Роберт Холл: Биография и вклад в экономическую науку

Введение

Американский экономист, австралийско-британский экономист Роберт Эрнест "Боб" Холл (родился 13 августа 1943 года) — американский экономист, профессор экономики в Стэнфордском университете и старший научный сотрудник Института Гувера. Обычно его считают макроэкономистом, но он сам определяет себя как прикладной экономист. Холл получил степень бакалавра экономики в Калифорнийском университете в Беркли и степень доктора философии в области экономики в Массачусетском технологическом институте, защитив диссертацию на тему «Эссе о теории богатства» под руководством Роберта Солоу. Холл — член Национальной академии наук, действительный член Американской академии искусств и наук и Эконометрического общества, а также член NBER. С 1978 года он является председателем Комитета по определению фаз экономического цикла, органа, ответственного за установление дат начала и окончания экономических рецессий в США. В 2010 году Холл был президентом Американской экономической ассоциации и на протяжении долгого времени является членом группы Брукингса по вопросам экономической активности.

Идеи

Холл имеет широкий круг интересов, включая технологии, конкуренцию, занятость и политику. Холл, пожалуй, наиболее известен тем, что совместно разработал плоский налог с Элвином Рабушкой. Они написали книгу с тем же названием. Эти двое часто выступают в качестве консультантов для стран Восточной Европы, стремящихся внедрить плоский налог. В 1978 году Холл изменил направление исследований в области потребления, показав, что при рациональных ожиданиях потребление должно представлять собой мартингал. До этого, под влиянием гипотезы постоянного дохода Милтона Фридмана при адаптивных ожиданиях, экономисты предполагали, что прошлые доходы влияют на текущее потребление, изменяя ожидания людей относительно их постоянного дохода. Вместо этого теория Холла указала на связь между текущим потреблением и ожидаемым будущим доходом, что подразумевало, что потребление должно меняться только при появлении неожиданных новостей о доходах. Это, в свою очередь, означает, что изменения в потреблении должны быть непредсказуемыми (что в статистике называется свойством «мартингейла»). Холл удивил макроэкономистов, предоставив доказательства того, что потребление, на самом деле, непредсказуемо. Последующие данные показали, что потребление более предсказуемо, чем он утверждал, но с тех пор, как появилась статья Холла, большинство эмпирических исследований потребления приняли мартингальную модель в качестве базовой и сосредоточились на механизмах, которые могут вызывать отклонения от мартингального потребления. В 1982 году Холл предложил альтернативную валюту ANCAP, основанную на товарах. Рассуждая о том, являются ли предельные издержки проциклическими, Холл утверждал, что ключевым является понимание того, что шоки производительности в теории реального делового цикла на самом деле являются результатом монопольной власти. Поскольку монополии могут продавать по цене, превышающей предельные издержки, они, как правило, располагают избыточными мощностями. Таким образом, с ростом спроса избыточные мощности сокращаются, а предельные издержки приближаются к цене, и таким образом становятся проциклическими. Эта идея отражает различие между фактической производительностью и ростом производительности; в то время как производительность выше (меньше ресурсов расходуется впустую), работники не становятся более продуктивными. Чтобы объяснить «липкость» заработной платы, Холл подчеркивает важность издержек, которые несет работодатель. Компании выигрывают в периоды экономического подъема, но несут убытки в периоды спада (поскольку заработная плата обычно фиксирована), и они платят за поиск подходящего сотрудника. Таким образом, работодатели более не склонны к риску при найме и имеют меньше стимулов для поиска. Следовательно, работодатели просто не нанимают новых сотрудников в периоды спада. Поскольку работники не могут коллективно сигнализировать о своей готовности работать за меньшую плату в периоды кризиса, заработная плата имеет тенденцию оставаться на высоком уровне. Он также поддержал снижение налогов при Рейгане: «Если мы не снизим налоги, у нас будет еще больше возможностей для бессмысленной траты денег».

Hall has a broad range of interests, including technology, competition, employment, and policy. Hall is perhaps most famous for co designing a flat tax with Alvin Rabushka. They co authored a book with the same name. The two often act as advisors to countries in Eastern Europe that wish to adopt the flat tax. In 1978, Hall changed the direction of research on consumption by showing that under rational expectations, consumption should be a martingale. Prior to this, influenced by Milton Friedman's permanent income hypothesis under adaptive expectations, economists had expected past income to affect current consumption by altering individuals' expectations about their permanent income. Instead, Hall's theory pointed to a relation between current consumption and expected future income, which implied that consumption should only change when there is surprising news about income. This, in turn, implies that changes in consumption should be unpredictable (which is called the 'martingale' property in statistics). Hall surprised the macroeconomic profession by providing evidence that consumption was, in fact, unpredictable. Subsequent evidence has shown that consumption is more predictable than he claimed, but ever since Hall's paper most empirical research on consumption has taken the martingale case as the baseline and focused on what mechanisms could cause deviations from martingale consumption. In 1982 Hall proposed the commodity based, alternative currency ANCAP. In describing if marginal cost is procyclical, Hall argued that the key is knowing the productivity shocks in real business cycle theory are actually the result of monopoly power. Because monopolies can sell where their price exceeds marginal cost, they tend to have excess capacity. Thus, as demand increases, the excess capacity shrinks and marginal cost approaches price and in that way it is procyclical. This idea captures the distinction between real productivity and productivity growth; while there is greater productivity (less is being wasted), workers aren't becoming more productive. To explain sticky wages, Hall emphasizes the importance of costs borne by the employer. Firms benefit when times are good but are penalized when times are slim (because wages are usually fixed) and they pay for searching for a good employee/employer match. Thus, employers are more risk averse in hiring and have less incentive to engage in search. Hence employers simply do not hire in down times. Since workers cannot collectively signal that they would work for less in down times, wages have a tendency to stick upwards. He also supported the Reagan tax cuts: "If we don't have a tax cut, there will be that much more room for pouring money down rat holes."