Активтердің нарықтық құны: AUM (басқарудағы активтер) – қаржы институтының басқаратын активтерінің жалпы құны. Инвестициялық қорлар, капиталдар үшін маңызды.
Ағылшыншамен салыстырыңыз: абзацты басыңыз — түпнұсқа терезеде ашылады. Абзац астындағы EN түймесі оны мәтін ішінде көрсетеді.
Мазмұны
Кіріспе
Қаржы активтерінің нарықтық құны
Market value of financial assets
Қаржы саласында басқарудағы активтер (AUM), кейде басқарудағы қор деп аталады, жеке тұлға немесе қаржы институты – мысалы, өзара қор, тәуекелдік капитал фирмасы немесе депозиттік мекеме – немесе орталықтандырылмаған желілік протоколдың клиенттің атынан басқаратын барлық қаржылық активтердің жалпы нарықтық құнын өлшейді. Қорлар клиенттер үшін, платформа пайдаланушылары үшін немесе тек өздері үшін басқарылуы мүмкін, мысалы, өзара қорлары бар немесе өзінің тәуекелдік капиталын ұстайтын қаржы институты жағдайында. AUM-ті есептеудің анықтамасы мен формуласы бір ұйымнан екіншісіне өзгеше болуы мүмкін. Бұл инвестицияларды басқару субъектісінің көлемі мен табысын өлшеу үшін қолданылады. AUM қаржы ұйымы иелік ететін және басқаратын немесе жай ғана басқаратын барлық бағалы қағаздардың нарықтық құнын білдіреді. Кәсіпорынның AUM-ы өсу мөлшерін (немесе болмауы) көрсету үшін жиі тарихи деректермен салыстырылады. Сонымен қатар, ол жиі бәсекелестердің AUM-мен салыстырылады, AUM-ның өсуі оң нәтижеге (өсуге) дәлел болады. Алайда инвестициялық стратегиялар сыйымдылықпен шектелуі мүмкін. Бұл дегеніміз, стратегияның инвестициялық нәтижелеріне, егер ол аса көп капиталға ие болса, кері әсер етеді. Атап айтқанда, егер оның AUM стратегияның қуатынан асып кетсе, оның өнімділігі кері әсер етеді. Нәтижесінде бұл қорлар жаңа инвесторларға жабылуы және артық жазылуы мүмкін. Мұндай қорлар үшін AUM табыстың нақты көрсеткіші болмауы мүмкін. Мысалы, SPDR S&P 500 индекс қоры 400 миллиард активті басқарады. Оның сыйымдылығы шектеулі емес және ол жаңа инвесторларға ашық. Ал Renaissance Technologies Medallion Fund компаниясы S&P 500 индексінен әлдеқайда жақсы нәтиже көрсетті. Алайда, SPDR S&P 500 индекстік қорына қарағанда, ол аз активтерді (болжам бойынша шамамен 34,8 млрд) басқарады, өйткені ол артық жазылады және жаңа инвесторларға жабық. AUM есептеу әдістері әр түрлі фирмалар немесе орталықтандырылмаған протоколдар бойынша әр түрлі болуы мүмкін. Инвестицияларды басқару компаниялары клиенттерінен жалпы алғанда, басқарудағы активтер бойынша сыйақыны AUM-ға пропорционалды түрде алады, сондықтан басқарудағы активтер, фирманың орташа сыйақы мөлшерлемесімен бірге, инвестицияларды басқару компаниясының кіріс деңгейін көрсететін негізгі факторлар болып табылады. Ақылы сыйақының құрылымы әр клиент пен фирма немесе қор арасындағы келісімшартқа байланысты болуы мүмкін. Децентральдандырылған протоколдар AUM өсуін ынталандырудың әртүрлі жолдарын қолданады, әдетте протоколда өтімділік беру рөлін атқаратын адамдарға сыйлық түрінде қайтару ұсынады. Басқарылатын активтер көтеріледі және төмендейді. Олар инвестициялық нәтиже оң болған кезде немесе жаңа клиенттер мен жаңа активтер фирмаға енгізілген кезде өсуі мүмкін. AUM-нің өсуі әдетте фирманың пайда болатын комиссиясын арттырады. Керісінше, AUM инвестицияның теріс нәтижесі, сондай-ақ қорды жабу, клиенттердің бас тартуы және басқа да қолайсыз оқиғалар сияқты қайта сатып алу немесе қайта алулар салдарынан азайтылады. AUM-ның төмендеуі төменгі комиссияларды алуға әкеледі.
In finance, assets under management (AUM), sometimes called fund under management, measures the total market value of all the financial assets which an individual or financial institution—such as a mutual fund, venture capital firm, or depository institution—or a decentralized network protocol controls, typically on behalf of a client. Funds may be managed for clients, platform users, or solely for themselves, such as in the case of a financial institution which has mutual funds or holds its own venture capital. The definition and formula for calculating AUM may differ from one entity to another. such as cryptocurrency, to measure the size and success of an investment management entity. AUM represents the market value of all of the securities that a financial entity owns and manages, or simply manages. The AUM of an entity is often compared with historical data to express the amount (or lack) of growth. It is also often compared with the AUM of competitors, with an increase in AUM evidence of positive performance (growth). However, investment strategies may be capacity constrained. This means that the strategy's investment performance is adversely affected if it manages too much capital. Namely, its performance is adversely affected if its AUM exceeds the strategy's capacity. As a result, these funds may be closed to new investors and oversubscribed. For such funds, AUM may not be an accurate metric of success. For example, the SPDR S&P 500 index fund manages nearly 400 billion in assets. It is not capacity constrained, and it is still open to new investors. In contrast, Renaissance Technologies' Medallion Fund has significantly outperformed the S&P 500 index since its inception. However, it manages fewer assets (reportedly about 34.8 billion) than the SPDR S&P 500 index fund because it is oversubscribed and closed to new investors. Methods of calculating AUM can vary between firms or decentralized protocols. Investment management companies generally charge their clients fees as a proportion of AUM, so assets under management, combined with the firm's average fee rate, are the key factors indicating an investment management company's top line revenue. The fee structure may depend on contracted arrangements between each client and the firm or fund. Decentralized protocols also use a variety of ways to incentivize the growth of AUM, typically in the form of offering a return to those who serve the role of providing liquidity on the protocol. Assets under management rise and fall. They may increase when investment performance is positive, or when new customers and new assets are brought into the firm. Rising AUM normally increases the fees which the firm generates. Conversely, AUM are reduced by negative investment performance as well as redemptions or withdrawals, including fund closures, client defections and other generally adverse events. Lower AUM tend to result in lower fees generated.
