Система дробного резервирования в банках

Введение

Банковская система

Фракционная резервная банковская система – это система банковского дела, применяемая во всех странах мира, при которой банки, принимающие депозиты от населения, хранят лишь часть своих депозитных обязательств в ликвидных активах в качестве резерва, как правило, выдавая остаток в качестве кредитов заемщикам. Банковские резервы хранятся в виде наличных денег в банке или в виде остатков на счете банка в центральном банке. Фракционная резервная банковская система отличается от гипотетической альтернативной модели – банковской системы с полными резервами, при которой банки хранили бы все средства вкладчиков в качестве резервов. Центральный банк страны может устанавливать минимальную сумму, которую банки обязаны хранить в резервах, называемую "нормой резервирования" или "коэффициентом резервирования". Большинство коммерческих банков хранят сумму, превышающую этот минимум, в виде избыточных резервов. Некоторые страны, например, основные страны англоязычного мира – Соединенные Штаты, Соединенное Королевство, Канада, Австралия и Новая Зеландия, а также три скандинавские страны, вообще не устанавливают нормативы резервирования. Банковские депозиты обычно имеют относительно короткий срок и могут быть "до востребования", в то время как кредиты, выдаваемые банками, как правило, имеют более длительный срок, что создает риск того, что клиенты в любой момент могут коллективно захотеть снять со своих счетов наличные средства в сумме, превышающей банковские резервы. Резервы обеспечивают ликвидность только для покрытия снятий в пределах обычной практики. Банки и центральный банк предполагают, что при нормальных обстоятельствах одновременно будет снята лишь часть депозитов, и что резервов будет достаточно для удовлетворения спроса на наличные. Однако банки могут столкнуться с дефицитом, если вкладчики захотят снять средства в сумме, превышающей резервы банка. В этом случае банк, испытывающий недостаток ликвидности, может заимствовать краткосрочные средства на межбанковском кредитном рынке у банков с профицитом. В исключительных ситуациях, таких как неожиданный отток средств, центральный банк может предоставить средства для покрытия краткосрочного дефицита в качестве кредитора последней инстанции. Поскольку банки хранят в резерве сумму, меньшую чем их депозитные обязательства, и поскольку сами депозитные обязательства рассматриваются как деньги (см. банковские деньги), фракционная резервная банковская система позволяет денежной массе расти сверх суммы базовых денег, первоначально созданных центральным банком. В большинстве стран центральный банк (или другой орган денежно-кредитной политики) регулирует создание банковского кредита, устанавливая нормативы резервирования и коэффициенты достаточности капитала. Это помогает обеспечить платежеспособность банков и наличие достаточных средств для удовлетворения спроса на снятие средств, а также может использоваться для влияния на процесс создания денег в банковской системе. Однако, вместо прямого контроля над денежной массой, современные центральные банки обычно преследуют целевую процентную ставку для контроля за банковским кредитованием и уровнем инфляции.

Fractional reserve banking is the system of banking in all countries worldwide, under which banks that take deposits from the public keep only part of their deposit liabilities in liquid assets as a reserve, typically lending the remainder to borrowers. Bank reserves are held as cash in the bank or as balances in the bank's account at the central bank. Fractional reserve banking differs from the hypothetical alternative model, full reserve banking, in which banks would keep all depositor funds on hand as reserves. The country's central bank may determine a minimum amount that banks must hold in reserves, called the "reserve requirement" or "reserve ratio". Most commercial banks hold more than this minimum amount as excess reserves. Some countries, e. g. the core Anglosphere countries of the United States, the United Kingdom, Canada, Australia, and New Zealand, and the three Scandinavian countries, do not impose reserve requirements at all. Bank deposits are usually of a relatively short term duration, and may be "at call", while loans made by banks tend to be longer term, resulting in a risk that customers may at any time collectively wish to withdraw cash out of their accounts in excess of the bank reserves. The reserves only provide liquidity to cover withdrawals within the normal pattern. Banks and the central bank expect that in normal circumstances only a proportion of deposits will be withdrawn at the same time, and that reserves will be sufficient to meet the demand for cash. However, banks may find themselves in a shortfall situation when depositors wish to withdraw more funds than the reserves held by the bank. In that event, the bank experiencing the liquidity shortfall may borrow short term funds in the interbank lending market from banks with a surplus. In exceptional situations, such as during an unexpected bank run, the central bank may provide funds to cover the short term shortfall as lender of last resort. As banks hold in reserve less than the amount of their deposit liabilities, and because the deposit liabilities are considered money in their own right (see commercial bank money), fractional reserve banking permits the money supply to grow beyond the amount of the underlying base money originally created by the central bank. In most countries, the central bank (or other monetary policy authority) regulates bank credit creation, imposing reserve requirements and capital adequacy ratios. This helps ensure that banks remain solvent and have enough funds to meet demand for withdrawals, and can be used to influence the process of money creation in the banking system. However, rather than directly controlling the money supply, contemporary central banks usually pursue an interest rate target to control bank issuance of credit and the rate of inflation.

