралийское подразделение. Telegroup, телефонная компания, базирующаяся в Фэрфилде, штат Айова, с 350 000 клиентами по всему миру, находилась в процедуре банкротства по главе 11, прежде чем Primus приобрела ее активы за 72 миллиона долларов США. Рост Primus на этом не остановился. В марте того же года компания получила лицензию оператора телекоммуникаций первого типа в Японии, что сделало ее одним из первых иностранных операторов, получивших такую лицензию. Ей также была одобрена лицензия на эксплуатацию общедоступных телекоммуникаций для предоставления услуг голосовой телефонии во Франции, и для использования соглашения о взаимоподключении с Deutsche Telekom она приобрела немецкого интернет-провайдера TCP/IP GmbH. Эти разработки и инвестиции Primus в общеевропейские волоконно-оптические системы, такие как Atlantic Crossing 1, Aphrodite Aphrodite, Arianne, CANTAT, Gemini и TAT12/13, означали, что Primus в то время предоставляла услуги в 25 крупных городах, расположенных в 11 странах, включая Австрию, Данию, Англию, Францию, Германию, Италию, Нидерланды, Норвегию, Испанию, Швецию и Швейцарию. Primus продолжала стремиться к росту за счет приобретения активов в 1999 году. Она приобрела 51% контрольного пакета акций бразильского пятого по величине интернет-провайдера Matrix Internet S. A., чтобы получить доступ к бразильскому рынку, а также приобрела поставщика DSL DigitalSelect LLC для улучшения своих возможностей широкополосного доступа в жилые дома и компанию 1492 Technologies для добавления возможностей электронной коммерции и веб-сервисов в организацию.

Primus commenced operations in 1994 intent on being a global, facilities based service provider. They entered the U. S market in 1995 by assembling their core management team and beginning operations. In 1996, Primus began its global expansion by acquiring Australia's then fourth largest telecommunications service provider, Axicorp. The same year, Primus obtained a long distance carrier license in the then newly deregulated United Kingdom and also released their initial public offering. They completed their public listing the following year with the completion of the sale of more than US$225 million in senior notes and warrants. 1997 was also the beginning of Primus' growth through acquisitions. In April, Primus purchased Cam Net Communications Network Inc. to allow them to enter the Canadian long distance market. Later that year, Primus acquired Telepassport LLC and the assets of USFI Inc; this expanded Primus' long distance services operations into Germany, Japan, Austria, Switzerland and South Africa. 1998 saw Primus expand their operations further in Australia with the acquisition of Eclipse Telecommunications Pty. Ltd. and Hotkey Internet Services Pty Limited. These acquisitions, along with Primus' new Australian Carriers License, meant they were able to offer Internet and data services to Australians. This, however, was not Primus' most significant activity in 1998. In February that year, they announced the acquisition of TresCom International Inc. for a sum of US$125 million which was later completed for US$150 million. The completion of this acquisition increased Primus' customer base to approximately 200,000 corporate, small and medium sized business, residential and wholesale customers in the North America, Europe and the Asia Pacific regions. That same year, Primus received international carrier status from Canada's Radio and Telephone Commission and signed a significant deal with Qwest for fiber and increased bandwidth capacity for their U. S points of presence. In March 1999, Primus' Canadian subsidiary purchased Toronto based London Telecom Group Inc. Earlier in the year Primus also purchased GlobalServe Communications, a privately owned Canadian Internet Service Provider. These acquisitions were closely followed by the purchase of many of the retail operations of Telegroup Inc, including their Australian subsidiary. A long distance telephone company based in Fairfield, Iowa with 350,000 customers around the world, Telegroup was in Chapter 11 bankruptcy before Primus purchased their assets for $72 million. Primus' growth did not end there. In March of the same year, they were granted a Type 1 Telecommunications Carrier License in Japan, which made them one of the first foreign based carriers to be awarded the license. They were also approved for a Public Telecommunications Operations license to offer voice telephony services in France and to capitalize on their agreement to interconnect with Deutsche Telekom they purchased German Internet Service Provider, TCP/IP GmbH. These developments and Primus' investment in pan European fiber optic systems such as their Atlantic Crossing 1, Aphrodite Aphrodite, Arianne, CANTAT, Gemini and TAT12/13 meant Primus at the time offered services to 25 major cities located in 11 countries, including Austria, Denmark, England, France, Germany, Italy, The Netherlands, Norway, Spain, Sweden and Switzerland. Primus continued to pursue growth through the purchase of assets in 1999. They purchased a 51% controlling stake in Brazil's fifth largest Internet Service Provider, Matrix Internet S. A to gain access to the Brazilian market; they also acquired DSL provider DigitalSelect LLC to improve their residential broadband capabilities and firm 1492 Technologies to add e commerce and web services capabilities to the organization.

