Проспе́р: Платфо́рма для взаи́много кредитова́ния

Введение

Сервис peer-to-peer кредитования.

Prosper Marketplace, Inc. – финансовая компания, расположенная в Сан-Франциско, штат Калифорния. Prosper Funding LLC, одно из ее дочерних предприятий, управляет сайтом Prosper.com, где физические лица могут подать заявку на получение кредита, открыть кредитную карту или инвестировать в персональные кредиты.

Обзор

Prosper Marketplace – это первая в Америке платформа взаимного кредитования, предоставившая кредиты на общую сумму более 23 миллиардов долларов. Заемщики подают заявки на получение персональных кредитов через Prosper, а инвесторы (физические или институциональные) могут финансировать заявки на сумму от 2000 до 50 000 долларов США. Инвесторы могут учитывать кредитные рейтинги, оценки и кредитную историю заемщиков, а также категорию кредита. Prosper осуществляет обслуживание кредитов, собирает платежи заемщиков и проценты и распределяет их между инвесторами. Prosper проверяет личности заемщиков и отдельные персональные данные перед выдачей кредитов и управляет всеми этапами обслуживания кредитов. Персональные необеспеченные кредиты Prosper полностью погашаются в течение трех или пяти лет без каких-либо штрафов за досрочное погашение. Prosper получает доход за счет взимания единовременной комиссии с заемщиков за выданные кредиты и годовой комиссии за обслуживание кредитов с инвесторов. В период с 2006 по 2009 год Prosper использовала модель с плавающей процентной ставкой. Prosper функционировала как онлайн-аукционная площадка в стиле eBay, где кредиторы и заемщики определяли процентные ставки по кредитам, используя систему, аналогичную голландскому аукциону. 19 декабря 2010 года Prosper подала новый проспект в SEC, изменив свою бизнес-модель на использование фиксированных ставок, определяемых исключительно Prosper на основе формулы оценки кредитного риска каждого потенциального заемщика. В рамках нового подхода кредиторы больше не определяют процентную ставку посредством ценообразования на аукционе. Вместо этого они просто выбирают, инвестировать или нет по ставке, которую алгоритм ценообразования кредитов Prosper присваивает кредиту после анализа кредитного отчета и финансовой информации заемщика. Идея сервиса основана на концепциях коллективного кредитования, таких как вращающиеся сберегательно-кредитные ассоциации. Другие мотивирующие идеи берут начало в концепциях микрокредитования и микрофинансирования. Prosper публикует статистику эффективности своей работы на своем веб-сайте, и все рыночные данные находятся в открытом доступе для анализа. Все транзакции осуществляются в долларах США; кредиторы и заемщики должны быть резидентами США. Годовая доходность по кредитам, скорректированная на комиссии, составила 10,69% за период с 1 июля 2009 года по 30 сентября 2011 года, что было подтверждено независимым аудитом компании Ashland Partners & Company LLP в декабре 2011 года. В 2016 году Prosper Marketplace представила Prosper Daily – мобильное приложение. Приложение разработано для предоставления пользователям инструментов для принятия финансовых решений, включая просмотр всех их финансовых счетов в одном месте, составление бюджета и отслеживание расходов по категориям, выявление подозрительных транзакций и мониторинг своего бесплатного кредитного рейтинга, который обновляется ежемесячно. Prosper открылась для публики 5 февраля 2006 года и была основана Крисом Ларсеном (основателем E-Loan) и Джоном Витчелом. Prosper поддерживается компаниями BlackRock, Sequoia Capital, Accel Partners, Agilus Ventures, Benchmark Capital, CrossLink Capital, DAG Ventures, Draper Fisher Jurvetson, Fidelity Ventures, Omidyar Network (инвестиционное подразделение основателя eBay Пьера Омидьяра), Meritech Capital Partners, TomorrowVentures (инвестиционное подразделение исполнительного председателя Google Эрика Шмидта) и QED Investors (инвестиционное подразделение соучредителя Capital One Найджела Морриса).

