Введение
Индексы фондового рынка. Индексы Рассела — это семейство глобальных индексов фондового рынка от FTSE Russell, позволяющее инвесторам отслеживать динамику различных сегментов рынка по всему миру. Многие инвесторы используют паевые инвестиционные фонды или биржевые инвестиционные фонды, основанные на индексах FTSE Russell, чтобы получить доступ к определенным частям фондового рынка США. Кроме того, многие инвестиционные управляющие используют индексы Рассела в качестве эталонов для оценки собственной эффективности. Конструкция индексов Russell привела к тому, что к их семейству индексов США привязано больше активов, чем ко всем остальным индексам акций США вместе взятым. Наиболее известный индекс в этой серии — Russell 2000, который отслеживает акции компаний малой капитализации США и состоит из 2000 компаний с наименьшей капитализацией в индексе Russell 3000.
Russell indexes are a family of global stock market indices from FTSE Russell that allow investors to track the performance of distinct market segments worldwide. Many investors use mutual funds or exchange traded funds based on the FTSE Russell Indexes as a way of gaining exposure to certain portions of the U. S. stock market. Additionally, many investment managers use the Russell Indexes as benchmarks to measure their own performance. Russell's index design has led to more assets benchmarked to its U. S. index family than all other U. S. equity indexes combined. The best known index of the series is the Russell 2000, which tracks US small cap stocks and is made up of the bottom 2,000 stocks in the Russell 3000 index.
История
Индекс Расселла, расположенный в Сиэтле, штат Вашингтон, был создан в 1984 году, когда компания запустила серию индексов США для оценки различных сегментов американского рынка и, как следствие, более точного отслеживания эффективности управляющих инвестициями. В результате разработанной методологии был создан широкий рыночный индекс Russell 3000 и его составные части, такие как индекс Russell 2000 для компаний с малой капитализацией. Используя основанный на чётких правилах и прозрачный процесс, компания Russell формирует свои индексы, ранжируя все компании в порядке убывания рыночной капитализации, скорректированной с учетом свободного оборота – фактического количества акций, доступных для торговли. В Соединенных Штатах 3000 крупнейших компаний формируют широкий рыночный индекс Russell 3000. Тысяча компаний с наибольшей капитализацией составляют индекс Russell 1000, а оставшиеся 2000 (наименьших по размеру) – индекс Russell 2000 для компаний с малой капитализацией.
Методика строительства
Индексы Рассела объективно формируются на основе прозрачных правил. Самый широкий индекс Рассела в США – это индекс Рассела 3000E, который включает 4000 крупнейших (по рыночной капитализации) компаний, зарегистрированных в США, а также (начиная с пересмотра в 2007 году) компании, зарегистрированные в офшорных финансовых центрах, но имеющие штаб-квартиру в США; так называемая "инкорпорация, обусловленная налоговыми преимуществами". Если на рынке США нет 4000 соответствующих ценных бумаг, включаются все доступные. Каждый индекс Рассела является подмножеством индекса Рассела 3000E и классифицируется по рыночной капитализации и стилю. Состав индекса Рассела 3000E и его подмножеств определяется ежегодно в ходе ежегодного пересмотра и ежеквартально обновляется с добавлением новых первичных публичных размещений (IPO). Индекс Рассела 3000E охватывает приблизительно 99% рынка акций США. Рассел исключает из индекса акции, торгуемые по цене ниже 1 доллара, акции, торгуемые на "розовых листах" и внебиржевой доске объявлений (OTC Bulletin Board), паевые инвестиционные фонды закрытого типа, ограниченные партнерства, трасты роялти, акции компаний, не зарегистрированных в США (за исключением вышеупомянутых компаний, зарегистрированных для получения налоговых преимуществ), иностранные акции и американские депозитарные расписки (ADR).