Пик (20002001)

В январе Primus выиграл награду Washington Technology Fast 50. Позже в том же году компания была признана Deloitte & Touche самой быстрорастущей технологической компанией согласно их рейтингу Fast 500, награду, которую впоследствии получили eBay в 2001 году и Google в 2004 году. Primus продолжил расширение сети, укрепляя отношения с Qwest и подписав соглашение о покупке емкости для их общенационального волоконно-оптического кольца и соединительных маршрутов. Это соглашение последовало за объявлением о начале стратегических альянсов Primus с Akamai Technologies и Hewlett Packard. Сотрудничество с Akamai включало соглашение о совместном развертывании серверов Akamai в выбранных точках присутствия Primus для расширения глобальных возможностей доставки контента Akamai. Партнерство Primus и Hewlett Packard предполагало объединение усилий для предоставления бизнес-услуг через центры обработки данных HP в глобальной сети Primus, в рамках которого Hewlett Packard инвестировала 50 миллионов долларов США. Параллельно с расширением сетей ATM и IP в США и на международном уровне, Primus продолжал стратегию приобретений, купив LCR Telecom Group, лондонского реселлера голосовых и данных услуг; Infinity Online Systems Inc., канадского интернет-провайдера; 38% акций Bekkoame Internet Inc., японского интернет-провайдера; Shore.Net, интернет-провайдера из Новой Англии с центрами обработки данных, и InterNeXt S. A., французского интернет-провайдера с национальной сетью. Эти приобретения совпали с выходом Primus на рынок Пуэрто-Рико через партнерство с Virtual Inc. и получением лицензии конкурентного местного оператора связи (CLEC). В марте 2000 года, на пике своего развития, стоимость акций Primus составляла 51,69 доллара США за акцию, а годовой доход бизнеса – 1,2 миллиарда долларов США.

Финансовый спад в США (2001-2004)

После "лопнувшего" пузыря доткомов в 2000 году и последовавшего за этим финансового спада и обвала фондового рынка в США в 2001 году после 11 сентября, Primus, по сообщениям, начал сокращать планы роста и уменьшать свой долг в ответ на падение стоимости акций до 0,54 доллара США в июне 2002 года. Primus все же совершил ряд приобретений в этот период, выкупив розничную клиентскую базу голосовой связи Cable & Wireless в США в 2002 году, канадского интернет-провайдера Magma Communications Ltd, а также австралийские бизнесы по предоставлению интернет-услуг и интерактивных медиа AOL/7, а также небольшие австралийские дотком-компании UseOz, Blue Mountains Internet и Standard.net. Этот период все же оставался периодом роста и относительного успеха для Primus. В 2003 году Primus был включен в индекс Russell 3000, американский индекс акций, охватывающий 3000 крупнейших американских компаний по рыночной капитализации. В 2004 году компания вошла в рейтинг "Fortune 1000" журнала Forbes, представляющий собой список крупнейших публичных компаний США по объему выручки, а исследование TeleGeography 2002 года показало, что Primus в совокупности являлся пятым по величине в мире оператором международного трафика голосовой связи в общедоступной коммутируемой телефонной сети (PSTN). Primus также использовал этот период роста для переноса своих акций с NASDAQ SmallCap Market на NASDAQ National Market с целью повышения прозрачности.

Финансовые вопросы (20052009)

