Байлықтың сұранысқа серпімділігі және экономикалық әсері
Wealth elasticity of demand
Байлықтың серпімділігі: тұтынудың байлыққа қатысты өзгеруі, экономикалық теория, Pigou эффектісі, дефляция спиралі. Салымдар мен қарыздарды қарастырады.
Ағылшыншамен салыстырыңыз: абзацты басыңыз — түпнұсқа терезеде ашылады. Абзац астындағы EN түймесі оны мәтін ішінде көрсетеді.
Мазмұны
Кіріспе
Микроэкономика және макроэкономикада сұранымның кірістік серпінділігі – бұл тұтынушылардың кірісіндегі өзгеріске қатысты нақты бір тауардың тұтынылуындағы пропорционалды өзгеріс (жеке табыстағы өзгерістен ерекшеленеді). Осы серпінділіктің өзгеруін өлшеу және есепке алу мінез-құлықтық қаржы және тұтынушылар теориясындағы үздіксіз проблема болып табылады.
The wealth elasticity of demand, in microeconomics and macroeconomics, is the proportional change in the consumption of a good relative to a change in consumers' wealth (as distinct from changes in personal income). Measuring and accounting for the variability in this elasticity is a continuing problem in behavioral finance and consumer theory.
Макроэкономикалық әсері
Көптеген зерттеушілер байлық әсерін нақты шамада есептейді, сондықтан баға деңгейінің төмендеуі (дефляция) орташа есеппен жеке байлықты арттырады (өйткені қоғамдағы жалпы байлық оң, жинақ пен қарыз арасындағы айырмашылық – жер сияқты нақты активтер). Жеке меншіктің нақты байлығының артуы тұтынудың ұлғаюына байланысты байлық әсерін тудыруы мүмкін. Бұл макроэкономикалық әсердің жұмыспен қамтуға тигізетін әсері Пигу эффектісі деп аталады, бірақ бұл дефляциялық спиральды тиімді тоқтатуға қабілетті ме, жоқ па – күмәнді мәселе. Пигу байлықтың оң серпімділігін бай адамдардың болашаққа сенімдірек сезінуімен және осылайша ағымдағы табыстан аз жинақтайтынымен түсіндірді. (Демек, байлық бұл әсер арқылы қайта бөлінбейді.) Серпімділік ақша-кредит саясаты үшін маңызды салдарларға ие: белгілі кіріс беретін инвестициялар (мысалы, 5% купон төлейтін облигациялар) пайыздық ставкалар төмендегенде таза қазіргі құнын арттырады. Белгілі кіріс облигацияларын ұстаушылардың жеке байлығы (нарық бағасы бойынша) өскендіктен, бұл байлық әсері арқылы шығындарды ынталандыруы мүмкін. Керісінше, орталық банктерге пайыздық ставканы түзету үшін активтер бағасының өзгеруіне байланысты байлық серпімділігін болжау жиі қажет болады. Атап айтқанда, тұрғын үй бағасының өсуі экономиканың қалған бөлігіне қаншалықты әсер етеді деген сұрақ өте маңызды.
Most researchers calculate the wealth effect in real terms, so a deflation in price levels will increase personal wealth on average (because the total wealth in society is positive, the difference between saving and debt is tangible assets, such as land). The increase in private real wealth may give rise to a wealth effect of increased consumption. The macroeconomic effect of this on employment is called the Pigou effect, but whether or not this acts as a significant brake on a deflationary spiral is controversial. Pigou's reasoning for a positive wealth elasticity was that richer people feel more secure in the future and hence save less from current income. (So wealth is not redistributed by the effect.) The elasticity has important implications for monetary policy: Investments with a fixed yield (such as a bond paying coupons at 5%) will increase in net present value as interest rates fall. Since fixed income bond holders’ personal wealth (at market rates) has increased, this may stimulate expenditure in a wealth effect. Working the other way, central banks often need to guess the wealth elasticity for asset price changes that have already happened in order to adjust the interest rate. In particular, the extent to which house price increases affect the rest of the economy is a critical question.
Табыс әсерінен басқа айырмашылықтар
Егер "бос уақыт" жоғары сапалы тауар болса, табыс әсері ішінара өзін-өзі жояды, себебі адамдар сағаттық төлемақысы артаған сайын аз жұмыс істейді. Жеке байлықтың өзгеруі өндіріс үшін экономикалық еңбекті қажет етпейді және еңбек нарығына әлдеқандай басқаша әсер етеді.
If 'leisure time' is a superior good the income effect will partially cancel itself out, since people will work less as their hourly pay goes up. A change in net wealth doesn't require economic labour to produce, and has a different impact on the labour market.