Далиан товарлық биржасы – Қытайдың маңызды фьючерстік биржасы. Ауылшаруашылық және өнеркәсіптік тауарлармен сауда жасау, сауда уақыты, тереңдігі туралы ақпарат.
Ағылшыншамен салыстырыңыз: абзацты басыңыз — түпнұсқа терезеде ашылады. Абзац астындағы EN түймесі оны мәтін ішінде көрсетеді.
Мазмұны
Кіріспе
Қытай фьючерстік биржасы
Chinese futures exchange
Далянь тауар биржасы (DCE) – Қытайдың Ляонин провинциясының Далянь қаласында орналасқан қытайлық фьючерстік биржа. Ол 1993 жылғы 28 ақпанда құрылған коммерциялық емес, өзін-өзі реттейтін және мүшелік құқығы бар заңды тұлға. Далянь тауар биржасы ұлттық деңгейде әртүрлі ауыл шаруашылығы және өнеркәсіптік өнімдерге негізделген фьючерстік келісімшарттармен сауда жасайды. 2015 жылғы мәліметтер бойынша DCE жалпы 16 фьючерстік өнімді тіркеген, олардың ішінде жүгері, жүгері крахмалы, соя (ГМО және ГМО емес), соя ұны, соя майы, RBD пальма майы, жұмыртқа, талшықты тақта, блокборд, сызықтық төмен тығыздықтағы полиэтилен (LLDPE), поливинилхлорид (PVC), полипропилен (PP), кокс, кокс көмірі және темір кені кіреді.
The Dalian Commodity Exchange (DCE) is a Chinese futures exchange based in Dalian, Liaoning province, China. It is a non profit, self regulating and membership legal entity established on February 28, 1993. Dalian Commodity Exchange trades in futures contracts underlined by a variety of agricultural and industrial produce on a national scale. As of 2015, DCE has listed a total of 16 futures products, including corn, corn starch, soybean (gmo and non gmo), soybean meal, soybean oil, RBD palm olein, egg, fiberboard, blockboard, linear low density polyethylene (LLDPE), polyvinyl chloride (PVC), polypropylene (PP), coke, coking coal and iron ore.
Сауданың қалыпты жұмыс уақыты – Бейжің уақыты бойынша дүйсенбіден жұмаға дейін сағат 9:00-дан 11:30-ға дейін және 13:30-дан 15:00-ге дейін.
Normal trading hours are Monday Friday from 9am to 11:30am and 1:30pm to 3pm Beijing Time.
Құрылымы мен қызметі
Биржаның барлық қытайлық тауарлар фьючерстік биржаларының ішінде ең терең өтімділік қоры бар. Фьючерс индустриясының қауымдастығы мәліметтері бойынша, биржа сегіз жыл бойы көлем бойынша ең ірі континенттік фьючерс биржасы болды, 2007 жылы ішкі нарықтың жартысын құрады және әлемдік фьючерс нарығының шамамен 2% үлесін алады (қаржылық фьючерстерді қоса алғанда). 2006 жылы оның эталондық жүгері фьючерсінің көлемі үш есеге жуық өсіп, келісімшарт DCE соя кешенін басып өтіп, 65 миллион саудамен ең ірі тауарға айналды, бұл көрсеткіш бойынша әлемдік тауарлар рейтингінде Nymex WTI Crude-ден кейін келеді. Фьючерс индустриясының қауымдастығы мәліметтері бойынша, DCE 29% нарықтық үлесімен әлемдегі екінші ірі ауыл шаруашылығы фьючерстік биржасы болып табылады. 2007 жылы жалпы сауда көлемі мен айналымы 371 миллион келісімшартқа және 11,97 триллион юаньға (1,67 триллион АҚШ долларына) жетті. 2007 жылдың қараша айына қарай биржада 194 мүше тіркелді, оның ішінде 180 брокер және 160 000-нан астам инвестор бар. Луи Дрейфус 2006 жылдың маусым айында алғашқы шетелдік мүше атанды. Қазіргі уақытта DCE-де соя, соя ұны, соя майы, пальма майы, төмен тығыздықты сызықтық полиэтилен (LLDPE) фьючерстері саудаланады. 2007 жылы LLDPE енгізілуімен елдегі алғашқы мұнай-химия фьючерстік келісімшарты жасалды. 2007 жылдың 20 тамызында Қытай ресми түрде Солтүстік-Шығыс аймағын жаңғырту жоспарын (ұлттық деңгейдегі даму стратегиясы) жариялады. Бұл жоспарда Далянь тауар биржасы Қытайдың төртінші экономикалық аймағын дамытудағы маңызды ойыншы ретінде көрсетілді. Солтүстік-Шығыс аймағы салыстырмалы түрде игерілмеген нарық болып табылады және дәстүрлі түрде шикі мұнай, ауыл шаруашылығы жерлері, электр энергиясы және көмір өндіру сияқты табиғи ресурстарға бай. Кеме жасау, портовый логистика және тарату желілері, коммуналдық қызметтер мен ауыл шаруашылығы аймақтағы ең маңызды секторлар болып табылады.
