Liberty Media: История и активы медиа-корпорации

Введение

Американская компания медиаиндустрии Liberty Media for Women

Liberty Media Corporation, обычно называемая Liberty Media или просто Liberty, — американская компания медиаиндустрии, основанная Джоном К. Малоном в 1991 году. Компания имеет три подразделения, отражающие ее доли в Formula One Group, Sirius XM, Live Nation Entertainment и, к концу 2024 года, Dorna Sports. Сегмент SIRIUS XM Holdings управляет двумя компаниями, предоставляющими аудиоразвлечения: Sirius XM и Pandora. Sirius XM предлагает каналы, а также информационные и развлекательные услуги. Pandora — это стриминговая платформа для поиска музыки и подкастов. Liberty Media планирует владеть тремя глобальными компаниями в сфере автоспорта, а именно Formula 1, MotoGP и World Superbikes.

1991 - 1999 гг.

Liberty Media началась в марте 1991 года как выделение из Tele Communications Inc. (TCI), американской кабельной телевизионной группы. Питер Бартон, нанятый Малоном в TCI, занимал пост президента до выхода на пенсию в апреле 1997 года. Компания взяла на себя активы TCI, которые считались не имеющими большой ценности, но Бартон заключил "сделку каждые десять дней в течение шести лет" и сделал компанию успешной. В середине 1990-х годов Liberty была вновь объединена с TCI. В 1995 году Liberty Media приобрела 49% акций Faith & Values Channel (позже известного как Hallmark Channel) и взяла на себя операционный контроль над каналом, добавив больше светского и семейного контента. В 1996 году канал был переименован в Odyssey Network. 13 марта 1998 года Liberty Media Group и TCI Group объявили о слиянии Encore и STARZ! в единую компанию – Encore Media Group, принадлежащую Liberty. Encore воспользовался ростом цифрового кабеля, в то время как TCI, которой ранее принадлежало двадцать процентов Encore, проявляла больший интерес к традиционному кабелю. После одобрения Министерства юстиции США, которое требовало от TCI продать свою 23,5% долю в Sprint Corporation PSC, TCI была приобретена AT&T 9 марта 1999 года примерно за 48 миллиардов долларов. Liberty Media объединилась с TCI Ventures Group LLC (TCIVA), телефонным и интернет-бизнесом TCI, и образовавшаяся компания стала частью AT&T, предоставив Liberty Media 5,5 миллиарда долларов для выкупа акций или приобретения других компаний. AT&T приобрела другие предприятия TCI – @Home Corp., National Digital Television Center и Western Tele Communications Inc. – за 2,5 миллиарда долларов наличными. Председатель TCI Малоун, ставший главой новой компании, заявил, что покупатели не захотят приобрести TCI целиком, но будут заинтересованы в Liberty Media. Малоун хотел создать финансовое подразделение, подобное GE Capital, которое могло бы запускать новые кабельные или интернет-сервисы. TCI уже планировала цифровые кабельные приставки. 28 сентября 1998 года Liberty Media объявила о создании Liberty Interactive, компании, которая будет использовать новые технологии, такие как приставки, для разработки интерактивного программирования. Компания будет владеть 86% TCI Music Inc. (тикер NASDAQ: TUNE/TUNEP). Ли Мастерс, президент и генеральный директор E! Entertainment, станет генеральным директором новой компании, а Брюс Равенел – техническим директором. 2 июня 1999 года Liberty объявила о приобретении Associated Group за 2,8 миллиарда долларов. 10 сентября 1999 года Liberty Media Group переименовала TCI Music в Liberty Digital Inc. (тикер NASDAQ: LDIG), а новая компания начала торговаться на Национальном рынке NASDAQ после того, как Liberty Media обменяла большую часть своего интернет-контента, активов интерактивного телевидения и прав на предоставление интерактивных услуг кабельным системам AT&T, а также денежные средства и облигации на сумму 150 миллионов долларов на акции TCI Music. Мастерс, ставший генеральным директором Liberty Digital, сообщил The Wall Street Journal, что стоимость новой компании составляет 1 миллиард долларов, из которых 650 миллионов долларов приходятся на интерактивное подразделение Liberty Media, которое также использовало название Liberty Digital. Liberty Digital потеряла 244 миллиона долларов при выручке в 66 миллионов долларов в 1999 году из-за инвестиций в испытывающие трудности интернет-бизнесы homegrocer.com, drugstore.com, TiVo и iVillage. В августе 2000 года компания приобрела 50% акций Game Show Network благодаря ее интерактивным функциям. 17 декабря 1999 года TCI Satellite Entertainment Inc. (TSAT), базирующаяся в Энглвуде, штат Колорадо, объявила, что Liberty Media обменивает свою долю в Sprint PCS на 300 миллионов долларов в привилегированных акциях TCI Satellite. Новая компания, 90% которой принадлежит Liberty Media и 10% – TCI Satellite, объединит предприятия, связанные со спутниковой связью, и воспользуется растущей областью интернет-контента. Президент и генеральный директор Liberty Media Роберт Р. Беннетт заявил, что сделка принесет пользу акционерам обеих компаний. Еще одна новая компания, Liberty Livewire, была создана Liberty Media из Todd AO и двух других компаний, предоставлявших услуги постпродакшна аудио и видео. Дэвид Беддоу из TCI стал генеральным директором.

