WEFA Inc.: История американской экономической консалтинговой организации.

Введение

Американская экономическая консалтинговая организация Wharton Econometric Forecasting Associates, Inc (WEFA Inc) была организацией экономического прогнозирования и консалтинга, основанной лауреатом Нобелевской премии Лоуренсом Клейном. WEFA Inc выделилась из Школы Уортона Пенсильванского университета, где преподавал Клейн. История WEFA Inc (подробности ниже) начинается с её предшественника в 1961 году (Экономического исследовательского подразделения, о котором говорится ниже), затем последовал запуск в 1969 году (под названием Wharton Econometric Forecasting Associates Inc), её окончательное слияние с DRI (ранее Data Resources Inc.) в 2001 году, в результате которого образовалась компания Global Insight, и последующее приобретение Global Insight компанией IHS Inc. в 2008 году.

Происхождение

WEFA Inc. была учреждена в 1969 году по решению попечителей Пенсильванского университета как некоммерческая организация и выросла из Отдела экономических исследований (ERU), располагавшегося в экономическом факультете Пенсильванского университета. ERU, исследовательское подразделение, занимавшееся подготовкой экономистов-исследователей, изначально финансировалось в 1961 году за счет грантов пяти американских корпораций, включая IBM, Bethlehem Steel, John Deere, Exxon и Sunoco. В частности, ERU было поручено обслуживание и использование Квартальной модели Уортона [WQM] и Индекса использования производственных мощностей Уортона. В период с 1961 по 1969 год число спонсоров увеличилось настолько, что для управления многочисленными проектами, возникшими в результате работы Квартальной модели Уортона, потребовалась более эффективная организация – WEFA Inc.

Лидерство

В июне 1969 года, когда WEFA Inc была зарегистрирована, Лоуренс Р. Клейн был назначен председателем совета директоров, Майкл Д. Маккарти – исполнительным директором, а действующий директор ERU, Ф. Г. Адамс – секретарем-казначеем. В состав Совета также вошли: декан Уортонской школы финансов и торговли при Университете Пенсильвании (по должности), председатель Департамента экономики Университета Пенсильвании (по должности), Пол Ф. Миллер (Совет попечителей Университета Пенсильвании), Майкл К. Эванс (Университет Пенсильвании, экономический факультет), Пол Таубман (Университет Пенсильвании, экономический факультет) и Ричард Дж. Круизенга (главный экономист и руководитель отдела корпоративной и экологической экономики, Standard Oil Co. of New Jersey). Майкл Д. Маккарти занимал должность исполнительного директора с июня 1969 года по декабрь 1970 года. После присоединения к WEFA Inc в качестве директора по промышленным исследованиям в августе 1969 года, Росс С. Престон был назначен членом совета директоров и исполнительным директором WEFA Inc в декабре 1970 года. Престон занимал должность исполнительного директора до весны 1975 года, после чего был назначен секретарем-казначеем WEFA Inc. В период пребывания Престона в должности исполнительного директора WEFA Inc не только расширила поддержку квартальной модели Уортон [WQM], но и разработала годовую и отраслевую модель прогнозирования Уортон [WAIFM], которая интегрировала теорию «затраты-выпуски» в структуру макроэконометрической модели. Предшественницей WAIFM была квартальная модель Брукингса, первоначально финансируемая Советом по социальным научным исследованиям. Проект LINK (также размещенный в WEFA Inc), создавший первую в мире глобальную макроэкономическую модель, был упомянут в обосновании присуждения Л. Клейну Нобелевской мемориальной премии по экономическим наукам в 1980 году.

