Введение
Финансовый коэффициент
Коэффициент «долг к собственному капиталу» (D/E) — это финансовый коэффициент, показывающий относительное соотношение между собственным капиталом и заемными средствами, используемыми для финансирования активов компании. Тесно связанный с использованием заемных средств, этот коэффициент также известен как коэффициент риска, финансового рычага или левериджа. Два компонента обычно берутся из баланса компании или отчета о финансовом положении (так называемая балансовая стоимость), но коэффициент также может быть рассчитан с использованием рыночных стоимостей как долга, так и капитала, если долг и капитал компании котируются на бирже, или с использованием комбинации балансовой стоимости долга и рыночной стоимости капитала в финансовом плане.
The debt to equity ratio (D/E) is a financial ratio indicating the relative proportion of shareholders' equity and debt used to finance a company's assets. Closely related to leveraging, the ratio is also known as risk, gearing or leverage. The two components are often taken from the firm's balance sheet or statement of financial position (so called book value), but the ratio may also be calculated using market values for both, if the company's debt and equity are publicly traded, or using a combination of book value for debt and market value for equity financially.
Использование
Привилегированные акции могут рассматриваться как часть долга или собственного капитала. Отношение привилегированных акций к той или иной категории является частично субъективным решением, но также учитывает конкретные характеристики этих акций. При расчете финансового рычага компании в состав долга обычно включают только долгосрочный долг (LTD). Публикуемые коэффициенты могут даже исключать текущую часть долгосрочного долга. Состав собственного капитала и долга, а также их влияние на стоимость компании широко обсуждаются и описаны в теореме Модильяни — Миллера. Финансовые экономисты и академические исследования обычно относят все обязательства к долгу, поэтому утверждение о том, что собственный капитал плюс обязательства равны активам, является бухгалтерской тождеством (по определению, это верно). Другие определения соотношения долга к собственному капиталу могут не соответствовать этому бухгалтерскому тождеству и требуют внимательного сопоставления. В общем случае, высокий показатель может свидетельствовать о том, что компания в большей степени финансируется за счет заемных средств (внешних заимствований), чем за счет капитала акционеров.