Liberty Media began in March 1991 as a spin off of Tele Communications Inc. (TCI), a U. S. cable television group. Peter Barton, hired by TCI's Malone, served as president until retiring in April 1997. The company took over TCI assets considered to have little value, but Barton completed "a deal every ten days for six years" and made the company a big success. Liberty was merged back into TCI in the mid 1990s. In 1995, Liberty Media acquired a 49% ownership stake in the Faith & Values Channel (which would later be known as the Hallmark Channel), and took over operational control of the network, adding more secular and family oriented programming. It was rebranded as the Odyssey Network in 1996. On March 13, 1998, Liberty Media Group and TCI Group announced the merger of Encore and STARZ! into a single company—Encore Media Group, owned by Liberty. Encore was taking advantage of the growth of digital cable, while TCI, which had previously owned twenty percent of Encore, was more interested in traditional cable. After U. S. Department of Justice approval that required TCI to sell its 23.5% interest in Sprint Corporation PSC, TCI was acquired by AT&T on March 9, 1999, for approximately $48 billion. Liberty Media merged with TCI Ventures Group LLC (TCIVA), TCI's telephone and Internet businesses, and the resulting company became part of AT&T, giving Liberty Media $5.5 billion to repurchase stock or buy other companies. AT&T bought the other TCI businesses—@Home Corp., National Digital Television Center and Western Tele Communications Inc.—for $2.5 billion in cash. TCI chairman Malone, who became head of the new company, said buyers would not want all of TCI, but they would be interested in Liberty Media. Malone wanted to start a finance unit similar to GE Capital, which could start new cable or Internet services. TCI had already planned digital cable set top boxes. On September 28, 1998, Liberty Media announced the formation of Liberty Interactive, a company which would take advantage of new technologies such as set top boxes to develop interactive programming. The company would own 86% of TCI Music Inc. (NASDAQ symbol: TUNE/TUNEP). E! Entertainment President and CEO Lee Masters would become the new company's CEO, and Bruce Ravenel would be chief technology officer. On June 2, 1999, Liberty announced that it would acquire the Associated Group for $2.8 billion. On September 10, 1999, Liberty Media Group renamed TCI Music to Liberty Digital Inc. (NASDAQ symbol: LDIG), with the new company trading on NASDAQ's National Market tier, after Liberty Media traded most of its Internet content, interactive television assets, and rights to provide AT&T's cable systems with interactive services, in addition to cash and notes valued at $150 million, for TCI Music stock. Masters, who became Liberty Digital's CEO, told The Wall Street Journal that the new company had a value of $1 billion, $650 million of that from the interactive unit of Liberty Media, which had also used the name Liberty Digital. Liberty Digital lost $244 million with revenue of $66 million in 1999, thanks to investments in struggling Internet businesses homegrocer. com, drugstore. com, TiVo and iVillage. In August 2000, the company bought a 50% stake in the Game Show Network because of its interactive features. On December 17, 1999, TCI Satellite Entertainment Inc. (TSAT), based in Englewood, Colorado, announced that Liberty Media was trading its interest in Sprint PCS for $300 million in TCI Satellite preferred stock. A new company, 90% owned by Liberty Media and 10% owned by TCI Satellite, would combine the satellite related businesses and take advantage of the growing area of Internet content. Liberty Media President and CEO Robert R. Bennett said the deal would benefit stockholders of both companies. Another new company, Liberty Livewire, was formed from Todd AO and two other companies by Liberty Media, which provided audio and video post production services. David Beddow of TCI became CEO.

