Брукфилд: История и инвестиции канадского гиганта

Введение

Канадская компания по управлению активами

Brookfield Corporation — канадская транснациональная компания, одна из крупнейших в мире компаний по управлению альтернативными инвестициями, с активами под управлением более 725 миллиардов долларов США по состоянию на 2022 год. Компания специализируется на прямых инвестициях в недвижимость, возобновляемые источники энергии, инфраструктуру, кредитные инструменты и частный капитал. Brookfield инвестирует в проблемные ценные бумаги через Oaktree Capital, приобретенную в 2019 году. Головной офис Brookfield находится в Торонто.

История

Компания была основана в 1899 году как São Paulo Tramway, Light and Power Company Уильямом Маккензи и Фредериком Старком Пирсоном. Она занималась строительством и управлением электроэнергетической и транспортной инфраструктурой в Бразилии. В 1904 году группой Маккензи была основана компания Rio de Janeiro Tramway, Light and Power Company. В 1912 году Brazilian Traction, Light and Power Company была зарегистрирована в Торонто как публичная компания для развития гидроэлектроэнергетических операций и других коммунальных услуг в Бразилии, став холдинговой компанией для São Paulo Tramway Co. и Rio de Janeiro Tramway Co. В 1916 году была основана компания Great Lakes Power Company для обеспечения гидроэлектроэнергией в Саулт-Сте. Мари и округ Алгома в Онтарио. В 1959 году Edper Investments, основанная братьями Питером и Эдвардом Бронфманами, приобрела Brazilian Traction, Light and Power Company за 15 миллионов долларов. В 1966 году Brazilian Traction, Light and Power Company изменила свое название на Brazilian Light and Power Company, а в 1969 году – на Brascan Limited. В 1970-х годах компания начала продавать свои бразильские активы и инвестировать больше средств в такие отрасли, как недвижимость, лесоматериалы и добыча полезных ископаемых. В 1979 году последние бразильские активы компании были переданы бразильским владельцам (Eletropaulo и Light S.A.), а сама компания диверсифицировалась в другие области. В 1992 году Brookfield и Johnson Controls была создана в результате слияния в Канаде компаний Brookfield и Johnson Controls – компаний, занимающихся строительными системами и управлением объектами, основанных в конце XIX века Уорреном С. Джонсоном, изобретение которого – первый электрический комнатный термостат – способствовало развитию индустрии управления зданиями. К 2012 году Brookfield и Johnson Controls стали признанным лидером отрасли с 11 500 локациями по всей Канаде. Основана в 1962 году Джоном Робертсом и оценивалась в то время примерно в 7,3 миллиарда австралийских долларов. В 2016 году компания была переименована в Brookfield Multiplex. В 2012 году Brookfield Asset Management и Johnson Controls Global WorkPlace Solutions (GWS) объединились, чтобы создать Brookfield Johnson Controls. В 2005 году, после 37 лет, Brascan Corp. была переименована в Brookfield Asset Management Inc. В период с 2013 по 2018 год компания и ее дочерние предприятия инвестировали около 10 миллиардов долларов в развитие энергетики, инфраструктуры и недвижимости в Бразилии, включая приобретение нефтепроводов у энергетических компаний, таких как Petróleo Brasileiro S.A. В 