Введение

Инвестиционная стратегия Управление базовым и спутниковым портфелем - это инвестиционная стратегия, которая включает в себя традиционные ценные бумаги с фиксированным доходом и акции (т.е. индексные фонды, фонды, торгуемые на бирже (ETF), пассивные взаимные фонды и т.д.). ), известный как "основная" часть портфеля, с процентной долей отдельных выбранных ценных бумаг в стороне портфолио с фиксированным доходом и акции, известной как "спутниковая" часть.

Основной портфель

"Основная" составлена из пассивно управляемых ценных бумаг и использует традиционный эталонный показатель (например, Russell 3000 или S&P 1500) для сравнения показателей. Позиции могут иметь больше акций с малой капитализацией по сравнению с компаниями со средней и большой капитализацией, больше позиций по стоимости по сравнению с позициями роста, более высокую или более низкую концентрацию на развитых международных рынках, и иногда соответствует теме управления распределением активов MONECO Seven. В связи с спадом на рынке в 2008 году многие эксперты в инвестиционной отрасли ставят под сомнение целесообразность распределения активов как средства диверсификации и управления общими рисками, связанными с инвестированием в акции. В результате другие альтернативы набирают силу.

Спутниковый портфель

"Спутник" - это доля, которая, по оценке консультанта, будет добавлять альфа, финансовый термин для доходности, превышающей систематическую. Холдинги могут включать стиль, который противоречит стилю ядра. Если весь выделенный спутниковый сегмент не считается достойным включения, этот сегмент будет перераспределен либо по "основным" позициям, либо в "спутниковом держателе", который быстро торгуется, не вызывая серьезных налоговых последствий (например, проблемы с сделками на основе FIFO). Это спутниковое распределение может быть реализовано в 100% распределение акций и/или распределение, которое сочетается с фиксированными доходами или неакционерными позициями. Спутниковый портфель может использоваться иногда для инвестирования с фиксированным доходом, но, как правило, он предназначен для акций и альтернативных активов, таких как хедж-фонды, REIT, товары, опционы и иностранные валюты. Также могут использоваться основные защищенные банкноты. Инвестиции должны подбираться и управляться с учетом портфеля в целом.

Теория

На некоторых эффективных рынках активный менеджмент имеет более низкую доходность, чем пассивный менеджмент.