Введение
Сингапурский государственный конгломерат Temasek Holdings (Private) Limited, или просто Temasek, является сингапурским государственным конгломератом, принадлежащим правительству Сингапура. Основанный 25 июня 1974 года, Temasek имеет чистый портфель в размере 287 миллиардов долларов США (382 миллиарда сингапурских долларов) по состоянию на 2023 год, при этом в течение года было продано активов на 27 миллиардов сингапурских долларов и инвестировано 31 миллиард сингапурских долларов. Штаб-квартира компании находится на Орчард-роуд в Сингапуре, она имеет 13 офисов в 9 странах мира, включая Пекин, Брюссель, Ханой, Лондон, Мехико, Мумбаи, Нью-Йорк, Париж, Сан-Франциско, Шанхай, Шэньчжэнь и Вашингтон. Temasek является активным акционером и инвестором, и четыре ключевых структурных тренда определяют формирование его долгосрочного портфеля: цифровизация, устойчивый образ жизни, будущее потребления и увеличение продолжительности жизни. Портфель Temasek охватывает широкий спектр секторов. Ключевые направления инвестиций включают потребительский сектор, медиа и технологии, науки о жизни и агропродовольствие, а также небанковские финансовые услуги. Temasek имеет корпоративный глобальный кредитный рейтинг “Aaa/AAA” от рейтинговых агентств Moody’s и Standard & Poor’s соответственно с момента присвоения первого рейтинга в 2004 году. Компания также получила наивысшие квартальные баллы по Индексу прозрачности Linaburg Maduell, который оценивает открытость государственных инвестиционных фондов. Temasek базируется преимущественно в Азии, но имеет глобальный портфель с 64% долей вложений в развитые экономики. Хотя Temasek часто рассматривается как суверенный фонд благосостояния (SWF), существуют существенные различия: он вкладывает средства главным образом в акции, является прямым владельцем многих активов и компаний и платит налоги, как и другие коммерческие инвестиционные фирмы. Общая доходность акционеров Temasek за один год (TSR) составила 5,07%, а долгосрочная TSR за 10 и 20 лет – 6% и 9% соответственно в среднем за год. TSR с момента основания компании составил 14% в год, за 49 лет. Помимо Temasek, правительство Сингапура также владеет GIC Private Limited, традиционным SWF, который по состоянию на 2022 год управляет активами на сумму около 744 миллиардов долларов США (1,006 триллиона сингапурских долларов), а также обязательной пенсионной программой Центральный провидентный фонд (CPF) с активами в размере 397 миллиардов долларов США (540 миллиардов сингапурских долларов), что в сумме составляет около 1,64 триллиона долларов США известных активов под управлением (AUM).
Temasek Holdings (Private) Limited, or simply Temasek, is a Singaporean state owned conglomerate owned by the Government of Singapore. Incorporated on 25 June 1974, Temasek has a net portfolio of US$287 billion (S$382 billion) as of 2023, with S$27 billion divested and S$31 billion invested during the year. Headquartered at Orchard Road, Singapore, it has 13 offices in 9 countries around the world, including in Beijing, Brussels, Hanoi, London, Mexico City, Mumbai, New York City, Paris, San Francisco, Shanghai, Shenzhen and Washington D. C.
It is an active shareholder and investor, with four key structural trends guiding its long term portfolio construction—Digitisation, Sustainable Living, Future of Consumption, and Longer Lifespans. Temasek's portfolio covers a broad spectrum of sectors. Its key focus investment areas include Consumer, Media & Technology, Life Sciences & Agri Food, and Non Bank Financial Services. Temasek has held overall corporate global credit ratings of “Aaa/AAA” by rating agencies Moody's and Standard & Poor's respectively since its inaugural credit ratings in 2004. It has also attained perfect quarterly scores on the Linaburg Maduell Transparency Index, a measure of the openness of government owned investment funds. Temasek is primarily anchored in Asia, but with a global portfolio, with a 64% underlying exposure to developed economies. While Temasek is largely considered as being a sovereign wealth fund (SWF), there are major differences as it invests mostly in equities, is the outright owner of many assets and companies, and pays taxes like other commercial investment firms. Temasek's one year total shareholder return (TSR) was 5.07%, with longer term 10 year and 20 year TSRs at 6% and 9% respectively, compounded annually. Its TSR since inception was 14%, compounded over 49 years. In addition to Temasek, the Government of Singapore also owns GIC Private Limited, a traditional SWF which manages about US$744 billion (S$1.006 trillion) of assets as of 2022 and the compulsory pension programme Central Provident Fund (CPF) with assets of US$397 billion (S$540 billion), giving a total publicly known AUM of approximately US$1.64 trillion.
Статус
Temasek является компанией, зарегистрированной в Сингапуре, и действует в соответствии с положениями Сингапурского закона о компаниях. Она не является государственным учреждением и не входит в состав уставных советов. Как и любая другая коммерческая компания, Temasek уплачивает налоги, которые вносят вклад в государственные доходы в странах своего присутствия, выплачивает дивиденды своему акционеру и имеет собственный совет директоров и профессиональную управленческую команду. Единственным акционером Temasek является Министерство финансов Сингапура. Temasek отнесена к пятому расписанию Конституции Сингапура, что предусматривает определенные гарантии для защиты государственных резервов прошлого. Например, одобрение президента Сингапура требуется для любой операции, которая может привести к использованию денежных резервов Temasek. Президент также имеет право назначать, увольнять или переназначать членов совета директоров Temasek. Однако, в большинстве других аспектов Temasek функционирует как независимая коммерческая инвестиционная холдинговая компания. Ее финансовое положение и кредитные риски также публично отслеживаются, в том числе на основе выступления 2009 года. Temasek также открыто и достоверно раскрывала свою финансовую информацию в ежегодных отчетах (хотя Хо отметил, что, будучи частной компанией, она не обязана этого делать по закону).