2015 году Brookfield Asset Management стала материнской компанией Brookfield Global Integrated Solutions (BGIS), приобретя контроль над Brookfield Johnson Controls у своего партнера по совместному предприятию, Johnson Controls, базирующейся в Милуоки. В то время активистский инвестор оказывал давление на Johnson Controls с целью продажи подразделения по управлению недвижимостью, которое включало контракты с федеральным правительством Канады. К 2022 году, согласно анализу, проведенному Школой государственной политики и управления Университета Карлетона, правительство Канады потратило более 1 миллиарда долларов на контракты с BGIS в 2021–2022 годах, что являлось крупнейшим объемом контрактов с поставщиками на тот момент. Вторым по величине поставщиком федеральных правительственных контрактов в 2021–2022 годах была компания IBM Canada с контрактом стоимостью около 476 миллионов долларов. Компания также была удостоена награды "Сделка года в сфере частного капитала 2020 года" за продажу BGIS. В августе 2018 года Brookfield приобрела Westinghouse Electric Company, производителя крупных ядерных реакторов, из-под банкротства за 4,6 миллиарда долларов. 13 марта 2019 года Brookfield Asset Management объявила о согласии приобрести большую часть Oaktree Capital Management примерно за 4,7 миллиарда долларов, создав одного из крупнейших в мире альтернативных управляющих активами. 31 июля 2019 года была завершена продажа Vodafone New Zealand Limited консорциуму, состоящему из Infratil Limited и Brookfield Asset Management Inc. В октябре 2019 года Brookfield приобрела индийскую сеть роскошных отелей The Leela Palaces, Hotels and Resorts, расположенную в Нью-Дели, Бенгалуру, Ченнаи и Удайпуре, за 530 миллионов долларов США, что ознаменовало выход Brookfield на рынок гостеприимства в Индии. В 2020 году, в ответ на пандемию COVID-19, генеральный директор Brookfield Брюс Флэтт оценил, что экономические последствия были "намного более управляемыми", чем предыдущие кризисы. В октябре 2020 года Марк Карни, уходящий губернатор Банка Англии, стал вице-председателем Brookfield, возглавив стратегию инвестиций компании в области экологического, социального и корпоративного управления (ESG) и фондов воздействия. 25 апреля 2022 года было объявлено, что Brookfield и Simon Property Group намерены приобрести Kohl's. В августе 2022 года Intel заключила партнерство с Brookfield на сумму 30 миллиардов долларов для финансирования расширения своих производственных мощностей. В рамках соглашения Intel получит контрольный пакет акций, финансируя 51% стоимости строительства новых предприятий по производству чипов в Чандлере, штат Аризона, а Brookfield будет владеть оставшимися 49%, что позволит компаниям разделить доходы от этих предприятий. 9 декабря 2022 года название компании было изменено с Brookfield Asset Management Inc. на Brookfield Corporation. Brookfield Corporation затем выделила 25% своей доли в бизнесе по управлению активами в новую публично зарегистрированную компанию Brookfield Asset Management Ltd. В 2024 году Brookfield Asset Management заключила соглашение с Microsoft о разработке около 10,5 гигаватт новых мощностей возобновляемой энергии для строительства новых ветряных и солнечных электростанций.

