Индекс Nikkei 225: Обзор и История

Введение

Индекс японского фондового рынка Nikkei 225, или Nikkei Stock Average (日経平均株価), чаще называемый Nikkei или Nikkei index (/ˈnɪkeɪ/, /ˈniːki/, /nɪˈkeɪ/), является фондовым индексом Токийской фондовой биржи (TSE). Это ценовой индекс, рассчитываемый в японских иенах (JP¥), состав которого пересматривается два раза в год. Nikkei 225 отражает динамику 225 крупнейших и наиболее ликвидных публичных компаний Японии, представляющих широкий спектр отраслей. С 2017 года индекс рассчитывается каждые пять секунд. Он был впервые запущен Токийской фондовой биржей в 1950 году, а в 1970 году перешел под управление газеты Nihon Keizai Shimbun (The Nikkei) после того, как Токийская биржа перешла на индекс TOPIX (Токийский индекс цен на акции), взвешенный по рыночной капитализации, а не по ценам акций.

История

Индекс Nikkei 225 начал рассчитываться 7 сентября 1950 года, с ретроспективной датой 16 мая 1949 года, когда средняя цена акций, входящих в его состав, составляла 176,21 иены. С июля 2017 года индекс обновляется каждые 5 секунд во время торговых сессий. Средний показатель Nikkei значительно отклонился от стандартной модели фондовых индексов, которые растут устойчивыми экспоненциальными темпами. Во время японского пузыря цен на активы, индекс достиг своего исторического максимума эпохи пузыря 29 декабря 1989 года, достигнув внутридневного максимума в 38 957,44, а затем закрылся на уровне 38 915,87, увеличившись в шесть раз за десятилетие. Впоследствии он потерял почти весь этот прирост, достигнув постпузырного внутридневного минимума в 6 994,90 28 октября 2008 года – на 82% ниже своего пика почти 19 лет назад. Рекорд 1989 года продержался 34 года, пока не был превзойден в 2024 году (см. ниже). 15 марта 2011 года, на второй рабочий день после мощного землетрясения в северо-восточной части Японии, индекс упал более чем на 10%, завершив торги на уровне 8 605,15, что стало падением на 1 015 пунктов. Индекс продолжал снижаться в течение 2011 года, достигнув минимума в 8 160,01 25 ноября, что стало самым низким значением закрытия с 31 марта 2009 года. Индекс Nikkei упал более чем на 17% в 2011 году, завершив год на уровне 8 455,35, что стало самым низким значением закрытия на конец года почти за тридцать лет, когда индекс завершил торги на уровне 8 016,70 в 1982 году. В 2013 году Nikkei стартовал около отметки 10 600, достигнув пика в 15 942 в мае. Однако вскоре после этого он резко упал почти на 10%, а затем восстановился, став самым волатильным фондовым индексом среди развитых рынков. К 2015 году он достиг отметки более 20 000, показав прирост более 10 000 за два года, что сделало его одним из самых быстрорастущих фондовых индексов в мире. Однако к 2018 году рост индекса замедлился до уровня около 22 000. Высказывались опасения, что рост с 2013 года был искусственным и обусловлен покупками Банка Японии ("BOJ"). С начала 2013 года и до конца 2017 года BOJ владел примерно 75% всех японских биржевых инвестиционных фондов ("ETF") и входил в десятку крупнейших акционеров 90% компаний, входящих в состав Nikkei 225. 15 февраля 2021 года средний индекс Nikkei преодолел отметку в 30 000, достигнув самого высокого уровня за 30 лет, благодаря масштабам денежно-кредитного стимулирования и программ покупки активов, осуществляемых Банком Японии для смягчения финансовых последствий пандемии COVID-19. 22 февраля 2024 года Nikkei достиг внутридневного максимума в 39 156,97 и закрылся на уровне 39 098,68, наконец превзойдя свой рекордный максимум 1989 года, что стало важной вехой со времен пузыря цен на японские активы. 4 марта 2024 года индекс впервые в истории превысил 40 000 (в течение дня и на закрытии).

