Введение

Экономическая модель, связывающая заработную плату с безработицей
Кривая Филлипса в астрофизике сверхновых

Кривая Филлипса – это экономическая модель, названная в честь Билла Филлипса, которая устанавливает связь между снижением уровня безработицы и ростом заработной платы в экономике. Хотя сам Филлипс напрямую не связывал занятость и инфляцию, это было очевидным следствием из его статистических данных. Пол Сэмюэлсон и Роберт Солоу сделали эту связь явной, а затем Милтон Фридман и Эдмунд Фелпс заложили теоретическую основу. Несмотря на то, что в краткосрочной перспективе существует компромисс между безработицей и инфляцией, в долгосрочной перспективе он не наблюдается. В 1967 и 1968 годах Фридман и Фелпс утверждали, что кривая Филлипса применима лишь в краткосрочном периоде и что в долгосрочной перспективе инфляционная политика не приведет к снижению безработицы. Фридман верно предсказал стагфляцию 1970-х годов. В 2010-х годах наблюдается снижение наклона кривой Филлипса, что вызвало споры о ее полезности в прогнозировании инфляции. Исследование 2022 года показало, что наклон кривой Филлипса незначителен и оставался таковым даже в начале 1980-х годов. Тем не менее, кривая Филлипса по-прежнему используется центральными банками для анализа и прогнозирования инфляции.

История

Билл Филлипс, экономист, родившийся в Новой Зеландии, написал в 1958 году статью под названием «Связь между безработицей и темпами изменения денежной заработной платы в Соединенном Королевстве, 1861–1957», которая была опубликована в ежеквартальном журнале Economica. В статье Филлипс описывает, как он наблюдал обратную зависимость между изменениями денежной заработной платы и безработицей в британской экономике за рассматриваемый период. Аналогичные закономерности были обнаружены и в других странах, и в 1960 году Пол Сэмюэлсон и Роберт Солоу развили работу Филлипса, четко сформулировав связь между инфляцией и безработицей: когда инфляция была высокой, безработица была низкой, и наоборот. В годы, последовавшие за публикацией статьи Филлипса в 1958 году, многие экономисты в развитых индустриальных странах полагали, что его результаты демонстрируют устойчивую связь между инфляцией и безработицей. Одним из следствий этого было то, что правительства могли контролировать безработицу и инфляцию с помощью кейнсианской политики. Они могли допускать относительно высокую инфляцию, поскольку это приводило бы к снижению безработицы – существовал бы компромисс между инфляцией и безработицей. Например, монетарная и/или фискальная политика могли использоваться для стимулирования экономики, увеличения валового внутреннего продукта и снижения уровня безработицы. Двигаясь вдоль кривой Филлипса, это приводило бы к более высокой инфляции, которая являлась ценой за снижение уровня безработицы. Экономист Джеймс Фордер оспаривает эту историческую интерпретацию и утверждает, что это «миф о кривой Филлипса», возникший в 1970-х годах. С 1974 года семь Нобелевских премий были присуждены экономистам, в том числе за работы, критикующие некоторые варианты кривой Филлипса. Часть этой критики основана на опыте Соединенных Штатов в 1970-х годах, когда одновременно наблюдались периоды высокой безработицы и высокой инфляции. Среди лауреатов этих премий – Томас Сарджент, Кристофер Симс, Эдмунд Фелпс, Эдвард Прескотт, Роберт А. Манделл, Роберт Э. Лукас, Милтон Фридман и Ф. А. Хайек.

