Ағылшыншамен салыстырыңыз: абзацты басыңыз — түпнұсқа терезеде ашылады. Абзац астындағы EN түймесі оны мәтін ішінде көрсетеді.
Кіріспе
Корпорация түрі
Type of corporation
Роялтилік траст – көбінесе АҚШ немесе Канадада кездесетін, әдетте мұнай және газ өндірумен немесе кен өндірісімен айналысатын корпорация түрі. Дегенмен, көптеген корпорациялардан өзгеше, оның табысына корпоративтік деңгейде салық салына қоймайды, егер табыстың белгілі бір үлкен бөлігі (мысалы, 90%) акционерлерге дивидендтер түрінде таратылса. Ал дивидендтер жеке табыс ретінде салық салынады. Бұл жүйе жылжымайтын мүлікке инвестиция жасайтын трасттарға ұқсас, корпоративтік табысқа екі рет салық салынуынан сақтайды. Техас мұнайшысы Т. Бун Пикенс 1979 жылы алғашқы роялтилік трасты құрған деп жиі айтылады; алайда Marine Petroleum Trust (Marps) 1956 жылы, жиырма үш жыл бұрын құрылған.
A royalty trust is a type of corporation, mostly in the United States or Canada, usually involved in oil and gas production or mining. However, unlike most corporations, its profits are not taxed at the corporate level provided a certain high percentage (e. g. 90%) of profits are distributed to shareholders as dividends. The dividends are then taxed as personal income. This system, similar to real estate investment trusts, effectively avoids the double taxation of corporate income. Texas oilman T. Boone Pickens is often credited with creating the first royalty trust in 1979; however Marine Petroleum Trust (Marps) was created in 1956, twenty three years earlier.
Роялтилік трасттардың ерекшеліктері
Роялти трасттары әдетте мұнай немесе табиғи газ ұңғымаларына, ұңғымалардың минералдық құқықтарына немесе басқа да мүліктерге минералдық құқықтарға ие болады. Мұнай немесе газ кен орнын немесе кеніштің жұмысын жүзеге асыру үшін сыртқы компания тартылуы керек, ал трасттың өзі, АҚШ-та, қызметкерлері болмауы мүмкін. Траст акциялары көбінесе ашық қор нарықтарында саудаланады, бірақ трасттың өзін әдетте банктегі траст офицері қадағалайды. Олар мұнайды немесе басқа материалдарды өндіруге тікелей инвестиция салуды қалайтын, бірақ өз ұңғымасын немесе кенішін сатып алуға жеткілікті ресурстары немесе тәуекелге төзімділігі жоқ адамдар үшін қуатты инвестициялық құрал болып табылады. Сонымен қатар, трасттар көбінесе көптеген жеке ұңғымаларға, мұнай кен орындарына немесе кеніштерге ие болғандықтан, олар орташа инвестор үшін бірнеше мүлік бойынша инвестицияларды диверсификациялаудың ыңғайлы тәсілін ұсынады. Тауарлар инфляцияға қарсы қорғаныс ретінде қарастырылатындықтан, роялти трасттарының инвестиция ретіндегі танымалдылығы пайыздық ставкалар өскен сайын артады, және олардың акциялары көбінесе соған сәйкес өседі. Бұл трасттарды салыстырмалы түрде жоғары дивидендтік кірістерімен тартымды етеді; 2007 жылы олардың үлестірімі жиі жылдық 10-дан 15 пайызға дейін құрады. Бұл акцияларды пайыздық ставкаларға сезімтал етеді, себебі пайыздық ставкалардың өсу кезеңінде акция бағасы төмендеуі мүмкін, ал пайыздық ставкалар төмендеген кезде көтерілуі мүмкін. Сонымен қатар, АҚШ және Канададағы роялти трасттары көбінесе мұнай және газ кен орындарына немесе өндірістің ең жоғары деңгейіне жеткен немесе одан өткен кеніштерге қатысты болады, және олардың өнімділігі мен кірісі біртіндеп төмендеуі мүмкін; алайда, оларды дамытуға қажетті инфрақұрылым бұрыннан салынған, сондықтан инвестор тұрақты табыс ағынын күтуге болады. Инвесторларға жоғары дивидендтік кіріс алуға мүмкіндік берумен қатар, әсіресе төмен пайыздық ставкалар кезеңінде, роялти трасттары инвесторларға фьючерстік келісімдерді сатып алудың немесе тауарлармен байланысты дәстүрлі инвестициялық құралдарды пайдаланудың қажеті болмай, газ, мұнай немесе темір кені сияқты тауарларға тікелей инвестиция жасауға мүмкіндік береді – себебі трасттар акциялар сияқты сауда жасайды. Тауар бағасы өскен кезде, акция құны, сондай-ақ осы тауарды өндірумен айналысатын трасттың дивидендтік кірісі де артады.
Royalty trusts typically own oil or natural gas wells, the mineral rights of wells, or mineral rights on other types of properties. An outside company must perform the actual operation of the oil or gas field, or mine, and the trust itself, in the United States, may have no employees. Shares of the trust generally trade on the public stock markets, but the trust itself is typically overseen by a trust officer in a bank. They are a powerful investment tool for people who wish to invest directly in extraction of petroleum or mining of other materials, but who do not have the resources or risk tolerance to buy their own well or mine. Additionally, since trusts often own numerous individual wells, oil fields, or mines, they represent a convenient way for the average investor to diversify investments across a number of properties. Also, since commodities are considered a hedge against inflation, the popularity of royalty trusts as investments rises as interest rates rise, and their shares often rise as a result. These trusts often attract investors with their relatively high yields; in 2007, their distributions were often in the 10 to 15 percent annual range. This makes the shares sensitive to interest rates, as share prices are likely to decline in periods of rising interest rates, and to rise when interest rates fall. Additionally, royalty trusts in the United States and Canada usually involve oil and gas fields or mines which are at or past their production peak, and will gradually decline in output as well as revenue; however, the infrastructure to develop them has already been built, so that an investor can expect a reasonably steady income stream. In addition to allowing investors to achieve high distribution returns, especially during periods of low interest rates, royalty trusts allow investors to speculate directly on commodities such as gas, oil, or iron ore without having to buy futures contracts, or use the other investment vehicles traditionally associated with commodities—since the trusts trade like stocks. During times when a commodity price is rising, the share value as well as the dividend return of a trust engaging in production of that commodity will rise as well.