Обеспеченные кредиты: виды, условия и риски

Введение

Тип кредита, обеспеченный залогом

Обеспеченный кредит – это кредит, в котором заемщик предоставляет какое-либо имущество (например, автомобиль или недвижимость) в качестве залога для обеспечения кредита, который становится обеспеченным долгом перед кредитором, предоставившим кредит. Таким образом, долг обеспечен залогом, и в случае неисполнения обязательств заемщиком, кредитор получает право собственности на имущество, использованное в качестве залога, и может продать его для возмещения части или всей суммы, первоначально предоставленной заемщику. Примером может служить обращение взыскания на заложенное жилье. С точки зрения кредитора, это категория долга, при которой кредитор получает часть прав собственности на определенное имущество. Если выручки от продажи залога недостаточно для погашения долга, кредитор часто может получить решение о взыскании дефицита с заемщика на оставшуюся сумму. Противоположностью обеспеченного долга/кредита является необеспеченный долг, который не связан с каким-либо конкретным имуществом. Вместо этого кредитор может взыскать долг только с заемщика, а не с его имущества. Как правило, обеспеченные кредиты могут иметь более низкие процентные ставки, чем необеспеченные, из-за дополнительной гарантии для кредитора. Однако, кредитный риск (например, кредитная история и платежеспособность) и ожидаемая доходность для кредитора также влияют на процентные ставки. Термин "secured loan" используется в Великобритании, в то время как в США чаще используется термин "secured debt".

Цель

Существует две цели кредита, обеспеченного залогом. Во-первых, предоставление кредита под залог снижает финансовые риски кредитора, поскольку позволяет ему получить право собственности на заложенное имущество в случае ненадлежащего погашения долга. Взамен это дает возможность должникам получить кредит на более выгодных условиях, чем при необеспеченном кредите, или получить кредит вообще в тех случаях, когда он не был бы предоставлен на условиях необеспеченности. Кредитор может предложить привлекательные процентные ставки и сроки погашения для обеспеченного кредита.

Типы

Ипотечный кредит – это обеспеченный кредит, в котором залогом выступает имущество, например, дом. Кредит без права регресса – это обеспеченный кредит, при котором залог является единственным обеспечением или требованием кредитора к заемщику, и кредитор не имеет права предъявлять дополнительные требования к заемщику в случае возникновения дефицита после обращения взыскания на заложенное имущество. Обращение взыскания – это юридический процесс, в ходе которого заложенное имущество продается для погашения долга неплатежеспособного заемщика. Репоссинг (изъятие залога) – это процесс, при котором имущество, например, автомобиль, возвращается кредитору, когда заемщик не вносит платежи по имуществу. В зависимости от юрисдикции, для этого может потребоваться или не потребоваться судебный приказ.

Рынок обеспеченных кредитов в Великобритании

До глобального экономического кризиса 2006 года, Управление по финансовому регулированию и надзору (FSA) оценило, что рынок обеспеченных кредитов в Великобритании составлял 7 миллиардов фунтов стерлингов чистой стоимости. Однако после закрытия в августе 2007 года субстандартного кредитора BNC Mortgage, принадлежащего Lehman Brothers, ведущие поставщики обеспеченных кредитов в Великобритании были вынуждены покинуть рынок.

График развития рынка обеспеченных кредитов в Великобритании (после глобального кредитного кризиса)

