Введение

Международный центр финансовых услуг (IFSC) – это район в центре Дублина и часть центрального делового района, созданный в 1980-х годах как зона городской регенерации и специальная экономическая зона (СЭЗ) на заброшенных государственных землях бывших портовых властей в рекультивированных районах Северной набережной и дока Джорджа в Дублинском доке. Этот термин стал метонимией для ирландской индустрии финансовых услуг, а также используется как часть почтового адреса и до сих пор классифицируется как СЭЗ. Официально IFSC начал функционировать в 1987 году как СЭЗ на территории доков в центре Дублина, получив одобрение ЕС на применение 10% ставки корпоративного налога для "определенных видов финансовых услуг". После периода успешной регенерации программа Section 23 Relief и другие подобные программы прекратили прием новых участников с 1999 года. Изначальный участок IFSC площадью 11 гектаров прошел несколько этапов расширения и к 2018 году стал территорией, которая в настоящее время является крупным европейским финансовым центром. В результате объединения с районами Спенсер Док и Гранд Канал Док, IFSC теперь рассматривается как "Международный центр услуг", охватывающий более широкий спектр деятельности, чем только финансовую. Восточнее улицы Коммонс-стрит находится более позднее расширение IFSC 2 (развитие дополнительной территории с 1997 по 2007 год под управлением Dublin Docklands Development Authority (DDDA), которое простирается вдоль North Wall Quay и Lower Mayor Street). Это комплексная застройка, расположенная в центре города, включающая офисные помещения, учебные заведения, жилье, рестораны и торговые объекты, в том числе комплекс Dublin Landings. Только территория в пределах Северной набережной оригинального IFSC включает IFSC в состав почтового адреса.