Ежегодная реконструкция
Рассел пересматривает свои индексы раз в год в июне, что называется "реконституцией". Реконституция включает в себя обновление глобального списка доступных для инвестирования акций и отнесение их к соответствующим индексам. Индексы Рассела не исключают немедленно компанию, которая сливается с другой фирмой или у которой происходит исключение акций из листинга. Однако Рассел добавляет акции, выпущенные в результате первичного публичного размещения (IPO), ежеквартально, обеспечивая их систематический учёт. Аномальные объемы торгов, вызванные перебалансировкой портфелей управляющих индексными фондами, исторически оказывают значительное влияние на рынок в последние секунды перед определением цен закрытия Нью-Йоркской фондовой биржи и NASDAQ. Реконституция индекса обычно планируется на цену закрытия в последнюю пятницу июня.
Основные индексы
В дополнение к основным индексам, перечисленным ниже, Рассел публикует версии «Value» и «Growth» каждого индекса США. Это примерно делит каждый индекс пополам, разделяя компании, классифицированные как акции стоимости, от компаний, классифицированных как акции роста. Компании могут быть включены как в версии «Value», так и в версию «Growth» индекса, хотя общее количество акций в версиях «Value» и «Growth» будет соответствовать количеству акций в основном индексе. Основные индексы:
Russell 3000 Index: The Russell 3000 Index measures the performance of the largest 3,000 U. S. companies representing approximately 98% of the investable U. S. equity market. Russell 2500 Index: A mid cap to small cap index of the bottom 2,500 stocks in the Russell 3000 Index. Russell 2000 Index: The small cap benchmark index of the bottom 2,000 stocks in the Russell 3000 Index. Russell 1000 Index: The large cap index of the top 1,000 stocks in the Russell 3000 Index. Russell Top 200 Index: The mega cap index of the very largest 200 stocks in the Russell 3000 Index. Russell Top 50 Index: Measures the performance of the 50 largest companies in the Russell 3000 Index. Russell Midcap Index: The bottom 800 stocks in the Russell 1000 Index. The Russell Top 200 Index plus the Russell Midcap Index yields the Russell 1000 Index. Russell Microcap Index: A micro cap index of the stocks ranked from 2,001 4,000 in the Russell indexing universe, consisting of capitalizations ranging from about $50 million to $2.5 billion. Hence, this is an index of the 1,000 smallest Russell 3000 stocks, plus the 1,000 smaller stocks. Russell Small Cap Completeness Index: The index includes stocks from the Russell 3000 Index that do not appear in the S&P 500 Index. The Index measures the performance of the Russell 3000 companies excluding S&P 500 constituents.
Индекс Russell 3000: Индекс Russell 3000 измеряет динамику 3000 крупнейших компаний США, представляющих приблизительно 98% инвестируемого рынка акций США.
Russell 3000 Index: The Russell 3000 Index measures the performance of the largest 3,000 U. S. companies representing approximately 98% of the investable U. S. equity market. Russell 2500 Index: A mid cap to small cap index of the bottom 2,500 stocks in the Russell 3000 Index. Russell 2000 Index: The small cap benchmark index of the bottom 2,000 stocks in the Russell 3000 Index. Russell 1000 Index: The large cap index of the top 1,000 stocks in the Russell 3000 Index. Russell Top 200 Index: The mega cap index of the very largest 200 stocks in the Russell 3000 Index. Russell Top 50 Index: Measures the performance of the 50 largest companies in the Russell 3000 Index. Russell Midcap Index: The bottom 800 stocks in the Russell 1000 Index. The Russell Top 200 Index plus the Russell Midcap Index yields the Russell 1000 Index. Russell Microcap Index: A micro cap index of the stocks ranked from 2,001 4,000 in the Russell indexing universe, consisting of capitalizations ranging from about $50 million to $2.5 billion. Hence, this is an index of the 1,000 smallest Russell 3000 stocks, plus the 1,000 smaller stocks. Russell Small Cap Completeness Index: The index includes stocks from the Russell 3000 Index that do not appear in the S&P 500 Index. The Index measures the performance of the Russell 3000 companies excluding S&P 500 constituents.
Индекс Russell 2500: Индекс средней и малой капитализации, состоящий из 2500 акций, занимающих нижние позиции в индексе Russell 3000.