К концу 2004 года акции Primus упали на 69% и продолжили падение в 2005 году, поскольку основные источники дохода компании – услуги междугородной телефонной связи, dial-up интернет и предоплаченные звонки – начали сокращаться. Чтобы исправить эту тенденцию, Primus объявила о переходе фокуса с традиционной голосовой связи на роль полноценного интегрированного поставщика услуг, способного предоставлять и объединять высокоразвивающиеся телекоммуникационные услуги, включая локальную, беспроводную и широкополосную связь, а также предлагать комплекты проводных/беспроводных/широкополосных/VOIP продуктов на ключевых рынках. В 2004 году Primus представила свой первый продукт, соответствующий новой стратегии – высокоскоростную VoIP-услугу под названием "Lingo". Разработанная с использованием международной сети передачи данных Primus для обеспечения экономичной розничной голосовой связи, Lingo предлагала клиентам в США безлимитные звонки в США, Канаду и Западную Европу всего за 19,95 доллара в месяц. Несмотря на 6%-ный рост доходов от новых услуг Primus – широкополосного доступа и VOIP – 14 марта 2006 года акции Primus Telecommunications были переведены с Национального рынка NASDAQ на NASDAQ Capital Market из-за снижения стоимости акций ниже 1,00 доллара. Однако этот удар не помешал компании продолжать развертывание собственной сети DSLAM на международном уровне, особенно в Австралии. Primus Telecom также была названа ответчиком в дополнительных федеральных судебных разбирательствах. По состоянию на 2008 год стоимость акций компании упала более чем на 99% по сравнению с пиковым значением начала 2000 года, на фоне снижения доходов и растущих убытков. Согласно документам, представленным в SEC, Primus не обеспечивала эффективный внутренний контроль над финансовой отчетностью на 31 декабря 2006 года из-за существенных недостатков внутреннего контроля над учетом налогов на прибыль. Однако спустя несколько месяцев, 1 июля 2009 года, Primus вышла из процедуры банкротства по главе 11. Сумма, которую получат акционеры старых обыкновенных акций (тикер NASDAQ: PRTL), будет зависеть от финансовых показателей компании в течение четырех лет после выхода из банкротства. В результате реорганизации кредиторы Primus также стали значительными акционерами компании. В соответствии с планом реорганизации Primus сократила свой долг на 316 миллионов долларов, или на 55%, и вышла из банкротства с долгом в размере примерно 255 миллионов долларов. Кроме того, Primus сократила процентные платежи примерно на 50% и продлила сроки погашения некоторых долговых обязательств. Ни одна из операционных компаний Primus в США, Австралии, Канаде, Индии, Европе или Бразилии не была включена в процесс реструктуризации. Операционные подразделения продолжают и будут продолжать управлять своим бизнесом в обычном режиме. Возрожденная публичная компания не была зарегистрирована на фондовой бирже до 23 июня 2011 года, когда она начала торговаться под тикером PTGI на NYSE.

Towards the end of 2004, Primus' stock fell 69% and continued to fall in 2005 as their core revenue streams of long distance telephone service, dial up Internet connections and prepaid calling began shrinking. To remedy this trend Primus announced they would be shifting their focus from their long distance voice heritage to become a fully integrated service provider capable of delivering and bundling high growth telecommunication services, including local, wireless, and broadband with the capability of offering arrays of bundled wireline/wireless/broadband/VOIP products in its major markets. In 2004, Primus made their first product release in line with their new vision by releasing a high speed VoIP Internet phone service dubbed 'Lingo'. Designed to leverage Primus international data network to provide a cost effective retail voice service, Lingo offered U. S. customers unlimited calling in the U. S., Canada and Western Europe for only $19.95 per month. Despite 6% revenue growth in Primus' new services, broadband and VOIP, on March 14, 2006, Primus Telecommunications stock was transferred from the NASDAQ National Market to the NASDAQ Capital Market due to the value of the stock dropping below $1.00. This setback, however, did not stop the business from continuing to roll out their own DSLAM network internationally, especially in Australia. Primus Telecom has also been named as a defendant in additional federal litigation. As of 2008, the company's stock had dropped more than 99% from its peak in early 2000, amid declining revenue and accelerating losses. According to the company's SEC filings, Primus did not maintain effective internal control over financial reporting as of December 31, 2006, due to the material weakness in the Company’s internal control over accounting for income taxes. However, months later, Primus emerged from Chapter 11 on July 1, 2009. The value recovered by shareholders of old common stock (ticker NASDAQ:PRTL) will depend on the company's financial performance over the four years following their emergence from Chapter 11. As a result of the reorganization, Primus's creditors have also become significant shareholders in the organization. Under the terms of the plan of reorganization Primus has reduced its debt by $316 million, or 55%, and will emerge from bankruptcy with approximately $255 million of debt. Additionally, Primus reduced interest payments by approximately 50% and extended certain debt maturities. None of Primus' operating companies in the United States, Australia, Canada, India, Europe, or Brazil were included in the restructuring. The operating units have and will continue to manage and operate their businesses normally. The newly emerged public company was not listed on any stock exchange until June 23, 2011, when it began trading under the ticker PTGI on the NYSE.

Приобретение Arbinet (2010-2013)

По состоянию на 4 марта 2010 года компания Primus продемонстрировала признаки восстановления, отчитавшись о чистой выручке за 2009 год в размере 814 миллионов долларов США и свободном денежном потоке в размере 27,9 миллионов долларов США. Увеличение выручки, по их утверждению, частично обусловлено продажами IP PBX, услуг хостинга данных и других управляемых услуг малым и средним предприятиям.