Август 2007: Lehman Brothers закрывает своего субстандартного кредитора, BNC Mortgage. Сентябрь 2007: Southern Pacific Personal Loans и London Mortgage Company прекращают деятельность. Kensington Mortgages выходит из рынка обеспеченных кредитов на следующий день. Октябрь 2007: запуск White Label Loans для заполнения пробела, оставленного Southern Pacific Personal Loans, Kensington Personal Loans и Money Partners. Запуск продукта пилотируется Beech Finance Ltd. и Specialist Financial Services Ltd. Апрель 2008: London Scottish Bank закрывает все кредитное подразделение. Май 2008: Future Mortgages объявляют о прекращении бизнеса. Июнь 2008: Picture Financial прекращает торговлю в секторе. Июль 2008: Barclays прекращает продажу обеспеченных кредитов через FirstPlus. Сентябрь 2008: Lehman Brothers объявляет о банкротстве. Ноябрь 2008: дочерняя компания Bank of America, Loans.co.uk, прекращает торговлю. Декабрь 2008: дочерняя компания West Bromwich Building Society, White Label Loans, закрывает прием заявок на новые кредиты всего через четырнадцать месяцев после запуска и выдачи обеспеченных кредитов на сумму 60 000 000 фунтов стерлингов. Август 2009: The Finance & Leasing Association (FLA) сообщает о снижении объема обеспеченных кредитов на 84% с 2008 года. Октябрь 2010: депутат Джордж Джастис разрабатывает законопроект о реформе обеспеченного кредитования. Декабрь 2010: The Finance & Leasing Association (FLA) сообщает о снижении объема обеспеченных кредитов до 16 миллионов фунтов стерлингов. Октябрь 2011: Whiteaway Laidlaw Bank объединяется с Commercial First и Link Loans для создания нового кредитора, Shawbrook Bank. Февраль 2012: на рынок выходит специализированный кредитор Equifinance. Май 2012: законопроект о реформе обеспеченного кредитования не проходит в парламенте. Июль 2012: первый индекс обеспеченных кредитов в Великобритании запущен брокером по обеспеченным кредитам Loans Warehouse и показывает, что объем обеспеченного кредитования в Великобритании достиг 150 миллионов фунтов стерлингов в первой половине 2012 года. Сентябрь 2012: объем обеспеченных кредитов составляет 350 000 000 фунтов стерлингов. Декабрь 2012: кредитор по обеспеченным кредитам Nemo Personal Finance запускает самые низкие процентные ставки на рынке обеспеченных кредитов – 5,592% годовых для работающих заемщиков и 6,54% годовых для самозанятых. Февраль 2013: Shawbrook Bank запускает продукт обеспеченного кредита, позволяющий выдавать кредиты до 95% от стоимости недвижимости. 1 апреля 2014 года: Financial Conduct Authority (FCA) берет на себя формальное регулирование рынка потребительского кредитования, включая обеспеченные кредиты. Ранее обеспеченные кредиты находились в ведении Office of Fair Trading, и компании, выдающие и брокерирующие обеспеченные кредиты, не требовали авторизации от FCA. Вмешательство FCA кардинально изменило ситуацию на рынке обеспеченных кредитов, обеспечив большую защиту потребителей. 21 марта 2016 года: FCA ввела Директиву о кредитах на недвижимость (Mortgage Credit Directive), которая означает, что все регулируемые договоры ипотечного кредитования с первым и вторым залогом рассматриваются одинаково. MCD была разработана для защиты потребителей путем регулирования рынков ипотечного кредитования с первым и вторым залогом (а также потребительских кредитов под залог недвижимости) в соответствии с едиными правилами и для обеспечения согласованного подхода к регулированию ипотечного кредитования в ЕС. После введения MCD ипотечные брокеры и консультанты обязаны были информировать своих клиентов о том, что кредит с вторым залогом может быть лучшей альтернативой рефинансированию или дополнительному кредиту. 2017–2019: После внедрения MCD (см. временную шкалу от 21 марта 2016 года) рынок обеспеченных кредитов показал устойчивый рост активности и потребительского спроса. В конце 2019 года 12-месячный тренд роста (подтвержденный статистикой The Finance and Leasing Association) показал годовой рост в 20%. 2020–2021: COVID-19 оказал значительное влияние на рынок обеспеченных кредитов. Из-за неопределенности, вызванной глобальной пандемией коронавируса, многие кредиторы по кредитам с вторым залогом приостановили кредитование. Те, кто продолжал кредитовать, внесли коррективы в кредитные критерии для снижения кредитных рисков. В любом случае, потребительский спрос на заимствования по обеспеченным кредитам также снизился из-за экономической неопределенности, вызванной пандемией. Минимальные значения рынка обеспеченных кредитов были достигнуты в 2020 году, а 2021 год показал постепенное улучшение, поскольку количество новых кредитных соглашений, выданных, увеличилось с 486 в мае 2020 года до 1910 в мае 2021 года (хотя это все еще меньше, чем 2657 новых кредитов, выданных в октябре 2019 года). 2022: После периода неопределенности на рынке обеспеченных кредитов Великобритании 2022 год показал не только восстановление после глобальной пандемии коронавируса, но и значительный рост по сравнению с показателями до пандемии. Несмотря на то, что в Великобритании наблюдался значительно более высокий уровень инфляции, чем за последние несколько лет, базовая процентная ставка Банка Англии была значительно увеличена, а рынок жилья в Великобритании начал замедляться – все это можно считать негативными факторами – они в совокупности создали среду, в которой спрос и интерес к обеспеченным кредитам выросли по сравнению с предыдущими годами. Это привело к увеличению количества новых кредитных соглашений по обеспеченным кредитам на 52% за 12-месячный период, заканчивающийся 30 июня 2022 года.