Russell 3000 Index: The Russell 3000 Index measures the performance of the largest 3,000 U. S. companies representing approximately 98% of the investable U. S. equity market. Russell 2500 Index: A mid cap to small cap index of the bottom 2,500 stocks in the Russell 3000 Index. Russell 2000 Index: The small cap benchmark index of the bottom 2,000 stocks in the Russell 3000 Index. Russell 1000 Index: The large cap index of the top 1,000 stocks in the Russell 3000 Index. Russell Top 200 Index: The mega cap index of the very largest 200 stocks in the Russell 3000 Index. Russell Top 50 Index: Measures the performance of the 50 largest companies in the Russell 3000 Index. Russell Midcap Index: The bottom 800 stocks in the Russell 1000 Index. The Russell Top 200 Index plus the Russell Midcap Index yields the Russell 1000 Index. Russell Microcap Index: A micro cap index of the stocks ranked from 2,001 4,000 in the Russell indexing universe, consisting of capitalizations ranging from about $50 million to $2.5 billion. Hence, this is an index of the 1,000 smallest Russell 3000 stocks, plus the 1,000 smaller stocks. Russell Small Cap Completeness Index: The index includes stocks from the Russell 3000 Index that do not appear in the S&P 500 Index. The Index measures the performance of the Russell 3000 companies excluding S&P 500 constituents.
Индекс Russell 2000: Базовый индекс малой капитализации, состоящий из 2000 акций, занимающих нижние позиции в индексе Russell 3000.
Russell 3000 Index: The Russell 3000 Index measures the performance of the largest 3,000 U. S. companies representing approximately 98% of the investable U. S. equity market. Russell 2500 Index: A mid cap to small cap index of the bottom 2,500 stocks in the Russell 3000 Index. Russell 2000 Index: The small cap benchmark index of the bottom 2,000 stocks in the Russell 3000 Index. Russell 1000 Index: The large cap index of the top 1,000 stocks in the Russell 3000 Index. Russell Top 200 Index: The mega cap index of the very largest 200 stocks in the Russell 3000 Index. Russell Top 50 Index: Measures the performance of the 50 largest companies in the Russell 3000 Index. Russell Midcap Index: The bottom 800 stocks in the Russell 1000 Index. The Russell Top 200 Index plus the Russell Midcap Index yields the Russell 1000 Index. Russell Microcap Index: A micro cap index of the stocks ranked from 2,001 4,000 in the Russell indexing universe, consisting of capitalizations ranging from about $50 million to $2.5 billion. Hence, this is an index of the 1,000 smallest Russell 3000 stocks, plus the 1,000 smaller stocks. Russell Small Cap Completeness Index: The index includes stocks from the Russell 3000 Index that do not appear in the S&P 500 Index. The Index measures the performance of the Russell 3000 companies excluding S&P 500 constituents.
Индекс Russell 1000: Индекс крупной капитализации, состоящий из 1000 лучших акций в индексе Russell 3000.
Russell 3000 Index: The Russell 3000 Index measures the performance of the largest 3,000 U. S. companies representing approximately 98% of the investable U. S. equity market. Russell 2500 Index: A mid cap to small cap index of the bottom 2,500 stocks in the Russell 3000 Index. Russell 2000 Index: The small cap benchmark index of the bottom 2,000 stocks in the Russell 3000 Index. Russell 1000 Index: The large cap index of the top 1,000 stocks in the Russell 3000 Index. Russell Top 200 Index: The mega cap index of the very largest 200 stocks in the Russell 3000 Index. Russell Top 50 Index: Measures the performance of the 50 largest companies in the Russell 3000 Index. Russell Midcap Index: The bottom 800 stocks in the Russell 1000 Index. The Russell Top 200 Index plus the Russell Midcap Index yields the Russell 1000 Index. Russell Microcap Index: A micro cap index of the stocks ranked from 2,001 4,000 in the Russell indexing universe, consisting of capitalizations ranging from about $50 million to $2.5 billion. Hence, this is an index of the 1,000 smallest Russell 3000 stocks, plus the 1,000 smaller stocks. Russell Small Cap Completeness Index: The index includes stocks from the Russell 3000 Index that do not appear in the S&P 500 Index. The Index measures the performance of the Russell 3000 companies excluding S&P 500 constituents.
