Введение
Турбо - это финансовый дериватив с использованием кредитных инструментов, впервые введенный Goldman Sachs в 2004 году. Они являются предметом торговли институциональными и частными инвесторами и имеют характеристики, аналогичные контрактам на разницу и покрытым варантам. Турбо популярны в Германии и Нидерландах.
Характеристики
Наиболее важной характеристикой турбо является тесная связь его стоимости с ценой базового актива, который обычно является акцией или индексом. Стоимость базового актива умножается на стоимость рычага для получения стоимости турбо. В отличие от других финансовых производных инструментов, рычаг турбо держатся постоянными на ежедневной основе. Однако эмитент может изменить уровень леверижа в соответствии с заранее установленной процедурой. Основание для ролинг-турбо возникает из сочетания предсказуемого процесса курса базовых запасов и обещания пропорционально более высокой прибыли, чем это было бы возможно при покупке базовых запасов. Кроме того, "крутящиеся турбо" предлагают возможность спекулировать на падении котировок. На DAX предлагаются ролинг-турбо с рычагами от 5 до 35.
Сравнение с другими производными инструментами
Его продолжительность жизни обычно не ограничена временем. В отличие от финансовых деривативов, которые вынуждены прекратить свою деятельность после серьезных колебаний валютного курса, риск катастрофических потерь меньше.
Немецкие правила
В Германии прибыль, полученная частными инвесторами от рулонного турбоустановки, облагается налогом. Инвестор также должен соблюдать требования немецкого закона о торговле ценными бумагами § 37d.
Нидерландские правила
Когда голландские власти, контролирующие финансовые рынки, исследовали использование турбосистем в 2020 году, они обнаружили, что 68% трейдеров теряют деньги. Кроме того, в ходе расследования было установлено, что две трети турбоциклонов достигают точки выбытия, что означает, что владелец теряет (почти) весь вложенный капитал. Они также обнаружили, что многие люди используют чрезмерные объемы кредитного плеча, иногда 100x, что означает, что 1% изменение в базовой цене акций будет усилено 100x, что приводит к большему риску уничтожения капитала. Это привело к тому, что власти ввели новые правила, которые ограничили кредитный плеер максимум в 30 раз для валютных пар, 20 раз для индексных фондов и товаров и 5 раз для отдельных акций.