August 2007: Lehman Brothers closes its sub prime lender, BNC Mortgage. September 2007: Southern Pacific Personal Loans and London Mortgage Company close down. Kensington Mortgages withdraws from the secured loan market a day later. October 2007: White Label Loans launches to fill the gap left by Southern Pacific Personal Loans, Kensington Personal Loans and Money Partners. Product launch is piloted by Beech Finance Ltd. and Specialist Financial Services Ltd.
April 2008: London Scottish Bank closes down entire lending division. May 2008: Future Mortgages announce they will close for business. June 2008: Picture Financial ceases to trade in the sector. July 2008: Barclays ceases to sell secured loans through FirstPlus. September 2008: Lehman Brothers declares bankruptcy. November 2008: Bank of America subsidiary Loans. co. uk ceases to trade. December 2008: West Bromwich Building Society subsidiary White Label Loans closes its doors to new business just fourteen months after launching and completing £60,000,000 of secured loans. August 2009: The Finance & Leasing Association (FLA) reports that secured loan lending has fallen 84% since 2008. October 2010: MP George Justice drafts Secured Lending Reform Bill. December 2010: The Finance & Leasing Association (FLA) reveal secured loan lending sank to £16m. October 2011: Whiteaway Laidlaw Bank combine with Commercial First and Link Loans to create new lender, Shawbrook Bank. February 2012: Specialist lender Equifinance enters the market. May 2012: Secured Lending Reform Bill fails to pass through Parliament. July 2012: UK's first Secured Loan Index is launched by secured loan broker, Loans Warehouse, and reveals secured lending in the UK reached £150m in the first half of 2012. September 2012: Secured loan lending is now worth £350,000,000. December 2012: Secured Loan lender Nemo Personal Finance launches the secured loan market's lowest ever interest rates of 5.592% per annum for employed applicants and 6.54% per annum for self employed applicants. February 2013: Shawbrook Bank launches a secured loan product that allows loans up to 95% of property value. 1 April 2014: the Financial Conduct Authority took over formal regulation of the consumer credit market which included secured loans. Previous to this, secured loans fell under the remit of the Office of Fair Trading and firms issuing and brokering secured loans required no authorisation from the FCA. The FCA's involvement dramatically changed the secured loan landscape by putting into place more protection for the consumer. 21 March 2016: the FCA introduced The Mortgage Credit Directive which meant all regulated first charge and second charge mortgage contracts are treated in exactly the same way. The MCD was set up to protect consumers by governing first and second charge mortgage markets (as well as consumer buy to lets) under the same regulation, and to provide a harmonised approach to mortgage regulation across the EU. Following the introduction of the MCD mortgage brokers and advisers were required to inform their clients that a second charge mortgage could be a better alternative to a remortgage or further advance. 2017 2019: Following the implementation of MCD (see 21 March 2016 timeline point) the secured loan market saw steady growth in activity and consumer demand. At the end of 2019, the 12 month growth trend (as evidenced by the Finance and Leasing association's market statistics) showed a 20% annual growth rate. 2020 2021: COVID 19 had a significant impact on the secured loan market. Due to the uncertainty created by the global Coronavirus pandemic, many second charge mortgage providers paused lending. Those that continued to lend made adjustments to lending criteria to reduce credit risk In any case, consumer demand for borrowing on a secured loan also reduced due to the economic uncertainty as a result of the pandemic. The lows of the secured loans market were reached in 2020, and 2021 showed gradual improvement as the number of new loan agreements issued increased from 486 in May 2020, to 1,910 in May 2021 (although some way short of the 2,657 of new loans issued in October 2019)
2022: After what was an uncertain period of activity for the UK secured loans market, 2022 showed not only recovery post the global Coronavirus pandemic, but significant growth vs activities pre pandemic. Whilst the UK began to see much higher rates of inflation than it had seen for a number of years, the Bank of England base rate had been increased significantly, and the UK housing market started to slow all of which could be considered negatives they combined to create an environment where demand and interest in secured loans increased vs earlier years. This resulted in a 52% increase in new secured loan agreements for the 12 month period ending 30th June 2022.

