Сберегательные и кредитные ассоциации: история и особенности

Введение

Тип финансового учреждения

Сберегательное и кредитное объединение (S&L) или сберегательное учреждение — это финансовое учреждение, специализирующееся на привлечении сберегательных вкладов и выдаче ипотечных и других кредитов. Термины "S&L" и "thrift" используются преимущественно в Соединенных Штатах; аналогичные учреждения в Соединенном Королевстве, Ирландии и некоторых странах Содружества включают строительные общества и трастовые сберегательные банки. Они часто имеют взаимную форму собственности (часто называемые взаимными сберегательными банками), что означает, что вкладчики и заемщики являются членами с правом голоса и могут определять финансовые и управленческие цели организации, подобно членам кредитного союза или страхователям взаимной страховой компании. Хотя S&L может быть акционерным обществом, вплоть до публичного размещения акций, в таких случаях оно перестает быть истинно взаимным объединением, и вкладчики с заемщиками теряют членские права и управленческий контроль. По закону, доля коммерческих кредитов в общем объеме кредитного портфеля сберегательных учреждений не может превышать 20 процентов. Их ориентация на ипотечное и потребительское кредитование делает их особенно уязвимыми к спадам на рынке жилья, как, например, глубокий спад, пережитый США в 2007 году.

Ранняя история

В начале 19 века банковское дело было доступно лишь тем, кто обладал активами или богатством, нуждавшимся в сохранности. Первый сберегательный банк в Соединенных Штатах, Филадельфийское общество сберегательных фондов, был основан 20 декабря 1816 года, и к 1830-м годам подобные учреждения получили широкое распространение. В Великобритании первый сберегательный банк был основан в 1810 году Генри Дунканом, пастором церкви Рутвелл в Дюмфрисшире, Шотландия. В нем располагается Музей сберегательного банка, где хранятся документы, касающиеся истории движения сберегательных банков в Соединенном Королевстве, а также семейные реликвии, связанные с Генри Дунканом и другими известными жителями окрестностей. Однако основным типом учреждения, аналогичным американским сберегательным и кредитным ассоциациям в Соединенном Королевстве, является не сберегательный банк, а строительное общество, которое существовало с 1770-х годов.

Сбережения и кредиты США в XX веке

Сберегательные и кредитные ассоциации стали значительной силой в начале 20-го века, помогая людям приобретать жилье с помощью ипотечного кредитования, а также предоставляя своим членам возможности для базовых сбережений и инвестиций, как правило, через сберегательные книжки и срочные депозитные сертификаты. Сберегательные и кредитные ассоциации этой эпохи получили широкую известность благодаря фильму 1946 года "Это прекрасная жизнь".

Ипотечное кредитование

Первые ипотечные кредиты предлагались не банками, а страховыми компаниями, и они значительно отличались от современной ипотеки или жилищного кредита, к которой мы привыкли. Большинство ранних ипотечных кредитов были краткосрочными с единовременным погашением основной суммы долга в конце срока, либо представляли собой кредиты, в которых выплачивались только проценты, без погашения основной суммы с каждым платежом. В результате многие люди либо постоянно оставались в долгах, попадая в замкнутый круг рефинансирования покупки жилья, либо теряли свой дом из-за обращения взыскания, когда не могли выплатить единовременный платеж в конце срока кредита. В 1932 году, во время Великой депрессии, Конгресс США принял Федеральный закон о банках по жилищному кредитованию. Этот закон учредил Федеральный банк жилищного кредитования и связанный с ним Совет Федерального банка жилищного кредитования для оказания помощи другим банкам в предоставлении финансирования для выдачи долгосрочных амортизационных кредитов на покупку жилья. Целью было привлечение банков к кредитованию, а не страховых компаний, и предоставление доступных кредитов, которые люди могли бы погасить и получить полную собственность на свои дома. По всей территории Соединенных Штатов стали появляться сберегательные и кредитные ассоциации, поскольку Федеральный закон о банках по жилищному кредитованию обеспечивал доступ к недорогому финансированию.