The exchange has the deepest liquidity pool among all Chinese Commodity Futures Exchanges. According to the Futures Industry Association, the bourse has been the largest mainland futures exchange by volume for eight years, half the domestic market share in 2007, and captures roughly 2% of global futures market share (including financial futures). A near tripling in volumes of its benchmark corn future in 2006 saw the contract leapfrog the DCE soy complex to become the single largest product, with the 65m traded, trailing only Nymex WTI Crude in the global commodity rankings. According to the Futures Industry Association, DCE is the second largest agricultural futures bourse in the world, with a 29% market share. In 2007, total trading volume and turnover reached 371 million contracts and RMB 11.97 trillion (US$1.67 trillion). As of November 2007, the exchange had 194 members – including 180 brokers, with a reach of more than 160,000 investors. Louis Dreyfus became the first foreign member in June 2006. At present, soybeans, soy meal, soy oil corn, palm oil, linear low density polyethene (LLDPE) futures are traded on the DCE. The introduction of LLDPE in 2007 also marks the first petrochemical futures contract in the country. On August 20, 2007, China officially announced the Northeast Area Revitalization Plan (a national level development strategy). In this Plan, the Dalian Commodities Exchange was named as a key player in developing the fourth economic region in China. The northeast area is a relatively untapped market space and is traditionally associated with an edge in natural resources such as crude oil, agricultural land, electricity and coal mining. Shipbuilding, port logistics & distribution networks, utilities and agriculture are the most notable sectors in the region.
Даму
Сонымен қатар, DCE өнеркәсіптерге қолдау көрсетуді күшейтіп, корпоративтік және институционалдық клиенттер тобын дамытуға ниетті. 11-ші Ұлттық Халық Конгресінің депутаты Лю Синцзянь үкіметке тауарлық фьючерстік қорлар құруға рұқсат беруге шақыру жасады, осы арқылы елдегі қарқынды дамып келе жатқан фьючерстік нарыққа көбірек институционалдық инвесторларды тартуға тырысуда. Қазіргі уақытта Қытайдың тауарлық фьючерстік нарықтарындағы инвесторлардың бар болғаны 5 пайызы тауар өндірушілер мен тұтынушылар, ал қалған 95 пайызы жеке инвесторлар. Ол сондай-ақ үкіметке компанияларға банктерден алған қаражатты болашақ нарықта тәуекелді қорғау үшін пайдалануға рұқсат беруді, бірақ бұл қаражатты спекуляцияға жұмсауға жол бермеуді ұсынады. DCE мүшелеріне технологияны жаңартуға көмек көрсету арқылы олардың техникалық сауда жүйесін жақсартуға көмектеседі. Биржа мынадай бағыттардағы жұмысты күшейтеді: тиімді жаңа тауарлық фьючерстік өнімдерді бекіту механизмі, фьючерстік және қолма-қол мәмілелерді интеграциялау; фьючерстік нарықтың өнеркәсіптерге қолдауын арттыру және фьючерстік нарық пен өнеркәсіптер арасындағы байланысты нығайту; тауарлар мен қаржы өнімдерін интеграциялауға ықпал ету үшін опциондық және тауар индекстік фьючерстік өнімдерді зерттеу және әзірлеу.