История

Фракционные резервы банковского дела предшествуют существованию государственных денежно-кредитных властей и возникли благодаря осознанию банкирами того, что обычно не все вкладчики требуют выплаты одновременно. В прошлом, сберегатели, желающие надежно хранить свои монеты и ценности, размещали золото и серебро у ювелиров, получая взамен расписку о депозите (см. Банк Амстердама). Эти расписки получили признание в качестве средства обмена для коммерческих операций и стали ранней формой обращающихся бумажных денег. Поскольку расписки использовались непосредственно в торговле, ювелиры заметили, что люди обычно не выкупают все свои расписки одновременно, и увидели возможность инвестировать свои золотые резервы в процентные ссуды и векселя. Это приносило ювелирам доход, но оставляло у них больше расписок, чем резервов для их погашения. Так начался процесс, который изменил роль ювелиров – от пассивных хранителей драгоценных металлов, взимавших плату за безопасное хранение, до банков, выплачивающих и зарабатывающих проценты. Таким образом, возникло банковское дело с частичным резервированием. Однако, если кредиторы (держатели расписок, изначально вложившие золото) теряли уверенность в способности банка выплатить их расписки, многие пытались выкупить свои расписки одновременно. Если банк в ответ не мог привлечь достаточно средств путем взыскания ссуд или продажи векселей, он либо становился неплатежеспособным, либо объявлял дефолт по своим обязательствам. Такая ситуация называется "банковской паникой" и привела к краху многих ранних банков. Для смягчения последствий банкротств банков и финансовых кризисов центральным банкам также были предоставлены полномочия централизовать хранение банками резервов драгоценных металлов, тем самым облегчая перевод золота в случае банковской паники, регулировать коммерческие банки и выступать в качестве кредитора последней инстанции, если какой-либо банк сталкивался с угрозой паники. Появление центральных банков снизило риск банковских паник, присущий банковскому делу с частичным резервированием, и позволило этой практике продолжаться, как это происходит сегодня – как преобладающей банковской системе почти во всех странах мира. В течение двадцатого века роль центрального банка расширилась, включив в себя влияние или управление различными макроэкономическими показателями, такими как инфляция, безработица и международный платежный баланс. В процессе реализации этой политики центральные банки время от времени пытались управлять процентными ставками, нормативами резервирования и различными показателями денежной массы и денежной базы.

Fractional reserve banking predates the existence of governmental monetary authorities and originated with bankers' realization that generally not all depositors demand payment at the same time. In the past, savers looking to keep their coins and valuables in safekeeping depositories deposited gold and silver at goldsmiths, receiving in exchange a note for their deposit (see Bank of Amsterdam). These notes gained acceptance as a medium of exchange for commercial transactions and thus became an early form of circulating paper money. As the notes were used directly in trade, the goldsmiths observed that people would not usually redeem all their notes at the same time, and they saw the opportunity to invest their coin reserves in interest bearing loans and bills. This generated income for the goldsmiths but left them with more notes on issue than reserves with which to pay them. A process was started that altered the role of the goldsmiths from passive guardians of bullion, charging fees for safe storage, to interest paying and interest earning banks. Thus fractional reserve banking was born. If creditors (note holders of gold originally deposited) lost faith in the ability of a bank to pay their notes, however, many would try to redeem their notes at the same time. If, in response, a bank could not raise enough funds by calling in loans or selling bills, the bank would either go into insolvency or default on its notes. Such a situation is called a bank run and caused the demise of many early banks. In order to mitigate the impact of bank failures and financial crises, central banks were also granted the authority to centralize banks' storage of precious metal reserves, thereby facilitating transfer of gold in the event of bank runs, to regulate commercial banks, and to act as lender of last resort if any bank faced a bank run. The emergence of central banks reduced the risk of bank runs which is inherent in fractional reserve banking, and it allowed the practice to continue as it does today. where it is the system of banking prevailing in almost all countries worldwide. During the twentieth century, the role of the central bank grew to include influencing or managing various macroeconomic policy variables, including measures of inflation, unemployment, and the international balance of payments. In the course of enacting such policy, central banks have from time to time attempted to manage interest rates, reserve requirements, and various measures of the money supply and monetary base.

Регулирующая база

В большинстве правовых систем банковский депозит не является залогом. Иными словами, вложенные средства перестают быть собственностью клиента. Средства переходят в собственность банка, а клиент взамен получает актив, называемый депозитным счетом (расчетным или сберегательным счетом). Этот депозитный счет представляет собой обязательство в балансе банка. Многие практики современного банковского регулирования и центрального банковского дела – включая централизованную обработку платежей, кредитование центральным банком коммерческих банков, регуляторный надзор и государственное страхование вкладов – разработаны для предотвращения возникновения подобных банковских паник.