История

Концепция международного центра финансовых услуг с низким уровнем налогообложения приписывается ирландскому бизнесмену Дермоту Десмонду и политику Руайри Квинну, чьи идеи позже были подхвачены лидером Fianna Fáil Чарльзом Хогхи и включены в его предвыборный манифест 1987 года (с вкладом генерального директора AIB Майкла Бакли). Несмотря на сопротивление Министерства финансов (вызванное опасениями по поводу влияния на внутренние налоговые поступления), Хогхи настоял на своем и получил разрешение от ЕС на создание специальной 10% налоговой зоны стимулов (IFSC) в рамках Финансового закона 1987 года (Статья 30). CHDDA была создана под эгидой правительства меньшинства Fine Gael во главе с Гарретом Фицджеральдом как Агентство специального назначения (SPA) в ноябре 1986 года. Физическое воплощение IFSC началось со строительства трех офисных зданий: Международного центра, IFSC House и La Touche House, все с характерным зеленым оформлением. Для работы в IFSC и доступа к 10%-ной налоговой ставке компании должны были быть одобрены Консультативным комитетом по сертификации (CAC), в состав которого входили представители Ирландского управления развития, Министерства финансов, Министерства предпринимательства, торговли и занятости и Центрального банка Ирландии. Следующим важным событием стал Закон об ирландских налогах и консолидированных актах 1997 года (TCA), который модернизировал правовые и налоговые структуры в IFSC и, в частности, создал "ирландский раздел 110 SPV" и заложил основу для инструментов Double Irish, Single Malt и Capital Allowances for Intangible Assets BEPS. Кроме того, было создано Управление развития доков Дублина (Dublin Docklands Development Authority) для надзора за расширением территории IFSC, наиболее заметным из которых стала рекультивация территории акватории Большого канала. В дальнейшем, в соответствии с финансовым законодательством 1998/1999 годов, ирландское правительство ввело более низкую ставку корпоративного налога в размере 12,5% для всей страны, которая вступила в силу с 1 января 2003 года, а к 1 января 2006 года все оставшиеся компании IFSC (некоторые сохранили старые лицензии) перешли на ставку 12,5%. IFSC прекратил существовать как отдельное юридическое лицо. Следующим крупным событием стал ирландский финансовый кризис 2008–2013 годов. IFSC был крупным европейским центром секьюритизации, и крах специальных целевых организаций (SPV) на миллиарды евро усугубил опасения по поводу финансового положения Ирландии. Ситуацию не улучшало и то, что эти SPV (и другие виды деятельности, характерные для IFSC) создавали еще более искаженную картину и без того неустойчивой статистики национальных счетов Ирландии. Внезапное падение рейтинга Дублина в Глобальном индексе финансовых центров ("GFCI") с исторического максимума в 10-е место в марте 2009 года (GFCI 5) до 23-го места в сентябре 2009 года (GFCI 6) послужило поводом для официального расследования. Ужесточение регулирования со стороны ирландского регулятора (после периода ослабленного контроля), последовавшее за ирландским финансовым кризисом, привело к тому, что некоторые финансовые учреждения перенесли свою деятельность в другие места (а также к закрытию других), что привело к дальнейшему снижению рейтинга Дублина в GFCI как финансового центра до 70-го места в 2014 году (GFI 16). Представители институтов IFSC отмечали, что оперативность принятия решений Центральным банком Ирландии оказывает влияние на их деятельность. Однако, начиная с 2014 года, IFSC начал восстанавливаться, поднявшись до 31-го места в рейтинге GCFI 21 в 2016 году. Сектор секьюритизации IFSC вызвал крупный внутренний скандал, когда в середине 2016 года стало известно, что американские фонды проблемных долгов (пренебрежительно называемые "фондами-стервятниками") использовали ирландский раздел 110 SPV для уклонения от всех ирландских налогов на свои внутренние ирландские инвестиции. Ирландское правительство закрыло "лазейки", но по оценкам, потери налоговых поступлений для ирландской казны составляют миллиарды евро (превышая стоимость, которую сектор секьюритизации когда-либо принес Ирландии). Это обсуждается подробнее в статье об ирландском уклонении от налогов фондами-стервятниками. Сектор секьюритизации IFSC подвергся дополнительному давлению, когда в 2018 году стало известно, что российские банки (некоторые из которых находились под санкциями ЕС и США) также использовали ирландский раздел 110 SPV для перевода более 100 млрд евро через IFSC. Дальнейшие академические исследования показали, что сектор IFSC SPV действовал в условиях почти полного отсутствия регулирования, где структуры были больше похожи на фиктивные компании. Другие бывшие регуляторы Центрального банка Ирландии также публично выражали свою обеспокоенность. Это обсуждается подробнее в статье о нерегулируемом теневом банкинге.

Финансовые секторы

В Стратегическом документе IFS 2020 ирландского правительства 2015 года указано, что ирландский сектор финансовых услуг включает более 400 компаний, в которых занято более 35 000 человек (одна треть – за пределами Дублина), с активами под управлением более 3,2 трлн евро, обеспечивающими 2 млрд евро налоговых поступлений и 2,3 млрд евро заработной платы. По оценкам KPMG, IFSC составляет 7% ирландского ВВП. IFSC стал одним из важнейших европейских центров для [укажите пропущенные термины из оригинала, например, разработки и реализации финансовых инструментов], и в конечном итоге – местом рождения и мировым лидером в [укажите пропущенные термины из оригинала].