11 ноября 2010 года Primus объявила о приобретении Arbinet Corporation – поставщика международных голосовых и IP-решений для операторов и поставщиков услуг по всему миру. Arbinet предоставляет платформенную аналитику, маршрутизацию вызовов, а также функции управления кредитами и расчетов. По сообщениям, стоимость сделки составила около 28 миллионов долларов, реализованная посредством обмена акциями. Ожидается, что акционеры Arbinet будут владеть примерно 23% объединенной компании, а акционеры Primus – около 77%. Благодаря сети Arbinet, которую используют более 1100 операторов по всему миру, Primus рассчитывает, что сделка увеличит годовой доход своей глобальной оптовой группы на 300 миллионов долларов и позволит сэкономить от 3 до 7 миллионов долларов в течение первых двух лет.

Primus delists из NYSE и изменения названия (2013-ныне)

8 ноября 2013 года совет директоров Primus принял решение исключить акции компании из листинга NYSE и прекратить регистрацию обыкновенных акций, заявив, что экономия, которая будет выгодна акционерам и компании, превышает преимущества сохранения статуса компании, акции которой котируются на NYSE, и обязанности по предоставлению отчетности. Primus заявила, что, избавившись от ежегодных бухгалтерских и юридических расходов, а также административной нагрузки, связанной с требованиями SEC по отчетности и соблюдением закона Сарбейнса-Оксли, сможет снизить свои затраты, сохраняя при этом надлежащий финансовый контроль. 7 января 2014 года HRG Group Inc. приобрела 40,5% долю в Primus. 14 апреля 2014 года Primus была переименована в HC2 Holdings, Inc. 9 июля 2021 года Primus объявила о смене названия на INNOVATE Corp., пояснив, что новое название "отражает ориентацию компании на инновационные растущие предприятия". Несмотря на переименование материнской компании, подразделение вещания по-прежнему известно как HC2 Broadcasting.

Операции в Соединенном Королевстве

У Primus была дочерняя компания в Соединенном Королевстве. Выкуп бизнеса в Великобритании менеджментом в 2010 году привел к отделению этой дочерней компании от Primus Telecom и образованию New Call Telecom.

Расширение вещания

HC2 вошла в сферу владения телевизионными станциями в июле 2017 года с приобретением 50-процентной доли в DTV America, которой принадлежало 50 телевизионных станций малой мощности (LPTV) в 42 медиарынке в Соединенных Штатах; эта сделка переросла в полную покупку к октябрю 2017 года. В сентябре и октябре были заключены сделки по покупке 38 станций малой мощности у Mako Communications и 14 станций малой мощности у Three Angels Broadcasting Network соответственно. К ноябрю 2017 года HC2 приобрела семь станций у OTA Broadcasting, спектр которых не был продан на аукционе FCC в 2016 году, две станции у Abrahantes Communications, 19 станций у Northstar Media, LLC (включая две станции большой мощности) и сеть Azteca América у TV Azteca. Семь филиалов Azteca América, включая станцию KEMO TV в районе Сан-Франциско, были приобретены у Jericho Partners LLC за 411 318 долларов в следующем месяце. Серия покупок продолжилась в 2018 году, когда станции были приобретены у HERO Broadcasting, Tyche Media LLC, Prime Time Partners LLC, Tran Star LLC, Iglesia Manmin Toda La Creacio USA Inc, Dallas De Mujer A Mujer International и семьи Беннс, всего за 9,67 миллиона долларов. KCEB в Лонгвью, штат Техас, одна из двух оставшихся станций в портфеле London Broadcasting Co., была приобретена в апреле 2018 года за 225 000 долларов. Дополнительные станции были приобретены у NRJ TV за 9,25 миллиона долларов и у One Ministries Inc. за 2,15 миллиона долларов. В июне 2018 года HC2 приобрела станции у KM Communications за 1,85 миллиона долларов, Тригосударственное христианское телевидение (TCT) в Марионе, штат Иллинойс, за 4 миллиона долларов и Estrella Media за 3 325 000 долларов. WPVN CD из Чикаго, штат Иллинойс, была приобретена у Polnet Communications за 7 миллионов долларов. Дальнейшие сделки включали WVTT CD от Woodland Communications LLC за 1,5 миллиона долларов, а также станции от Milachi Media за 1 172 661 долларов, CNZ Communications за 1,75 миллиона долларов и V1 Productions Inc за 503 000 долларов. В сентябре 2018 года было объявлено о покупке WJFB в Либане, штат Теннесси, у Radiant Life Ministries за 5,75 миллиона долларов. HC2 также приобрела станцию WDEM CD в Колумбусе, штат Огайо, у Minority Brands за 850 000 долларов. Также в сентябре была объявлена многостанционная сделка в Пуэрто-Рико, в рамках которой HC2 приобрела WOST, WQQZ CD и WWKQ LD у Corporate Media Consultants Group LLC за 2,85 миллиона долларов. В октябре HC2 приобрела K20JX D у Amazing Facts Inc за 800 000 долларов. В мае 2019 года HC2 Holdings объявила о приобретении станции большой мощности у Lowcountry Media за 2,6 миллиона долларов. WSCG из Баксли, штат Джорджия, обслуживает рынок Саванны. В июне 2019 года было объявлено о покупке двух станций малой мощности. WBEH CD из Майами, штат Флорида, и WSPF CD из Санкт-Петербурга, штат Флорида, были проданы WPMF Miami LLC за 3,7 миллиона долларов. Продажи этих станций сорвались к концу года. WSCG и WSPF позже были проданы TCT, а WBEH позже была приобретена Word of God Fellowship, материнской компанией Daystar Television Network. 21 октября 2022 года INNOVATE Corp. объявила о прекращении вещания Azteca América 31 декабря после 22 лет работы в качестве конкурента ведущих испаноязычных сетей Univision и Telemundo. До объявления INNOVATE продала большинство станций большой мощности, управляемых Azteca América, и начала уведомлять филиалы и рекламных партнеров о планируемом закрытии сети.