In addition, DCE intends to increase its support to industries and develop corporate and institutional client group. As a Deputy to the 11th National People's Congress, Mr. Liu Xingqiang was calling on the government to allow the establishment of commodity futures funds in an attempt to draw more institutional investors balance into the country's burgeoning futures market. Currently Only 5 percent of investors in China's commodity futures markets are commodity producers and consumers, while the remaining 95 percent are private investors. He also is encouraging the government to let companies use money they borrow from banks for hedging in the future market, though not to allow those funds for speculation. DCE shall provide assistance to members in technology upgrading so as to improve their technical trading system. The exchange shall intensify its efforts in following areas: a more efficient new commodity futures approval mechanism, promote the integration of futures transaction and cash transaction; increase the support of futures market to industries, and strengthen the link between futures market industries; conduct research on and develop option and commodity index futures products to promote the integration of commodities and financial products.
Тарих
Далянь тауар биржасы (DCE) 1993 жылғы 28 ақпанда құрылды. Құрылғаннан бері ол континенттік сояның өндірісі мен айналымында маңызды рөл атқарады. Нарықты бекітудің келесі он жылдығында DCE қаржылық адалдығы, сақтықпен тәуекелдерді басқару және халықаралық бағалардың өзара байланысы, ашықтығы мен өтімділігі арқасында инвесторлар арасында беделге ие болды. Тауар нарықтарының енгізілуінен кейінгі алғашқы жылдары көптеген жаңа биржалар ашылды және спекуляциялық көлем өсті. Бірақ көп ұзамай "Фьючерстік нарықтың бақытсыз дамуын тоқтату туралы" директива жарияланды. 1994 жылғы қазан айында Мемлекеттік кеңес 50 фьючерстік биржаны 15 биржаға дейін қысқартып, 20 фьючерстік келісімшартты (35 қалдырып) тізімнен шығарды, алғаш рет фьючерстік комиссиялық делдалдарға лицензия берді, олардың санын 70%-дан астамға азайтты, шетелдік фьючерстік биржалардағы сауда-саттықты шектеді, жаңа ережелер енгізді және биржаларды жергілікті басқарудан мемлекеттік реттеуші органдарға бағынтты. DCE нарықтық үлесі сол кезде 9-шы орында болды, пилоттық өнім ретінде құрғақ ламинария қолданылды. 2000 жылғы 17 шілдеде DCE Қытайдың фьючерстік биржаларының соңғы масштабты түзетуінен кейін алғаш рет соя шротымен сауда-саттық бастады. 2004 жылға дейін соя шроты фьючерстері Қытайдың фьючерстік нарығында ең қарқынды дамыған келісімшарттардың бірі болды. 2002 жылғы 15 наурызда DCE No.1 соя фьючерстерін (ГМО емес соя) саудалай бастады. Жарты жылдан кейін ол Қытайдағы ең ірі ауылшаруашылық фьючерстік келісімшартына және әлемдегі ең ірі ГМО емес соя фьючерстік келісімшартына айналды. Фьючерстік индустрия қауымдастығының мәліметінше, Даляндағы соя фьючерстерінің көлемі тез арада әлемдегі екінші орында тұрды. Далянь тауар биржасы мен Чикаго тауар биржасы (CBOT) арасындағы соя фьючерстерінің бағаларында интеграциялық байланыс бар. 2004 жылғы 22 қыркүйекте DCE жүгері фьючерстерін саудалай бастады. 22 желтоқсанда DCE No.2 соя фьючерстерін саудалай бастады. FIA статистикасы бойынша, 2004 жылы DCE халықаралық фьючерстік биржалар арасында 8-ші орынды иеленді. 2006 жылғы 9 қаңтарда DCE соя майы фьючерстерін саудалай бастады. 2007 жылғы 31 шілдеде DCE-де сызықтық төмен тығыздықты полиэтилен (LLDPE) фьючерстері саудаланды. 2007 жылы LLDPE-нің енгізілуі елдегі алғашқы мұнай-химия фьючерстік келісімшарты болды. 2007 жылғы 29 қазанда DCE-де RBD пальма майы фьючерстері іске қосылды, бұл ағымдағы жеуге болатын май фьючерстерінің құрылымын толықтырды. Қытай экономикасы соңғы он жылда екі еседен астам өсті, елді мыс, соя және күріш сияқты тауарлардың әлемдегі ең ірі тұтынушысына айналдырды. Үкімет компанияларға тәуекелдерді қорғауға көмектесетін қаржы құралдарын көбейтуді қаласа да, реттеушілер 1990-шы жылдардағы жағдайдың қайталануын болдырмауды көздейді, онда спекуляция бағаларды көтеріп, кейбір келісімшарттардың сәтсіздігіне әкелді. Тауар фьючерстері физикалық тауарларды клирингтеу үшін жетілдірілген клирингтік функцияны қамтамасыз етеді. Әрбір фьючерстік келісімшарт контрагенттер арасында белгілі бір баға бойынша ақша ағыны мен ақшалай міндеттемелердің белгілі бір үлгісін тудырады. Фьючерстік