Некоторые из крупнейших офисов в IFSC принадлежат ведущим ирландским бухгалтерским и юридическим фирмам. Четыре крупнейших мировых поставщика услуг по администрированию и хранению активов имеют крупные офисы в IFSC: State Street, BNY Mellon, Citibank и Northern Trust, а также внутренние отделы администрирования фондов крупных глобальных инвестиционных банков, таких как JPMorgan Chase, Goldman Sachs и Bank of America. Домицилирование (и дистрибуция) фондов – это сфера деятельности специализированных юридических фирм и специализированных отделов администрирования инвестиционных компаний (например, BlackRock, Citibank, Deutsche Bank), которые предоставляют юридические услуги (например, разработку проспектов фондов, документов для листинга фондов и т.д.) и другие профессиональные услуги (например, услуги доверительных управляющих фондами, аудит фондов и т.д.) для фондовых структур, зарегистрированных в Ирландии и часто котирующихся на ирландской бирже, используя различные ирландские юридические формы фондов (включая UCITS, QIAIFs, MMFs и AIFs). IFSC является одним из крупнейших и наиболее быстрорастущих мест для UCITS в Европе. Профессиональная ассоциация сектора администрирования и домицилирования фондов IFSC – Ирландская ассоциация фондов (индустрии) (ранее Dublin Funds Industry Association, или "DIMA").

Секьюритизация

Введение в 1997 году ирландского SPV по Разделу 110, описанного PwC как "сердце ирландской системы структурированного финансирования", позволило IFSC стать крупнейшим поставщиком SPV на рынке секьюритизации в ЕС и сделало Ирландию четвертым по величине центром теневого банкинга в мире. Хотя ирландские SPV для секьюритизации не платят фактических ирландских корпоративных налогов (SPV специально структурируются таким образом), по оценкам, они ежегодно вносят более 100 миллионов евро в экономику Ирландии за счет комиссий, выплачиваемых местным ирландским профессиональным компаниям (юридическим, бухгалтерским и поставщикам корпоративных услуг), которые создают и администрируют эти SPV. В 2017 году сектор был вовлечен в крупный внутренний налоговый скандал. Иногда сектор секьюритизации объединяют с сектором администрирования фондов при указании данных о "совокупном объеме активов под управлением" для IFSC (или сектора IFS). Отраслевой ассоциацией сектора секьюритизации IFSC является Ирландская ассоциация долговых ценных бумаг (IDSA), основанная юридической фирмой IFSC Matheson.

Банковская деятельность

Некоторые из крупнейших банков мира имеют представительства в МФЦ (IFSC). Их деятельность в основном сосредоточена на административной поддержке операций секьюритизации и структурированного финансирования, лизинга воздушных судов, а также на выполнении внутрикорпоративных функций управления казначейством и фондами для головных компаний. Редкие примеры связаны с осуществлением иностранными банками более прибыльных операций по управлению активами, инвестиционного банкинга или корпоративного финансирования через свои платформы в МФЦ (обычно они предпочитают использовать свои базы в Лондоне, Париже, Франкфурте или Люксембурге в Европе). Отраслевой орган, представляющий интересы банковского сектора МФЦ и банков, не входящих в МФЦ, – Ирландская банковская федерация.

Страхование

Основная страховая деятельность включает страхование жизни, общее страхование, перестрахование и страхование через собственные компании (captive insurance). В IFSC возникает и заключается относительно мало страховых рисков, и Лондон остается основной мировой базой для этой деятельности. Единственной оставшейся публичной ирландской страховой компанией является FBD Holdings, которая является одним из небольших игроков на ирландском страховом рынке. IFSC время от времени предоставляет услуги бухгалтерского учета и администрирования для продуктов, продаваемых на всей территории ЕС через основные каналы материнской компании. IFSC обладает уникальной силой как ведущее место на относительно небольшом рынке страхования через собственные компании. В отличие от некоторых других секторов IFSC, сектор лизинга воздушных судов включает в себя высокодоходные виды деятельности, такие как создание и финансирование, а также бухгалтерский учет и администрирование. Хотя в секторе занято около 5000 человек (1700 непосредственно) (по сравнению с управлением фондами, где почти 10 000 рабочих мест), и он платит менее 40 миллионов евро ирландского корпоративного налога, по оценкам, он ежегодно приносит ирландской экономике более 500 миллионов евро (в виде заработной платы и комиссий), что делает его одним из наиболее ценных секторов в IFSC. В мае 2019 года данные Министерства финансов показали, что с 2012 года чистые активы индустрии лизинга воздушных судов в Ирландии были близки к нулю (141 миллиард евро в активах воздушных судов, зарегистрированных в Ирландии, компенсируется 141 миллиардом евро в оффшорном финансировании); и что индустрия лизинга воздушных судов заплатила всего 54 миллиона евро ирландского корпоративного налога в 2018 году. Средняя заработная плата сотрудников в секторе лизинга воздушных судов оценивается примерно в 165 000 евро. Carlyle Group и Oaktree Capital Management. Кроме того, инвестиции и приобретения также осуществляются иностранными компаниями, такими как приобретение Imagine Communications компанией Brookfield Asset Management за 120 миллионов евро, покупка Insight Partners доли в AMCS Group на 100 миллионов евро (совместно с ISIF) и приобретение Apollo крупнейшей ирландской гостиничной сети Tifco в сделке на 600 миллионов евро в 2018 году. К отечественным компаниям частного капитала относятся Renatus и, в частности, Causeway Capital, которые отвечали за спасение Patisserie Valerie в феврале 2019 года. Профессиональной организацией в сфере частного и венчурного капитала является Ирландская ассоциация венчурного капитала (IVCA).