Дополнительные преимущества

Федеральная резервная система предоставила сберегательным и кредитным учреждениям определенные преференции, поскольку они получили возможность выплачивать более высокие процентные ставки по сберегательным вкладам, чем обычные коммерческие банки. Это было известно как Положение Q (Закон о корректировке процентных ставок 1966 года) и давало S&L на 50 базисных пунктов более высокую ставку, чем могли предложить банки. Предполагалось, что немного более высокие ставки по сбережениям привлекут в сберегательные и кредитные учреждения больше депозитов, что позволит им продолжать выдавать больше ипотечных кредитов, поддерживая ликвидность ипотечного рынка и обеспечивая доступность средств для потенциальных заемщиков. Однако сберегательные и кредитные учреждения не имели права предлагать расчетные счета до конца 1970-х годов. Это снижало привлекательность таких учреждений для потребителей, поскольку требовало от них открытия счетов в нескольких организациях для одновременного доступа к расчетно-кассовому обслуживанию и выгодным ставкам по сбережениям. В 1980-х годах ситуация изменилась. Конгресс США в 1980 году предоставил всем сберегательным банкам, включая сберегательные и кредитные ассоциации, право выдавать потребительские и коммерческие кредиты, а также открывать счета для осуществления операций. Закон о дерегулировании депозитных учреждений и денежном контроле (DIDMCA) 1980 года был разработан для помощи банковской отрасли в борьбе с оттоком средств в более доходные небанковские продукты, такие как фонды денежного рынка. Он также разрешил сберегательным банкам выдавать потребительские кредиты в размере до 20% от их активов, выпускать кредитные карты и предоставлять счета с возможностью немедленного снятия средств (NOW) потребителям и некоммерческим организациям. В последующие годы были приняты дополнительные меры, позволяющие банкам и сберегательным банкам предлагать широкий спектр новых депозитных продуктов по рыночным ставкам. Для S&L эта дерегулировка одной стороны баланса фактически привела к увеличению риска процентной ставки, поскольку они финансировали долгосрочные ипотечные кредиты с фиксированной ставкой за счет волатильных краткосрочных депозитов. В 1982 году был принят Закон о депозитных учреждениях Гарн-Сент-Жермен, который увеличил долю активов, которую сберегательные учреждения могли вкладывать в потребительские и коммерческие кредиты на недвижимость, и разрешил им инвестировать 5% своих активов в коммерческие, корпоративные, предпринимательские или сельскохозяйственные кредиты до 1 января 1984 года, когда этот процент был увеличен до 10%.

Savings and loans were given a certain amount of preferential treatment by the Federal Reserve inasmuch as they were given the ability to pay higher interest rates on savings deposits compared to a regular commercial bank. This was known as Regulation Q (The Interest Rate Adjustment Act of 1966) and gave the S&Ls 50 basis points above what banks could offer. The idea was that with marginally higher savings rates, savings and loans would attract more deposits that would allow them to continue to write more mortgage loans, which would keep the mortgage market liquid, and funds would always be available to potential borrowers. However, savings and loans were not allowed to offer checking accounts until the late 1970s. This reduced the attractiveness of savings and loans to consumers, since it required consumers to hold accounts across multiple institutions in order to have access to both checking privileges and competitive savings rates. In the 1980s, the situation changed. The United States Congress granted all thrifts in 1980, including savings and loan associations, the power to make consumer and commercial loans and to issue transaction accounts. The Depository Institutions Deregulation and Monetary Control Act (DIDMCA) of 1980 was designed to help the banking industry to combat disintermediation of funds to higher yielding non deposit products such as money market mutual funds. It also allowed thrifts to make consumer loans up to 20 percent of their assets, issue credit cards, and provide negotiable order of withdrawal (NOW) accounts to consumers and nonprofit organizations. Over the next several years, this was followed by provisions that allowed banks and thrifts to offer a wide variety of new market rate deposit products. For S&Ls, this deregulation of one side of the balance sheet essentially led to more inherent interest rate risk inasmuch as they were funding long term, fixed rate mortgage loans with volatile shorter term deposits. In 1982, the Garn St. Germain Depository Institutions Act was passed and increased the proportion of assets that thrifts could hold in consumer and commercial real estate loans and allowed thrifts to invest 5 percent of their assets in commercial, corporate, business, or agricultural loans until January 1, 1984, when this percentage increased to 10 percent.