Индекс Russell Top 200: Мега-кап индекс 200 крупнейших акций в индексе Russell 3000.
Russell 3000 Index: The Russell 3000 Index measures the performance of the largest 3,000 U. S. companies representing approximately 98% of the investable U. S. equity market. Russell 2500 Index: A mid cap to small cap index of the bottom 2,500 stocks in the Russell 3000 Index. Russell 2000 Index: The small cap benchmark index of the bottom 2,000 stocks in the Russell 3000 Index. Russell 1000 Index: The large cap index of the top 1,000 stocks in the Russell 3000 Index. Russell Top 200 Index: The mega cap index of the very largest 200 stocks in the Russell 3000 Index. Russell Top 50 Index: Measures the performance of the 50 largest companies in the Russell 3000 Index. Russell Midcap Index: The bottom 800 stocks in the Russell 1000 Index. The Russell Top 200 Index plus the Russell Midcap Index yields the Russell 1000 Index. Russell Microcap Index: A micro cap index of the stocks ranked from 2,001 4,000 in the Russell indexing universe, consisting of capitalizations ranging from about $50 million to $2.5 billion. Hence, this is an index of the 1,000 smallest Russell 3000 stocks, plus the 1,000 smaller stocks. Russell Small Cap Completeness Index: The index includes stocks from the Russell 3000 Index that do not appear in the S&P 500 Index. The Index measures the performance of the Russell 3000 companies excluding S&P 500 constituents.
Индекс Russell Top 50: Измеряет динамику 50 крупнейших компаний в индексе Russell 3000.
Russell 3000 Index: The Russell 3000 Index measures the performance of the largest 3,000 U. S. companies representing approximately 98% of the investable U. S. equity market. Russell 2500 Index: A mid cap to small cap index of the bottom 2,500 stocks in the Russell 3000 Index. Russell 2000 Index: The small cap benchmark index of the bottom 2,000 stocks in the Russell 3000 Index. Russell 1000 Index: The large cap index of the top 1,000 stocks in the Russell 3000 Index. Russell Top 200 Index: The mega cap index of the very largest 200 stocks in the Russell 3000 Index. Russell Top 50 Index: Measures the performance of the 50 largest companies in the Russell 3000 Index. Russell Midcap Index: The bottom 800 stocks in the Russell 1000 Index. The Russell Top 200 Index plus the Russell Midcap Index yields the Russell 1000 Index. Russell Microcap Index: A micro cap index of the stocks ranked from 2,001 4,000 in the Russell indexing universe, consisting of capitalizations ranging from about $50 million to $2.5 billion. Hence, this is an index of the 1,000 smallest Russell 3000 stocks, plus the 1,000 smaller stocks. Russell Small Cap Completeness Index: The index includes stocks from the Russell 3000 Index that do not appear in the S&P 500 Index. The Index measures the performance of the Russell 3000 companies excluding S&P 500 constituents.
Индекс Russell Midcap: Состоит из 800 акций, занимающих нижние позиции в индексе Russell 1000. Индекс Russell Top 200 в сумме с индексом Russell Midcap формирует индекс Russell 1000.
Russell 3000 Index: The Russell 3000 Index measures the performance of the largest 3,000 U. S. companies representing approximately 98% of the investable U. S. equity market. Russell 2500 Index: A mid cap to small cap index of the bottom 2,500 stocks in the Russell 3000 Index. Russell 2000 Index: The small cap benchmark index of the bottom 2,000 stocks in the Russell 3000 Index. Russell 1000 Index: The large cap index of the top 1,000 stocks in the Russell 3000 Index. Russell Top 200 Index: The mega cap index of the very largest 200 stocks in the Russell 3000 Index. Russell Top 50 Index: Measures the performance of the 50 largest companies in the Russell 3000 Index. Russell Midcap Index: The bottom 800 stocks in the Russell 1000 Index. The Russell Top 200 Index plus the Russell Midcap Index yields the Russell 1000 Index. Russell Microcap Index: A micro cap index of the stocks ranked from 2,001 4,000 in the Russell indexing universe, consisting of capitalizations ranging from about $50 million to $2.5 billion. Hence, this is an index of the 1,000 smallest Russell 3000 stocks, plus the 1,000 smaller stocks. Russell Small Cap Completeness Index: The index includes stocks from the Russell 3000 Index that do not appear in the S&P 500 Index. The Index measures the performance of the Russell 3000 companies excluding S&P 500 constituents.