The company was founded in 1899 as the São Paulo Tramway, Light and Power Company by William Mackenzie and Frederick Stark Pearson. It operated in the construction and management of electricity and transport infrastructure in Brazil. In 1904, the Rio de Janeiro Tramway, Light and Power Company was founded by Mackenzie's group. In 1912, Brazilian Traction, Light and Power Company was incorporated in Toronto as a public company to develop hydro electric power operations and other utility services in Brazil, becoming a holding company for São Paulo Tramway Co. and Rio de Janeiro Tramway Co. In 1916, Great Lakes Power Company was incorporated to provide hydro electric power in Sault Ste. Marie and the Algoma District in Ontario. In 1959, Edper Investments, founded by brothers Peter and Edward Bronfman, acquired Brazilian Traction, Light and Power Company for $15 million. In 1966, Brazilian Traction, Light and Power Company changed its name to Brazilian Light and Power Company, and again in 1969, changed its name to Brascan Limited. During the 1970s, the company began to sell its Brazilian interests, and invested more heavily in industries such as real estate, timber and mining. In 1979, the last of the company's Brazilian assets were transferred to Brazilian ownership (Eletropaulo and Light S. A. ), the company meanwhile having diversified to other areas. In 1992, Brookfield and Johnson Controls was established through a merger in Canada of Brookfield and Johnson Controlsa building systems and facility management company that was founded in the late 19th century by Warren S. Johnson, whose invention of the first electric room thermostat helped launch the building control industry. By 2012, Brookfield and Johnson Controls became an established industry leader with 11,500 locations across Canada. founded in 1962 by John Roberts. which was valued at that time at approximately A$7.3 billion. It was renamed Brookfield Multiplex in 2016. In 2012 Brookfield Asset Management and Johnson Controls Global WorkPlace Solutions (GWS) merged to create Brookfield Johnson Controls. In 2005, after 37 years, Brascan Corp. was renamed to Brookfield Asset Management Inc. Between 2013 and 2018, the company and its subsidiaries invested approximately $10 billion in Brazilian energy, infrastructure and real estate developments, including acquisitions of oil pipelines from energy companies such as Petroleo Brasileiro SA. In 2015, Brookfield Asset Management became the ultimate parent company of what is now Brookfield Global Integrated Solutions (BGIS), when it acquired control of Brookfield Johnson Controls from its joint venture partner, Milwaukee based Johnson Controls. At that time, an activist investor had been putting pressure on Johnson Controls to divest of its real estate division. which included contracts with the Canadian federal government. By 2022, according to a Carleton University School of Public Policy and Administration analysis of federal government contracts for real estate management, the Government of Canada spent over $1 billion on contracts with BGIS in 2021–2022, representing the largest vendor contracts at that time. The vendor with the second largest federal government contracts in 2021 2022 was IBM Canada with a contract valued at c. 476 million. and was awarded the 2020 Private Equity Deal of the Year for the BGIS sale. In August 2018, Brookfield purchased Westinghouse Electric Company, a manufacturer of large nuclear reactors, out of bankruptcy for $4.6 billion. On March 13, 2019, Brookfield Asset Management announced that it had agreed to buy most of Oaktree Capital Management for about $4.7 billion, creating one of the world's largest alternative money managers. On July 31, 2019, the sale of Vodafone New Zealand Limited to a consortium comprising Infratil Limited and Brookfield Asset Management Inc. was settled. In a deal in October 2019, Brookfield bought The Leela Palaces, Hotels and Resorts, an Indian luxury hotel chain located in New Delhi, Bengaluru, Chennai, Udaipur, in a US$530 million settlement, marking the entry of Brookfield in India's hospitality market. In 2020, in response to the COVID 19 pandemic, Brookfield's CEO Bruce Flatt assessed that the economic fallout was "much more manageable" than previous meltdowns. In October 2020, Mark Carney, departing Governor of the Bank of England, became a vice chair of Brookfield, leading the firm's environmental, social and governance (ESG) and impact fund investment strategy. On April 25, 2022, it was announced the Brookfield and Simon Property Group were set to offer to buy Kohl's. In August 2022, Intel signed a $30billion partnership with Brookfield to fund its recent factory expansions. As part of the deal, Intel would have a controlling stake by funding 51% of the cost of building new chip making facilities in Chandler, Arizona, with Brookfield owning the remaining 49% stake, allowing the companies to split the revenue from those facilities. On December 9, 2022, the company's name was changed from Brookfield Asset Management Inc. to Brookfield Corporation. Brookfield Corporation then spun off 25% interest in their asset management business into the new publicly listed Brookfield Asset Management Ltd. In 2024, Brookfield Asset Management entered into an agreement with Microsoft to develop around 10.5 gigawatts of new renewable energy capacity to build new wind and solar farms.