Prosper Marketplace is America's first peer to peer lending marketplace, with over $23 billion in funded loans. Borrowers request personal loans on Prosper and investors (individual or institutional) can fund anywhere from $2,000 to $50,000 per loan request. Investors can consider borrowers’ credit scores, ratings, and histories and the category of the loan. Prosper handles the servicing of the loan and collects and distributes borrower payments and interest back to the loan investors. Prosper verifies borrowers' identities and select personal data before funding loans and manages all stages of loan servicing. Prosper's unsecured personal loans are fully amortized over a period of three or five years, with no pre payment penalties. Prosper generates revenue by collecting a one time fee on funded loans from borrowers and assessing an annual loan servicing fee to investors. From 2006 to 2009, Prosper operated a variable rate model. Prosper acted as an eBay style online auction marketplace, with lenders and borrowers ultimately determining loan rates using a Dutch auction like system. Effective December 19, 2010, Prosper filed a new prospectus with the SEC, changing its business model to use pre set rates determined solely by Prosper based on a formula evaluating each prospective borrower's credit risk. Under the new approach, lenders no longer determine the loan rate via price discovery in an auction. Instead, they simply choose whether or not to invest at the rate which Prosper's loan pricing algorithm assigns to the loan after it analyzes the borrower's credit report and financial information. The idea for the service is derived from group banking concepts, such as rotating savings and credit associations. Other motivating ideas derive from the concepts of microlending and microfinance. Prosper publishes performance statistics on its website and all market data is available to the public for analysis. All transactions are in US dollars; lenders and borrowers must be US residents. Prosper's 10.69% annualized seasoned rate of return, net of fees, for the period of July 1, 2009 through September 30, 2011 was independently audited by Ashland Partners & Company LLP in December 2011. In 2016, Prosper Marketplace unveiled Prosper Daily, a mobile app. The app is designed to give consumers tools to make financial decisions, including viewing all their financial accounts in one place, budgeting and tracking spending by category, identifying questionable charges, and monitoring their free credit score, which is updated monthly. Prosper opened to the public on February 5, 2006, and was founded by Chris Larsen (the founder of E loan) and John Witchel. Prosper is backed by BlackRock, Sequoia Capital, Accel Partners, Agilus Ventures, Benchmark Capital, CrossLink Capital, DAG Ventures, Draper Fisher Jurvetson, Fidelity Ventures, Omidyar Network (an investment vehicle of eBay founder Pierre Omidyar), Meritech Capital Partners, TomorrowVentures (an investment vehicle of Google Executive Chairman Eric Schmidt), and QED Investors (an investment vehicle of Capital One co founder Nigel Morris).

Оценка кредитного риска

В течение долгого времени Prosper предоставлял все больше информации о потенциальных заемщиках, а также вносил различные изменения в свою кредитную политику. До "тихого периода" 2008 года и регистрации в SEC в 2009 году компания предоставляла "кредитные оценки" и другую кредитную информацию о своих потенциальных заемщиках. После регистрации в SEC компания создала новую модель, которая вместо этого определяла "Рейтинги Prosper". Кроме того, новым потенциальным заемщикам требовался кредитный рейтинг FICO 8 не менее 640, а возвращающимся заемщикам для запроса кредита достаточно было 600 баллов.

Рейтинги Prosper

С момента регистрации в SEC в 2009 году Prosper предоставляет собственный "Рейтинг Prosper" для потенциальных заемщиков, основанный на оценке компанией "оценочной нормы убытков" для данного заемщика. По словам компании, этот показатель "определяется двумя оценками: (1) кредитным рейтингом, полученным из официального бюро кредитных историй, и (2) рейтингом Prosper, рассчитанным внутри компании на основе данных о заемщиках Prosper". Рейтинги Prosper, от наименьшего к наибольшему риску, обозначаются как AA, A, B, C, D, E и HR ("Высокий риск").