2000настоящее время

Каналы Discovery Channel и QVC компании Liberty Media продолжали успешно развиваться, однако новые проекты столкнулись с трудностями, и цена акций компании упала вдвое. Если бы AT&T согласилась выделить Liberty Media как отдельную компанию, новые сделки, такие как возможная покупка DirecTV компанией News Corp., стали бы проще, поскольку AT&T больше не потребовалось бы получать одобрение федеральных органов для их завершения. Liberty Media была выделена из AT&T 10 августа 2001 года. Это было одним из трех возможных шагов для обеспечения одобрения Федеральной торговой комиссией приобретения MediaOne Group компанией AT&T за 54 миллиарда долларов — остальные два заключались в продаже 25,5% доли в Time Warner Entertainment и отказе от 11,8 миллионов абонентов кабельного телевидения. Также в 2001 году Liberty Media приобрела оставшиеся доли в Liberty Digital и Liberty Satellite & Technology (ранее TCI Satellite). Обе компании были независимыми подразделениями, выделенными из TCI, хотя Liberty уже владела 90% обеих компаний после обмена на акции Sprint PCS. Независимость повысила стоимость их активов, но цены на акции обеих компаний снизились, нивелировав любые преимущества. В июне 2002 года Liberty Media приобрела Wink Communications, производителя приставки для телевидения, основанную Брайаном П. Догерти (известного по GEOS), за 100 миллионов долларов. Впоследствии Liberty Media потратила 5 миллиардов долларов на приобретение девяти немецких региональных кабельных сетей. Помимо распространения телевизионного сигнала, компания владела значительными долями в других группах. Например, она была крупнейшим акционером News Corporation (хотя семья Мёрдоков, основатели компании, владеет большим количеством акций с правом голоса) и владела 4% акций Time Warner. В июне 2005 года Liberty Media International объединилась с UnitedGlobalCom, образовав Liberty Global. В мае 2006 года Time Warner приобрела 50% долю Liberty Media в Court TV за 735 миллионов долларов. 16 мая 2006 года IDT продала свое подразделение IDT Entertainment компании Liberty Media «в обмен на все интересы Liberty Media в IDT, 186 миллионов долларов наличными и принятие на себя существующих долгов». Активы IDT Entertainment и линейка премиальных телевизионных каналов Starz Entertainment Group были объединены для создания контента для всех платформ распространения, а IDT Entertainment позже была переименована в Starz Media. Liberty договорилась об обмене активами с News Corp. и Time Warner, что позволило бы ей получить контроль над DirecTV и бейсбольной командой Atlanta Braves. 12 февраля 2007 года сделка была завершена с Time Warner, в результате которой Liberty получила Atlanta Braves и группу журналов по рукоделию, а также 1 миллиард долларов наличными в обмен на 60 миллионов акций Time Warner (оцененных в 1,27 миллиарда долларов по состоянию на закрытие рынка 12 февраля 2007 года). Сделка была одобрена Главной лигой бейсбола и завершена 16 мая 2007 года. 20 февраля 2008 года Федеральная комиссия по связи одобрила обмен 16,3% акций News Corp. на 38,4% акций DirecTV, что стоило 11 миллиардов долларов и также предоставило Liberty спортивные каналы в Денвере, Питтсбурге и Сиэтле, а также 550 миллионов долларов наличными. В апреле 2007 года Liberty завершила покупку телевизионной станции WFRV TV в Грин-Бей, штат Висконсин, и спутниковой станции WJMN TV в Эсканабе, штат Мичиган, обслуживающей рынок Маркетт, штат Мичиган. Сделка была частью обмена 7,59 миллионами акций CBS, владельца станций, которые принадлежали Liberty Media; в обмен на акции CBS передала Liberty станции и 170 миллионов долларов наличными. В апреле 2011 года Liberty объявила о планах продать WFRV и WJMN компании Nexstar Broadcasting Group за 20 миллионов долларов. 3 сентября 2008 года Liberty Media решила начать процесс выделения Liberty Entertainment акционерам Liberty Media, оставив Малоуна с контрольным пакетом акций в новой компании. 