Ағылшыншамен салыстырыңыз: абзацты басыңыз — түпнұсқа терезеде ашылады. Абзац астындағы EN түймесі оны мәтін ішінде көрсетеді.
Мазмұны
Кіріспе
Аралықпен сақталатын бағалы қағаздарға қатысты белгілі бір құқықтарға қолданылатын заң туралы конвенция, немесе Гаага бағалы қағаздар конвенциясы – халықаралық көпжақты келісімшарт, оның мақсаты – шекарадан өтетін бағалы қағаздар операцияларындағы құқықтық белгісіздіктерді жою. Конвенция Халықаралық жеке құқық жөніндегі Гаага конференциясының қолдауымен әзірленді, нәтижесінде бірнеше заңдар қақтығысы туралы конвенциялар жасалды. Швейцария, Маврикий және АҚШ 2017 жылғы 1 сәуірде күшіне енген конвенцияны ратификациялады. 2006 жылдың шілдесінде Еуропалық комиссия өз мүше мемлекеттеріне конвенцияға қол қоюды ұсынды, бірақ бұл ұсыныс кейіннен алынып тартылды.
The Convention on the law applicable to certain rights in respect of securities held with an intermediary, or Hague Securities Convention is an international multilateral treaty intended to remove, globally, legal uncertainties for cross border securities transactions. The Convention was drafted under the auspices of the Hague Conference on Private International Law, which as resulted in several Conflict of Laws conventions. Switzerland, Mauritius and the United States have ratified the convention, which entered into force on 1 April 2017. The European Commission recommended in July 2006 that its member states sign the Convention, but this recommendation was later withdrawn.
Конвенцияның қажеттілігі
Конвенция негізінен соңғы кезде көптеген елдерде таза тікелей иелену жүйесінен аралас тікелей және жанама иелену жүйесіне көшуге жауап ретінде жасалды. Реформалар, көбінесе пайдалы болғанымен, трансшекаралық бағалы қағаздар операцияларында "қай заң қолданылады" деген мәселеге байланысты алаңдатарлықтай белгісіздік тудырды. Мұндай операцияларды басқаратын құқықтық режимді анықтау үшін келісілген жаһандық әдіс нарықтық тәжірибеден қалып қойды, нәтижесінде қаржы нарықтарында маңызды құқықтық тәуекел пайда болды. Бұл мәселе инвестор мен белгілі бір бағалы қағазды шығаратын компания арасында делдалдардың болуынан туындайды. Тарихи түрде көптеген мемлекеттер делдалдар арқылы ұсталатын бағалы қағаздарға дәстүрлі, бірақ қазіргі таңда ескірген lex rei sitae принципін қолдануға тырысты, делдалдардың деңгейлерін "көріп", эмитенттің тіркелген мемлекетінің заңдарына, эмитенттің тіркелімінің орналасқан жеріне немесе бағалы қағаз сертификатының нақты орналасқан жеріне ("көру әдісі") қарады.
The Convention is largely a response to the move in recent times in most nations from a purely direct holding system to a mixed direct and indirect holding system. The reforms, though largely beneficial, have created an alarming level of uncertainty as to the question of "what law applies" in cross border securities transactions. The development of a global agreed upon method of determining the legal regime governing any such transactions lagged behind market practice, leaving financial markets with significant legal risk. The problem stems from the fact that intermediaries exist between an investor and the company which issues a particular security. Historically, many jurisdictions attempted to apply the traditional, but now arguably outdated, lex rei sitae test to securities held with intermediaries, by "looking through" the tiers of intermediaries to the laws of one or more of: the jurisdiction of incorporation of the issuer, the location of the issuer's register, or the location of the actual security certificate (the so called "look through approach").
Еуропа
Тиісті делдалдың орны (немесе "PRIMA") әдісі 1998 жылғы Еуропалық Одақтың есеп айырысудың түпкіліктілігі туралы директивасы аясында Еуропада қабылданды. Бұл директиваны бірнеше мемлекет қабылдады. 2002 жылы Еуропалық қауымдастық Еуропалық Одақтың кепілдік туралы директивасын қабылдады. Еуропалық Одақтың құрамына кірмейтін Швейцария, сондықтан барлық мүше мемлекеттердің келісімін күтуге міндетті емес, Конвенцияға қол қойды.
The Place of the Relevant Intermediary (or "PRIMA") approach was adopted in Europe under the European Union's Settlement Finality Directive of 1998. That directive has been adopted by a number of states. In 2002, the European Community also passed the European Union's Collateral Directive. Switzerland, which is not part of the European Union and therefore does not have to wait for agreement among all member states, signed the Convention.
Жапония
Жапонияның Конвенцияға қосылуына жапон құқықтану орталарында күшті қолдау білдірілді.
Strong support for Japan joining the Convention has been expressed in Japanese legal circles.
Көп бірлік күйлері
Егер 4-баптағы басты ереже көп бірлік мемлекеттің (мысалы, Канада немесе Австралия) аумақтық бірлігінің заңына бағытталса, 12-бапта көрсетілгендей, егер тиісті делдалдың көп бірлік мемлекетте білікті кеңсесі болса, онда қолданылатын заң шот келісімінде көрсетілген аумақтық бірліктің заңы болуы мүмкін.
Where the primary rule in Art 4 leads to the law of a territorial unit of a multi unit state (such as Canada or Australia), Art 12 indicates that the applicable law can be the law of a territorial unit specified in the account agreement provided that the relevant intermediary has a qualifying office somewhere in the multi unit state.
Басқа да халықаралық конвенциялар
2003 жылы Unidroit делдалдық бағалы қағаздардың маңызды аспектілерін үйлестіру мақсатында келіссөздер процесін бастады. Мақсат – бағалы қағаздар нарықтарының құқықтық интеграциясын одан әрі дамыту, яғни қолданылатын заңды ғана анықтау емес, сонымен қатар қол қойған мемлекеттердің заңнамасының кейбір бөлімдерін үйлестіру. Бұл келіссөздер 2009 жылдың қазан айында «Бағалы қағаздар туралы Женева конвенциясының» қабылдануына әкелді.
In 2003, Unidroit started a negotiation process with a view to harmonise the material aspects of intermediated securities. The purpose is to achieve a further step towards legal integration of securities markets, that consist not only in identifying the applicable law, but also in harmonising some parts of the legislation of the signatory States. These negotiations eventually reached the adoption, in October 2009, of the Geneva Securities Convention.