Введение
Индекс, измеряющий эффективность фондового рынка. Индекс MSCI EAFE – это фондовый индекс, предназначенный для измерения эффективности рынка акций развитых стран, исключая США и Канаду. Он поддерживается компанией MSCI Inc., поставщиком инструментов поддержки принятия инвестиционных решений; аббревиатура EAFE расшифровывается как Европа, Австралазия и Дальний Восток. Индекс имеет капитализационную взвешенность (то есть вес ценных бумаг определяется их соответствующей рыночной капитализацией). Сначала все акции в инвестиционной вселенной ранжируются по убыванию рыночной капитализации. Наиболее крупные 70% формируют индекс MSCI EAFE Large Cap (новый индекс), наиболее крупные 85% – индекс MSCI EAFE Standard, а наиболее крупные 99% – индекс MSCI Investable Market (IMI). 71-й – 85-й процентили представляют индекс MSCI EAFE Mid Cap, а 85-й – 99-й процентили – индекс MSCI EAFE Small Cap. Индекс включает в себя акции, отобранные из 21 развитой страны, но исключает акции США и Канады. Расчет индекса ведется с 31 декабря 1969 года, что делает его старейшим международным фондовым индексом. Он является, вероятно, наиболее распространенным бенчмарком для иностранных фондов акций в США.
The MSCI EAFE Index is a stock market index that is designed to measure the equity market performance of developed markets outside of the U. S. & Canada. It is maintained by MSCI Inc., a provider of investment decision support tools; the EAFE acronym stands for Europe, Australasia and Far East. The index is market capitalization weighted (meaning that the weight of securities is based on their respective market capitalizations). It first ranks each stock in the investable universe from largest to smallest by market capitalization. The largest 70% will compose the MSCI EAFE Large Cap (new index), the largest 85% will compose the MSCI EAFE Standard, and the largest 99% will compose the MSCI Investable Market index (IMI). The 71st to 85th percentiles represent the MSCI EAFE Mid Cap, and the 85th to 99th percentiles represent the MSCI EAFE Small Cap. The index includes a selection of stocks from 21 developed markets, but excludes those from the U. S. and Canada. The index has been calculated since 31 December 1969, making it the oldest truly international stock index. It is probably the most common benchmark for foreign stock funds in the U. S.
Инвестирование
Многие управляющие североамериканскими международными фондами акций используют EAFE в качестве эталона для оценки эффективности. Например, международный фонд Thrift Savings Plan (I Fund) следует за чистой версией этого индекса. Паевой инвестиционный фонд iShares MSCI EAFE Index основан на стандартном индексе. EFA – четвертый по величине ETF в мире. Также существует iShares MSCI EAFE Small Cap, включающий только акции компаний с малой капитализацией. Паевой инвестиционный фонд iShares Core MSCI EAFE использует версию индекса "IMI". Этот фонд аналогичен EFA, но его портфель отражает почти всю инвестируемую рыночную капитализацию каждой страны, в то время как EFA охватывает только верхние 85%, исключая большинство акций с малой капитализацией. Паевой инвестиционный фонд TIAA International Equity Index Fund также основан на индексе EAFE. Vanguard предлагает паевой инвестиционный фонд Vanguard Developed Markets Index Inv и биржевой фонд Vanguard FTSE Developed Markets ETF; ранее эти фонды использовали MSCI EAFE, но теперь используют FTSE Developed All Cap ex US Index, который очень похож, но включает в себя Южную Корею и Канаду, а также обеспечивает доступ к акциям с малой капитализацией.