Басқарылатын активтердің таза құны
Таза активтердің құны (NAV) – қордың, мысалы, өзара инвестициялық қордың немесе ETF-тің, барлық активтерінің жалпы құны, одан барлық міндеттемелері алынған сома, көбінесе бір акцияға шаққанда көрсетіледі. NAV қор акцияларын қандай бағамен сатып алуға және сатуға болатынын көрсетеді. Ал басқарылатын активтердің құны (AUM) керісінше, жеке тұлға немесе фирма басқаратын активтердің құнын көрсетеді, қордың емес. NAV-тан өзгеше, AUM акциялар бойынша емес, басқарылатын активтердің жалпы құнына қатысты есептеледі.
Net asset value (NAV) is the total value of assets minus all its liabilities of a fund, such as a mutual fund or ETF, often shown on a per share basis. NAV shows what price shares in a fund can be bought and sold at. AUM by contrast refers to the value of assets managed by an individual or firm, not a fund. Unlike NAV, AUM is in reference to the total value of assets being managed rather than expressed on a per share basis.
Сақтандыру бойынша активтер
Инвестициялық салада басқарудағы активтерге байланысты ұғым – кеңес берудегі активтер (AUA). Бұл қаржы институтының, әдетте инвестициялық кеңесші немесе делдалдың, кеңес берген барлық қаржы активтерінің жалпы нарықтық құнын өлшейді. Кеңесші фирманың әдетте активтерді басқаруға дискрециялық құқығы жоқ, бірақ олардың басқарылу жолдары туралы кеңес береді. Мысалы, зейнетақы қорына портфель құру, активтерді бөлу, қор басқарушысын таңдау және басқа да мәселелер бойынша кеңес беру үшін шақырылған инвестициялық кеңесшіні қарастырайық. Консультант бұл активтерді өз фирмасының AUA-сына енгізеді. Консультанттың активтерді басқаруға дискрециялық құқығы болмағандықтан, оларды өз фирмасының AUM-ға енгізбейді. Әлемдегі ең ірі AUA-ға ие инвестициялық кеңесшілер: Mercer (AUA көлемінде), Aon (AUA көлемінде), Russell Investments (AUA көлемінде), Meketa Investment Group (AUA көлемінде), Hamilton Lane (AUA көлемінде), Albourne Partners (AUA көлемінде) және Cambridge Associates (AUA көлемінде).
A related concept in the investment industry to assets under management is assets under advisement (AUA). This measures the total market value of all the financial assets that are advised by a financial institution, which is typically an investment consultant or intermediary. The advisory firm generally does not have discretion to manage the assets, but rather provides advice as to how those assets may be managed. For example, consider an investment consultant that is hired by a pension fund to advise the fund on portfolio construction, asset allocation, fund manager selection, etc. The consultant would include the in their firm's AUA. The consultant does not have discretion to manage the assets and thus would not include the assets in their firm's AUM. Global investment consultants with the largest AUA include Mercer ( in AUA), Aon ( in AUA), Russell Investments ( in AUA), Meketa Investment Group ( in AUA), Hamilton Lane ( in AUA), Albourne Partners ( in AUA) and Cambridge Associates ( in AUA).
Қамқорлықта және/немесе басқаруда тұрған активтер
Инвестициялық индустрияда басқарылатын активтермен қатар күзетіліп және/немесе басқарылатын активтер де қарастырылады. Бұл қаржы институтының депозитарий немесе қор әкімшісі ретінде ұстап тұрған барлық қаржы активтерінің жалпы нарықтық құнын көрсетеді, ол әдетте делдал болып табылады. Делдал әдетте активтерді басқаруға дискрециялық құқыққа ие болмайды, бірақ қор басқарушылары мен инвесторлар арасында тәуелсіз үшінші тарап ретінде инвестициялармен байланысты активтерді тексеру және тарату қызметін ұсынады. Ірі күзетшілер мен қор әкімшілеріне BNY Mellon ($41,7 триллион күзетіліп басқарылатын активтер), State Street ($38,8 триллион күзетіліп басқарылатын активтер) және JPMorgan Chase ($28,6 триллион күзетіліп басқарылатын активтер) жатады.
Another related concept in the investment industry to assets under management is assets under custody and/or administration. This measures the total market value of all the financial assets held by a financial institution acting as a custodian or fund administrator, which is typically an intermediary. The intermediary generally does not have discretion to manage the assets, but rather provides a service whereby they act as an independent third party between fund managers and investors to verify and distribute assets tied to investments. The largest custodians and fund administrators include BNY Mellon ($41.7 trillion in assets under custody), State Street ($38.8 trillion in assets under custody), and JPMorgan Chase ($28.6 trillion in assets under custody).