Ағылшыншамен салыстырыңыз: абзацты басыңыз — түпнұсқа терезеде ашылады. Абзац астындағы EN түймесі оны мәтін ішінде көрсетеді.
Мазмұны
Кіріспе
Көптеген оқшауланған портфельді компаниялар Ерекше портфельді компания (немесе SPC), кейде қорғалған жасуша компаниясы деп аталады, бұл акциялар кластарының (немесе кейде сериялардың) активтері мен міндеттемелерін бір-бірінен және SPC-нің жалпы активтерінен ажырататын компания. Алынып тасталған портфель активтері акционерлік капиталды, бөлінбеген табысты, капитал резервтерін, акция сыйлықақыларын және бөлініп тасталған портфельге жатқызылған немесе оның ішінде ұсталатын барлық басқа активтерді қамтиды.
Company with multiple isolated portfolios
A segregated portfolio company (or SPC), sometimes referred to as a protected cell company, is a company which segregates the assets and liabilities of different classes (or sometimes series) of shares from each other and from the general assets of the SPC. Segregated portfolio assets comprise assets representing share capital, retained earnings, capital reserves, share premiums and all other assets attributable to or held within the segregated portfolio.
Жауапкершілікті бөлу
Әрбір жекелендіру портфельінің активтері ғана кредиторларға осы жекелендіру портфельге қатысты міндеттемелерді өтеу үшін қол жетімді; егер белгілі бір жекелендіру портфеліне жатқызылатын мәселеден туындайтын міндеттемелер болса, кредитор тек осы жекелендіру портфеліне жатқызылатын активтерге жүгіне алады. Кейбір юрисдикциялардың заңдарына сәйкес, егер бөлінген портфельдің активтері сол портфельдің міндеттемелерін орындауға жеткіліксіз болса, онда кредитор СКК-нің жалпы активтеріне жүгіне алады, бірақ басқа бөлінген портфельге жататын активтерге емес. SPC техникалық тұрғыдан алғанда бір заңды тұлға болып табылады және SPC-де бөлінген портфельдер SPC-ден бөлек заңды тұлғалар болып табылмайды, бірақ банкроттық мақсаттарында олар осындай болып саналады. Кейбір юрисдикцияларда жауапкершілікті бөлу әр түрлі заңдық механизмдер арқылы жүзеге асырылады. Мысалы, Барбадос "Бөлінген ұяшықтар компаниялары" және "Бөлінген шот құрылымы бар компаниялар" құруға рұқсат береді. Біріншісі - басқаша аталатын СЖК. Соңғылары компанияға активтер мен оларға байланысты міндеттемелерді кез келген сандағы бөлек шоттарға бөлуді рұқсат ету арқылы пассивтерді бөліп береді. Невис аралында 2004 жылғы сақтандыру туралы заңның ұқсас ережелері сақтандырушыларға "заңды қор" құруға мүмкіндік береді, оған олар осындай бөлуге келісетін кез келген сақтанушының тәуекелдерін бөлуі мүмкін. Заңды қордың активтері тек осы қорға бөлінген бизнеске қатысты міндеттемелерді өтеу үшін ғана қолданылады. Лихтенштейн Князьдігі қорғалған ұялы байланыс компанияларын бап бойынша реттейді. Жеке тұлғалар және компаниялар туралы заңның 243 және одан кейінгі баптары (PGR). PCC коммерциялық тіркелімге 2015 жылдың 1 қаңтарынан бастап енгізілуі мүмкін. Лихтенштейн Князьдігінің үкіметі 2013 жылдан бері тиісті дайындық жұмыстарын жүргізіп келеді.
Only the assets of each segregated portfolio are available to meet liabilities to creditors in respect of that segregated portfolio; where there are liabilities arising from a matter attributable to a particular segregated portfolio, the creditor may only have recourse to the assets attributable to that segregated portfolio. Under the laws of some jurisdictions, where the assets of a segregated portfolio are inadequate to meet that portfolio's obligations then a creditor may have recourse to the general assets of the SPC, but not those assets which belong to a different segregated portfolio. An SPC is technically a single legal entity and the segregated portfolios within the SPC will not be separate legal entities which are separate from the SPC, although for bankruptcy purposes they are treated as such. In some jurisdictions, separation of liability is achieved by different statutory mechanisms. For example, Barbados allows the formation of both “Segregated Cell Companies” and “Companies with a Separate Account Structure”. The former are SPCs by another name. The latter separate liabilities by allowing a company to allocate assets and attendant liabilities to any number of separate accounts. In Nevis, similar provisions in the Insurance Ordinance 2004 allow insurers to establish “statutory funds” to which they may allocate the risks of any insured who agrees to such allocation. The assets of a statutory fund are only available to meet liabilities in respect of business allocated to that fund. The Principality of Liechtenstein regulates the Protected Cell Companies in Art. 243 ff of the Personal and Company Law (PGR). PCC can be entered in the commercial register since January 1, 2015. The relevant preparatory work by the government of the Principality of Liechtenstein has been ongoing since 2013.
