Введение

Лотерейная облигация Великобритании

Премиальная облигация – это лотерейная облигация, выпускаемая правительством Соединенного Королевства с 1956 года. В настоящее время она выпускается правительственным агентством Национальных сбережений и инвестиций. Принцип, лежащий в основе премиальных облигаций, заключается в том, что вместо того, чтобы ставка участвовала в азартной игре, как в обычной лотерее, лотерея распределяет проценты по облигациям. Облигации участвуют в ежемесячном розыгрыше призов, и правительство обещает выкупить их обратно по запросу по их первоначальной цене. Правительство выплачивает проценты в фонд облигаций (4,65% годовых с сентября 2023 года), из которого ежемесячная лотерея распределяет призы, не облагаемые налогом, среди держателей облигаций, номера которых выбираются случайным образом. Машина, генерирующая числа, называется ERNIE – Electronic Random Number Indicator Equipment (Электронное оборудование для индикации случайных чисел). Призы варьируются от 25 до 1 000 000 фунтов стерлингов, а (с сентября 2023 года) вероятность выигрыша приза для облигации номиналом 1 фунт стерлингов в течение месяца составляет 21 000 к 1. С 1 февраля 2019 года минимальная сумма покупки премиальных облигаций составляет 25 фунтов стерлингов. По состоянию на 2023 год существует более 121 миллиарда премиальных облигаций, каждая из которых имеет номинальную стоимость 1 фунт стерлингов. Когда они были представлены широкой публике в 1957 году, единственной другой подобной игрой, доступной в Великобритании, были футбольные тотализаторы, а Национальная лотерея появилась только в 1994 году. Несмотря на то, что сейчас взрослым британцам доступно множество лотерей и других видов азартных игр, более 24 миллионов человек владеют премиальными облигациями, то есть облигациями, которые не приносят процентов, но дают право на участие в лотерее. Современная версия премиальных облигаций была введена Гарольдом Макмилланом в качестве канцлера казначейства в его бюджете от 17 апреля 1956 года для контроля над инфляцией и стимулирования сбережений населения. 1 ноября 1956 года, перед Королевской биржей в лондонском Сити, лорд-мэр Лондона, олдермен сэр Катберт Акройд, купил первую облигацию у генерального почтмейстера доктора Чарльза Хилла за 1 фунт стерлингов. Вторую облигацию купил советник Уильям Крук, мэр Литхэм-Сент-Аннс. Офис премиальных облигаций находился в Сент-Эннс-он-Си, Ланкашир, до переезда в Блэкпул в 1978 году.

ЭРНИ

ERNIE — это аппаратный генератор случайных чисел. Первый ERNIE был создан на исследовательской станции почтового отделения командой под руководством Сидни Броадхерста. Дизайн разработали Томми Флауэрс и Гарри Фенсом, и он берет свое начало от Colossus, одного из первых в мире цифровых компьютеров. Он был представлен в 1957 году.

В популярной культуре

ЭРНИ, получивший человеческий облик в ранней рекламе, получает валентинки, рождественские открытки и письма от населения. Данные обновляются к третьему или четвертому рабочему дню месяца. Победителям главного приза в 1 миллион фунтов стерлингов о выигрыше сообщает лично "Агент Миллион" – сотрудник NS&I, как правило, за день до первого рабочего дня месяца. Однако личные визиты были приостановлены, начиная с мая 2020 года, во время пандемии COVID-19 в Соединенном Королевстве. Владельцы облигаций могут проверить, выиграли ли они какие-либо призы, на сайте проверки выигрышных облигаций National Savings & Investment Premium Bond Prize Checker или в приложении для смартфонов, которое предоставляет списки выигрышных номеров облигаций за последние шесть месяцев. Выигрышные номера, старше 18 месяцев, также можно проверить в приложении к London Gazette, посвященном невостребованным призам по облигациям Premium Bonds.