The Nikkei 225 began to be calculated on 7 September 1950, retroactively calculated back to 16 May 1949, when the average price of its component stocks was 176.21 yen. Since July 2017, the index is updated every 5 seconds during trading sessions. The Nikkei average has deviated sharply from the textbook model of stock averages, which grow at a steady exponential rate. During the Japanese asset price bubble, the average hit its bubble era record high on 29 December 1989, when it reached an intraday high of 38,957.44, before closing at 38,915.87, having grown sixfold during the decade. Subsequently, it lost nearly all these gains, reaching a post bubble intraday low of 6,994.90 on 28 October 2008 — 82% below its peak nearly 19 years earlier. The 1989 record high held for 34 years, until it was surpassed in 2024 (see below). On 15 March 2011, the second working day after the massive earthquake in the northeast part of Japan, the index dropped over 10% to finish at 8,605.15, a loss of 1,015 points. The index continued to drop throughout 2011, bottoming out at 8,160.01 on 25 November, putting it at its lowest close since 31 March 2009. The Nikkei fell over 17% in 2011, finishing the year at 8,455.35, its lowest year end closing value in nearly thirty years, when the index finished at 8,016.70 in 1982. The Nikkei started 2013 near 10,600, hitting a peak of 15,942 in May. However, shortly afterward, it plunged by almost 10% before rebounding, making it the most volatile stock market index among the developed markets. By 2015, it had reached over 20,000 mark, marking a gain of over 10,000 in two years, making it one of the fastest growing stock market indices in the world. However, by 2018, the index growth was more moderate at around the 22,000 mark. There was concern that the rise since 2013 was artificial and due to purchases by the Bank of Japan ("BOJ"). From a start in 2013, by end 2017, the BOJ owned circa 75% of all Japanese Exchange Traded Funds ("ETFs"), and were a top 10 shareholder of 90% of the Nikkei 225 constituents. On 15 February 2021, the Nikkei average breached the 30,000 benchmark, its highest level in 30 years, due to the levels of monetary stimulus and asset purchase programs executed by the Bank of Japan to mitigate the financial effects of the COVID 19 pandemic. On 22 February 2024, the Nikkei reached an intraday high of 39,156.97 and closed at 39,098.68, finally surpassing its 1989 record high, an important milestone since the Japanese asset price bubble. On 4 March 2024, the index surpassed 40,000 (intraday and closing) for the first time in history.

Коэффициенты

Индекс является ценовым индексом. По состоянию на начало 2022 года компания, оказывающая наибольшее влияние на индекс, – Fast Retailing.

