Руан Канниф және Секуоя қоры тарихы

Кіріспе

Нью-Йорк қаласында орналасқан Ruane Cunniff LP инвестициялық фирмасы 1969 жылы Уильям Дж. Руан, Ричард Т. Кунниф және Роберт Голдфарб құрған компания. Ruane Cunniff LP ең белгілісі – Sequoia Fund (SEQUX) инвестициялық кеңесшісі және дистрибьюторы. 1970 жылы құрылғаннан бастап ұзақ жылдар бойы "Секвойя" қоры Уолл-стриттегі ең жақсы ұзақ мерзімді нәтижелердің бірін көрсетті. Ruane Cunniff LP Sequoia Fund, хедж-фонд серіктестіктері (Acacia Partners және Wishbone Partners) және жеке басқарылатын шоттар арқылы 19 миллиард долларлық активтерді басқарады.

Менеджмент

Роберт Голдфарб зейнеткерлікке шыққаннан кейін Дэвид Попп 2018 жылдың қазанында зейнеткерлікке шыққанға дейін Sequoia Fund-тың бас директоры және жалғыз портфельді басқарушысы болды. Попп қызметтен кеткеннен кейін, Sequoia Fund-ты бес адамнан тұратын инвестициялық комитет басқарады.

Секуоя қоры

"Секвойя" қорының тарихы Билл Руэйн мен Уоррен Баффеттің өмір бойына созылған достығына қатысты. Билл Руэйн Баффетпен алғаш рет 1950 жылы Колумбия университетінде Бенджамин Грэм өткізген құнды инвестициялау семинарында кездесті. 1969 жылы Баффет инвестициялық серіктестігін жапқанда, ол клиенттеріне Руэйнмен бірге "Секвойя" қорына инвестиция салуды кеңес берді. 1970 жылы Уильям Дж. Руэйн мен Ричард Т. Кунниф Баффеттің бұрынғы инвесторларын қабылдау үшін "Секвойя" қорын құрды. Роберт Голдфарб 1971 жылы компанияға қосылды. "Грэм мен Доддсвилльдің суперинвесторлары" кітабында Баффет былай деп жазды: "Баффет серіктестігін таратып жібергенімде, Билл Руэйнді барлық серіктестерімізді басқару үшін қор құра ала ма деп сұрадым, сондықтан ол "Секвойя" қорын құрды. Мен серіктестеріме тек Биллді ғана ұсындым". Беркшир Хатауэйдің бас инвестициялық директоры лауазымына ізбасар табу үшін Баффет: "Мен тағы бір Билл Руэйн іздеп отырмын" деді. 1970 жылдан 2015 жылға дейінгі 45 жылдық кезеңде "Секвойя" қорының жылдық орташа кірісі 14,65% құрады, ал S&P 500 индексінің жылдық орташа кірісі 10,93% болды. Morningstar мәліметтері бойынша, "Секвойя" қоры 1970 жылдан бастап 333 жылдық кезеңнің 332-сінде ірі капиталды компаниялар тобындағы өзінің әріптестерінен жоғары нәтиже көрсетті. Қор 1982 жылы жаңа инвестициялар үшін жабылып, 26 жылдан кейін 2008 жылы қайта ашылды. 2010 жылы Morningstar Роберт Голдфарб пен Дэвид М. Поппені "Жылдың ішкі акциялар қорының менеджерлері" деп таныды, бұл "Секвойя" қорының ұзақ мерзімді табыстарын мойындау үшін жасалды. 2013 жылы "Секвойя" қоры жаңа инвесторлар үшін қайтадан жабылды. 2016 жылдың сәуір айында және Valeant Pharmaceuticals компаниясының ауыр зиянынан кейін, Қор жаңа инвесторларға қайта ашылатынын хабарлады. 2016 жылы қор бір күніне 1,26 миллиард доллар жоғалтты, себебі "Секвойя" қорының активтерінің 19% құраған Valeant Pharmaceuticals акцияларының құнының маңызды бөлігі жоғалды. Голдфарб пен Попп бұл оқиғаның олардың инвестор ретіндегі беделіне нұқсан келтіргенін мәлімдеді. Бір кезде қордың активтерінің 30 пайызынан астамы Valeant компаниясына инвестицияланған болатын.

The history of the Sequoia Fund traces its roots to Bill Ruane's lifelong friendship with Warren Buffett. Bill Ruane first met Buffett at a value investing seminar taught by Benjamin Graham at Columbia University in 1950. When Buffett closed his investment partnership in 1969, he advised his clients to invest with Ruane in the Sequoia Fund. In 1970, William J. Ruane and Richard T. Cunniff founded the Sequoia Fund to take on Buffett's former investors. Robert Goldfarb joined the firm in 1971. In The Superinvestors of Graham and Doddsville, Buffett wrote, "When I wound up the Buffett Partnership, I asked Bill Ruane if he would set up a fund to handle all of our partners, so he set up the Sequoia Fund. Bill was the only person I recommended to my partners." During his search for a candidate to succeed him as chief investment officer of Berkshire Hathaway, Buffett said, "I'm looking for another Bill Ruane." In the 45 year period from its inception in 1970 to 2015, the Sequoia Fund earned an annualized return of 14.65% versus the S&P 500's annualized return of 10.93%. According to Morningstar, Sequoia Fund outperformed its large cap blend category peers in 332 of the 333 rolling 10 year periods dating back to its 1970 start. The fund closed to new investment in 1982 and reopened 26 years later in 2008. In 2010, Morningstar named co managers Robert Goldfarb and David M. Poppe Domestic Stock Fund Managers of the Year in recognition of the excellent long term performance of the Sequoia Fund. In 2013, the Sequoia Fund again closed to new investors. In April 2016 and after a sharp loss on Valeant Pharmaceuticals, the Fund indicated it was reopening to new investors. In 2016, the fund lost $1.26 billion in a single day when Valeant Pharmaceuticals stock, which made up 19% of Sequoia Fund holdings, lost a significant portion of its value. Goldfarb and Poppe responded by saying that their "credibility as investors has been damaged by this saga." At one point, over 30 percent of the fund's assets was invested in Valeant.