4 мая 2009 года The DirecTV Group Inc. заявила, что станет частью развлекательного подразделения Liberty, часть которого затем будет выделена в отдельную компанию под названием DirecTV. Новая компания также приобретет 100% долю Liberty в трех сетях FSN и 50% долю в GSN. Остальная часть подразделения будет торговаться под названием Liberty Starz. Liberty увеличит свою долю в DirecTV с 48% до 54%, а Малоун и его семья будут владеть 24%. 4 мая 2009 года Liberty объявила, что выделит Liberty Entertainment, Inc., дочернюю компанию, владеющую тремя каналами Fox Sports Net (FSN) (ныне Root Sports), приобретенными в рамках обмена с News Corp., и 65% долей Liberty в GSN, в отдельную компанию, которая объединится с The DirecTV Group, сократив долю владельца Liberty Джона Малоуна в DirecTV до 24%. Слияние было завершено 19 ноября 2009 года, когда The DirecTV Group и Liberty Entertainment стали дочерними компаниями новой компании под названием DirecTV. 17 февраля 2009 года Liberty объявила, что инвестирует до 530 миллионов долларов в Sirius XM Radio Inc., в рамках структурированной сделки, которая поможет поставщику спутникового радио избежать банкротства, выполнив свои обязательства. Сделка предоставила два места в совете директоров для Liberty Media и предоставила денежные средства для операций и развития, со сроком погашения кредита в декабре 2012 года. 6 марта две компании одобрили вторую часть сделки, Sirius XM получила 250 миллионов долларов немедленно, а Liberty — 12,5 миллионов привилегированных акций, конвертируемых в 40% акций Sirius XM. 16 июня 2010 года Малоун обменял свои привилегированные акции в DirecTV на эквивалентное количество обыкновенных акций, сократив свою долю в компании с 24% до 3%, и ушел с поста председателя, завершив свою управленческую роль в DirecTV. В том же году Liberty Media объявила, что выделит Liberty Starz и Liberty Capital и сохранит Liberty Interactive. Выделение получило название Liberty CapStarz, но в 2011 году было переименовано в Liberty Media. В списке Fortune 500 за 2011 год Liberty Media заняла 224-е место, поднявшись с 227-го места в 2010 году. В мае 2011 года Liberty объявила, что ведет переговоры о покупке книжного магазина Barnes & Noble за 1,02 миллиарда долларов. В конечном итоге она приобрела 16% долю в виде привилегированных акций Barnes & Noble за 204 миллиона долларов. 8 августа 2012 года Liberty Media объявила, что выделит Starz в отдельную публично торгуемую компанию. Выделение Starz Inc. было завершено 15 января 2013 года. В марте 2013 года компания согласилась выплатить 2,62 миллиарда долларов за 27,3% акций Charter Communications компаниям Apollo Global Management, Oaktree Capital Management и Crestview Partners с условием, что Liberty не будет увеличивать свою долю выше 35% до января 2016 года, но не более 39,99%. К 1 мая Liberty завершила сделку и назначила четырех директоров в совет директоров Charter. В 2014 году Liberty Media выделила TruePosition и свои активы в Charter Communications в новую компанию Liberty Broadband. В конце 2016 года Liberty Media согласилась купить Formula One Group за 4,4 миллиарда долларов США (3,3 миллиарда фунтов стерлингов). Сделка была завершена в январе 2017 года на общую сумму 4,6 миллиарда долларов США (3,44 миллиарда фунтов стерлингов). 17 ноября 2022 года Liberty Media объявила, что выделит Atlanta Braves и связанный с ними проект развития недвижимости и создаст новый отслеживающий фонд Liberty Live Group для хранения 35% доли Liberty в Live Nation. В сентябре 2023 года Liberty Media приобрела дистрибьютора билетов и гостеприимную группу QuintEvents за 313 миллионов долларов. В декабре 2023 года Liberty Media и SiriusXM договорились о создании новой публичной компании "New SiriusXM", которая продолжит работать под названием и брендом SiriusXM. Это обеспечило упрощенную структуру собственности и большую стратегическую гибкость. 1 апреля 2024 года Liberty Media объявила о планируемом приобретении 86% Dorna Sports, владеющей MotoGP и WSBK.