Годовая доходность

В следующей таблице показано ежегодное изменение Nikkei 225, рассчитанное начиная с 1914 года. Год Уровень закрытия Изменение индекса в пунктах Изменение индекса в % 1914 21,12 1915 32,10 10,98 51,99 1916 41,61 9,51 29,63 1917 41,40 −0,21 −0,50 1918 42,21 0,81 1,96 1919 53,63 11,42 27,06 1920 27,44 −26,19 −48,83 1921 28,88 1,44 5,25 1922 23,97 −4,91 −17,00 1923 22,83 −1,14 −4,76 1924 24,45 1,62 7,10 1925 27,96 3,51 14,36 1926 27,25 −0,71 −2,54 1927 25,82 −1,43 −5,25 1928 25,65 −0,17 −0,66 1929 21,32 −4,33 −16,88 1930 16,82 −4,50 −21,11 1931 16,28 −0,54 −3,21 1932 30,33 14,05 86,30 1933 34,12 3,79 12,50 1934 32,30 −1,82 −5,33 1935 33,76 1,46 4,52 1936 35,94 2,18 6,46 1937 37,33 1,39 3,87 1938 33,66 −3,67 −9,83 1939 44,96 11,30 33,57 1940 37,42 −7,54 −16,77 1941 42,44 5,02 13,42 1942 42,71 0,27 0,64 1943 42,11 −0,60 −1,40 1944 41,82 −0,29 −0,69 1945 40,53 −1,29 −3,08 1946 28,72 −11,81 −29,14 1947 39,31 10,59 36,87 1948 72,84 33,53 85,30 1949 109,91 37,07 50,89 1950 101,91 −8,00 −7,28 1951 166,06 64,15 62,95 1952 362,64 196,58 118,38 1953 377,95 15,31 4,22 1954 356,09 −21,86 −5,78 1955 425,69 69,60 19,55 1956 549,14 123,45 29,00 1957 474,55 −74,59 −13,58 1958 666,54 191,99 40,46 1959 874,88 208,34 31,26 1960 1356,71 481,83 55,07 1961 1432,60 75,89 5,59 1962 1420,43 −12,17 −0,85 1963 1225,10 −195,33 −13,75 1964 1216,55 −8,55 −0,70 1965 1417,83 201,28 16,55 1966 1452,10 34,27 2,42 1967 1283,47 −168,63 −11,61 1968 1714,89 431,42 33,61 1969 2358,96 644,07 37,56 1970 1987,14 −371,82 −15,76 1971 2713,74 726,60 36,57 1972 5207,94 2494,20 91,91 1973 4306,80 −901,14 −17,30 1974 3817,22 −489,58 −11,37 1975 4358,60 541,38 14,18 1976 4990,85 632,25 14,51 1977 4865,60 −125,25 −2,51 1978 6001,85 1136,25 23,35 1979 6569,47 567,62 9,46 1980 7116,38 546,91 8,33 1981 7681,84 565,46 7,95 1982 8016,67 334,83 4,36 1983 9893,82 1877,15 23,42 1984 11542,60 1648,78 16,66 1985 13113,32 1570,72 13,61 1986 18701,30 5587,98 42,61 1987 21564,00 2862,70 15,31 1988 30159,00 8595,00 39,86 1989 38915,87 8756,87 29,04 1990 23848,71 −15067,16 −38,72 1991 22983,77 −864,94 −3,63 1992 16924,95 −6058,82 −26,36 1993 17417,24 492,29 2,91 1994 19723,06 2305,82 13,24 1995 19868,15 145,09 0,74 1996 19361,35 −506,80 −2,55 1997 15258,74 −4102,61 −21,19 1998 13842,17 −1416,57 −9,28 1999 18934,34 5092,17 36,79 2000 13785,69 −5148,65 −27,19 2001 10542,62 −3243,07 −23,52 2002 8578,95 −1963,67 −18,63 2003 10676,64 2097,69 24,45 2004 11488,76 812,12 7,61 2005 16111,43 4622,67 40,24 2006 17225,83 1114,40 6,92 2007 15307,78 −1918,05 −11,13 2008 8859,56 −6448,22 −42,12 2009 10546,44 1686,88 19,04 2010 10228,92 −317,52 −3,01 2011 8455,35 −1773,57 −17,24 2012 10395,18 1939,83 22,94 2013 16291,31 5896,13 56,72 2014 17450,77 1159,46 7,12 2015 19033,71 1582,94 9,07 2016 19114,40 80,69 0,42 2017 22764,94 3650,54 19,10 2018 20014,77 −2750,17 −12,08 2019 23656,62 3641,85 18,20 2020 27444,17 3787,55 16,01 2021 28791,71 1347,54 4,68 2022 26094,50 −2697,21 −9,37 2023 33464,17 7369,67 28,24