Распределение призового фонда

Призовой фонд равен месячным процентам по всем облигациям, имеющим право на участие в розыгрыше. Годовой процент устанавливается NS&I и составлял 1,40% в 2017 году, сократившись до 1,00% в 2020 году. Это было увеличено до 2,2%, начиная с 2022 года, затем снова увеличено до 3% с 2023 года и теперь составляет 4,65% с сентября 2023 года. В следующей таблице перечислены призы, предлагаемые в розыгрыше в сентябре 2023 года. Призовой диапазон Призовой объемОценочное количество призов в месяц Шансы выиграть с облигацией в 1 фунт стерлингов Более высокая стоимость10% призового фонда £1,000,000 2 1 к 60,72 миллиардам £100,000 90 1 к 1,349 миллиардам £50,000 180 1 к 674,636,890 £25,000 361 1 к 336,384,045 £10,000 902 1 к 134,628,205 £5,000 1,802 1 к 67,388,813 Средняя стоимость10% призового фонда £1,000 18,822 1 к 6,451,740 £500 56,466 1 к 2,150,580 Низкая стоимость80% призового фонда £100 2,338,498 1 к 51,929 £50 2,338,498 1 к 51,930 £25 1,026,981 1 к 118,249 Общая стоимость (сентябрь 2023) £470,559,225 5,782,602 1 к 21,000

В других странах

Премиальные облигации под различными названиями существуют или существовали в разных странах. Подобные программы британским премиальным облигациям включают:

В Ирландской Республике призовые облигации также появились в начале 1957 года. В Швеции "Premieobligationer" обычно действуют в течение пяти лет и торгуются на Nasdaq OMX Stockholm. Номинал (одна облигация) обычно составляет 1000 или 5000 шведских крон. Владельцам 10 или 50 последовательных облигаций, начинающихся с 1 + N * 10 или 50, гарантируется один выигрыш в год. Общий объем выпущенных облигаций на 2013 год составлял около 28,9 миллиарда шведских крон. В Дании "Premieobligationer" обычно действовали в течение пяти или десяти лет с фиксированным списком призов, напечатанным на самих облигациях. Это были физические облигации на предъявителя, и большинство серий продлевались один или несколько раз еще на 5 или 10 лет. Последние серии истекли и должны быть погашены за их номинальную стоимость в течение 10 лет после окончательной даты окончания. Облигации обычно идентифицировались по цвету, например, синие премиальные облигации были выпущены в 1948 году и погашены в 1998 году (10 лет + 4 продления по 10 лет). Первые 200 датских крон от каждого выигрыша были освобождены от налогов, остальная сумма облагалась налогом всего в 15% (по сравнению с 30% или более для обычного дохода). В Новой Зеландии "Bonus Bonds" были учреждены правительством Новой Зеландии в 1970 году и проданы банку ANZ в 1990 году. В августе 2020 года было объявлено о закрытии программы из-за снижения процентных ставок, что привело к уменьшению призового фонда. На момент объявления насчитывалось 1,2 миллиона держателей облигаций с инвестициями в размере 3,2 миллиарда новозеландских долларов.

Не связанные понятия

В 2023 году американский экономист Пол Кругман использовал название "премиальные облигации" для иного типа облигаций, который он предложил для предотвращения дефолта, вызванного потолком государственного долга США.

Академические исследования

В 2008 году два финансовых экономиста, Лобе и Хольцль, проанализировали основные факторы, определяющие огромный маркетинговый успех премиальных облигаций. Каждый третий британец инвестирует в премиальные облигации. Острота азартных переживаний значительно усиливается за счет повышения асимметрии распределения призов. Однако, используя данные, собранные за последние пятьдесят лет, они обнаружили, что облигации характеризуются относительно низким риском по сравнению со многими другими инвестициями. Аарон Браун в своей книге 2006 года рассматривает премиальные облигации в сравнении с облигациями, привязанными к акциям, сырьевым товарам и другими облигациями с "добавленным риском". Его вывод заключается в том, что для розничного инвестора или с точки зрения теоретической финансы не имеет существенного значения, исходит ли дополнительный риск от генератора случайных чисел или от колебаний на финансовых рынках.