Рейтинг Prosper | Ориентировочная среднегодовая норма убытков
------- | --------
AA | 0,00–1,99%
A | 2,00–3,99%
B | 4,00–5,99%
C | 6,00–8,99%
D | 9,00–11,99%
E | 12,00–14,99%
HR | 15,00% и выше

Бизнес-модель

Prosper использует транзакционную бизнес-модель, при которой компания получает доход, взимая комиссию с каждой транзакции своих клиентов. Заемщики, получившие кредит, оплачивают комиссию за его оформление в размере от 1,00% до 5,00%, в зависимости от кредитного рейтинга Prosper, а инвесторы платят годовую сервисную комиссию в размере 1%.

Вторичный рынок / торговая платформа

По мере того, как заемщики погашают свои кредиты в течение трех или пяти лет фиксированного срока кредита Prosper, платежи распределяются на счета инвесторов. Эти средства затем могут быть реинвестированы в новые кредиты Prosper или выведены из Prosper путем перевода на банковские счета инвесторов Prosper. Prosper разработала вторичный рынок для торговли долговыми расписками в сотрудничестве с Folio Investing. Благодаря этой платформе вторичного рынка инвесторы могли покупать и продавать кредиты Prosper ("долговые расписки") в любое время. Однако Prosper сообщила в своем проспекте от 21 декабря 2016 года, что ее сотрудничество с Folio Investing было прекращено 31 октября 2016 года. Следовательно, покупателям долговых расписок было сообщено, что им придется держать свои расписки до погашения, если только Prosper не создаст новую платформу вторичного рынка, что не было гарантировано. Wells Fargo выступает в качестве доверительного управляющего в соглашении об облигациях Prosper.

Счета инвесторов IRA

С 1 марта 2012 года Prosper предоставляет возможность инвестировать с освобождением от налогов или с отсрочкой уплаты налогов через индивидуальные пенсионные счета (IRA) с самостоятельным управлением. Традиционные IRA, Roth IRA, SEP IRA и переводы средств из 401(k) поддерживаются через партнерские компании – хранителей IRA Equity Institutional и Millennium Trust. Минимальная сумма инвестиций, необходимая для открытия индивидуального пенсионного счета Prosper с самостоятельным управлением, составляет 5 000 долларов США.

Финансовая структура кредитов Prosper

Согласно проспекту, выпущенному для инвесторов 13 июля 2009 года, обязательства по новым выпускам облигаций Prosper являются обязательствами Prosper Marketplace, а не первоначального заемщика. Prosper обязуется выплатить держателю облигации ("инвестору") средства, полученные от базового заемщика. Держатели облигаций Prosper с условием "зависимости от платежей участников" рассматриваются как необеспеченные кредиторы Prosper Marketplace с ограниченными возможностями взыскания. В проспекте указано, что в случае неплатежеспособности или объявления банкротства Prosper инвесторы в облигации Prosper могут потерять все или часть своих инвестиций, даже если базовый заемщик продолжает осуществлять платежи. Возможности инвесторов в случае, если информация, предоставленная заемщиком, окажется неверной по какой-либо причине, также "крайне" ограничены. Данная структура аналогична структуре, принятой LendingClub после регистрации в SEC.

Кредитная карта Prosper

В 2022 году Forbes дал негативный отзыв о кредитной карте Prosper. По мнению Forbes, "Достичь процветания с картой Prosper®* кажется маловероятным. Надеемся, вы проживете долгую и здоровую жизнь и подадите заявку на другую кредитную карту."

Правила SEC

24 ноября 2008 года Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) установила, что компания Prosper нарушила Закон о ценных бумагах 1933 года. В результате этого SEC издала предписание о прекращении деятельности компании Prosper. В основном из-за инновационного характера моделей однорангового кредитования, SEC, после рассмотрения, теперь рассматривает все операции однорангового кредитования как продажу ценных бумаг и требует, чтобы все платформы были зарегистрированы в SEC. В июле 2009 года Prosper вновь открыл свой веб-сайт для кредитования ("инвестирования") и заимствования после получения регистрации в SEC для своих кредитов ("облигаций"). После повторного запуска участие в торгах по кредитам было ограничено жителями 28 штатов США и округа Колумбия. Заемщики могут проживать в любом из 47 штатов, однако жителям трех штатов (Айова, Мэн и Северная Дакота) запрещено брать кредиты через Prosper.

