Введение
Тип инвестиций в частный капитал
Капитал для роста (также называемый капиталом для расширения и капиталом роста) – это тип инвестиций в частный капитал, как правило, миноритарная доля в относительно зрелых компаниях, которые ищут капитал для расширения или реструктуризации деятельности, выхода на новые рынки или финансирования значительного приобретения без смены контроля над бизнесом. Компании, привлекающие капитал для роста, часто делают это для финансирования переломного момента в своем жизненном цикле. Эти компании, как правило, более зрелые, чем компании, финансируемые венчурным капиталом, способны генерировать выручку и прибыль, но не могут генерировать достаточный денежный поток для финансирования крупных расширений, приобретений или других инвестиций. Из-за недостаточного масштаба этим компаниям обычно сложно найти альтернативные источники капитала для роста, поэтому доступ к капиталу роста может быть критически важен для реализации необходимых расширений производства, маркетинговых инициатив, приобретения оборудования и разработки новых продуктов. Капитал для роста также может быть использован для реструктуризации баланса компании, в частности, для снижения уровня задолженности (или долга) в ее балансе. Капитал для роста часто структурируется в виде привилегированных акций, хотя некоторые инвесторы используют различные гибридные ценные бумаги, которые включают в себя фиксированную доходность (т.е. процентные платежи) в дополнение к долевому участию в компании. Часто компании, ищущие инвестиции в капитал для роста, не являются подходящими кандидатами для привлечения дополнительного долга, либо из-за нестабильности прибыли, либо из-за существующего уровня задолженности.
Growth capital (also called expansion capital and growth equity) is a type of private equity investment, usually a minority interest, in relatively mature companies that are looking for capital to expand or restructure operations, enter new markets or finance a significant acquisition without a change of control of the business. Companies that seek growth capital will often do so to finance a transformational event in their lifecycle. These companies are likely to be more mature than venture capital funded companies, able to generate revenue and profit but unable to generate sufficient cash to fund major expansions, acquisitions or other investments. Because of this lack of scale, these companies generally can find few alternative conduits to secure capital for growth, so access to growth equity can be critical to pursue necessary facility expansion, sales and marketing initiatives, equipment purchases, and new product development. Growth capital can also be used to effect a restructuring of a company's balance sheet, particularly to reduce the amount of leverage (or debt) the company has on its balance sheet. Growth capital is often structured as preferred equity, although certain investors will use various hybrid securities that include a contractual return (i. e., interest payments) in addition to an ownership interest in the company. Often, companies that seek growth capital investments are not good candidates to borrow additional debt, either because of the stability of the company's earnings or because of its existing debt levels.
Поставщики
Рост капитала находится на стыке прямых инвестиций и венчурного капитала и, следовательно, предоставляется из различных источников. Инвесторы, предоставляющие компаниям капитал для роста, включают в себя широкий спектр как фондов собственного капитала, так и кредитных инструментов, таких как фонды прямых инвестиций и венчурные фонды поздних стадий, семейные офисы, суверенные фонды благосостояния, хедж-фонды, компании развития бизнеса (BDC) и мезонинные фонды. Инвестиции в капитал для роста также осуществляются более традиционными фирмами, специализирующимися на сделках по выкупу. Особенно в тех случаях, когда долговое финансирование для сделок с использованием заемных средств ограничено или когда конкуренция за финансирование стартапов высока, капитал для роста становится привлекательной альтернативой.