The following table shows the annual development of the Nikkei 225, which was calculated back to 1914. Year Closing level Change in Indexin Points Change in Indexin % 1914 21.12 1915 32.10 10.98 51.99 1916 41.61 9.51 29.63 1917 41.40 −0.21 −0.50 1918 42.21 0.81 1.96 1919 53.63 11.42 27.06 1920 27.44 −26.19 −48.83 1921 28.88 1.44 5.25 1922 23.97 −4.91 −17.00 1923 22.83 −1.14 −4.76 1924 24.45 1.62 7.10 1925 27.96 3.51 14.36 1926 27.25 −0.71 −2.54 1927 25.82 −1.43 −5.25 1928 25.65 −0.17 −0.66 1929 21.32 −4.33 −16.88 1930 16.82 −4.50 −21.11 1931 16.28 −0.54 −3.21 1932 30.33 14.05 86.30 1933 34.12 3.79 12.50 1934 32.30 −1.82 −5.33 1935 33.76 1.46 4.52 1936 35.94 2.18 6.46 1937 37.33 1.39 3.87 1938 33.66 −3.67 −9.83 1939 44.96 11.30 33.57 1940 37.42 −7.54 −16.77 1941 42.44 5.02 13.42 1942 42.71 0.27 0.64 1943 42.11 −0.60 −1.40 1944 41.82 −0.29 −0.69 1945 40.53 −1.29 −3.08 1946 28.72 −11.81 −29.14 1947 39.31 10.59 36.87 1948 72.84 33.53 85.30 1949 109.91 37.07 50.89 1950 101.91 −8.00 −7.28 1951 166.06 64.15 62.95 1952 362.64 196.58 118.38 1953 377.95 15.31 4.22 1954 356.09 −21.86 −5.78 1955 425.69 69.60 19.55 1956 549.14 123.45 29.00 1957 474.55 −74.59 −13.58 1958 666.54 191.99 40.46 1959 874.88 208.34 31.26 1960 1,356.71 481.83 55.07 1961 1,432.60 75.89 5.59 1962 1,420.43 −12.17 −0.85 1963 1,225.10 −195.33 −13.75 1964 1,216.55 −8.55 −0.70 1965 1,417.83 201.28 16.55 1966 1,452.10 34.27 2.42 1967 1,283.47 −168.63 −11.61 1968 1,714.89 431.42 33.61 1969 2,358.96 644.07 37.56 1970 1,987.14 −371.82 −15.76 1971 2,713.74 726.60 36.57 1972 5,207.94 2,494.20 91.91 1973 4,306.80 −901.14 −17.30 1974 3,817.22 −489.58 −11.37 1975 4,358.60 541.38 14.18 1976 4,990.85 632.25 14.51 1977 4,865.60 −125.25 −2.51 1978 6,001.85 1,136.25 23.35 1979 6,569.47 567.62 9.46 1980 7,116.38 546.91 8.33 1981 7,681.84 565.46 7.95 1982 8,016.67 334.83 4.36 1983 9,893.82 1,877.15 23.42 1984 11,542.60 1,648.78 16.66 1985 13,113.32 1,570.72 13.61 1986 18,701.30 5,587.98 42.61 1987 21,564.00 2,862.70 15.31 1988 30,159.00 8,595.00 39.86 1989 38,915.87 8,756.87 29.04 1990 23,848.71 −15,067.16 −38.72 1991 22,983.77 −864.94 −3.63 1992 16,924.95 −6,058.82 −26.36 1993 17,417.24 492.29 2.91 1994 19,723.06 2,305.82 13.24 1995 19,868.15 145.09 0.74 1996 19,361.35 −506.80 −2.55 1997 15,258.74 −4,102.61 −21.19 1998 13,842.17 −1.416,57 −9.28 1999 18,934.34 5,092.17 36.79 2000 13,785.69 −5,148.65 −27.19 2001 10,542.62 −3,243.07 −23.52 2002 8,578.95 −1,963.67 −18.63 2003 10,676.64 2,097.69 24.45 2004 11,488.76 812.12 7.61 2005 16,111.43 4,622.67 40.24 2006 17,225.83 1,114.40 6.92 2007 15,307.78 −1,918.05 −11.13 2008 8,859.56 −6,448.22 −42.12 2009 10,546.44 1,686.88 19.04 2010 10,228.92 −317.52 −3.01 2011 8,455.35 −1,773.57 −17.24 2012 10,395.18 1,939.83 22.94 2013 16,291.31 5,896.13 56.72 2014 17,450.77 1,159.46 7.12 2015 19,033.71 1,582.94 9.07 2016 19,114.40 80.69 0.42 2017 22,764.94 3,650.54 19.10201820,014.77 −2,750.17−12.08201923,656.623,641.8518.20202027,444.173,787.5516.01202128,791.711,347.544.68202226,094.50−2,697.21−9.37202333,464.177,369.6728.24

