Монреальская биржа: история и современность

Введение

Биржа производных инструментов, расположенная в Монреале, Канада.

Монреальская биржа (MX;), ранее известная как Монреальская фондовая биржа (MSE), – это биржа производных инструментов, расположенная в Монреале, провинция Квебек, Канада, где торгуются фьючерсные контракты и опционы на акции, индексы, валюты, ETF, энергоносители и процентные ставки. С 1965 года она находится в здании "Tour de la Bourse" (Борсовая башня), третьем по высоте здании Монреаля. Принадлежит компании TMX Group, базирующейся в Торонто.

Монреальская фондовая биржа (1874-1982)

Первая биржа в Канаде начала свою работу в 1832 году как неформальная площадка для торговли акциями в Exchange Coffee House в Монреале. В 1874 году Лорн Макдугалл вместе со своими братьями Хартлендом Сент-Клэром Макдугаллом и Джорджем Кэмпбеллом Макдугаллом, Джеймсом Бернетом и Фрэнком Бондом стали движущей силой создания Монреальской фондовой биржи (название, которое использовалось до 1982 года, когда она стала Монреальской биржей). Акционеры избрали Лорна Макдугалла своим первым председателем управляющего комитета, на этой должности он оставался до 1883 года, когда ухудшение здоровья вынудило его уйти в отставку. К 1910 году объем сделок достиг примерно 2,1 миллиона долларов, в то время как на Торонтской фондовой бирже он составлял всего 900 000 долларов. Процветание Монреальской фондовой биржи способствовало созданию крупных корпораций, таких как Dominion Textile и Montreal Light, Heat & Power. В то время многие крупные финансовые институты разместили свои штаб-квартиры на улице Сен-Жак и в ее окрестностях. В 1903 году, в том же году, когда было построено знаменитое здание Нью-Йоркской фондовой биржи, Монреальская фондовая биржа поручила тому же архитектору, Джорджу Б. Посту, спроектировать здание на улице Сен-Франсуа Ксавье. Первая мировая война положила конец зависимости Канады от лондонского рынка. Значительный вклад в военные усилия укрепил экономику Канады. На протяжении 1920-х годов рынок Монреаля демонстрировал устойчивый рост, достигнув 3,5 миллиона долларов. В 1926 году был создан "Монреальский внебиржевой рынок" (Montreal Curb Market) для торговли спекулятивными и акциями компаний второго эшелона. В случае успешного развития они могли подать заявку на перевод на основную биржу. В 1953 году внебиржевой рынок был переименован в Канадскую фондовую биржу. Кризис 1929 года особенно сильно ударил по Монреалю. В 1934 году, по ряду причин, Торонтская фондовая биржа обогнала Монреальскую. Однако позиция Монреаля в экономике Канады восстановилась, и лишь в середине 1970-х годов Торонто стал крупнейшим городом Канады после десятилетия политических трудностей в Монреале.

Упадок

Для сепаратистской группы «Фронт освобождения Квебека» Монреальская фондовая биржа была символом англо-канадской власти. 13 февраля 1969 года они взорвали бомбу в здании биржи, в результате чего была разрушена северо-восточная стена и 27 человек получили ранения.

Монреальская биржа (1982 г. по настоящее время)

В 1982 году Монреальская фондовая биржа изменила свое название на Монреальскую биржу, чтобы отразить растущее значение финансовых инструментов, отличных от акций – в основном опционов и фьючерсов – на ее торговой площадке. В 1999 году биржи Ванкувера, Альберты, Торонто и Монреаля договорились о реструктуризации канадских рынков капитала в соответствии с принципом специализации, в результате чего Монреальская биржа заняла позицию Канадской биржи деривативов на следующие 10 лет. Торговля акциями крупных компаний была передана на Торонтскую фондовую биржу (TSX), а торговля акциями компаний меньшего размера – на новую Канадскую венчурную биржу (ныне: TSX Venture Exchange). Это изменение, отражавшее экономическую реальность, заключавшуюся в том, что большая часть торговли акциями переместилась на TSE, вызвало обеспокоенность среди сторонников политической независимости провинции Квебек. К концу 2001 года биржа завершила переход от системы открытых торгов к полностью автоматизированной системе, став первой традиционной биржей в Северной Америке, завершившей эту трансформацию. В процессе этого она изменила рыночную модель торговли, от традиционной модели специалиста к модели конкурентного маркет-мейкинга для рынка опционов на акции. В феврале 2004 года биржа стала единственным поставщиком электронных торговых систем и поддержки для Boston Options Exchange (BOX), что сделало ее первой иностранной биржей, ответственной за ежедневные технические операции американской биржи, использующей электронную платформу Sola Trading. Этот контракт обеспечивает Монреальскую биржу значительной частью ее доходов. Монреальская биржа владеет 31,4% акций Boston Option Exchange (BOX), доля которой впоследствии выросла до более чем 51% (по состоянию на сентябрь 2009 года). 10 декабря 2007 года TSX Group объявила о приобретении Montreal Exchange Inc. за 1,31 миллиарда канадских долларов. Приобретение было завершено 1 мая 2008 года, и корпорация впоследствии была переименована в TMX Group Inc.