келісімшартта төлемдер келісімшарттың барлық мерзімі бойы, фьючерстік баға өзгерген сайын жүргізіледі. Бұл "нарыққа сәйкес келу" деп аталады. Нақты айтқанда, бұл төлемдер фьючерстік клиринг үйінде сақталатын "маржалық шоттарға" ақша қосу және алуды қамтиды. Ұзақ және қысқа тараптардың екеуі де маржа салуға тиіс болғандықтан, келісімшарт жасалған кезде екеуі де жоғалту ықтималдығына тең және екінші тарапқа төлем жасауға тең. Маржалық талаптар арқылы тауар фьючерстері ақша ағыны мен ағыны арасындағы болашақ теңгерімсіздіктерді қазірге жылжытады. Қазіргі қаржылық дағдарыс болашақтағы теңгерімсіздіктер қазіргі жағдайды бұзатын деңгейге жеткен кезде туындауы мүмкін. Кез келген сәтте ақша ағыны мен ақшалай міндеттемелердің белгілі бір үлгісі нақты клиринг пен есеп айырысу үлгісіне айналады. Саудадағы тапшылық агенттері тауар фьючерстерін өтеуді кейінге қалдыру үшін бүгін банктерден ақша алуы керек. Әрине, банктер пайда күту арқылы осы тәуекелді өздеріне алмайды. Бірақ несие арқылы қазіргі теңгерімсіздіктер болашаққа жылжытылады, онда, үміттенсек, олар кері бағыттағы теңгерімсіздіктермен өтелуі мүмкін. Мұндай төлем уәделерінің серпімді болуы төлем жүйесінің серпімділігінің маңызды көзі болып табылады. Бір жағынан, фьючерстік нарық несие нарығынан өзгеше жұмыс істейді. Несие нарығы төлемді болашақ мерзімге немесе мерзімдерге кейінге жылдыруға бағытталған, ал фьючерстік нарық төлемді қазіргі мерзімге немесе мерзімдерге жылдамдатуға бағытталған. Фьючерстік келісімшарттар, қарыз келісімшарттары сияқты, жалпы экономикадағы таза ұсынымы нөлдік екенін атап өту маңызды. Бір адамның ұзақ мерзімді келісімшарты екінші адамның қысқа мерзімді келісімшарты болып табылады. Сонымен қатар, ашық қалған келісімшарттардың саны негізгі активтің санымен тығыз байланысты емес. Бұл бағаның конвергенциясына қатысты белгісіздіктің серпімділігінің шамамен өлшемі болып табылады.
Dalian Commodity Exchange (DCE) was established on February 28, 1993. Since the establishment, it been an important player in the production and circulation of mainland soybeans. Over the next decade of market ratification, DCE earned a reputation among investors for its financial integrity with prudent risk management and great market functionality in international price correlation, transparency and liquidity. In the first few years after the introduction of commodity markets, new exchanges opened with wild abandon, and speculative volume ballooned. Soon a directive titled The Notice of Firmly Curbing the Blind Development of the Futures Market was launched. In October 1994, the State Council rectified over 50 futures exchanges down to 15 futures exchanges, delisted 20 futures contracts (leaving 35), began issuing licenses to futures commission merchants for the first time while lopping their number by over 70%, restricted trading on foreign futures exchanges, introduced new rules and regulations, and shifted the control of the exchanges from local governments to regulatory authorities. DCE's market share then ranked No. 9 in China with Dry kelp as a pilot product. On July 17, 2000, DCE restarted trading soy meal, the first product listed since the last tumultuous rectification of China's futures exchanges. Until 2004, soy meal futures had been one of the most rapidly developing futures contract at China's futures market. On March 15, 2002, DCE started trading No.1 soybeans futures (Non GMO soybeans). It quickly became the largest agricultural futures contract in China and the largest Non GMO soybeans futures contract in the world half a year later. According to the Futures Industry Association, Dalian's soybean futures volume quickly became the second largest in the world. A cointegration relationship exists for Dalian Commodity Exchange and Chicago Board of Trade (CBOT) soybean futures prices. On September 22, 2004, DCE started trading corn futures. On December 22, DCE started trading No.2 soybeans futures. According to FIA statistics of volume in 2004, DCE ranks No.8 among international futures exchanges. On January 9, 2006, DCE started trading soybean oil futures. On July 31, 2007, linear low density polyethene (LLDPE) futures are traded on the DCE. The introduction of LLDPE in 2007 marks the first petrochemical futures contract in the country. On October 29, 2007, RBD palm oil futures are launched on the DCE to complement the current edible oil futures