Введение

Американский поставщик финансовых услуг MSCI Inc. – американская финансовая компания со штаб-квартирой в Нью-Йорке. MSCI является глобальным поставщиком индексов акций, облигаций, недвижимости, инструментов анализа мультиактивных портфелей, а также продуктов в области ESG и климатических рисков. Компания управляет, в частности, индексами MSCI World, MSCI All Country World Index (ACWI) и MSCI Emerging Markets Indices. Штаб-квартира компании расположена в 7 World Trade Center на Манхэттене, Нью-Йорк, США. Основной вид деятельности компании – лицензирование своих индексов индексным фондам (ETF), которые выплачивают комиссию в размере примерно 0,02–0,04% от объема инвестиций за использование индекса. По состоянию на 2023 год на основе индексов MSCI сформированы фонды на сумму более 13 триллионов долларов США.

История

В 1968 году Capital International опубликовала индексы, охватывающие мировой фондовый рынок за пределами США. В 1986 году Morgan Stanley приобрела лицензию на эти индексы у Capital International и начала использовать их под брендом Morgan Stanley Capital International (MSCI). К 1980-м годам индексы MSCI стали основными бенчмарками для рынков за пределами США, к которым позже присоединились FTSE, Citibank и Standard & Poor's. После того как Dow Jones начал использовать метод взвешивания с учетом свободной капитализации в своих индексных фондах, MSCI последовала этому примеру. В середине 2007 года материнская компания Morgan Stanley приняла решение о продаже MSCI. В ноябре 2007 года было проведено первичное публичное размещение части акций компании. Полная продажа была завершена в 2009 году. Головной офис компании находится в Нью-Йорке. Среди компаний, сопоставимых с MSCI, – Glass Lewis, Factset, Sovereign Wealth Fund Institute и S&P.

Приобретения

В 2010 году MSCI приобрела RiskMetrics Group, Inc. и Measurisk. В 2012 году MSCI приобрела Investment Property Databank. В 2013 году MSCI приобрела Investor Force у ICG Group (ранее Internet Capital Group). В августе 2014 года MSCI приобрела GMI Ratings. В октябре 2019 года MSCI приобрела Carbon Delta, цюрихскую компанию, специализирующуюся на анализе изменения климата. В сентябре 2021 года MSCI приобрела Real Capital Analytics. В августе 2023 года MSCI завершила приобретение Burgiss Group, поставщика данных о частных активах, базирующегося в Нью-Джерси, за 697 миллионов долларов.

Сотрудничество

В октябре 2021 года MSCI и Cboe Global Markets подписали лицензионное соглашение, в рамках которого MSCI планировал расширить линейку опционных продуктов и начать работу над другими проектами. В апреле 2022 года MSCI и MarketAxess начали сотрудничество в области индексов с фиксированным доходом, решений по формированию портфеля и данных ESG, используя данные MSCI по ESG и индикаторы ценообразования и ликвидности MarketAxess.

Индексы

Глобальные фондовые индексы MSCI рассчитываются с 1969 года и включают MSCI World и MSCI EAFE. Изначально компания использовала восемь факторов при разработке своих индексов: динамика, волатильность, стоимость, размер, рост, нелинейная зависимость размера, ликвидность и финансовое плечо.

Включение китайских запасов

В 2018 году MSCI объявила о начале включения акций "А" материкового Китая в свой индекс MSCI Emerging Markets Index. Первоначально китайские компании получили 5%-ный вес в индексе. MSCI стала последним крупным поставщиком индексов, включившим эти компании, однако некоторые инвесторы выразили обеспокоенность по поводу рисков, поскольку многие китайские компании, котирующиеся на бирже, отказывают Совету по надзору за бухгалтерским учетом публичных компаний в доступе к своим финансовым отчетам. Включение китайских акций в индекс MSCI EM также вызвало критику и вопросы со стороны сенатора Марко Рубио и других лиц, касающиеся национальной безопасности США. В феврале 2019 года The Wall Street Journal сообщила, что решение было принято под давлением китайского правительства, по информации источников, знакомых с ситуацией. The New York Times писала, что "китайское правительство долгое время стремилось к включению в MSCI, поскольку это могло бы способствовать превращению Шанхая и Шэньчжэня в глобальные финансовые центры". Генеральный директор и председатель MSCI Генри Фернандес заявил, что решение не имеет никакой политической подоплеки и в конечном итоге приведет к тому, что вес акций развивающихся рынков в глобальном индексе достигнет примерно 40%. В апреле 2020 года сообщалось, что Дональд Трамп рассматривает возможность принятия исполнительного указа, запрещающего Плану сбережений Thrift перевести 50 миллиардов долларов в фонд, отражающий индекс MSCI All Country World Index. В декабре 2020 года MSCI объявила о исключении семи китайских компаний из своих индексов в связи с изданием распоряжения 13959. Хотя план полного включения акций "А" обсуждался инвесторами на протяжении многих лет, он до сих пор не реализован. В ноябре 2022 года исследование, проведенное Университетом Шеффилда Халлама и Hong Kong Watch, выявило, что три основных фондовых индекса MSCI включают по меньшей мере 13 компаний, предположительно причастных к принудительному труду и массовой слежке за уйгурами. В августе 2023 года Специальный комитет Палаты представителей США по стратегической конкуренции между Соединенными Штатами и Коммунистической партией Китая объявил о расследовании инвестиций MSCI в Китае. Комитет пришел к выводу, что в 2023 году MSCI направила 3,7 миллиарда долларов в компании, находящиеся под санкциями.