Эдвард Джерральд Корриган: Биография выдающегося финансиста

Введение

Эдвард Джеральд Корриган (13 июня 1941 – 17 мая 2022) – американский банкир, седьмой президент Федерального резервного банка Нью-Йорка и вице-председатель Федерального комитета по операциям на открытом рынке. Корриган был партнером и управляющим директором в офисе председателя Goldman Sachs и был назначен председателем GS Bank USA, банковской холдинговой компании Goldman Sachs, в сентябре 2008 года, проработав на этой должности до выхода на пенсию в 2016 году. Он также являлся членом Группы Тридцати – влиятельного международного объединения ведущих финансистов и ученых.

Образование

Корриган получил степень бакалавра экономики в Университете Фэрфилда в 1963 году. В 1965 году он получил степень магистра экономики, а в 1971 году – степень доктора философии (Ph.D.), также в области экономики, в Фордхэмском университете.

После Федеральной резервной системы; Goldman Sachs

Корриган присоединился к Goldman Sachs в 1994 году и с 1996 года был партнером и управляющим директором в офисе председателя. Он был сопредседателем Комитета по рискам и Комитета по глобальному соблюдению и контролю в Goldman Sachs. В 1994 году Корриган также присоединился к влиятельному финансовому консультативному органу в Вашингтоне, Группе Тридцати. С 1999 года Корриган занимал должность председателя Группы по управлению рисками контрагентов (CRMPG). CRMPG – это отраслевая группа по разработке политики, призванная содействовать укреплению передовых практик в управлении кредитным риском контрагента и рыночным риском. В этом качестве Корриган давал показания перед Комитетом по финансовым услугам Палаты представителей США о хедж-фондах и системном риске на финансовых рынках 13 марта 2007 года. В заключение своих показаний Корриган предвидел надвигающийся финансовый кризис 2007–2008 годов, заявив: «Одной из самых сложных задач в человеческой деятельности является управление маловероятными событиями – такими как финансовые потрясения, – которые могут причинить столь значительный ущерб. В финансовой сфере я считаю, что мы добиваемся прогресса в решении этой задачи, и мы должны продолжать усилия, поскольку знаем, что будущее принесет новые испытания стабильности и устойчивости финансовой системы». В 2005 году Глобальная ассоциация профессионалов по риску удостоила Корригана звания «Риск-менеджер года». В апреле 2009 года в статье The New York Times, посвященной министру финансов администрации Обамы Тимоти Гайтнеру и его роли в национальном и глобальном финансовом кризисе, авторы проследили эволюцию роли AIG в кризисе в сентябре 2008 года. Тогдашний генеральный директор AIG Роберт Виллумстад искал помощи в привлечении капитала у JP MorganChase, а не Goldman Sachs, поскольку последняя была «одним из крупнейших торговых партнеров AIG», и, по мнению Виллумстада, «потенциальный конфликт интересов был слишком велик». Однако, как сообщалось в статье, цитирующей Виллумстада, «в понедельник, 15 сентября, г-н Гайтнер настоял на том, чтобы AIG привлекла Goldman в свою команду для привлечения капитала». «Г-н Гайтнер и г-н Корриган были близки, часто общались и иногда обедали вместе в штаб-квартире Goldman. 15 сентября генеральный директор компании Ллойд Бланкфайн находился в Федеральном резервном банке Нью-Йорка. Представитель Goldman заявил The Times: «Мы не считаем, что кто-либо в Goldman Sachs просил г-на Гайтнера включить фирму в это задание». Г-н Гайтнер сказал, что предложил привлечь Goldman, потому что ситуация была хаотичной и «время истекало», – заключалась статья относительно участия г-на Корригана и Goldman с тогдашним президентом ФРБ Нью-Йорка Гайтнером. Однако в статье также отмечалось, что «поиск AIG [частного] капитала оказался безуспешным», и Федеральная резервная система во главе с председателем Беном Бернанке и казначейство во главе с министром Хэнком Полсоном (бывшим сотрудником Goldman) должны были прийти на помощь. «К концу вторника днем [16 сентября] правительство выделит кредит в размере 85 миллиардов долларов, первый транш программы спасения, который в настоящее время составляет 182 миллиарда долларов. В рамках этой программы торговым партнерам AIG, включая Goldman, была полностью компенсирована задолженность AIG. Аналитики считают, что ФРБ Нью-Йорка должен был потребовать от торговых партнеров AIG принять значительную скидку на задолженность. Но г-н Гайтнер сказал, что не имел возможности торговаться, поскольку не хотел угрожать торговым партнерам AIG банкротством страховщика из-за опасений дальнейшей дестабилизации системы. Недавний отчет Управления государственного надзора и ответственности (GAO) о помощи AIG показал, что налогоплательщики, возможно, никогда не получат свои деньги обратно». В феврале 2010 года Корриган предстал перед парламентским комитетом по казначейству в Лондоне, Англия, для дачи показаний об участии Goldman в валютных свопах, заключенных с правительством Греции. Корриган признал, что эти свопы «привели к небольшому снижению отношения долга к ВВП в то время». Это отношение, в свою очередь, было фактором экономического управления финансами Греции в рамках Европейского Союза и евро, а также в контексте европейского долгового кризиса 2010 года. Корриган продолжил свои показания: «С учетом ретроспективы, совершенно очевидно, что стандарты прозрачности могли бы и должны были быть выше». В отчете о его показаниях было заключено: «Основным аргументом Корригана против греческих обвинений было то, что все банки заключали сделки с европейскими правительствами, а не только Греция. Это не ложь». На общем собрании акционеров Goldman 7 мая 2010 года компания «объявила о создании внутреннего комитета, который рассмотрит возможные конфликты интересов и другие вопросы, такие как прозрачность и раскрытие информации. Его возглавят вице-председатель [Майкл] Эванс и Корриган, председатель Goldman Sachs Bank USA. Члены совета директоров не участвуют». Этот отчет был частью более широкого анализа роли совета директоров в надзоре за управлением, бизнесом и этикой компании в свете пристального внимания к роли компании в национальном и глобальном финансовых кризисах последних лет.