HC2 entered into the field of broadcast television ownership in July 2017 with their purchase of a 50 percent stake in DTV America, which owned 50 low power television (LPTV) stations in 42 markets in the United States; this transaction became an outright purchase by October 2017. Deals to purchase 38 low power stations from Mako Communications and 14 low power stations from Three Angels Broadcasting Network, followed in September and October, respectively. By November 2017, HC2 acquired seven stations from OTA Broadcasting that didn't have their spectrum sold during the FCC's 2016 auction, two stations from Abrahantes Communications, 19 stations from Northstar Media, LLC (including two full power stations) and the Azteca América network from TV Azteca. Seven Azteca América affiliates, including San Francisco market station KEMO TV, were purchased from Jericho Partners LLC for $411,318 the following month. The string of purchases continued into 2018, with stations purchased from HERO Broadcasting, Tyche Media LLC, Prime Time Partners LLC, Tran Star LLC, Iglesia Manmin Toda La Creacio USA Inc, Dallas De Mujer A Mujer International and the Benns Family, all for a combined $9.67 million. KCEB in Longview, Texas, one of the two remaining stations in London Broadcasting Co.'s portfolio, was purchased in April 2018 for $225,000. Additional stations were purchased by NRJ TV for $9.25 million and One Ministries Inc. for $2.15 million. In June 2018, HC2 purchased stations from KM Communications for $1.85 million, Marion, Illinois–based Tri State Christian Television (TCT) for $4 million and Estrella Media for $3,325,000. WPVN CD of Chicago, Illinois was purchased from Polnet Communications for $7 million. Further transactions included WVTT CD from Woodland Communications LLC for $1.5 million, along with stations from Milachi Media for $1,172,661, CNZ Communications for $1.75 million, and V1 Productions Inc for $503,000. September 2018 saw the announcement of the purchase of WJFB in Lebanon, Tennessee from Radiant Life Ministries for $5.75 million. HC2 also purchased Columbus, Ohio station WDEM CD from Minority Brands for $850,000. Also in September, a multi station deal in Puerto Rico was announced with HC2 buying WOST, WQQZ CD and WWKQ LD from Corporate Media Consultants Group LLC for $2.85 million. In October, HC2 purchased K20JX D from Amazing Facts Inc for $800,000. In May 2019, HC2 Holdings announced they were acquiring a full power station from Lowcountry Media for $2.6 million. WSCG of Baxley, Georgia serves the Savannah market. The purchase of two low power stations was announced in June 2019. WBEH CD of Miami, Florida and WSPF CD of St. Petersburg, Florida were sold by WPMF Miami LLC for $3.7 million. The sales of these stations would fall through by the end of the year. WSCG and WSPF would later be sold to TCT, while WBEH would later be acquired by the Word of God Fellowship, parent of the Daystar Television Network. On October 21, 2022, INNOVATE Corp. announced that Azteca América would cease operations on December 31, after 22 years of operation as a competitor to leading Spanish networks Univision and Telemundo. Prior to the announcement, INNOVATE had been selling most of the full power stations operated by Azteca América, and began notifying affiliates and advertising partners of the network’s planned closure.