Liberty Media's Discovery Channel and QVC continued to do well, but the newer projects had problems and the company's stock price dropped by half. If AT&T agreed to spin off Liberty Media, new deals such as a possible News Corp. purchase of DirecTV would be easier because AT&T would no longer require federal approval to complete such deals. Liberty Media was spun off from AT&T on August 10, 2001. This was one of three possible actions to ensure federal approval of AT&T's $54 billion acquisition of MediaOne Group—the others were selling its 25.5% share of Time Warner Entertainment and dropping 11.8 million cable customers. Also in 2001, Liberty Media acquired the remainder of Liberty Digital and Liberty Satellite & Technology (formerly TCI Satellite). Both companies were independent spinoffs of TCI, though Liberty already owned 90% of both companies after the exchange for Sprint PCS stock. Being independent increased their asset values, but the stock prices of both dropped, negating any benefits. In June 2002, Liberty Media acquired Wink Communications, a maker of set top boxes founded by Brian P. Dougherty (of GEOS fame), for $100 million. Liberty Media subsequently spent $5 billion on nine German regional cable networks. Apart from television distribution it held major interests in other groups. For example, it was the largest shareholder in News Corporation (though the founding Murdoch family owns more voting shares), and had a 4% stake in Time Warner. In June 2005, Liberty Media International combined with UnitedGlobalCom, creating Liberty Global. In May 2006, Time Warner acquired Liberty Media's 50% stake in Court TV, for $735 million. On May 16, 2006, IDT sold its IDT Entertainment division to Liberty Media "for all of Liberty Media's interests in IDT, $186 million in cash and the assumption of existing indebtedness". IDT Entertainment's assets and Starz Entertainment Group's line of premium television channels combined to produce content for all distribution platforms, and IDT Entertainment was later renamed as Starz Media. Liberty negotiated an asset swap with News Corp. and Time Warner that would give it control of DirecTV and the Atlanta Braves baseball team. On February 12, 2007, the deal was completed with Time Warner wherein Liberty would receive the Atlanta Braves and a group of craft magazines, along with $1 billion in cash in exchange for 60 million shares of Time Warner stock (valued at $1.27 billion as of market close on February 12, 2007). The deal was approved by Major League Baseball and then completed on May 16, 2007. On February 20, 2008, the Federal Communications Commission approved the exchange of 16.3% of News Corp. for 38.4% of DirecTV, an $11 billion deal that also gave Liberty sports networks in Denver, Pittsburgh and Seattle plus $550 million in cash. In April 2007, Liberty completed a purchase of Green Bay, Wisconsin, television station WFRV TV, and satellite station WJMN TV in Escanaba, Michigan, which serves the Marquette, Michigan, market. The deal was part of a swap of 7.59 million shares of common stock in CBS, the stations' owner, that was held by Liberty Media; in exchange for the stock, CBS gave Liberty the stations and $170 million in cash. Liberty announced plans in April 2011 to sell WFRV and WJMN to Nexstar Broadcasting Group for $20 million. On September 3, 2008, Liberty Media decided to initiate the process of spinning off Liberty Entertainment to Liberty Media shareholders, leaving Malone with a majority ownership of the new company. On May 4, 2009, The DirecTV Group Inc. said it would become a part of Liberty's entertainment unit, part of which would then be spun off as a separate company called DirecTV. The new company would also acquire Liberty's 100% interests in the three FSN networks and its 50% interest in GSN. The rest of the unit would be traded as Liberty Starz. Liberty would increase its share of DirecTV from 48 to 54%, with Malone and his family owning 24%. On May 4, 2009, Liberty announced that it would split off Liberty Entertainment, Inc., a subsidiary owning the three Fox Sports Net (FSN) channels (now Root Sports) acquired under the swap with News Corp. and Liberty's 65% interest in GSN, into a separate company that would merge with The DirecTV Group, reducing Liberty owner John Malone's stake in DirecTV to 24%. The merger was completed on November 19, 2009, with The DirecTV Group and Liberty Entertainment becoming subsidiaries of a new company named DirecTV. On February 17, 2009, Liberty announced that it would invest up to $530 million into the struggling Sirius XM Radio Inc., in a structured deal that would help the satellite radio provider avoid filing bankruptcy protection by meeting its obligations. The deal provided two board seats for Liberty Media, and provided cash for operations and development, with a maturity date of December 2012 for the loan. On March 6, the two companies approved the second part of the deal, with Sirius XM getting $250 million immediately and Liberty receiving 12.5 million shares of preferred stock convertible into a 40% ownership of Sirius XM common stock. On June 16, 2010, Malone exchanged his preferred stock in DirecTV with equivalent amounts of common stock, reducing his voting interest in the company from 24% to 3%, with Malone resigning as chairman and ending his managerial role at DirecTV. That same year, Liberty Media announced that it would spin off Liberty Starz and Liberty Capital and keep Liberty Interactive. The spinoff took the name Liberty CapStarz, but renamed itself Liberty Media in 2011. On the Fortune 500 list 2011, Liberty Media was ranked 224, moving up from 2010 when they were ranked 227. In May 2011, Liberty announced it was in talks to buy the Barnes & Noble bookstore chain for $1.02 billion. It eventually bought a 16% stake in the form of preferred stock in Barnes & Noble for $204 million. On August 8, 2012, Liberty Media announced that it would spin off Starz into a separate publicly traded company. The spin off of Starz Inc. was completed on January 15, 2013. The company agreed in March 2013 to pay $2.62 billion for 27.3% of Charter Communications from Apollo Global Management, Oaktree Capital Management and Crestview Partners with the provision that Liberty would not increase its stake past 35% until after January 2016 but no more than 39.99%. By May 1, Liberty completed the transaction and placed four directors on Charter's board. In 2014, Liberty Media spun off TruePosition and its holdings in Charter Communications into a new company, Liberty Broadband. In late 2016, Liberty Media agreed to buy the Formula One Group for US$4.4 billion (£3.3 billion). The deal was finalized in January 2017 for a total of US$4.6 billion (£3.44 billion). On November 17, 2022, Liberty Media announced that it would split off the Atlanta Braves and its associated real estate development project, and create a new Liberty Live Group tracking stock to hold Liberty's 35% stake in Live Nation. Liberty Media acquired ticket distributor and hospitality group QuintEvents for $313 million in September 2023. In December 2023, Liberty Media and SiriusXM agreed to create a new public company, "New SiriusXM", which will continue to operate under the name and brand SiriusXM. It gained simplified ownership structure and greater strategic flexibility. On April 1, 2024, Liberty Media announced its planned acquisition of 86% of Dorna Sports, which own MotoGP and WSBK.