structure. China's economy more than doubled in size in the past decade, turning the country into the world's top user of commodities such as copper, soy and rice. Though the government says it wants more financial instruments to help companies hedge risks, regulators aim to avoid a repeat of the 1990s, when speculation caused prices to soar and some contracts to fail. Commodity Futures form an advanced clearing function for the physical commodity clearing. Each Futures contract would generate a particular pattern of cash flow and cash commitment at a given price between the counterparties. In a Futures contract, payments are being made all along the life of the contract, whenever the Futures price changes. This is called "mark to market". Concretely, these payments involve additions and subtractions from "margin accounts" held at the Futures clearinghouse. It is significant that both the long and short side have to put up margin, because at the moment the contract is entered, both are in a sense equally likely to lose and so equally likely to have to make a payment to the other side. By means of Margin Calls, Commodity Futures shifts future imbalances between cash inflows and outflows into the present. Financial crisis in the present can also arise when these future imbalances get so large that they disrupt the present. At any moment, a particular pattern of cash flows and cash commitments resolves itself into a particular pattern of clearing and settlement. Deficit Agents in the trade will need to borrow cash from banks today to delay settlement of that Commodity Futures. Of course, banks will not hold this risk unless they are compensated by an expectation of profit. But by means of credit, current imbalances are pushed into the future where, hopefully, they can be offset against a pattern of imbalances going the other way. And the elastic availability of such promises to pay are the essential source of elasticity in the payment system. In some sense, the futures market works just the opposite from the credit market. The credit market operates to postpone settlement until a future date or dates, while the futures market operates to accelerate settlement to a present date or dates. It is important to emphasize that Futures contracts, like debt contracts, are in zero net supply in the aggregate economy. One person's long contract is another person's short contract. Further, the quantity of outstanding contracts, called the open interest, has no tight relation to the quantity of the underlying. It's an approximate measure of the elasticity of uncertainty relative to the convergence of price.
Өнімге инвестиция жасау жөніндегі нұсқаулықтар
DCE өз веб-сайтында жүгері, соя, соя ұны, соя майы, RBD пальма олеині, LLDPE және ПВХ өнімдеріне арналған инвестициялық нұсқаулықтарды қолжетімді етуде. Бұл нұсқаулықтарда осы өнімдердің Қытайдағы өндіріс және тұтыну деңгейлері, сондай-ақ импорт және экспорт сандары, баға тенденциялары және сауда үлгілері туралы шолу ұсынылады.
The DCE makes product investment guides publicly available on their website for corn, soybeans, soybean meal, soybean oil, RBD palm olein, LLDPE and PVC. The product guides give an overview about China's production and consumption levels for these products, as well as import and export numbers, price trends and trading patterns.
Нарықтық деректер
DCE веб-сайтында күндізгі, апталық және айлық бағалар бойынша нарық деректері, сондай-ақ айлық және жылдық статистика қолжетімді. DCE нарығының толық деректері Quandl арқылы тегін түрде алуға болады, кейбір фьючерстік келісімшарттар үшін шамамен он жылдық тарих бар. Деректерді кез келген форматта жүктеу мүмкіндігі қарастырылған. DCE нарық деректерін тарататын компаниялардың ішінде Wenhua Information Systems Co, Beijing Compass Technology Development және Shanghai GW Network компаниялары бар.
Market data for the daily, weekly and monthly prices of the DCE's futures contracts is available on the DCE website, as well as monthly and annual statistics. Comprehensive market data for the DCE is also available for free through Quandl with history going back up to nearly a decade for some futures contracts. The data can be downloaded in any format. Other distributors of market data for the DCE include Wenhua Information Systems Co, Beijing Compass Technology Development and the Shanghai GW Network.