История
На момент обретения Сингапуром независимости в августе 1965 года правительство Сингапура владело или имело совместную долю в различных местных компаниях, таких как Malaysia Singapore Airlines (позже разделенная на Malaysia Airlines и Singapore Airlines) и Сингапурский телефонный совет (который стал Singapore Telecommunications). В рамках усилий по привлечению местных и иностранных частных инвестиций в такие сектора, как производство и судостроение, Совет по экономическому развитию (EDB) также приобретал миноритарные пакеты акций в ряде местных компаний. В течение первых десяти лет после обретения независимости правительство приобрело или создало несколько компаний, таких как Keppel Corporation (первоначально Keppel Shipyard, перешедшая от Королевского флота после вывода британских войск из Сингапура), ST Engineering (первоначально производитель вооружений, созданный для снабжения Вооруженных сил Сингапура) и судоходная компания Neptune Orient Lines. 25 июня 1974 года Temasek была зарегистрирована в соответствии с Законом о компаниях Сингапура для владения и управления активами, ранее принадлежавшими непосредственно правительству Сингапура, и названа в честь раннего поселения на острове. Целью было, чтобы Temasek владела и управляла этими инвестициями на коммерческой основе, что позволило бы Министерству финансов и Министерству торговли и промышленности сосредоточиться на разработке политики. В феврале 2020 года Temasek объявила о замораживании заработной платы во всей компании и добровольном сокращении заработной платы для высшего руководства, в том числе для финансирования общественных программ, направленных на смягчение последствий COVID-19. 1 октября 2021 года Дилхан Пиллай Сандрасегара, действующий генеральный директор Temasek International (TI), сменил Хо Чинга на посту исполнительного директора Temasek Holdings.
Инвестиции
Первоначальный портфель Temasek в размере 354 миллионов сингапурских долларов включал акции, ранее принадлежавшие правительству Сингапура, в том числе парк птиц, отель, обувную фабрику, производителя моющих средств, военно-морские верфи, перепрофилированные в судоремонтный бизнес, начинающую авиакомпанию и металлургический комбинат.
2000-е годы
Приобретение корпорации Shin семьей Таксина Чинавата, премьер-министра Таиланда в то время, компанией Temasek в 2006 году вызвало особенно острую полемику: протестующие сжигали чучела Ли Куан Ю и Хо Чин Тхея на улицах Бангкока. Эта сделка усугубила тайский политический кризис, который в конечном итоге привел к отстранению Таксина от власти и проверке законности сделки. Военная хунта, пришедшая к власти в результате свержения Таксина, впоследствии безуспешно пыталась добиться от Temasek продажи значительной части ее инвестиций в Shin Corp. По состоянию на 2015 год доля Temasek в Intouch Corporation (как была переименована Shin Corporation) снизилась до 42%. В 2016 году Temasek продал еще 21% акций Intouch Holdings, тайского телекоммуникационного конгломерата, ранее известного как Shin Corp.
2010-е годы
Начиная с 2015 года, Temasek начал осуществлять крупные инвестиции в сельскохозяйственные компании и предприятия, а также в смежные отрасли. В июне 2018 года Temasek инвестировал 340 миллионов сингапурских долларов в миноритарный пакет акций UST Global, компании, предоставляющей услуги в области цифровых технологий. Размер пакета акций не был разглашен. В феврале 2019 года Temasek инвестировал в Zilingo. В марте 2019 года Temasek приобрел 30% акций Haldor Topsoe. По мнению датской инженерной компании, инвестиционная компания была выбрана благодаря ценности, которую она может принести благодаря глубокому пониманию и связям на рынках растущей Азии и других развивающихся рынках. Сумма сделки не была раскрыта.
2020-е годы
В августе 2020 года Temasek Holdings приобрела 3,9-процентную долю в BlackRock Inc, стоимостью около 3,5 миллиардов долларов США, став одним из крупнейших акционеров компании. По информации источников, знакомых с ситуацией, Temasek была одним из нескольких инвесторов, купивших акции управляющей компании после того, как PNC Financial Services Group Inc. продала пакет акций стоимостью 14 миллиардов долларов США ранее в этом году. В ноябре 2020 года Temasek совместно с Creadev возглавила раунд финансирования серии C на 140 миллионов евро французской биотехнологической компании InnovaFeed. В 2021 году Temasek инвестировала в криптовалютную биржу FTX. После краха FTX в ноябре 2022 года Temasek обесценила свои инвестиции в FTX в размере 275 миллионов долларов до нуля. В феврале 2022 года Temasek возглавила раунд финансирования в размере 200 миллионов долларов для сингапурской компании, занимающейся финансированием криптовалют, Amber Group. В мае 2022 года Temasek находилась на завершающей стадии переговоров о возглавлении раунда финансирования в размере 50 миллионов долларов для индийского стартапа DotPe, поддерживаемого Google. В том же году компания совместно с Ventury Partners возглавила раунд финансирования в размере 108 миллионов долларов для индийского стартапа Country Delight. В августе 2022 года Temasek возглавила раунд финансирования в размере 100 миллионов долларов для Animoca Brands.
Устойчивость
Как компания, Temasek является углеродно-нейтральной с 2020 года. Компания публично заявила о своей цели – сократить суммарные выбросы углерода, связанные со всем ее инвестиционным портфелем, вдвое к 2030 году по сравнению с уровнем 2010 года. Она стремится достичь нулевого уровня выбросов углерода к 2050 году.