Европейская энергетическая биржа: Обзор торгов и объемы 2020 года

Введение

Европейская биржа European Energy Exchange (EEX) AG – центральная европейская биржа электроэнергии и сопутствующих товаров, расположенная в Лейпциге, Германия. Она разрабатывает, эксплуатирует и объединяет безопасные, ликвидные и прозрачные рынки для энергии и связанных с ней продуктов, включая фьючерсные и опционные контракты на электроэнергию, квоты на выбросы, сельскохозяйственную продукцию и фрахтовые контракты.

История

EEX образовалась в результате слияния LPX Leipzig Power Exchange и EEX, базирующейся во Франкфурте, в 2002 году. В марте 2011 года подразделение Deutsche Börse Group, занимающееся производными финансовыми инструментами, Eurex, приобрело контрольный пакет акций EEX.

Объем торгов

В 2020 году объем торгов электроэнергией на рынке энергетических деривативов EEX составил 6 456 ТВтч (тераватт-часов) по сравнению с 5 830 ТВтч в 2019 году. В 2020 году на спотовых рынках электроэнергии EPEX SPOT было осуществлено торговля в объеме 622 ТВтч (2019: 598 ТВтч). В сфере торговли природным газом объем торгов на EEX составил 2 412 ТВтч, что является незначительным снижением на 5% по сравнению с предыдущим годом (2019: 2 546 ТВтч). Общий объем торгов квотами на выбросы в 2020 году составил 1 318 миллионов метрических тонн (предыдущий год: 1 139 миллионов метрических тонн).

Спот-рынок

Спот-рынком электроэнергии управляет EPEX SPOT, совместное предприятие, принадлежащее немецкой EEX AG и французской Powernext SAS (ее 100% дочерней компании). Каждый день в году EPEX SPOT проводит аукционы «на следующий день» для трех рыночных зон: Германия/Австрия, Франция и Швейцария. Физическая поставка электроэнергии осуществляется на следующий день. EPEX SPOT также предлагает внутридневной рынок для Германии, Франции, Бельгии, Нидерландов, Люксембурга, Швейцарии, Австрии и Соединенного Королевства. Этот рынок, работающий непрерывно без перерывов, может использоваться для удовлетворения краткосрочных потребностей в электроэнергии или для торговли избыточными мощностями. Участники могут приобретать электроэнергию до 45 минут до начала каждого часа для поставки в этот час. Торговля электроэнергией на следующий день начинается с 15:00. Возможность торговли в течение всего дня на спотовом рынке природного газа была внедрена в 2011 году. На спотовом рынке компании могут торговать природным газом непрерывно в течение текущего дня (внутри дня), за один и два дня вперед, а также на следующие выходные. С момента запуска круглосуточной торговли EEX также предлагает бесшовную торговлю с минимальным лотом 1 МВт (в дополнение к контрактам на 10 МВт). Краткосрочные объемы газа могут торговаться на бирже для поставки в рыночные зоны GASPOOL, NetConnect Germany (NCG) и Dutch Title Transfer Facility (TTF). EEX также предлагает спотовый рынок для квот на выбросы ЕС. С 2005 года EEX управляет как спотовыми, так и производными рынками квот на выбросы. EEX предлагает торговлю квотами на выбросы на основе Европейской системы торговли квотами на выбросы (EU ETS) с 2005 года. В настоящее время EEX управляет вторичным рынком для непрерывной торговли спотовыми и производными инструментами для квот ЕС по СЭД (EUA, EUAA) и Киотских кредитов (CER, ERU). С 26 марта 2008 года на EEX можно торговать фьючерсами на CER (Certified Emission Reductions) – глобальными кредитами на выбросы в соответствии с Киотским протоколом. 14 апреля 2008 года EEX и Eurex запустили торговлю опционами на фьючерсы EUA. С января 2010 года EEX AG проводит аукционы квот на выбросы, выпущенных Федеральным министерством охраны окружающей среды. Все участники торгов, допущенные к торговле квотами на выбросы на EEX, могут участвовать в аукционе без дополнительных требований к лицензированию. С самого начала это также включало всех участников торгов, участвующих в существующем сотрудничестве с Eurex на рынке деривативов. Кроме того, EEX проводит аукционы EUA для других стран (Польша, Венгрия). Европейская энергетическая биржа (EEX) выиграла тендер на временную аукционную платформу для EUA, выставленных Германией на аукцион в феврале 2012 года для третьего периода торговли квотами на выбросы, и была выбрана биржей-партнером для программы NER30 Европейского инвестиционного банка (ЕИБ). С 30 апреля 2012 года для торговли также будут доступны квоты на выбросы для авиационной отрасли (EU Aviation Allowances, или EUAA). Кроме того, в конце апреля будут запущены фьючерсы на единицы сокращения выбросов (ERU). В марте EEX продлила сроки действия фьючерсов на сертифицированные сокращения выбросов (CER) на все сроки третьего торгового периода.