Реакции и судебные иски

В сентябре 2010 года группа под названием "Акционеры Birch Mountain for Justice" подала иск в Верховный суд Онтарио против Brookfield Asset Management, оспорив сделку по приобретению и передаче активов. Birch Mountain столкнулась с финансовыми трудностями и обвинила Brookfield в финансовых махинациях, в результате которых компания приобрела известняковый карьер стоимостью 1,6 млрд долларов за 50 млн долларов. По утверждению Birch Mountain, Brookfield использовала схему "спирального финансирования" и инсайдерскую торговлю. После пяти лет судебных разбирательств дело было закрыто в связи с тем, что Birch Mountain не представила убедительных доказательств. В мае 2015 года истцы подали апелляцию, которая также была отклонена два года спустя. В 2009 году Brookfield подала в суд на финансового и страхового гиганта American International Group (AIG) в федеральном суде Манхэттена, утверждая, что крах AIG привел к наступлению событий дефолта по процентным свопам. Иск был вызван принятием AIG пакета государственной помощи в размере 182,3 млрд долларов, который, по мнению Brookfield, отменил защиту AIG от банкротства. Страховая компания подала встречный иск, утверждая, что Brookfield пытается избежать выплаты долга в размере 1,5 млрд долларов AIG. Судебное разбирательство завершилось выплатой Brookfield 905 млн долларов для урегулирования иска. В марте 2013 года Southern Investigative Reporting Foundation подвергла сомнению структуру собственности Brookfield. В аналитическом материале, написанном Родди Бойдом, компания обвиняется в использовании пирамидальной структуры контроля, согласно которой небольшая группа акционеров обладает чрезмерной властью и может легко использовать капитал других инвесторов, не рискуя собственным. В 2013 году бразильский прокурор предъявил обвинения местному подразделению компании, утверждая, что компания давала взятки местным чиновникам, что также является нарушением федерального уголовного законодательства США. Предполагается, что взятки были использованы для облегчения строительства Brookfield торгового центра в Сан-Паулу. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) также начала официальное расследование в отношении компании по факту взяточничества. Компания отрицала обвинения. Министерство юстиции США также открыло уголовное расследование по этим обвинениям, но не произвело арестов. Согласно данным Stanford Law School Foreign Corrupt Practices Act Clearinghouse, изучавшей это дело, расследование и предъявление обвинений были инициированы информатором и анонимным сообщением. Позже выяснилось, что информатором был бывший финансовый директор дочерней компании Brookfield. Она заявила, что была уволена за отказ участвовать в схеме взяток Brookfield. Компания раскрыла информацию о расследованиях в нескольких формах 6-K в период с 2013 по 2015 год. В августе 2018 года Brookfield заключила 99-летний договор аренды на финансово проблемный небоскреб 666 Fifth Avenue, принадлежащий зятю Дональда Трампа, Джареду Кушнеру. Эта сделка вызвала подозрения, что Qatar Investment Authority, крупный инвестор в Brookfield, пыталась повлиять на администрацию Трампа. В ноябре 2020 года стало известно, что Brookfield может сотрудничать с телекоммуникационным гигантом Rogers Communications для строительства кондоминиумов на месте Rogers Centre, сократив вдвое пространство, доступное для спортивных мероприятий. Изначальная многоцелевая арена и земельный участок стоили 570 млн долларов, значительная часть которых была профинансирована налогоплательщиками, но спустя 15 лет была продана Rogers всего за 25 млн долларов. В феврале 2021 года Марк Карни, вице-председатель и руководитель отдела Impact Investing и бывший губернатор Банка Англии, был вынужден отозвать предыдущее заявление о том, что портфель Brookfield Asset Management стоимостью 600 млрд долларов является углеродно-нейтральным. Он основывал свое заявление на том факте, что Brookfield имеет большой портфель возобновляемых источников энергии и "все связанные с этим сокращенные выбросы". Это заявление подверглось критике как бухгалтерский трюк, поскольку сокращенные выбросы не компенсируют выбросы от инвестиций в уголь и другие ископаемые виды топлива, которые приводят к углеродному следу в размере около 5200 метрических тонн углекислого газа. Компания на самом деле планирует достичь нулевого уровня выбросов к 2050 году, что на десятилетия отстает от лидеров отрасли.

