Введение

Центральный банк Гонконга

Гонконгский монетарный орган (HKMA) является центральным банковским учреждением Гонконга. Это государственный орган, основанный 1 апреля 1993 года в результате слияния Управления валютного фонда и Управления комиссара по банковскому надзору. Организация непосредственно подчиняется финансовому секретарю.

Ответственность

Фонд обмена был учрежден и первоначально управлялся в соответствии с Валютным ордонансом 1935 года, ныне известным как Ордонанс об обменном фонде. В соответствии с Ордонансом, первостепенной задачей HKMA является обеспечение стабильности гонконгской валюты и банковской системы. Также HKMA отвечает за содействие эффективности, добросовестности и развитию финансовой системы. HKMA выпускает банкноты только номиналом в десять гонконгских долларов. Право выпуска других банкнот делегировано банкам-эмитентам, действующим на территории, а именно The Hongkong and Shanghai Banking Corporation, Standard Chartered Bank и Bank of China.

Политика

Официальные резервы Гонконга и банковская система служат важной основой для системы привязки валютного курса.

Инструменты

С 1995 года HKMA заключила соглашение о стабильности с центральными банками Малайзии, Таиланда, Индонезии и Австралии для проведения операций РЕПО, обеспечивающих двустороннее предоставление ликвидности.

Инфраструктура

Центральный отдел денежных рынков (CMU), созданный в 1990 году, предоставляет компьютеризированные услуги клиринга и расчетов по векселям и облигациям Фонда обмена. В конце 1993 года спектр услуг был расширен и стал включать другие долговые ценные бумаги, номинированные в гонконгских долларах. Бесшовный интерфейс обеспечивает совместную работу CMU и новой системы межбанковских платежей с валовым расчетом в реальном времени (RTGS). Это позволяет осуществлять поставку ценных бумаг против оплаты (DVP) в конце дня, в отличие от расчетов без DVP. В 2018 году HKMA разработала инфраструктуру для Системы быстрых платежей и запустила ее в сентябре того же года.

Банковские лицензии

Банковская стабильность в основном зависит от банковской системы и надзора. В 1980-х годах была внедрена трехъярусная система банковского лицензирования (銀行三級發牌制度). Учреждения также регулируются по-разному в зависимости от того, относятся ли они к категории лицензированных банков, банков с ограниченной лицензией или депозитных учреждений. Иностранные банки также могут открывать местные представительства в Гонконге. В 2019 году HKMA начала выдавать первую партию лицензий виртуальным банкам в Гонконге; эти банки не обязаны иметь физические отделения в городе.

Система валютных советов

В него включена система связанных обменных курсов и такие заметные особенности, как совокупный баланс, сертификаты задолженности и выпущенные монеты, а также находящиеся в обращении векселя и облигации обменного фонда. Механизм корректировки процентных ставок – это автоматическая система, поддерживающая стабильность обменного курса гонконгского доллара. В последнее время HKMA раскрывает прогнозные изменения в показателях совокупного баланса для повышения прозрачности деятельности валютного совета. В 1995 году лауреат Нобелевской премии по экономике Милтон Фридман ошибочно предсказал крах гонконгского доллара в течение двух лет после передачи в 1997 году. Он также предсказал поглощение Пекином финансовых резервов территории в размере 43 миллиардов долларов США (335,4 миллиарда гонконгских долларов), которые не смогли бы выдержать замену денежно-кредитной политики Гонконга на политику Соединенных Штатов. Как и в любой денежной системе, не основанной на фиатных деньгах (что включает в себя валютные советы, валютные союзы и традиционный золотой стандарт), невозможно использовать денежно-кредитную политику для стабилизации экономического цикла: это означает, что любая макроэкономическая корректировка должна достигаться изменениями цен на активы и рабочей силы. В Гонконге это облегчается двумя факторами: во-первых, открытостью экономики, где совокупный спрос в значительной степени зависит от международных торговых партнеров; это снижает риск возникновения классических ловушек ликвидности. Второй фактор – незначительное политическое влияние профсоюзов, что упрощает сокращение номинальной заработной платы в периоды рецессии. Кроме того, высокие темпы сбережений и моральное осуждение банкротства позволили сохранить относительно низкий уровень дефолтов по ипотечным кредитам даже во время глубоких рецессий после азиатского финансового кризиса 1997 года и эпидемии SARS в 2002/2003 годах.