Құрылу
ҚБК-лар Гернси мен Делавэрде пайда болды, бірақ басқа да бірқатар юрисдикциялар соңынан келді, ал олар қазір Бермуда, Британдық Виргин аралдары, Кайман аралдары, Ангилья, Ирландия (Республикасы), Маврикий, Джерси, Мэн аралы, Мальта, Бахрейн, Гибралтар және Самоада құрылуы мүмкін.
SPCs originated in Guernsey and Delaware, but a number of other jurisdictions followed, and they can now be formed in Bermuda, the British Virgin Islands, the Cayman Islands, Anguilla, Ireland (the Republic of), Mauritius, Jersey, the Isle of Man, Malta, Bahrain, Gibraltar and Samoa.
Қолданылуы
СЖК- ның бірнеше мүмкін функциялары бар. Олар көбінесе ұжымдық инвестициялық схемаларды құруда, сондай-ақ қорларды құруда және меншікті сақтандыру компанияларын құруда қолданылады (әдетте "басқарушы жалдау" түрінде). Олар кейде активтерді ұстау құралдары ретінде де қолданылады (әдетте әрбір портфель бір кеме немесе әуе кемесін ұстайды) және олар сондай-ақ капитал нарықтарында борыштық эмиссияларда пайдаланылуы мүмкін. SPC танымалдылығы артып келе жатқанмен, ол әлі де тәуекелдерді берудің ерекше құралы болып табылады. Көптеген юрисдикцияларда бірнеше оффшорлық компанияларды құру салыстырмалы түрде оңай болғандықтан, онда SPC-тер құрылуы мүмкін, және оқшауланған портфельдер тұжырымдамасы (және, осылайша, міндеттемелердің өзара ластануы) құрлықтағы банкроттық немесе кредиттік рейтингтік агенттіктермен қалай қарастырылатыны белгісіз болғандықтан, көптеген демеушілер әлі де бір холдинг компаниясының аясында бірнеше компания құруды таңдайды.
SPCs have several potential functions. They are mostly commonly used in the formation of collective investment schemes as umbrella funds and for the formation of captive insurance companies (typically a variation of a "rent a captive"). They are also sometimes used as asset holding vehicles (characteristically where each portfolio holds a single ship or aircraft) and they can also potentially be used in capital markets debt issuances. Although growing in popularity, SPCs still remain a niche risk transfer tool. Because of the relative ease of forming multiple offshore companies in most jurisdictions where SPCs are available for incorporation, and because it is uncertain how the concept of segregated portfolios (and thus no consequential cross contamination of liabilities) would be treated in an onshore bankruptcy or by credit ratings agencies, many promoters still instead opt for the formation of multiple companies under a single holding company.
Оңтүстік Африка
Көптеген дамыған қаржы нарықтарынан айырмашылығы, Оңтүстік Африкада бөлінген портфельдік компанияларға ұқсас құқықтық құрылым жоқ. Керісінше, бұл компаниялар жергілікті тұрғындарда ұялы байланыс компаниялары деп аталады, әр түрлі акциялар кластары бар компаниялар, әр класы әр түрлі ұялы байланыс иелеріне беріледі. Активтер мен пассивтерді бөлу, "сақиналы қоршау" деп аталады, келісімшарттық келісімдер арқылы жүзеге асырылады және заңдық құрылымның жоқтығын ескере отырып, кредиторлар келісілген келісімге сәйкес олардың борышкерлері болып табылатын ұяшықтардан басқа ұяшықтардан алымдарды талап етуі мүмкін деген теориялық қауіп бар. Алайда, мұндай прецедент әлі күнге дейін орнатылмаған. Оңтүстік Африкада ұялы байланыспен сақтандыру бизнесін жүргізу үшін тіркелген жеті ұзақ мерзімді сақтандырушы және он бір қысқа мерзімді сақтандырушы бар, олар 130-дан астам қысқа мерзімді және 50 ұзақ мерзімді үшінші тараптың ұялы байланыспен сақтандыру келісімдерін басқарады.
Unlike most developed financial markets, there is no legal structure similar to segregated portfolio companies in South Africa. Rather, these companies, known locally as cell captive companies, are companies with different classes of shares, each class being issued to a different cell owner. Separation of assets and liabilities, known as ring fencing, is achieved through contractual agreements, and given the lack of statutory structure there exists a theoretical risk that creditors may claim dues from cells other than those that are their debtors according to the arrangement agreed to. However, such a precedent has as yet not been set. In South Africa, there are seven long term insurers and eleven short term insurers registered to conduct cell captive insurance business, who manage more than 130 short term and 50 long term third party cell captive insurance arrangements.