Право Соединенных Штатов

Соединенные Штаты являются мировым лидером в области права, регулирующего залог имущества; в 1940-х годах они первыми разработали и приняли концепцию "единого" залогового права. Эта концепция впоследствии распространилась во многие страны мира, поскольку стало очевидно, что она является одной из причин экономической мощи Соединенных Штатов. Например, чтобы привлечь финансирование, американские фермеры могли закладывать личное имущество, такое как скот, способами, которые исторически были невозможны или крайне затруднительны в Уругвае или большинстве других развивающихся стран. В отношении недвижимости наиболее распространенной формой обеспеченного долга является залог (или обременение). Обременения могут создаваться как добровольно, например, ипотека, так и недобровольно, например, строительный залог. Ипотека может быть создана только с явного согласия собственника права собственности, независимо от других обстоятельств. В отличие от этого, основным условием для создания строительного залога является то, что недвижимость была улучшена в результате работ или материалов, предоставленных лицом, регистрирующим строительный залог. Хотя правила сложны, согласие собственника на само обременение не требуется. В отношении движимого имущества наиболее распространенная процедура обеспечения долга регулируется статьей 9 Единого коммерческого кодекса (ЕКК). Этот унифицированный закон обеспечивает относительно единообразную межштатную систему форм и публичной регистрации документов, посредством которой кредитор устанавливает приоритет своего залогового права на имущество должника. Если основной долг не будет надлежащим образом погашен, кредитор может решить реализовать залоговое право для получения имущества. Как правило, закон, разрешающий создание обеспеченного долга, также предусматривает процедуру продажи имущества на публичном аукционе или иным способом. Закон обычно также предоставляет право выкупа, позволяющее должнику произвести оплату долга с просрочкой, но сохранить имущество.

The United States is the global leader in security interest law with respect to personal property; in the 1940s, it was the first country to develop and enact the notion of a "unified" security interest. That concept has since spread to many countries around the world after it became evident that it is one of the reasons for why the United States has the strongest economy in the world. For example, to raise money, American ranchers could pledge personal property like cattle in certain ways that historically were impossible or very difficult in Uruguay or most other developing countries. In the case of real estate, the most common form of secured debt is the lien. Liens may either be voluntarily created, as with a mortgage, or involuntarily created, such as a mechanics lien. A mortgage may only be created with the express consent of the title owner, without regard to other facts of the situation. In contrast, the primary condition required to create a mechanics lien is that real estate is somehow improved through the work or materials provided by the person filing a mechanics lien. Although the rules are complex, consent of the title owner to the mechanics lien itself is not required. In the case of personal property, the most common procedure for securing the debt is regulated under Article 9 of the Uniform Commercial Code (UCC). This uniform act provides a relatively uniform interstate system of forms and public filing of documents by which the creditor establishes the priority of their security interest in the property of the debtor. In the event that the underlying debt is not properly paid, the creditor may decide to foreclose the interest in order to take the property. Generally, the law that allows the secured debt to be made also provides a procedure whereby the property will be sold at public auction, or through some other means of sale. The law commonly also provides a right of redemption, whereby a debtor may arrange for late payment of the debt but keep the property.

Как создается обеспеченный долг

Долг может быть обеспечен договорным соглашением, законным залогом или судебным залогом. Договорные соглашения могут быть обеспечены либо займом под залог приобретаемого имущества (PMSI), при котором кредитор обретает залоговое право на приобретаемые товары (например, транспортное средство, мебель, электронику), либо займом под залог уже имеющегося имущества (NPMSI), при котором кредитор обретает залоговое право на имущество, которым должник уже владеет.