Введение

Финансовый актив, обеспеченный доходами страны от экспорта нефти.
Нефтевалюта (или нефтедоллар) – это термин, используемый в трех различных значениях, которые часто путают:

Доллары, выплачиваемые нефтедобывающим странам (переработка нефтедолларов) – термин, появившийся в 1970-х годах, обозначающий торговые излишки нефтедобывающих стран. Валюты нефтедобывающих стран, которые, как правило, дорожают по отношению к другим валютам при росте цен на нефть (и дешевеют при их падении). Ценообразование нефти в долларах США: валюты, используемые в качестве единицы счета для определения цены нефти на международном рынке.

Профицит торговли производителей нефти

"Нефтевалюта" или (чаще) "нефтедоллары" – общепринятое краткое обозначение доходов от экспорта нефти, главным образом от стран ОПЕК, а также России и Норвегии. Особенно в периоды исторически высоких цен на нефть, связанные с этим финансовые потоки могут достигать масштаба сотен миллиардов долларов США в год – включая широкий спектр транзакций в различных валютах, некоторые из которых привязаны к доллару США, а некоторые – нет.

Валюты , коррелирующие с ценами на нефть

Фунт стерлингов иногда рассматривался как нефтевалюта в результате экспорта нефти из Северного моря. Голландский гильдер когда-то считался нефтевалютой из-за значительных объемов экспорта природного газа и нефти из Северного моря. Голландский гульден значительно укрепился в 1970-х годах, после того как ОПЕК начала серию повышения цен в течение десятилетия, что, как следствие, увеличило стоимость валют всех стран-производителей нефти. Однако, в результате укрепления гильдера, промышленное производство и сфера услуг в Нидерландах в 1970-х и 1980-х годах были вытеснены из более широкой национальной экономики, и страна стала все менее конкурентоспособной на мировых рынках из-за высокой стоимости голландского промышленного и экспортных услуг. Это явление часто называют «голландской болезнью» в экономической литературе. Канадский доллар иногда рассматривается как нефтевалюта, но этот статус является предметом споров. Теоретически, по мере роста цен на нефть, экспортные доходы, связанные с нефтью, растут для страны-экспортера нефти и, следовательно, составляют большую денежную составляющую экспорта. Поскольку их нефтяные пески все активнее разрабатываются и продаются на международном рынке, динамика канадского доллара иногда коррелирует с ценой на нефть. В 2015 году профессор Университета Британской Колумбии Вернер Антвейлер предсказал, что если доля экспорта нефти и газа увеличится, связь между ценами на нефть и обменным курсом может стать еще более прочной. Однако в последние годы наблюдается противоположная тенденция: Банк Канады и крупные канадские финансовые институты сообщают о разрыве между спросом на нефть и динамикой канадского доллара (который оставался практически статичным на валютных рынках на протяжении всего глобального энергетического кризиса 2021–2022 годов). Не существует однозначного объяснения этому расхождению, но предполагаемые причины включают слабый интерес инвесторов к канадским нефтяным пескам (из-за растущей популярности ESG-инвестиций), увеличение масштабов нефтяной промышленности США и относительную репутацию доллара США.

Валюты, используемые для торговли нефтью

Будучи доминирующей резервной валютой в мире, доллар США долгое время являлся основной валютой для расчетов при торговле нефтью (иногда термин "нефтедоллар" ошибочно используется для обозначения этой практики). В августе 2018 года Венесуэла присоединилась к числу стран, допускающих оплату за нефть в валютах, отличных от доллара США, в частности, в евро, юанях (петро-юанях) и других непосредственно конвертируемых валютах.

Вторая мировая война до 1970 года

После Второй мировой войны международные цены на нефть некоторое время определялись скидками или надбавками к ценам на нефть в Мексиканском заливе. После Бреттон-Вудской конференции 1944 года Великобритания и её союзники отказались от привязки своих валют к золоту; однако доллар США оставался привязанным к золоту по курсу 35 долларов за унцию с 1941 по 1971 год.

1970 - 2000 годы

Президент Никсон отменил фиксированную конвертируемость долларов США в золото в 1971 году. В отсутствие фиксированной привязки к золоту доллар США по сравнению с другими валютами в последующие годы снизил свою стоимость, что сделало поддержание фиксированных обменных курсов доллара США к местным валютам невозможным для большинства стран. С соглашений 1971 и 1973 годов нефть ОПЕК обычно котируется в долларах США, которые иногда называют нефтедолларами. В октябре 1973 года ОПЕК объявила нефтяное эмбарго в ответ на поддержку Израиля Соединенными Штатами и странами Западной Европы в войне Судного дня.

Иран

С начала 2003 года Иран требует оплату в евро за экспорт в Азию и Европу. Правительство открыло Иранскую нефтяную биржу в свободной экономической зоне на острове Киш специально для торговли нефтью, цены на которую установлены в других валютах, включая евро.

Венесуэла

Petro, или petromoneda, запущенная в феврале 2018 года, — это криптовалюта, разработанная правительством Венесуэлы. Объявленная в декабре 2017 года, она, как заявляется, обеспечена нефтяными и минеральными ресурсами страны и призвана дополнить стремительно обесценивающийся боливар фуэрте, предположительно, как способ обойти санкции США и получить доступ к международному финансированию.

Китай

В марте 2018 года Китай открыл фьючерсный рынок, номинированный в юанях, что может стимулировать использование его валюты как нефтевалюты.