Расширение технологий

На третьем этапе развития IFSC в 2015 году "финансовый" IFSC объединился с соседними районами Grand Canal Dock и Dublin Docklands, включая крупные офисы глобальных технологических транснациональных компаний, таких как Google, Facebook и Amazon. С 2015 года расширения термин "Международный центр услуг" (ISC) иногда используется. Среди крупнейших офисов IFSC – юридические фирмы (например, Matheson, A&L Goodbody, McCann Fitzgerald и William Fry) и бухгалтерские фирмы (например, PwC, KPMG, Deloitte и EY), которые консультируют как финансовые, так и технологические транснациональные корпорации, работающие в районе Большого Дублина. Правовые структуры, создаваемые в соответствии с законодательством IFSC и бухгалтерскими фирмами для секьюритизации (например, SPV по статье 110 и QIAIF), стали важными для налоговой оптимизации американских технологических компаний в IFSC. Управляющий партнер PwC Ireland, Feargal O'Rourke, был признан создателем инструмента Double Irish BEPS. В 2018 году группа GUE/NGL в Европейском парламенте назвала инструмент CAIA инструментом BEPS "Зеленая майка". Инструмент CAIA BEPS требует от транснациональных корпораций создания виртуальных внутренних активов интеллектуальной собственности (ИС) в офшорных зонах (например, Apple использовала Джерси). Эти виртуальные активы ИС приобретаются ирландской дочерней компанией посредством внутригрупповых займов. Инструмент CAIA позволяет ирландской дочерней компании списывать эту внутригрупповую покупку с будущих ирландских налогов. Для подтверждения "оценки" виртуального группового актива ИС в консолидированной отчетности многонациональной компании в соответствии с GAAP необходима международно признанная бухгалтерская фирма. "Сложно представить себе какое-либо предприятие, действующее в рамках текущего [ирландского] режима ИС, которое не смогло бы создать значительные нематериальные активы в соответствии с ирландскими стандартами бухгалтерского учета (GAAP), дающие право на льготы в рамках [ирландской] схемы капитальных вычетов для нематериальных активов". "Это делает привлекательную 2,5% ирландскую ставку налога на ИС доступной для практически любого глобального бизнеса, переносящего свою деятельность в Ирландию". KPMG, "Налог на интеллектуальную собственность", 4 декабря 2017 года.

Индекс Доу-Джонса (2010-2014)

Индекс развития международных финансовых центров Xinhua–Dow Jones (IFCD) представлял собой рейтинг примерно 45 крупнейших мировых финансовых центров и ежегодно составлялся китайским информационным агентством Xinhua совместно с Чикагской товарной биржей и Dow Jones & Company из США с 2010 по 2014 год. В финальном индексе IFCD за 2014 год IFSC (или Дублин) занял 37-е место из 45 центров.