История и развитие компании Frontline: от основания до слияния с Euronav

История

Frontline берет свое начало в Frontline AB, основанной в 1985 году и котировавшейся на Стокгольмской фондовой бирже с 1989 по 1997 год. Hemen Holding (компания, косвенно контролируемая крупнейшим акционером и председателем Frontline Джоном Фредриксеном) стала крупнейшим акционером Frontline в 1996 году. В мае 1997 года на общем собрании акционеров Frontline AB было принято решение о переносе юридической регистрации из Швеции на Бермудские острова и листинге акций на Ослойской фондовой бирже. Перенос юридической регистрации был осуществлен посредством обмена акций новой компании Frontline, зарегистрированной на Бермудских островах, на акции Frontline AB. Под руководством Фредриксена компания поглотила ряд других компаний: London and Overseas Freighters (1997), ICB (1999) и Golden Ocean (2000). Эти приобретения сделали Frontline крупнейшей в мире танкерной компанией, и она сохраняет эту позицию по настоящее время.

Сегодня

По состоянию на 31 декабря 2010 года флот танкеров и OBO компании Frontline состоял из 73 судов. Флот включает 44 танкера VLCC, которые находятся в собственности или арендованы, 21 танкер Suezmax, которые находятся в собственности или арендованы, и восемь танкеров Suezmax OBO, которые арендованы. Frontline также имела на заказе пять новых VLCC и два новых Suezmax, а также три VLCC находились под их коммерческим управлением. Крупнейшим акционером компании является Hemen Holding Ltd., компания, косвенно контролируемая председателем Frontline, миллиардером Джоном Фредриксеном, самым состоятельным человеком Норвегии. Рынок фрахта очень волатилен, со стандартными отклонениями до 70%. С точки зрения опционов, это создает возможность как значительного роста, так и падения, при этом часть потенциальных убытков может быть захеджирована с помощью фрахтовых деривативов. Наиболее ликвидными маршрутами торговли на рынке деривативов являются AG Japan clean и dirty. Frontline демонстрирует очень высокую дивидендную доходность, как в денежном выражении, так и в акциях Ship Finance (SFL); например, в конце 2007 года годовые дивиденды колебались от 12 до 18% в зависимости от текущей цены акций. SFL является дочерней компанией Frontline; по оценкам, выделение дочерней компании принесло акционерам 25% прибыли благодаря различным уровням риска в Frontline и SFL. Golden Ocean Group (GOGL), компания-оператор сухогрузов, также была выделена из Frontline и размещена на фондовой бирже Осло. Акции GOGL характеризуются высокой волатильностью, и, как и в случае с Frontline, доступны деривативы на сухие грузы. В 2006 году Frontline начала новый проект по плавучему хранилищу, производству и отгрузке нефти (FPSO) – Sea Production. В июне 2007 года Frontline продала весь свой пакет акций Sea Production, состоящий из 25 500 000 штук. Эта продажа соответствовала стратегии Frontline по сохранению статуса компании, специализирующейся исключительно на транспортировке сырой нефти. Frontline и Sea Production продолжат стратегическое партнерство в отношении переоборудования танкеров для сырой нефти в нефтехранилища и производственные установки. 7 апреля 2022 года было объявлено о слиянии Euronav и Frontline Ltd., которое ожидает одобрения регулирующих органов и завершения работы над последними деталями. В результате слияния должна была образоваться крупнейшая в мире публичная танкерная компания. Крупнейший акционер Euronav, Compagnie Maritime Belge, выступил против слияния, и 9 января 2023 года Frontline объявила об отказе от слияния. 9 октября 2023 года Frontline продала свою 26% долю в Euronav компании Compagnie Maritime Belge. В рамках сделки Frontline приобрела 24 нефтяных танкера Euronav за общую сумму 2,35 миллиарда долларов США.

As of 31 December 2010, Frontline's tanker and OBO fleet consisted of 73 vessels. The fleet consists of 44 VLCCs, which are either owned or chartered in, 21 Suezmax tankers which are either owned or chartered in and eight Suezmax OBOs which are chartered in. Frontline also had five VLCC newbuildings and two Suezmax newbuildings on order and three VLCCs under their commercial management. The company's largest shareholder is Hemen Holding Ltd., a company indirectly controlled by the chairman of Frontline, billionaire John Fredriksen, Norway's highest net worth person. The freight market is very volatile, with standard deviations of up to 70%. From an options perspective, this is a possibility for a very large up and downside—part of this downside can be hedged away via freight derivatives. AG Japan clean and dirty are the most liquid routes traded in the derivatives market. Frontline has a very high dividend yield, both in cash and in Ship Finance (SFL) stocks; for example, in late 2007 its annual dividend ran between 12 and 18%, depending on the fluctuating share price. SFL is an offshoot of Frontline; the offshoot is estimated to have generated 25% gains to shareholders due to the different risk in Frontline and SFL. Golden Ocean Group (GOGL), a dry bulk carrier firm, was also spun off of Frontline and listed on the Oslo Stock Exchange. GOGL is a volatile stock, and as with Frontline, dry freight derivatives are available. In 2006, Frontline started a new Floating Production Storage and Offloading (FPSO) project, Sea Production. In June 2007, Frontline sold its entire holding of 25,500,000 shares in Sea Production. The sale of the shares was in line with Frontline's strategy to remain a pure crude oil transportation company. Frontline and Sea Production will continue a strategic partnership with respect to conversion of crude oil tankers into oil storage and production units. On 7 April 2022 there was announced a merger between Euronav and Frontline Ltd. pending regulatory approval and ironing out of the last details. The merger would have created the world's largest publicly listed tanker company. Euronav's largest shareholder, Compagnie Maritime Belge, opposed the merger and on 9 January 2023, Frontline announced that the merger would not take place. On 9 October 2023, Frontline sold its 26% stake in Euronav to Compagnie Maritime Belge. As part of the sale, Frontline acquired 24 of Euronav's oil tankers for an aggregate purchase price of $2.35 billion USD.