The spot market for electricity is operated by EPEX SPOT, a joint venture owned by German EEX AG and French Powernext SAS (its 100% subsidiary). Each day of the year, EPEX SPOT conducts day ahead auctions for three market areas: Germany/Austria, France, and Switzerland. Physical delivery of power occurs the following day. EPEX SPOT also offers an intraday market for Germany, France, Belgium, the Netherlands, Luxembourg, Switzerland, Austria, and the United Kingdom. The market, which operates continuously without exceptions, can be utilized to meet short term electricity needs or to trade excess capacity. Participants can purchase electricity up to 45 minutes before each hour for that specific hour. Trading for electricity on the following day can start from 15:00. The ability to trade all day on the natural gas spot market was introduced in 2011. On the spot market, companies can trade natural gas on a continuous basis for the current day (within a day), one day, and two days in advance, as well as for the following weekend. Since the launch of 24/7 trading, EEX has also offered seamless trading with a minimum lot size of 1 MW (in addition to 10 MW contracts). Short term gas quantities can be traded on the exchange for delivery in the market areas GASPOOL, NetConnect Germany (NCG), and the Dutch Title Transfer Facility (TTF). EEX also offers a spot market for EU allowances. Since 2005, EEX has operated both spot and derivatives markets in emission allowances. EEX has offered trading of emission allowances on the basis of the EU Emissions Trading Scheme (EU ETS) since 2005. EEX currently runs a secondary market for continuous trading on a spot and derivatives basis for EU ETS allowances (EUA, EUAA) and Kyoto credits (CER, ERU). As of March 26, 2008, it is possible to trade CER futures on the EEX (Certified Emission Reductions) global emission credits in accordance with the Kyoto Protocol. On April 14, 2008, EEX and Eurex launched trading of options on EUA Futures. Since January 2010, EEX AG has run the auctioning of the emission allowances issued by the Federal Ministry of the Environment. All trading participants admitted to trading in emission allowances on EEX are able to take part in the auction without any further preconditions regarding licensing. From the very beginning, this also included all trading participants taking part in the existing Eurex cooperation on the derivatives market. In addition, EEX also carries out the EUA auctions for other countries (Poland, Hungary). The European Energy Exchange (EEX) has won the tendering procedure for the transitory auctioning platform for the EUA auctioned off by Germany for the third emissions trading period in February 2012, and it was chosen as a cooperation exchange for the NER30 program of the European Investment Bank (EIB). As of April 30, 2012, emission allowances for the aviation industry (EU Aviation Allowances, or EUAA) will also be offered for trading. Furthermore, Futures on Emission Reduction Units (ERU) will be launched at the end of April. In March, EEX extended the futures on Certified Emission Reductions (CER) for all maturities of the third trading period.

Рынок деривативов

Участники EEX могут торговать контрактами на электроэнергию (недельными, месячными, квартальными и годовыми) с поставкой до 6 лет вперед. Фьючерсы на электроэнергию являются финансово-урегулированными контрактами, однако возможна и физическая поставка в Германию, Францию, Австрию, Бельгию, Нидерланды и Италию. Помимо фьючерсов на электроэнергию и природный газ (торговые зоны GASPOOL и NCG), на рынке деривативов EEX можно торговать широким спектром производных финансовых инструментов (фьючерсы на EUA, CER, EUAA и ERU).

Клиринг и расчеты

Клиринг и расчеты по всем биржевым сделкам осуществляются Европейской комиссией по товарному клирингу (European Commodity Clearing AG - ECC). ECC была основана в 2006 году в связи с передачей клиринговой деятельности EEX в эту дочернюю компанию. Специализируясь на физической поставке энергетических продуктов, ECC является специализированным клиринговым провайдером для 10 бирж: Европейской энергетической биржи (EEX), EEX Asia, EPEX SPOT, Powernext и Power Exchange Central Europe (PXE), а также партнерских бирж HUPX, HUDEX, NOREXECO, SEEPEX и SEMOpx. Кроме того, EEX и ECC предоставляют услугу регистрации сделок. Эта услуга позволяет участникам торгов и участникам регистрации сделок заключать сделки посредством регистрации по взаимному согласию или регистрировать внебиржевые сделки.

Прозрачность

EEX управляет платформой "Transparency in Energy Markets" – нейтральным ресурсом для данных энергетических рынков, который обеспечивает выполнение нормативных требований к публикации и реализацию добровольных обязательств участников рынка. Платформа была создана EEX и четырьмя немецкими операторами систем передачи и запущена в октябре 2009 года. В 2011 году к сотрудничеству присоединился австрийский оператор системы передачи Austrian Power Grid AG. EEX отвечает за функционирование платформы, включая проверку достоверности, анонимизацию, агрегирование и публикацию предоставляемых данных. 2 сентября 2014 года Европейская энергетическая биржа (EEX) запустила обновленный сайт прозрачности. На сайте www.eex-transparency.com посетители могут получить доступ к всесторонним базовым данным и актуальной информации для оптовой торговли энергией. Сайт является дальнейшим развитием существующей платформы "Transparency in Energy Markets" и содержит информацию о мощности, загрузке и доступности объектов генерации электроэнергии, а также новые данные о хранении электроэнергии и потреблении природного газа.