Общая корпоративная хронология

13 июня 1969 года: Компания Wharton Econometric Forecasting Associates была основана как некоммерческая организация, полностью принадлежащая попечителям Университета Пенсильвании. 14 июля 1979 года: Компания McGraw Hill объявила о планах приобрести Data Resources, крупного конкурента Wharton Econometric Forecasting Associates, примерно за 103 миллиона долларов США. 18 декабря 1979 года: было объявлено, что Университет Пенсильвании планирует продать свою контрольную долю в Wharton Econometric Forecasting Associates и провел переговоры с тремя потенциальными покупателями. 12 июня 1980 года: Компания Ziff Davis Publishing Co., частная издательская и вещательная компания, приобрела Wharton Econometric Forecasting Associates Inc. у Университета Пенсильвании за нераскрытую сумму. Университет заявил, что сохранил миноритарную долю. Ziff объявила, что Wharton Econometric Forecasting Associates станет краеугольным камнем новой компании Strategic Information, которая планирует потратить десятки миллионов долларов в ближайшие пять-шесть лет на приобретение современного компьютерного оборудования, по словам Денниса О’Брайена, назначенного операционным директором (COO) и исполнительным вице-президентом. 20 июня 1983 года: CISI Wharton, входящая в состав французского CEA, объявила о планах инвестировать 12 миллионов долларов США в течение следующих трех лет, чтобы позиционировать новое расширенное предприятие как одного из ведущих мировых экономических прогнозистов. 16 ноября 1986 года: было объявлено, что WEF Associates, группа европейских инвесторов (семья Салем), при поддержке М. Жерара Вилы, приобретет CISI Wharton. В то время CISI Wharton характеризовалась как предприятие, получившее убытки в размере 100 миллионов франков во франках (FFr) в 1984–1985 годах при доходе в 94 миллиона франков и численности персонала 200 человек. 1 апреля 1987 года: WEF Associates AG, материнская компания Wharton Econometric Forecasting Associates, объявила о приобретении Chase Econometrics у Chase Manhattan Bank N. A., подразделения Chase Manhattan Corp., и о том, что новое предприятие будет называться WEFA CEIS, Wharton Consulting, Economic Consulting и Economic Information Services. Chase Econometrics была основана Майклом Кей Эвансом, который ранее сотрудничал с Клейном в Wharton, но затем они разошлись. В более ранней статье журнала Wharton Econometrics была описана как «аскетичная и академическая», Data Resources как «интеллектуальная и расширяющаяся», а Chase как «откровенная и противоречивая». Лоуренс Химерин, председатель Chase Econometrics, стал председателем и генеральным директором нового бизнеса, а Лоуренс Клейн был назначен консультантом и продолжал осуществлять надзор за советом директоров. 11 апреля 1987 года: Wharton Econometrics и Chase Econometrics договорились назвать объединенные компании Wharton Economics, а не первоначально предложенное название WEFA CEIS. По словам генерального директора Лоуренса Химерина, термин «эконометрика» был исключен, поскольку консолидированная компания расширит свои услуги от эконометрического моделирования до таких областей, как финансовый анализ, поддержка планирования и разработка программного обеспечения. 2 августа 1994 года: Information Partners, частная инвестиционная группа, связанная с Bain Capital и специализирующаяся на инвестициях и приобретениях на рынке информационных услуг, объявила о завершении покупки The WEFA Group. Позже сделка была оценена в 20 миллионов долларов США. 16 января 1997 года: Primark Corporation, возглавляемая председателем и генеральным директором Джозефом Э. Каспутисом, объявила о заключении соглашения о приобретении WEFA Holdings Inc. у Bain Capital Inc. и других акционеров в рамках денежной сделки на 45 миллионов долларов США. По данным Primark, выручка WEFA в 1996 году составила около 29 миллионов долларов США, и компания была прибыльной. С начала 1997 года по июнь 1998 года: Primark вела переговоры с несколькими потенциальными покупателями, включая Reed Elsevier. Reed Elsevier отозвала свое предложение, поскольку рассматривала возможность слияния с Wolters Kluwer. 5 июня 2000 года: Thomson Corporation объявила о приобретении Primark Corporation. На тот момент ключевые бренды Primark включали A T Financial Information, Baseline, Disclosure, Datastream, Global Access, GlobalTOPIC, I/B/E/S, MarketEye, PIMS, WEFA, Worldscope и Vestek. Thomson объявила, что рассматривает возможность интеграции предложений Primark со своими собственными брендами, такими как ILX и First Call. Было объявлено, что Thomson приобретает Primark примерно за 842 миллиона долларов США и принимает на себя долг Primark в размере 235 миллионов долларов, при этом выручка Primark в 1999 году составила 495 миллионов долларов. Джозеф Каспутис, председатель и главный исполнительный директор Primark, стал председателем Thomson Financial. 7 мая 2001 года: Global Insight объявила о приобретении DRI и WEFA у их соответствующих материнских компаний для создания своего первого дочернего предприятия, DRI WEFA Inc. DRI, ранее известная как Data Resources Inc., в этот момент была подразделением The McGraw Hill Companies, нью-йоркского издателя и финансовой компании, а WEFA была подразделением The Thomson Corporation, диверсифицированной информационной компании из Торонто. Джозеф Каспутис был председателем и основным акционером Global Insight и возглавил приобретение. На момент слияния Каспутис, который ранее занимал руководящие должности как в WEFA, так и в DRI, заявил, что хотел объединить DRI и WEFA с 1990 года. Каспутис также был исполнительным вице-президентом McGraw Hill до 1987 года. На момент слияния в WEFA работало около 220 сотрудников, а в DRI — около 250. 18 сентября 2008 года: Global Insight объявила о своем приобретении компанией IHS Inc., публичной компанией из Колорадо, поставляющей информацию об энергетике, окружающей среде, безопасности и жизненном цикле продукции. Сделка была завершена 13 октября 2008 года за 165 миллионов долларов США, включая 118 миллионов долларов наличными и акции IHS на сумму 47 миллионов долларов. В объявлении было указано, что выручка Global Insight за 2008 год составила около 120 миллионов долларов США, а скорректированная EBITDA-маржа — в пределах высоких однозначных чисел. Сделка предполагала преимущества от добавления Global Insight к подразделениям IHS, включая Cambridge Energy Research Associates, Jane's Information Group и IHS Herold's. На тот момент Global Insight была переименована в IHS Global Insight и, по сообщениям, насчитывала 700 сотрудников в 25 офисах по всему миру.

