Введение

Interconnected Stock Exchange Ltd. (ISE) – это индийская национальная фондовая биржа, находящаяся в собственности Министерства финансов Правительства Индии. Она отвечает за предоставление торговым участникам услуг по торговле, клирингу, расчетам, управлению рисками и надзору. Биржа начала свою деятельность в 1998 году в Ваши, Мумбаи, и насчитывает 841 торгового члена, расположенных в 18 городах. Административная поддержка этих посредников осуществляется через региональные офисы в Дели, Калькутте, Патне, Ахмедабаде, Коимбаторе и Нагпуре, а также в Мумбаи. ISE была создана при содействии 12 региональных фондовых бирж, расположенных в Бангалоре, Бхубанешваре, Ченнаи, Кочи, Коимбаторе, Гувахати, Индоре, Джайпуре, Канпуре, Мангалоре, Магаде и Вадодаре. Участвующие в ISE биржи насчитывают 4500 членов и листингуют ценные бумаги. ISE представляет собой биржу фондовых бирж, где члены этих бирж выступают в качестве трейдеров.

История

На заседании Федерации индийских фондовых бирж, состоявшемся в октябре 1996 года, был сформирован руководящий комитет для разработки взаимосвязанной рыночной системы. В результате была учреждена Взаимосвязанная фондовая биржа (ISE), продвинутая 14 региональными фондовыми биржами страны (за исключением Калькуттской, Делийской, Ахмадабадской, Лудхианской и Пуненской бирж, а также NSE, BSE и OTCEI), зарегистрированная SEBI в соответствии с Законом о регулировании контрактов с ценными бумагами 1956 года 18 ноября 1998 года. Торговля на ISE началась 26 февраля 1999 года. ISE была создана с целью преобразования мелких, фрагментированных и неликвидных рынков в крупные, ликвидные рынки национального уровня. ISE также является профессионально управляемой биржей, председателем которой с момента основания является директор, представляющий общественные интересы. К сожалению, для региональных фондовых бирж (РСЭ), особенно для мелких брокеров, эксперимент с ISE не увенчался успехом. Ежедневный оборот, составлявший 1-2 крора рупий в первые шесть месяцев, постепенно снизился практически до нуля. Провал ISE был обусловлен тем, что крупные брокеры участвующих РСЭ не проявили интереса к торговле на ISE по коммерческим соображениям. В результате ISE практически не смогла создать достаточную ликвидность на своих рынках в конкуренции с широтой и глубиной NSE и BSE. Фрагментация рынков сохранилась, поскольку участвующие РСЭ не закрыли свои региональные сегменты, и создание единого, небольшого, фрагментированного и неликвидного рынка не состоялось. ISE также не удалось привлечь компании к листингу, несмотря на требование SEBI о том, что штат Махараштра является региональной зоной для ISE, из-за отсутствия регуляторной поддержки для применения этого требования к более чем 3000 компаний, уже зарегистрированных в штате Махараштра. SEBI разрешила ISE прекратить биржевую деятельность в соответствии с приказом от 8 декабря 2014 года.

Членство

Регистрированный участник имеет право совершать сделки, а также осуществлять клиринг и расчёты по сделкам, исполненным как за свой счёт, так и за счёт своих клиентов в сегменте рынка капитала. Членство на бирже открыто для юридических лиц, физических лиц и товариществ, соответствующих критериям, установленным SEBI и ISE.

Исследования и обучение

Центр обучения ИСЭ был основан в ноябре 2000 года. Это очная учебная программа по предметам, связанным с фондовым рынком, таким как торговля акциями и процедура расчетов, торговля производными финансовыми инструментами, внутридневная торговля, арбитраж, технический анализ, финансовое планирование и требования соответствия. ISE также предлагает совместные программы сертификации, разработанные в партнерстве со своими партнерами.

Включение

Торговая платформа ISE предоставляет индийским компаниям доступ к акционерному капиталу, обеспечивая ликвидный и хорошо регулируемый рынок. Ценные бумаги, которые уже торгуются на фондовых биржах Индии, торгуются на этой бирже. Торговые участники ISE в Индии торгуют этими ценными бумагами, обеспечивая их ликвидность и видимость.