Сравнивайте с английским: нажмите на абзац — оригинал откроется в окне. Кнопка EN под абзацем показывает его прямо в тексте.
Содержание
Введение
В экономике переменные, которые колеблются и коррелируют с экономическим циклом.
In Economics, variables that fluctuate and correlate with the business cycle
Проциклические и контрциклические переменные – это переменные, динамика которых положительно или отрицательно связана с колебаниями экономического цикла и валового внутреннего продукта (ВВП). Область применения этой концепции может различаться в зависимости от контекста макроэкономической теории и разработки экономической политики. Эта концепция часто встречается при рассмотрении подхода правительства к государственным расходам и налогообложению. Проциклическая фискальная политика заключается в том, что правительства увеличивают государственные расходы и снижают налоги во время экономического подъема, но сокращают расходы и повышают налоги во время рецессии. Контрциклическая фискальная политика придерживается обратного подхода: сокращение расходов и повышение налогов в период экономического бума и увеличение расходов и снижение налогов во время рецессии.
Procyclical and countercyclical variables are variables that fluctuate in a way that is positively or negatively correlated with business cycle fluctuations in gross domestic product (GDP). The scope of the concept may differ between the context of macroeconomic theory and that of economic policy–making. The concept is often encountered in the context of a government's approach to spending and taxation. A 'procyclical fiscal policy' can be summarised simply as governments choosing to increase government spending and reduce taxes during an economic expansion, but reduce spending and increase taxes during a recession. A 'countercyclical' fiscal policy takes the opposite approach: reducing spending and raising taxes during a boom period, and increasing spending and cutting taxes during a recession.
Проциклические
В теории экономического цикла и финансах любая экономическая величина, положительно коррелирующая с общим состоянием экономики, называется проциклической. Это означает, что любая величина, которая, как правило, растет в период экономического подъема и снижается в период рецессии, классифицируется как проциклическая. Валовой внутренний продукт (ВВП) является примером проциклического экономического индикатора. Многие цены акций также процикличны, поскольку, как правило, растут, когда экономика быстро развивается.
In business cycle theory and finance, any economic quantity that is positively correlated with the overall state of the economy is said to be procyclical. That is, any quantity that tends to increase in expansion and tend to decrease in a recession is classified as procyclical. Gross Domestic Product (GDP) is an example of a procyclical economic indicator. Many stock prices are also procyclical because they tend to increase when the economy is growing quickly.
Контрциклический
И наоборот, любая экономическая величина, которая отрицательно коррелирует с общим состоянием экономики, считается контрциклической. То есть величины, которые, как правило, растут, когда экономика замедляется, классифицируются как "контрциклические". Безработица – пример контрциклической переменной. Аналогично, банкротства предприятий и цены на акции, как правило, являются контрциклическими. В финансах актив, который показывает хорошие результаты, когда экономика в целом переживает спад, называют контрциклическим, например, это может быть бизнес или финансовый инструмент, стоимость которого зависит от продаж некачественных товаров.
Conversely, any economic quantity that is negatively correlated with the overall state of the economy is said to be countercyclical. That is, quantities that tend to increase when the overall economy is slowing down are classified as 'countercyclical'. Unemployment is an example of a countercyclical variable. Similarly, business failures and stock market prices tend to be countercyclical. In finance, an asset that tends to do well while the economy as a whole is doing poorly is referred to as countercyclical, and could be for example a business or a financial instrument whose value is derived from sales of an inferior good.
Проциклические
Процикличность имеет иное значение в контексте экономической политики. В этом контексте она относится к любому аспекту экономической политики, способному усиливать экономические или финансовые колебания. Разумеется, поскольку последствия конкретных мер часто неопределенны или вызывают споры, оценка политики как проциклической, контрциклической или ациклической часто зависит от точки зрения оценивающего. Так, финансовые правила Базельского соглашения II подверглись критике из-за их потенциальной процикличности. Соглашение требует от банков повышать коэффициенты капитала при увеличении рисков. К сожалению, это может привести к сокращению кредитования во время рецессии или кредитного кризиса, что способно усугубить спад. Аналогичная критика была высказана в отношении правил учета по справедливой стоимости. Проциклическим эффектом обладает и единая процентная ставка еврозоны в отношении стран с относительно высокой инфляцией на периферии еврозоны, приводящая к очень низким или даже отрицательным реальным процентным ставкам в период подъема, что усиливает бум (например, ирландский "кельтский тигр") и создает пузыри на рынках недвижимости и активов, крах которых, в свою очередь, усугубляет спады.
Procyclical has a different meaning in the context of economic policy. In this context, it refers to any aspect of economic policy that could magnify economic or financial fluctuations. Of course, since the effects of particular policies are often uncertain or disputed, a policy will be often procyclical, countercyclical or acyclical according to the view of the one judging it. Thus, the financial regulations of the Basel II Accord have been criticized for their possible procyclicality. The accord requires banks to increase their capital ratios when they face greater risks. Unfortunately, this may require them to lend less during a recession or a credit crunch, which could aggravate the downturn. A similar criticism has been directed at fair value accounting rules. The effect of the single Eurozone interest rate on the relatively high inflation countries in the Eurozone periphery is also pro cyclical, leading to very low or even negative real interest rates during an upturn which magnifies the boom (e. g. 'Celtic Tiger' upturn in Ireland) and property and asset price bubbles whose subsequent bust magnifies the downturns.
Контрциклический
И наоборот, экономическая или финансовая политика называется контрциклической, если она действует против циклических тенденций в экономике. То есть, контрциклическая политика замедляет экономику в период подъема и стимулирует ее в период спада. Кейнсианская экономика выступает за использование автоматических и дискреционных контрциклических мер для смягчения влияния делового цикла. Примером автоматически контрциклической налоговой политики является прогрессивное налогообложение. За счет налогообложения большей доли дохода в период экономического роста, прогрессивный налог имеет тенденцию снижать спрос во время бума, тем самым сдерживая его. Другие экономические школы, такие как новая классическая макроэкономика, полагают, что контрциклическая политика может быть неэффективной или дестабилизирующей и поэтому отдают предпочтение политике невмешательства (laissez faire) в качестве более эффективного метода поддержания устойчивой экономики. В ответ на угрозу рецессии правительство, применяя контрциклическую фискальную политику, может увеличить расходы на инфраструктуру.
Conversely, an economic or financial policy is called countercyclical if it works against the cyclical tendencies in the economy. That is, countercyclical policies are ones that cool down the economy when it is in an upswing, and stimulate the economy when it is in a downturn. Keynesian economics advocates the use of automatic and discretionary countercyclical policies to lessen the impact of the business cycle. One example of an automatically countercyclical fiscal policy is progressive taxation. By taxing a larger proportion of income when the economy expands, a progressive tax tends to decrease demand when the economy is booming, thus reining in the boom. Other schools of economic thought, such as new classical macroeconomics, hold that countercyclical policies may be counterproductive or destabilizing, and therefore favor a laissez faire fiscal policy as a better method for maintaining an overall robust economy. When the government adopts a countercyclical fiscal policy in response to a threat of recession the government might increase infrastructure spending.