Валютный фонд

Для получения дополнительной информации, пожалуйста, обратитесь к странице Обменного фонда (Гонконг). В период колониального правления HKMA не размещала средства в местных банках, не имеющих рейтингов от Moody's Investors Service или Standard & Poor's. Депозиты могли принимать только три банка-эмитента, поскольку они соответствовали "объективным международным стандартам". Во время азиатского финансового кризиса 1997 года валютные спекулянты активно продавали гонконгский доллар и открывали короткие позиции по местным акциям и фьючерсам на индекс Hang Seng. Правительство, вызвав споры, использовало обменный фонд для приобретения акций на сумму 120 миллиардов гонконгских долларов (15 миллиардов долларов США) в рамках двухнедельного вмешательства на рынке, начавшегося 12 августа 1998 года, с целью наказать и сдержать валютных спекулянтов. Это вмешательство подверглось широкой критике как подрывающее репутацию Гонконга как одного из мировых финансовых центров. Вместо роли регулятора, правительство превратилось в "игрока, причем ключевого". Один спекулянт, оглядываясь назад, отметил: "Вмешательство правительства восстановило общественное доверие к рынку, когда он был на грани полного краха. Это предотвратило более масштабный кризис и спасло рынок". Большая часть акций, приобретенных в ходе этой операции, была последовательно продана после создания индексного фонда TraHK. Это сократило долю гонконгских акций в резервах до 5,3% к 2003 году. Однако эта доля вновь возросла и к 2006 году превысила 10%. В августе 1998 года, в рамках своих полномочий по защите валюты, управление предоставило правительству Таиланда кредит в размере 1 миллиарда долларов США из средств фонда, в рамках пакета помощи в 17 миллиардов долларов, организованного Международным валютным фондом (МВФ). В 2001 году были приобретены 55-й, 56-й, а также этажи с 77-го по 88-й за 480 миллионов долларов США. 55-й этаж занимает выставочная площадка, в настоящее время представляющая экспозицию по истории денежного обращения Гонконга, и библиотека Информационного центра Монетарного управления Гонконга. На 88-м этаже башни расположен офис генерального директора HKMA, который обслуживается отдельным лифтом.

Главный исполнительный директор

Главный исполнительный директор назначается финансовым секретарем на срок пять лет и может быть переназначен на новый срок неограниченное количество раз.

Список главных исполнительных директоров

Нет. Имя (дата рождения – дата смерти)Срок полномочийВысшее образованиеПредыдущая должностьФинансовые секретари, которых занималНачало срокаПо окончании срокаПродолжительность1 Джозеф Ям Чи Квон, GBM, GBS, JP任志剛 (1948–)1 апреля 1993 г.30 сентября 2009 г.16 лет 182 дняГонконгский университет (BSocSc)Директор Управления биржевого фондаСэр Хамиш МаклеодДональд ЦангАнтони ЛеунгГенри ТанДжон Цанг2 Норман Чан Так Лам, GBS, JP陳德霖 (1954–)1 октября 2009 г.30 сентября 2019 г.9 лет 1 деньКитайский университет Гонконга (B. S.)Директор Управления Главы исполнительной власти ГонконгаДжон ЦангПол Чан3 Эдди Юэ Вай Ман, JP余偉文 (1965–)1 октября 2019 г.На посту в настоящее времяКитайский университет Гонконга (B. B. A.)Лондонский университет (LL. B, M. S.)Гарвардский университет (M. B. A.)Заместитель исполнительного директора Гонконгского валютного органаПол Чан

События

В 1997 году Гонконгский монетарный орган принял у себя встречу Всемирного банка и МВФ, которая, по оценкам, стоила 485 миллионов гонконгских долларов. Ям надеялся, что проведение этого мероприятия закрепит статус Гонконга как международного финансового центра. Он добавил: "Присутствие ведущих министров финансов, глав центральных банков и топ-менеджеров крупнейших коммерческих банков в Гонконге вскоре после передачи суверенитета поможет повысить международную и местную уверенность в Гонконге". Гонконгский монетарный орган также является принимающей стороной инвестиционного саммита глобальных финансовых лидеров в 2022 году.