Коллективный иск

26 ноября 2008 года против Prosper был подан коллективный иск в Высший суд штата Калифорния, округ Сан-Франциско. Иск был подан от имени всех покупателей кредитных нот на онлайн-платформе кредитования Prosper в период с 1 января 2006 года по 14 октября 2008 года и содержит утверждение о том, что Prosper предлагал и продавал неквалифицированные и незарегистрированные ценные бумаги, нарушая законодательство штата Калифорния и федеральные законы о ценных бумагах. Иск требует признания коллективного иска, возмещения ущерба, права на расторжение сделки и возмещения судебных издержек. Страховщик Prosper, Greenwich Insurance Company, отказалась оплачивать расходы на защиту, заявив, что данные вопросы не покрываются условиями страхового полиса. 14 декабря 2010 года судья Ричард А. Крамер из Высшего суда штата Калифорния вынес предварительное решение, удовлетворив иск Prosper по данному ограниченному вопросу и постановив, что Greenwich обязана защищать Prosper в коллективном иске и возместить понесенные судебные расходы. Хотя данное решение не касалось сути иска и не рассматривало вопрос о том, имеет ли Prosper право на страховое покрытие в случае удовлетворения каких-либо требований истцов, оно позволило Prosper избежать значительных юридических расходов в течение этого периода. Иск был урегулирован 19 июля 2013 года путем выплаты 10 миллионов долларов в течение трех лет равными частями.

Фарук использует Проспер

В декабре 2015 года ФБР сообщило, что Сайед Ризуан Фарук, один из стрелков при нападении в Сан-Бернардино в 2015 году, взял в долг 28 500 долларов у Prosper для финансирования покупки оружия и взрывчатых веществ. Расследование проводилось ФБР, Комитетом Палаты представителей по финансовым услугам и Департаментом надзора за бизнесом штата Калифорния.

Выплата кредитов

Prosper поддерживает полную публичную базу данных всех кредитов, выданных через свою платформу, на своем веб-сайте. Эта база данных и вся рыночная статистика доступны для анализа эффективности кредитов с течением времени. Поддерживается интерфейс для выполнения сложных запросов, позволяющий инвесторам (и широкой публике) анализировать эффективность любого сегмента кредитов за выбранный период. Уровень дефолта по кредитам Prosper был значительно снижен. Доля всех кредитов, выданных более 6 месяцев назад и просроченных более чем на 1 месяц, снизилась до менее чем 4%. По состоянию на 11 августа 2010 года, последние 4 месяца с такими показателями стали периодом с самым низким процентом просроченных платежей с момента основания Prosper. TomorrowVentures – это инвестиционный фонд, финансируемый исполнительным председателем Google Эриком Шмидтом. Bloomberg BusinessWeek сообщил 11 ноября 2010 года, что Prosper привлекает дополнительное финансирование, и 3 июня 2011 года Prosper получил дополнительный раунд финансирования серии E. Согласно документам, представленным в SEC, компания привлекла 17,15 млн долларов, продав дополнительные акции по средней цене около 0,738 доллара за акцию. Среди инвесторов серии E были Draper Fisher Jurvetson, Crosslink Capital, Accel Partners, Agilus Ventures и TomorrowVentures. В январе 2013 года Prosper привлек 20 миллионов долларов финансирования под руководством Sequoia Capital, а в сентябре 2013 года – 25 миллионов долларов под руководством Sequoia Capital и BlackRock. В мае 2014 года Prosper объявил о раунде финансирования в размере 70 миллионов долларов под руководством Francisco Partners. Фонд NEXT от Credit Suisse возглавил инвестиции в размере 165 миллионов долларов в Prosper в апреле 2015 года. В 2017 году Prosper привлек 50 миллионов долларов США в раунде серии G, возглавляемом подразделением прямых инвестиций FinEX Asia.