Воздушные перевозки

ANA Holdings Inc.
Japan Airlines Co., Ltd. (в настоящее время – ANA Holdings Inc.)

Автомобильная промышленность

Hino Motors, Ltd.
Honda Motor Co., Ltd.
Isuzu Motors Ltd.
Mazda Motor Corp.
Mitsubishi Motors Corp.
Nissan Motor Co., Ltd.
Subaru Corp.
Suzuki Motor Corp.
Toyota Motor Corp.
Yamaha Motor Company, Ltd.

Сообщения

KDDI Corp.
Nippon Telegraph & Telephone Corp.
NTT Data Corp.
SoftBank Corp.
SoftBank Group Corp.

Газ

Osaka Gas Co., Ltd.
Tokyo Gas Co., Ltd.

Стекло и керамика

AGC Inc.
NGK Insulators, Ltd.
Nippon Electric Glass Co., Ltd.
Nippon Sheet Glass Co., Ltd.
Sumitomo Osaka Cement Co., Ltd.
Taiheiyo Cement Corp.
Tokai Carbon Co., Ltd.
Toto Ltd.

Сухопутные перевозки

Nippon Express Holdings Inc. (холдинговая компания Nippon Express) Yamato Holdings Co., Ltd.

Морские перевозки

Kawasaki Kisen Kaisha, Ltd.
Mitsui O. S. K. Lines, Ltd.
Nippon Yusen K. K.

Добыча полезных ископаемых

Корпорация Inpex.

Цветные металлы

Dowa Holdings Co., Ltd.
Fujikura Ltd. The Furukawa Electric Co., Ltd.
Mitsubishi Materials Corp.
Mitsui Mining & Smelting Co., Ltd.
SUMCO Corp.
Sumitomo Electric Industries, Ltd.
Sumitomo Metal Mining Co., Ltd.

Прочие финансовые услуги

Credit Saison Co., Ltd.
Japan Exchange Group Inc.
Orix Co., Ltd.

Недвижимость

Mitsubishi Estate Co., Ltd.
Mitsui Fudosan Co., Ltd.
Sumitomo Realty & Development Co., Ltd.
Tokyo Tatemono Co., Ltd.
Tokyu Land Corp.

Розничная торговля

Aeon Co., Ltd.
Fast Retailing Co., Ltd.
Isetan Mitsukoshi Holdings Ltd.
J. Front Retailing Co., Ltd.
Marui Group Co., Ltd.
Nitori Holdings Co., Ltd.
Seven & I Holdings Co., Ltd.
Takashimaya Co., Ltd.

Резина

Корпорация Бриджстоун. Компания Yokohama Rubber Co., Ltd.

Ценные бумаги

Daiwa Securities Group Inc.
Nomura Holdings, Inc.

Судостроительство

Kawasaki Heavy Industries, Ltd. (Kawasaki Heavy Industries, Ltd.)

Сталь

JFE Holdings, Inc.
Kobe Steel, Ltd.
Nippon Steel Corp.
Pacific Metals Co., Ltd.

Текстиль и одежда

Teijin Ltd.
Toray Industries, Inc.

Торговые компании

Itochu Corp.
Marubeni Corp.
Mitsubishi Corp.
Mitsui & Co., Ltd.
Sojitz Corp.
Sumitomo Corp.
Toyota Tsusho Corp.

Хранение

Mitsubishi Logistics Corp. (в переводе с английского "Митсубиси Лоджистикс Корпорейшн").