Стагфляция

В 1970-х годах во многих странах наблюдались высокие уровни инфляции и безработицы, также известные как стагфляция. Теории, основанные на кривой Филлипса, предполагали, что подобное невозможно, и кривая подверглась критике со стороны группы экономистов во главе с Милтоном Фридманом. Как утверждали Самюэлсон и Солоу за 8 лет до этого, Фридман утверждал, что в долгосрочной перспективе работники и работодатели будут учитывать инфляцию при заключении трудовых договоров, что приведет к увеличению заработной платы темпами, близкими к ожидаемой инфляции. Впоследствии безработица начнет возвращаться к прежнему уровню, но при более высокой инфляции. Это означает, что в долгосрочной перспективе не существует обратной зависимости между инфляцией и безработицей. Это имеет важное значение, поскольку подразумевает, что центральным банкам не следует устанавливать целевые показатели безработицы ниже естественного уровня. Это также подразумевает, что снижение инфляции с двух до нуля процентов приведет к постоянному увеличению безработицы на 1,5 процента, поскольку работники более терпимо относятся к сокращению реальной заработной платы, чем к номинальной. Например, работник скорее согласится на повышение заработной платы на два процента при инфляции в три процента, чем на снижение заработной платы на один процент при нулевой инфляции.

Современное применение

Большинство экономистов больше не используют кривую Филипса в её первоначальной форме, поскольку она была слишком упрощённой. Поверхностный анализ данных об инфляции и безработице в США за период с 1953 по 1992 год показывает, что ни одна кривая не описывает эти данные полностью, однако можно выделить три приблизительные группировки: 1955–71, 1974–84 и 1985–92 годы. Каждая из них демонстрирует общий нисходящий наклон, но на трёх различных уровнях с резкими сдвигами. Данные за 1953–54 и 1972–73 годы сложно сгруппировать, а более формальный анализ предполагает возможность существования до пяти групп/кривых за указанный период. Эдмунд Фелпс и Милтон Фридман утверждали, что "краткосрочная кривая Филипса" также называется "кривой Филипса, дополненной ожиданиями", поскольку она смещается вверх при росте инфляционных ожиданий. В долгосрочной перспективе это означает, что монетарная политика не может повлиять на безработицу, которая возвращается к своему "естественному уровню", также называемому "NAIRU". Популярный учебник Бланшара содержит классическое изложение кривой Филипса, дополненной ожиданиями. Уравнение, аналогичное кривой Филипса, дополненной ожиданиями, также встречается во многих современных моделях общего динамического стохастического равновесия новой кейнсианской школы. Как отмечал Кейнс: "Правительство должно помнить, что даже если налог не запрещён, он может оказаться невыгодным, и умеренное, а не крайнее налогообложение принесёт наибольшую выгоду". В этих макроэкономических моделях с негибкими ценами существует положительная связь между темпами инфляции и уровнем спроса, а следовательно, отрицательная связь между темпами инфляции и уровнем безработицы. Эта взаимосвязь часто называется "новой кейнсианской кривой Филипса". Как и кривая Филипса, дополненная ожиданиями, новая кейнсианская кривая Филипса предполагает, что рост инфляции может временно снизить безработицу, но не способен снизить её постоянно. Две влиятельные работы, включающие новую кейнсианскую кривую Филипса, – это Clarida, Galí и Gertler (1999) и Blanchard и Galí (2007).

Математика

Существует как минимум два различных математических вывода кривой Филлипса. Первый – традиционный или кейнсианский вариант. Второй – новая классическая версия, связанная с Робертом Э. Лукасом-младшим.

Традиционная кривая Филлипса

Первоначальные работы по кривой Филлипса не основывались на самостоятельном применении экономической теории. Скорее, они основывались на эмпирических закономерностях. После этого экономисты попытались разработать теории, объясняющие эти данные.