In 1982, the Montreal Stock Exchange changed its name to the Montreal Exchange to reflect the growing importance of financial instruments other than stocks–primarily options and futures–on its trading floor. In 1999, the Vancouver, Alberta, Toronto and Montreal exchanges agreed to restructure the Canadian capital markets along the lines of market specialization, resulting in the Montreal Exchange assuming the position of Canadian Derivatives Exchange for the following 10 years. Trading in the shares of large companies was transferred to the Toronto Stock Exchange (TSX), and in the trading of smaller companies to the new Canadian Venture Exchange (now: TSX Venture Exchange). This change, which reflected the economic reality that most equity trading had moved to the TSE, caused consternation among those in favour of political independence for the province of Quebec. At the end of 2001, the Exchange had completed its migration from an open outcry environment to a fully automated trading system, becoming the first traditional exchange in North America to complete this transformation. In the process, it modified the market model for trading, from a traditional specialist model to a competing market making model for the equity option market. In February 2004, the Exchange became the sole provider of electronic trading systems and support for the Boston Options Exchange (BOX), making it the first foreign exchange to be responsible for the day to day technical operations of an American exchange using the Sola Trading electronic platform. That contract now provides the Montreal Exchange with a significant part of its revenue. The Montreal Exchange has a 31.4% stake in the Boston Option Exchange (BOX), percentage that has since risen to over 51% (as of September 2009). On December 10, 2007, TSX Group announced that it had acquired Montreal Exchange Inc. for C$1.31 Billion. The acquisition was completed on 1 May 2008 and the corporation subsequently was renamed TMX Group Inc.

9 февраля 2011 года Лондонская фондовая биржа объявила о согласии на слияние с TMX Group, материнской компанией Montreal Exchange, в надежде создать объединенное предприятие с рыночной капитализацией в 5,9 триллиона долларов (3,7 триллиона фунтов стерлингов). Ксавье Роле, в настоящее время являющийся генеральным директором LSE Group, возглавит новую расширенную компанию, а Томас Клоет, генеральный директор TMX, станет новым президентом фирмы. По данным на 30 декабря 2010 года, новая фондовая биржа будет второй по величине в мире, с рыночной капитализацией на 48% превышающей капитализацию Nasdaq. Восемь из пятнадцати членов совета директоров объединенного предприятия будут назначены LSE, а семь – TMX. Временное название объединенной группы – LTMX Group plc. 13 июня 2011 года было представлено конкурирующее и враждебное предложение от Maple Group, объединяющей канадские интересы. Предложение включало оплату наличными и акциями на сумму 3,7 миллиарда канадских долларов с целью блокирования поглощения TMX группой LSE. Группа состоит из ведущих банков и финансовых учреждений Канады.

Монреальский бордюрный рынок/Канадская фондовая биржа

Монреальский внебиржевой рынок — фондовая биржа, созданная в 1926 году для торговли акциями, которые считались слишком спекулятивными или неликвидными для торговли на Монреальской фондовой бирже (MSE). По мере роста и развития этих компаний, торговля их акциями переносилась на MSE. В 1953 году Монреальский внебиржевой рынок сменил название на Канадская фондовая биржа. В 1974 году Канадская фондовая биржа объединилась с Монреальской фондовой биржей, сохранив название более крупной биржи. 29 ноября 1999 года часть рынка акций малой капитализации Монреальской биржи была объединена с Канадской венчурной биржей (CDNX) вместе с Альбертинской фондовой биржей (ASE) и Ванкуверской фондовой биржей (VSE). Канадская дилинговая сеть и Виннипегская фондовая биржа также объединились с CDNX. Сегодня Канадская венчурная биржа известна как TSX Venture Exchange и базируется в Калгари, хотя по-прежнему имеет офисы в Монреале.

Монреальская биржа климата

Монреальская климатическая биржа, или MCeX, была создана как совместное предприятие Монреальской биржи и ныне прекратившей существование Чикагской климатической биржи (CCX). На ней торгуются фьючерсные контракты на выбросы парниковых газов. Основанная 12 июля 2006 года и запущенная 30 мая 2008 года, MCeX является первым регулируемым рынком экологических инструментов в Канаде.

Предыстория

В рамках федерального климатического плана 2008 года, помимо собственных сокращений, крупные регулируемые промышленные эмитенты в Канаде имеют возможность приобретать единицы выбросов на внутреннем рынке углерода. Кредиты регулируемых эмитентов выдаются государственными органами в конце отчетного года эмитентам, которые снижают интенсивность своих выбросов парниковых газов ниже целевого показателя, установленного федеральным правительством. Эти эмитенты могут продавать свои кредиты на рынке или сохранять их для последующих отчетных периодов. Фьючерсные контракты, продаваемые на MCeX, эквивалентны 100 канадским единицам эквивалента углекислого газа (одна метрическая тонна эквивалента диоксида углерода).

Хронология

12 июля 2006 года Монреальская климатическая биржа была учреждена как партнерство между MX и CCX. Обе биржи завершили предварительное соглашение, объявленное в Монреале 7 декабря 2005 года во время первой конференции сторон Рамочной конвенции Организации Объединенных Наций об изменении климата. 2 октября 2006 года биржа заявила, что федеральное правительство, по всей видимости, движется в правильном направлении в вопросе регулирования выбросов. 23 октября 2006 года биржа продвигала рыночное решение для решения экологических проблем. 10 мая 2007 года MX подала заявку на утверждение регулирующих органов правил торговли экологическими продуктами MCeX. 25 июля 2007 года Монреальская климатическая биржа объявила о запуске своего фьючерсного контракта на углерод до конца года. 14 марта 2008 года Монреальская климатическая биржа объявила о планах начать торговлю фьючерсными контрактами на канадские единицы эквивалента углекислого газа (CO2e) 30 мая 2008 года, при условии получения одобрения регулирующих органов.