Индекс Russell Microcap: Индекс микрокап акций, ранжированных с 2001 по 4000 во вселенной индексации Russell, состоящий из компаний с капитализацией от 50 миллионов до 2,5 миллиардов долларов. Таким образом, это индекс 1000 самых маленьких акций Russell 3000 плюс 1000 более мелких акций.
Russell 3000 Index: The Russell 3000 Index measures the performance of the largest 3,000 U. S. companies representing approximately 98% of the investable U. S. equity market. Russell 2500 Index: A mid cap to small cap index of the bottom 2,500 stocks in the Russell 3000 Index. Russell 2000 Index: The small cap benchmark index of the bottom 2,000 stocks in the Russell 3000 Index. Russell 1000 Index: The large cap index of the top 1,000 stocks in the Russell 3000 Index. Russell Top 200 Index: The mega cap index of the very largest 200 stocks in the Russell 3000 Index. Russell Top 50 Index: Measures the performance of the 50 largest companies in the Russell 3000 Index. Russell Midcap Index: The bottom 800 stocks in the Russell 1000 Index. The Russell Top 200 Index plus the Russell Midcap Index yields the Russell 1000 Index. Russell Microcap Index: A micro cap index of the stocks ranked from 2,001 4,000 in the Russell indexing universe, consisting of capitalizations ranging from about $50 million to $2.5 billion. Hence, this is an index of the 1,000 smallest Russell 3000 stocks, plus the 1,000 smaller stocks. Russell Small Cap Completeness Index: The index includes stocks from the Russell 3000 Index that do not appear in the S&P 500 Index. The Index measures the performance of the Russell 3000 companies excluding S&P 500 constituents.
Индекс Russell Small Cap Completeness Index: Индекс включает акции из индекса Russell 3000, которые не входят в индекс S&P 500. Индекс измеряет динамику компаний Russell 3000, исключая компоненты S&P 500.
Russell 3000 Index: The Russell 3000 Index measures the performance of the largest 3,000 U. S. companies representing approximately 98% of the investable U. S. equity market. Russell 2500 Index: A mid cap to small cap index of the bottom 2,500 stocks in the Russell 3000 Index. Russell 2000 Index: The small cap benchmark index of the bottom 2,000 stocks in the Russell 3000 Index. Russell 1000 Index: The large cap index of the top 1,000 stocks in the Russell 3000 Index. Russell Top 200 Index: The mega cap index of the very largest 200 stocks in the Russell 3000 Index. Russell Top 50 Index: Measures the performance of the 50 largest companies in the Russell 3000 Index. Russell Midcap Index: The bottom 800 stocks in the Russell 1000 Index. The Russell Top 200 Index plus the Russell Midcap Index yields the Russell 1000 Index. Russell Microcap Index: A micro cap index of the stocks ranked from 2,001 4,000 in the Russell indexing universe, consisting of capitalizations ranging from about $50 million to $2.5 billion. Hence, this is an index of the 1,000 smallest Russell 3000 stocks, plus the 1,000 smaller stocks. Russell Small Cap Completeness Index: The index includes stocks from the Russell 3000 Index that do not appear in the S&P 500 Index. The Index measures the performance of the Russell 3000 companies excluding S&P 500 constituents.
Индексы Рассела в Японии
Индексы акций Russell/Nomura для Японии (рассчитываемые Nomura Securities Co., Ltd.) предоставляют инвесторам в этой стране широкие рыночные или стилевые бенчмарки. Эти передовые и всесторонние индексы акций учитывают свободный оборот на японском рынке.