Разделы

Liberty выпустила отслеживающие акции для каждого из трех подразделений, и каждая отслеживающая акция представлена тремя отдельными сериями (A, B и C), наделенными индивидуальными правами голоса, что означает, что обыкновенные акции компании торгуются под девятью различными тикерами. Семь из девяти тикеров котируются на фондовой бирже Nasdaq, а две акции торгуются вне биржи (over-the-counter).

Противоречия

Liberty Media оказалась под давлением со стороны организации People for the Ethical Treatment of Animals (PETA) из-за компании GCI, аляскинского филиала Liberty Broadband. GCI является корпоративным спонсором Идитарода, аляскинской гонки на собачьих упряжках, которая за годы своего существования потеряла множество участников и спонсоров. Более дюжины компаний, включая ExxonMobil, Alaska Airlines и Chrysler, отказались от спонсорства Идитарода в результате кампаний PETA, демонстрирующих условия, в которых содержатся собаки во время и между гонками. Защитники животных обратились к генеральному директору Liberty Media Грегу Маффею с призывом прекратить спонсорство GCI Идитарода. Маффей не сделал заявления относительно спонсорства GCI. По данным PETA, более 150 собак погибли во время участия в Идитароде, и эта цифра не включает собак, которых, как утверждается, убивают в межсезонье из-за недостаточной скорости или физической подготовки.