Введение
Отрицательный капитал – это дефицит собственного капитала, возникающий, когда стоимость актива, предоставленного в качестве обеспечения по кредиту, ниже непогашенной суммы этого кредита. В Соединенных Штатах активы (особенно недвижимость, по которой оформлены ипотечные кредиты) с отрицательным капиталом часто называют "под водой", а сами кредиты и заемщики, имеющие отрицательный капитал, – "в минусе". Отрицательный капитал может быть как у физических, так и у юридических лиц, что отражается в их бухгалтерском балансе.
История
Термин "отрицательный капитал" широко использовался в Соединенном Королевстве во время экономической рецессии в период с 1991 по 1996 год, и в Гонконге в период с 1998 по 2003 год. Эти рецессии привели к росту безработицы и падению цен на недвижимость, что, в свою очередь, повлекло за собой увеличение числа обращений взыскания банками и строительными обществами на недвижимость, стоимость которой оказалась ниже суммы непогашенного долга. С 2007 года наибольшему риску оказаться в ситуации отрицательного капитала подвержены заемщики, получившие кредиты в размере высокого процента от стоимости недвижимости (например, 90% или даже 100%). Такие кредиты были широко доступны до кредитного кризиса.
В активе
На рынке жилья, находящегося в собственности, обычной причиной возникновения отрицательного капитала является падение рыночной стоимости ипотечного дома или квартиры. Это может произойти, когда владелец недвижимости берет второй ипотечный кредит под залог капитала, в результате чего общая сумма кредитов превышает стоимость жилья, или просто из-за излишне выгодных условий первоначальной ипотеки. Если заемщик допускает дефолт, изъятие и продажа имущества кредитором не покроют сумму задолженности, и заемщик останется должен, потеряв при этом имущество. В некоторых штатах США, таких как Калифорния, кредиторы обязаны выбирать между судебными взысканиями (например, удержанием заработной платы) в отношении заемщика и изъятием имущества, но не применять оба метода одновременно. Отрицательный капитал также часто возникает, когда стоимость товара резко падает вскоре после его покупки. Это часто случается с автокредитами, когда рыночная стоимость автомобиля может снизиться на 20-30% сразу после выезда с автосалона. Хотя обычно это результат колебаний цен на активы, отрицательный капитал может возникнуть и в том случае, когда стоимость актива остается фиксированной, а сумма кредита увеличивается, поскольку платежи по кредиту меньше начисленных процентов – ситуация, известная как отрицательная амортизация. Типичными активами, служащими обеспечением по таким кредитам, являются объекты недвижимости – коммерческие, офисные или жилые. Если кредит является безвозвратным, кредитор имеет право обращаться только к залогу, то есть к стоимости имущества, в случае невыплаты кредита заемщиком.
Отрицательная чистая стоимость
Человек, у которого отрицательный собственный капитал, может быть назван обладателем "отрицательного чистого капитала", когда его обязательства превышают его активы. Отрицательный собственный капитал может возникнуть, например, в результате получения крупного необеспеченного кредита. Человек может взять студенческий кредит для получения высшего образования. Хотя образование повышает вероятность более высоких будущих доходов, сам по себе потенциал не является финансовым активом. В Соединенных Штатах студенческие кредиты редко подлежат списанию в случае банкротства, и кредиторы обычно предоставляют их без обеспечения. Это контрастирует с ситуацией, когда для кредита на недвижимость сопоставимого размера кредиторы требуют от заемщика наличия доли в собственности, обеспеченной как первоначальным взносом, так и ипотекой. Объяснение готовности кредиторов предоставлять необеспеченные студенческие кредиты заключается в том, что, по сути, американские студенческие кредиты обеспечены будущими доходами заемщика. Это связано с тем, что кредиторы имеют законное право взыскивать заработную плату в случае невыплаты кредита заемщиком.
Эффекты
Владелец дома, у которого выплата по ипотеке превышает его стоимость, может не иметь финансовых возможностей для продажи текущего жилья и покупки другого.