Экономическая функция

Фракционное резервное банковское дело позволяет банкам предоставлять кредиты, которые обеспечивают заемщикам немедленную ликвидность. Банки также предоставляют долгосрочные займы и выступают в качестве финансовых посредников для этих средств. Менее ликвидные формы вкладов (например, срочные депозиты) или более рискованные классы финансовых активов (например, акции или долгосрочные облигации) могут замораживать средства вкладчика на определенный период, делая их недоступными для использования по первому требованию. Эта функция "краткосрочного привлечения и долгосрочного кредитования", или трансформация срочности, присущая фракционному резервному банковскому делу, является, по мнению многих экономистов, важной функцией коммерческой банковской системы. Процесс фракционного резервного банковского дела расширяет денежную массу в экономике, но также повышает риск неспособности банка выполнить требования вкладчиков о снятии средств. Современная центральная банковская система позволяет банкам осуществлять фракционное резервное банковское дело при межбанковских операциях с уменьшенным риском банкротства. Кроме того, согласно макроэкономической теории, центральный банк может использовать хорошо регулируемую систему фракционного резервного банковского дела для влияния на денежную массу и процентные ставки. Влияние на процентные ставки является важной частью монетарной политики, используемой центральными банками для поддержания макроэкономической стабильности. Исторически центральные банки время от времени изменяли нормы резервирования по своему усмотрению, чтобы напрямую влиять на денежную массу и, через этот механизм, на уровень процентных ставок. Однако в настоящее время эта политика реализации используется редко. В США Федеральная резервная система полностью отменила нормы резервирования в 2020 году, предпочтя использовать изменения процентных ставок по резервам, хранящимся в коммерческих банках, в качестве основного инструмента монетарной политики для непосредственного влияния на общий уровень процентных ставок в экономике.

Процесс создания денег

Когда коммерческий банк выдает кредит, он создает новые чековые депозиты, и денежная масса увеличивается на сумму этого кредита. Депозиты, созданные таким образом, иногда называют вторичными депозитами и являются частью процесса создания денег коммерческими банками. Выдача средств кредита в виде наличных денег и монет считается слабостью системы внутреннего контроля. На процесс создания денег также влияет коэффициент изъятия наличных (склонность населения хранить банкноты, а не размещать их в коммерческом банке) и коэффициент добровольных резервов (избыточные резервы сверх установленного законом требования, которые коммерческие банки держат по собственному усмотрению). Данные об обязательных резервах и наличности в кассах регулярно публикуются Федеральной резервной системой в Соединенных Штатах. Федеральная резервная система не устанавливает нормативы обязательных резервов, но выплачивает проценты по остаткам на резервных счетах, тем самым влияя на общий уровень процентных ставок в экономике. Подобно тому, как получение нового кредита увеличивает денежную массу, погашение банковского кредита уменьшает денежную массу.

Денежный мультипликатор

Денежный мультипликатор – это эвристический прием, традиционно используемый для демонстрации максимального объема денежной массы, который коммерческие банки могут создать при заданном фиксированном объеме базовой денежной массы и норме обязательных резервов. Этот теоретический максимум никогда не достигается, поскольку часть имеющихся в наличии резервов хранится в виде наличных денег за пределами банковской системы. Вместо поддержания фиксированного объема базовой денежной массы современные центральные банки обычно сосредотачиваются на установлении и поддержании целевых процентных ставок для достижения своих целей денежно-кредитной политики, что подразумевает, что теоретический предел, определяемый денежным мультипликатором, на практике не ограничивает создание денег.

Денежная масса

В странах с банковской системой частичных резервов деньги, создаваемые коммерческими банками, обычно составляют основную часть денежной массы. Государственное регулирование также может ограничивать процесс создания денег, препятствуя выдаче банками кредитов даже при выполнении нормативов резервирования.

Регулирование

Поскольку природа банковской системы с частичным резервированием подразумевает возможность массового изъятия вкладов, центральные банки были созданы по всему миру для решения этих проблем.

Нестабильность

В 1935 году экономист Ирвинг Фишер предложил систему банковского обеспечения полным резервом, при которой банки не выдавали бы кредиты по текущим счетам, а кредитовали бы только за счет срочных депозитов. Это было предложено как способ преодоления дефляции времен Великой депрессии, поскольку это дало бы центральному банку (Федеральной резервной системе в США) более прямой контроль над денежным предложением.

Критика австрийской школы

Экономисты Австрийской школы, такие как Хесус Уэрта де Сото и Мюррей Ротбард, подвергли резкой критике банковское кредитование с частичным резервированием, требуя его запрета и уголовного преследования. По их мнению, создание денег не только порождает макроэкономическую нестабильность (в соответствии с Австрийской теорией экономического цикла), но и представляет собой форму присвоения чужого имущества или финансового мошенничества, узаконенного лишь благодаря влиянию могущественных богатых банкиров на коррумпированные правительства по всему миру. Американский политик Рон Пол также критиковал банковское кредитование с частичным резервированием, опираясь на аргументы Австрийской школы.

Описание

Эдэр Тернер, бывший главный финансовый регулятор Соединенного Королевства, заявил, что банки "создают кредит и деньги из ничего, выдавая заем заемщику и одновременно зачисляя средства на его счет".