June 13, 1969: Wharton Econometric Forecasting Associates is founded as a non profit organization wholly owned by the Trustees of the University of Pennsylvania. July 14, 1979: McGraw Hill announces it plans to buy Data Resources, a major competitor of Wharton Econometric Forecasting Associates for about $103 million. December 18, 1979: It is announced that University of Pennsylvania plans to sell its controlling interest in Wharton Econometric Forecasting Associates, and has held talks with three potential buyers. June 12, 1980: Ziff Davis Publishing Co., a privately held publishing and broadcasting company, purchased Wharton Econometric Forecasting Associates Inc. from the University of Pennsylvania for an undisclosed amount. The University said it retained a minority interest. Ziff announced that Wharton Econometric Forecasting Associates would be the cornerstone of a new company, Strategic Information, which planned to spend tens of millions of dollars in the next five to six years to acquire state of the art computer equipment, according to Dennis O'Brien, who was named COO and Executive Vice President. June 20, 1983: CISI Wharton, part of the French CEA, announces plans to invest US$12 million over the next three years to position the newly enlarged entity as one of the world's leading economic forecasters. November 16, 1986: It is announced that WEF Associates, a group of European investors (the Salem family) advised by M Gerard Vila, would acquire CISI Wharton. At the time, CISI Wharton was described as having generated losses of FFr 100m in 1984 85 on revenue of FFr 94m, and employing 200 people. April 1, 1987: WEF Associates AG, the parent of Wharton Econometric Forecasting Associates, announced that it acquired Chase Econometrics from Chase Manhattan Bank N. A., a unit of Chase Manhattan Corp, and that the new entity would be called WEFA CEIS, Wharton Consulting and Economic Consulting and Economic Information Services. Chase Econometrics had been founded by Michael Kaye Evans, who had previously collaborated with Klein at Wharton but parted ways. An earlier magazine article had described Wharton Econometrics as "austere and academic", Data Resources as "cerebral and expanding", and Chase as "outspoken and controversial". Lawrence Chimerine, chairman of Chase Econometrics, became chairman and CEO, of the new business, while Lawrence Klein was positioned to act as a consultant and continue to oversee the board. April 11, 1987: Wharton Econometrics and Chase Econometrics agreed to call the merged companies Wharton Economics rather than the originally proposed name, WEFA CEIS. According to the CEO Lawrence Chimerin, the term "econometrics" was dropped, because the consolidated company would broaden its services from econometric modeling to areas such as financial analysis, planning support, and software development. August 2, 1994: Information Partners, a private investment group affiliated with Bain Capital and focused on investments and acquisitions in the information services marketplace, announced that it had completed the purchase of The WEFA Group. The transaction was later valued at US$20 million. January 16, 1997: Primark Corporation, headed by chairman and CEO Joseph E. Kasputys, announced it entered into an agreement to acquire WEFA Holdings Inc. from Bain Capital Inc. and other shareholders in a US$45 million cash transaction. According to Primark, WEFA had revenues of about US$29 million in 1996 and was profitable. Early 1997 to June 1998: Primark holds discussions with several prospective buyers, including Reed Elsevier. Reed Elsevier withdrew its offer while it dealt with a possible merger with Wolters Kluwer. June 5, 2000: The Thomson Corporation announced that it would acquire Primark Corporation. At this point, Primark's key brands included A T Financial Information, Baseline, Disclosure, Datastream, Global Access, GlobalTOPIC, I/B/E/S, MarketEye, PIMS, WEFA, Worldscope and Vestek. Thomson announced that it was looking at how it could integrate Primark's offerings with its own brands such as ILX and First Call. It was announced that Thomson was acquiring Primark for approximately US$842 million, and the assumption of $235 million in Primark debt, while Primark had 1999 revenues of $495 million. Joseph E. Kasputys, Primark's Chairman and Chief Executive Officer, became Chairman of Thomson Financial. May 7, 2001: Global Insight announced it would acquire DRI and WEFA from their respective parent companies to form its first subsidiary, DRI WEFA Inc. DRI, formerly known as Data Resources Inc. was at this point a unit of The McGraw Hill Companies, a New York publisher and financial services company, while WEFA was a unit of The Thomson Corporation, a Toronto diversified information company. Joseph Kasputys was the chairman and main shareholder in Global Insight and led the acquisition. At the time of the merger, Kasputys, who had previous roles as a senior executive of both WEFA and DRI, said that he had wanted to bring together DRI and WEFA since 1990. Kasputys had also been executive vice president of McGraw Hill until 1987. At the point of the merger, WEFA had about 220 employees and DRI about 250. September 18, 2008: Global Insight announces that it will be acquired by IHS Inc., a Colorado based public company that supplies information on energy, the environment, security, and product life cycles. The acquisition closed on October 13, 2008 for US$165 million, consisting of $118 million in cash and IHS common stock valued at $47 million. In the announcement, Global Insight's 2008 revenues were reported at an estimated $120 million, with an adjusted EBITDA margin in the high single digits. The deal anticipated the benefits of adding Global Insight to IHS' insight units, including Cambridge Energy Research Associates, Jane's Information Group, and IHS Herold's. At this point, Global Insight is renamed to IHS Global Insight and reportedly has 700 employees in 25 global offices.