In September 2010, a group called Birch Mountain Shareholders for Justice filed a lawsuit with the Ontario Superior Court of Justice against Brookfield Asset Management, challenging an acquisition and transfer of assets. Birch Mountain had run into financial troubles and accused Brookfield of financial engineering that resulted in Brookfield acquiring the company's $1.6 billion limestone quarry for $50 million. According to Birch Mountain, Brookfield had made use of death spiral financing and insider trading. After five years of litigation the case was dismissed, based on the fact that Birch Mountain had failed to present credible evidence. In May 2015, the plaintiffs filed a notice of appeal, but their case was likewise dismissed two years later. In 2009, Brookfield sued financial and insurance giant American International Group (AIG) in a Manhattan federal court, alleging that AIG's collapse caused default provisions in interest rate swaps. The suit stemmed from AIG's acceptance of a $182.3 billion bailout package from the federal government, which Brookfield argued overturned AIG's bankruptcy protection. The insurance firm countersued, claiming that Brookfield was trying to get out of its $1.5 billion debt to AIG. The litigation ended with Brookfield paying $905 million to settle the lawsuit. In March 2013, the Southern Investigative Reporting Foundation called into question Brookfield's makeup. The analysis written by Roddy Boyd accused the company of using a pyramidal control structure, alleging that a small group of shareholders hold outsized power and may easily use the capital of other investors without risking their own. In 2013, a Brazilian prosecutor filed charges against the company's local division, alleging the company paid bribes to local officials, which is also a violation of U. S. federal criminal law. The bribes were allegedly used to pave the way for Brookfield to build a shopping center in São Paulo. The U. S. Securities and Exchange Commission also opened a formal investigation into the company about the bribery charges. The company denied the charges. The U. S. Department of Justice also opened a criminal investigation into the company regarding these allegations, and did not end up making any arrests. According to the Stanford Law School Foreign Corrupt Practices Act Clearinghouse, which studied the case, the investigation and filing of charges was initiated by a whistleblower and anonymous tip. Later it was revealed that the whistleblower was the former CFO of a Brookfield subsidiary. She claims she was fired for refusing to participate in Brookfield's bribery scheme. The company disclosed the investigations on several 6 K forms between 2013 and 2015. In August 2018, Brookfield signed a 99 year lease on the financially troubled 666 Fifth Avenue skyscraper, of Donald Trump's son in law Jared Kushner. The deal raised suspicions that the Qatar Investment Authority, a major investor in Brookfield, was attempting to influence the Trump administration. In November 2020, it was revealed that Brookfield might be partnering with telecommunications giant Rogers Communications to introduce condominiums to the site of the Rogers Centre, halving the space available for sport. The original multi purpose stadium and its land cost $570 million, significantly funded by taxpayers, yet was sold 15 years later to Rogers for just $25 million. In February 2021, Mark Carney, Vice chairman and Head of Impact Investing and ex Governor of the Bank of England, had to retract an earlier claim that the $600 billion Brookfield Asset Management portfolio was carbon neutral. He based his claim on the fact that Brookfield has a large renewable energy portfolio and "all the avoided emissions that come with that". The claim was criticized as an accounting trick, as avoided emissions do not counteract the emissions from investments in coal and other fossil fuels responsible for a carbon footprint of about 5,200 metric tons of carbon dioxide. The company is actually aiming to be net zero by 2050, which is decades behind leading companies.

Финансы

За 2018 финансовый год Brookfield Asset Management сообщила о прибыли в размере 3,584 миллиарда долларов США, с годовым доходом в размере 56,771 миллиарда долларов США, что на 39,2% больше, чем в предыдущем финансовом цикле. Акции Brookfield Asset Management торговались более чем по 38 долларов за акцию, а ее рыночная капитализация в ноябре 2018 года оценивалась более чем в 40,8 миллиарда долларов. Акции Brookfield Asset Management торговались по 32,71 доллара за акцию, а ее рыночная капитализация оценивалась более чем в 54,23 миллиарда долларов 17 октября 2023 года.

ГодДоход, млн. долл. СШАПрибыль, млн. долл. СШАОбщие активы, млн. долл. СШАЦена акции, долл. США20055,2561,66226,0587.6120066,8971,17040,70812.1720079,34378755,59716.74200812,86864953,61113.22200912,08245461,9029.33201013,6233,19578,13113.76201115,9213,67491,03016.72201218,6972,747108,64418.69201320,8303,844112,74522.42201418,3642,956129,48027.22201519,9132,207139,51432.47201624,4111,518159,82632.10201740,7861,317192,72038.17202256,7713,584256,281