NAIRU и рациональные ожидания

В 1970-х годах появились новые теории, такие как рациональные ожидания и NAIRU (неускоряющийся уровень инфляции при безработице), чтобы объяснить, как может возникнуть стагфляция. Последняя теория, также известная как "естественный уровень безработицы", различала "краткосрочную" кривую Филлипса и "долгосрочную". Краткосрочная кривая Филлипса выглядела как обычная кривая Филлипса, но в долгосрочной перспективе сдвигалась по мере изменения ожиданий. В долгосрочной перспективе только один уровень безработицы (NAIRU или "естественный" уровень) был совместим со стабильным уровнем инфляции. Таким образом, долгосрочная кривая Филлипса была вертикальной, и компромисса между инфляцией и безработицей не существовало. Мильтон Фридман в 1976 году и Эдмунд Фелпс в 2006 году получили Нобелевскую премию по экономике, в том числе за эту работу. Однако аргумент об ожиданиях был широко понят (хотя и не формализован) еще до работы Фридмана и Фелпса. На диаграмме долгосрочная кривая Филлипса представлена вертикальной красной линией. Теория NAIRU утверждает, что когда безработица достигает уровня, определяемого этой линией, инфляция будет стабильной. Однако в краткосрочной перспективе политики столкнутся с компромиссом между инфляцией и безработицей, отраженным на графике "первоначальной краткосрочной кривой Филлипса". Следовательно, политики могут временно снизить уровень безработицы, перейдя из точки А в точку Б посредством экспансионистской политики. Однако, согласно NAIRU, использование этого краткосрочного компромисса приведет к росту инфляционных ожиданий, смещая краткосрочную кривую вправо к "новой краткосрочной кривой Филлипса" и перемещая точку равновесия из B в C. Таким образом, снижение безработицы ниже "естественного уровня" будет временным и приведет лишь к более высокой инфляции в долгосрочной перспективе. Поскольку краткосрочная кривая смещается из-за попыток снизить безработицу, экспансионистская политика в конечном итоге ухудшает возможность использования компромисса между безработицей и инфляцией, то есть приводит к увеличению инфляции при каждом краткосрочном уровне безработицы. Название "NAIRU" происходит от того факта, что при фактической безработице ниже этого уровня инфляция ускоряется, а при безработице выше этого уровня инфляция замедляется. При фактической ставке, равной этому уровню, инфляция стабильна, не ускоряется и не замедляется. Одной из практических целей этой модели было объяснение стагфляции, которая противоречила традиционной кривой Филлипса. Теория рациональных ожиданий утверждала, что ожидания относительно инфляции равны фактическому ее значению, с некоторыми незначительными и временными ошибками. Это, в свою очередь, предполагало, что краткосрочный период настолько короток, что его не существует: любые усилия по снижению безработицы ниже NAIRU, например, немедленно приведут к росту инфляционных ожиданий и, следовательно, к провалу политики. Безработица никогда не отклоняется от NAIRU, за исключением случайных и временных ошибок при формировании ожиданий относительно будущих темпов инфляции. С этой точки зрения любое отклонение фактического уровня безработицы от NAIRU является иллюзией. Однако в 1990-х годах в США стало все более очевидным, что NAIRU не имеет уникального равновесия и может меняться непредсказуемым образом. В конце 1990-х годов фактический уровень безработицы упал ниже 4% от рабочей силы, что значительно ниже почти всех оценок NAIRU. Но инфляция оставалась умеренной, а не ускорялась. Таким образом, как кривая Филлипса стала предметом дебатов, так и NAIRU. Более того, концепция рациональных ожиданий подверглась серьезным сомнениям, когда стало ясно, что основное предположение моделей, основанных на ней, заключается в том, что в экономике существует единственное (уникальное) равновесие, которое устанавливается заранее и определяется независимо от условий спроса. Опыт 1990-х годов показывает, что это предположение не может быть подтверждено.

Теоретические вопросы

По мнению Мильтона Фридмана, между инфляционными шоками и занятостью существует краткосрочная корреляция. Когда происходит инфляционный сюрприз, работники ошибочно соглашаются на более низкую оплату труда, поскольку сразу не замечают падения реальной заработной платы. Фирмы нанимают их, полагая, что инфляция позволяет получать более высокую прибыль при заданном уровне номинальной заработной платы. Это движение вдоль кривой Филлипса, как изменение А. В конечном итоге работники обнаруживают, что реальная заработная плата снизилась, и начинают требовать повышения денежной заработной платы. Это приводит к смещению кривой Филлипса вверх и вправо, как показано на B. Некоторые исследования подчеркивают, что в основе фридмановской кривой Филлипса лежат определенные неявные и важные предположения. Информационная асимметрия и специфический характер гибкости цен и заработной платы необходимы для поддержания описанного Фридманом механизма. Однако, как утверждается, эти предположения остаются полностью невыявленными и теоретически необоснованными Фридманом.