Corrigan joined Goldman Sachs in 1994 and has been a partner and managing director in the Office of the Chairman since 1996. He served as co chair of both the Risk Committee and the Global Compliance and Controls Committee at Goldman Sachs. In 1994 Corrigan also joined the influential Washington based financial advisory body, the Group of Thirty. Since 1999, Corrigan has served as Chairman of the Counterparty Risk Management Policy Group (CRMPG). The CRMPG is a financial industry policy group designed to promote enhanced strong practices in counterparty credit risk and market risk management. In this capacity Corrigan testified before the Committee on Financial Services of the U. S. House of Representatives concerning hedge funds and systematic risk in the financial markets on March 13, 2007. In concluding his testimony, Corrigan foreshadowed the pending financial crisis of 2007–2008 by stating "[o]ne of the most difficult challenges in human endeavor is how we manage low probability events – such as financial shocks – that can cause so much damage. In the financial arena I believe we are making progress in meeting that challenge and we must continue the effort for we know that the future will bring new tests of the stability and resiliency of the financial system." In 2005, the Global Association of Risk Professionals awarded their "Risk Manager of the Year" designation to Corrigan. In a major article in April, 2009 about Obama Administration Treasury Secretary Timothy Geithner and his role in the national and global financial crisis, The New York Times writers traced the evolution of the AIG part in the crisis in September, 2008. A. I. G.'s chief executive at the time, Robert B. Willumstad, was seeking help raising capital from JP MorganChase, not using Goldman Sachs because it was "one of A. I. G.'s biggest trading partners" and, Mr. Willumstad believed, "the potential conflicts of interest were too great." However, on "Monday, Sept. 15, Mr. Geithner pushed A. I. G. to bring Goldman onto its team to raise capital," the article said, quoting Mr. Willumstad. "Mr. Geithner and Mr. Corrigan were close, speaking frequently and sometimes lunching together at Goldman headquarters. On [Sep. 15th], the company's chief executive, Lloyd C. Blankfein, was at the New York Fed. A Goldman spokesman [told the Times] 'We don't believe anyone at Goldman Sachs asked Mr. Geithner to include the firm in the assignment.' Mr. Geithner said he had suggested Goldman get involved because the situation was chaotic and 'time was running out,'" the article concluded relative to Mr. Corrigan's and Goldman's involvements with the then NY Fed president Geithner. The article went on, though, relative to the episode as a whole, "A. I. G.'s search for [private] capital was fruitless" and the Federal Reserve led by Chairman Ben Bernanke and the Treasury led by Secretary Hank Paulson (formerly of Goldman) had to come to the rescue. "By late Tuesday afternoon [Sep. 16], the government would step in with an $85 billion loan, the first installment of a bailout that now stands at $182 billion. As part of the bailout, A. I. G.'s trading partners, including Goldman, were compensated fully for money owed to them by A. I. G. Analysts say the New York Fed should have pressed A. I. G.'s trading partners to take a deep discount on what they were owed. But Mr. Geithner said he had no bargaining power because he was unwilling to threaten A. I. G.'s trading partners with a bankruptcy by the insurer for fear of further destabilizing the system. A recent report on the A. I. G. bailout by the Government Accountability Office found that taxpayers may never get their money back." In February, 2010, Corrigan faced inquiry in the House of Commons Treasury committee in London, England for Goldman's involvement with currency swaps executed with the Greek government. The swaps, Corrigan acknowledged, "did produce a small reduction in the debt to GDP ratio at the time." The ratio in turn was a factor in the economic management of Greek finances within the European Union and the Euro currency, and in the context of the 2010 European sovereign debt crisis. Corrigan's testimony continued, "With the benefit of hindsight, it seems very clear that standards of transparency could have been and should have been higher." The report on his testimony concluded, "Corrigan's key defence against the Greek allegations was that every bank was cooking up deals with European governments — not just Greece. It's no lie." In the May 7, 2010, Goldman public stockholders' meeting, the company "announced the creation of an internal committee that will examine possible conflicts of interest and other issues such as transparency and disclosure. It's headed by Vice Chairman [Michael] Evans and Corrigan, chairman of Goldman Sachs Bank USA. No board members are involved." The report on this development was part of a larger analysis of the role of the board of directors in the oversight of the management, business and ethics of the company, in light of the intense scrutiny of the company's role in the national and global financial crises of recent years.

Филантропические пожертвования

Университет Фэрфилда наградил Корригана в 1981 году премией за профессиональные достижения выпускников. В 2008 году Корриган пожертвовал 5 миллионов долларов Университету Фэрфилда на создание именной кафедры Э. Джеральда Корригана (выпускник 1963 года) в области гуманитарных и социальных наук, а также читального зала имени Мэри Харди Корриган, названного в честь матери Корригана и расположенного на втором этаже библиотеки ДиМенна-Найселиус. В 2007 году Корриган пожертвовал 5 миллионов долларов Университету Фордхэм на создание именной кафедры Корригана в области международного бизнеса и финансов в Высшей школе делового администрирования.

Личное

Корриган был женат на Кэти Минехан, президенте Федерального резервного банка Бостона с 1994 по 2007 год. Корриган скончался в возрасте 80 лет 17 мая 2022 года от осложнений, вызванных болезнью Альцгеймера, в медицинском учреждении в Дедхэме, штат Массачусетс.