Последствия реформ и действий правительства США

В результате, Закон о реформе, восстановлении и принудительном исполнении в отношении финансовых институтов 1989 года (FIRREA) кардинально изменил индустрию сберегательных и кредитных учреждений и ее федеральное регулирование. Вот основные положения этого закона, подписанного 9 августа 1989 года:

Федеральный совет по жилищно-кредитным сбережениям (FHLBB) и Федеральная корпорация страхования сбережений и кредитов (FSLIC) были упразднены. Управление по надзору за сберегательными учреждениями (OTS), входящее в состав Министерства финансов США, было создано для выдачи лицензий, регулирования, проверки и надзора за сберегательными учреждениями. Федеральный совет по жилищному финансированию (FHFB) был создан как независимое агентство для надзора за 12 Федеральными банками жилищных кредитов (также называемыми окружными банками), ранее находившимися под контролем FHLBB. Страховой фонд сберегательных ассоциаций (SAIF) заменил FSLIC в качестве действующего страхового фонда для сберегательных учреждений. (Как и Федеральная корпорация страхования вкладов (FDIC), FSLIC была постоянной корпорацией, страховавшей сберегательные и кредитные счета в размере до 100 000 долларов США.) SAIF администрировался FDIC совместно со своим партнерским фондом для банков, Фондом страхования банков (BIF), до 2006 года, когда Федеральный закон о реформе страхования вкладов 2005 года (вступивший в силу в феврале 2006 года) предусматривал, среди прочего, слияние двух фондов в Единый фонд страхования вкладов (DIF), который продолжал администрироваться FDIC. Корпорация по разрешению проблем сбережений (RTC) была создана для ликвидации несостоятельных сберегательных учреждений, перешедших под контроль регуляторов после 1 января 1989 года. Закон FIRREA возложил на Freddie Mac и Fannie Mae дополнительную ответственность за поддержку ипотечного кредитования для семей с низким и средним уровнем дохода. Закон о налоговой реформе 1986 года также лишил инвесторов возможности уменьшать обычный доход от заработной платы за счет так называемых "пассивных" убытков, понесенных от инвестиций в недвижимость, например, амортизации и вычета процентов по кредитам. Это привело к снижению стоимости недвижимости, поскольку инвесторы выходили из этого сектора.

Отличия от сберегательных банков

Счета в сберегательных банках были застрахованы FDIC. Когда в 1982 году Western Savings Bank of Philadelphia обанкротился, именно FDIC организовал его поглощение Philadelphia Savings Fund Society (PSFS). Сберегательные банки были ограничены законом в предоставлении только сберегательных счетов и получении дохода от ипотечных и студенческих кредитов. Сберегательные банки могли выплачивать на одну треть процента, или 1%, более высокую процентную ставку по сбережениям, чем коммерческие банки. PSFS обошли это ограничение, предложив счета "платежных поручений", которые функционировали как чековые и обрабатывались через Fidelity Bank of Pennsylvania. Правила были смягчены, чтобы сберегательные банки могли предлагать автокредиты, кредитные карты и полноценные чековые счета. Со временем PSFS превратился в полноценный коммерческий банк. Счета в сберегательно-кредитных учреждениях были застрахованы FSLIC. Некоторые сберегательно-кредитные учреждения стали сберегательными банками, например, First Federal Savings Bank of Pontiac в Мичигане. Их происхождение выдавало то, что их счета продолжали страховаться FSLIC. Сберегательно-кредитные учреждения принимали депозиты и использовали их, а также другой имевшийся у них капитал, для выдачи кредитов. Революционным было то, что управление сберегательно-кредитным учреждением определялось вкладчиками и, в некоторых случаях, заемщиками. Степень влияния на управление организацией определялась суммой депозита в учреждении. Главной целью сберегательно-кредитного объединения было стимулирование сбережений и инвестиций среди широких слоев населения и предоставление им доступа к финансовому посреднику, который ранее для них был недоступен. Сберегательно-кредитные учреждения также предоставляли кредиты на покупку дорогостоящих товаров, обычно жилья, надежным и ответственным заемщикам. Первые сберегательно-кредитные учреждения работали по принципу "соседи помогают соседям".