Введение
Тип финансового рынка, обеспечивающего краткосрочное финансирование.
Денежный рынок – это компонент экономики, обеспечивающий краткосрочное финансирование. На денежном рынке совершаются краткосрочные кредиты, как правило, сроком до одного года или менее. По мере того как краткосрочные ценные бумаги становились товаром, денежный рынок превратился в составную часть финансового рынка для активов, участвующих в краткосрочном заимствовании, кредитовании, покупке и продаже с первоначальным сроком погашения не более одного года. Торговля на денежных рынках осуществляется внебиржевым способом и носит оптовый характер. В большинстве западных стран существует ряд инструментов денежного рынка, включая казначейские векселя, коммерческие бумаги, банковские акцепты, депозиты, депозитные сертификаты, векселя, соглашения РЕПО, федеральные фонды, а также краткосрочные ипотечные и обеспеченные активами ценные бумаги. Эти инструменты имеют различные сроки погашения, валюты, кредитные риски и структуры. Рынок может быть охарактеризован как денежный рынок, если он состоит из высоколиквидных краткосрочных активов. Фонды денежного рынка обычно инвестируют в государственные ценные бумаги, депозитные сертификаты, коммерческие бумаги компаний и другие высоколиквидные, низкорисковые ценные бумаги. Четыре основных типа денег – это товарные деньги, фиатные деньги, фидуциарные деньги (чеки, банкноты) и банковские деньги. Товарные деньги основаны на материальных ценностях, которые служат средством обмена. Фиатные деньги, напротив, получают свою стоимость от государственного постановления. Денежные рынки, обеспечивающие ликвидность для мировой финансовой системы, включая рынки капитала, являются частью более широкой системы финансовых рынков.
Функции
Денежные рынки выполняют пять функций: финансирование торговли, финансирование промышленности, прибыльное инвестирование, повышение финансовой устойчивости коммерческих банков и обеспечение эффективной реализации политики центрального банка.
Финансирование торговли
Денежный рынок играет важнейшую роль в финансировании внутренней и международной торговли. Коммерческое финансирование становится доступным для трейдеров посредством векселей, которые дисконтируются на рынке векселей. Акцептные дома и рынки дисконтирования способствуют финансированию внешней торговли.
Выгодные инвестиции
Денежный рынок позволяет коммерческим банкам использовать свои избыточные резервы для получения прибыли от инвестиций. Основная цель коммерческих банков – получать доход от своих резервов и одновременно поддерживать ликвидность для удовлетворения непредсказуемого спроса на денежные средства со стороны вкладчиков. На денежном рынке избыточные резервы коммерческих банков инвестируются в активы, близкие к деньгам (например, краткосрочные векселя), которые можно легко обналичить. Таким образом, коммерческие банки получают прибыль, не снижая свою ликвидность.
Самодостаточность коммерческих банков
Развитые денежные рынки помогают коммерческим банкам стать самодостаточными. В случае возникновения чрезвычайной ситуации и нехватки средств, коммерческим банкам не требуется обращаться в центральный банк за кредитами под более высокий процент. Вместо этого они могут покрыть свои потребности за счет денежного рынка.
Дисконтные и аккумуляторные инструменты
На рынке с фиксированным доходом существует два типа инструментов, выплачивающих проценты при погашении, а не в виде купонов: дисконтные и инструменты с начислением процентов. Дисконтные инструменты, такие как репо, выпускаются с дисконтом от номинальной стоимости, а их номинальная стоимость при погашении равна номинальной стоимости. Инструменты с начислением процентов выпускаются по номинальной стоимости и погашаются по номинальной стоимости плюс начисленные проценты.